De AEX (-0,4%) is per saldo niet van de grond gekomen. Dat terwijl Fed-voorzitter Jerome Powell toch een aantal interessante dingen heeft gezegd.
De Fed gaat bij de bepaling van het rentebeleid nu uit van een gemiddelde over vijf jaar en kijkt dus minder naar de harde inflatie- en werkgelegenheidscijfers van dit moment. Dit betekent in de praktijk dat de Amerikaanse centrale bank de rente minder snel gaat verhogen.
Dit is een bijzondere koerswijziging, want stel dat de rente op 5% staat en er komt een coronacrisis langs? De rente niet verlagen simpelweg omdat een vijfjaarsgemiddelde het uitgangspunt is, leidt gegarandeerd tot ongelukken. Arend Jan beschrijft dit probleem in het liveblog.
Euro/dollar slaat op hol
De aandelenmarkten bewogen niet zoveel op dit nieuws. De valutamarkt daarentegen sloeg helemaal op hol. Binnen een half uur steeg de euro een cent ten opzichte van de dollar. Toen zag de grafiek er als volgt uit:
Twintig minuten later was het beeld volledig gekanteld en bleven de euro en de dollar redelijk in evenwicht. Als we deze twee intraday-grafieken niet hadden gehad, leek het net alsof er niets was gebeurd.
OCI: Niet slecht
Kunstmestfabrikant OCI (-3,3%) kende een zwaar kwartaal doordat afzetprijzen voor kunstmest en methanol hard omlaag gingen, maar inmiddels zijn die fors hersteld. De schuld werd ondanks het nettoverlies verder afgebouwd met $222 miljoen.
Hoewel de cijfers niet slecht zijn, reageert de markt negatief. Sowieso is het aandeel nog geen beurslieveling. Sinds de beursgang in januari 2013 is de koers gehalveerd, terwijl de AEX juist is verdubbeld. Al met al een pijnlijke underperformance.
Klik op de afbeelding voor een grote versie
Vivoryon: Bleeder van de dag
De verliezer van de dag is Vivoryon (-9,5%). Het biotechbedrijf doet een poging om een medicijn te ontwikkelen tegen de ziekte van Alzheimer. De nadruk ligt op ‘poging’, want waar grote farmaceuten miljarden dollars tot hun beschikking hebben, moet Vivoryon het doen met enkele miljoenen.
Operationeel werd er het afgelopen jaar €6,3 miljoen verbrand en met een kas van €3,6 miljoen lijkt een emissie onontkoombaar. Omdat de kans bijzonder klein is dat Vivoryon ooit een werkend Alzheimermiddel op de markt brengt, is de IEX-Beleggersdesk niet heel enthousiast over het aandeel.
Rentes
De Amerikaanse tienjaarsrente vliegt na de speech van Powell omhoog. Een plus van vijf basispunten is een serieuze beweging. De rente an sich is overigens nog op een bijzonder laag niveau. De inflatie gaat u er niet mee verslaan. Helemaal als u ook nog vermogensrendementsbelasting moet betalen.
Klik op de afbeelding voor een grote versie
Brede markt
- De AEX gaat 0,4% omlaag en daarmee presteren we in lijn met de Duitsers (-0,5%) en Fransen (-0,6%).
- De AEX VIX-index (volatiliteit) stijgt 6,7% en noteert 22,5 punten.
- Wall Street vindt de weg omhoog. De Dow Jones is de grote uitschieter met een plus van 0,8%
- De euro zakt 0,4% en noteert 1,178 ten opzichte van de dollar.
- Goud (-2,5%) en zilver (-1,8%) laten het afweten.
- Olie: WTI (-1,8%) en Brent (-2,6%) hebben het ook niet.
- Bitcoin verliest 0,9%.
Het Damrak
- De banken maken het verlies van voor de persconferentie grotendeels goed. Toch resteert er nog altijd een min van 0,9% voor ING.
- Voor onze chippers geldt precies het tegenovergestelde. ASML (-1,8%), ASMI (-1,6%) en Besi (-2,2%) laten een veer.
- Prosus (+1,3%) is slechts 6 cent verwijderd van zijn hoogste koers ooit.
- Flow Traders (+1,5%) ligt er ook goed bij. Nog €1 te gaan en het dividend is volledig ingelopen.
- Eurocommercial Properties (-1,2%) presenteert morgenochtend de halfjaarcijfers. De hamvraag is hoeveel huurinkomsten het fonds door de coronacrisis is misgelopen.
- Sinds WDP (-1,6%) van de kooplijst van KBC is geschrapt, ligt het aandeel slecht. Met het langetermijntrackrecord is overigens niets mis.
- Beleggers nemen alvast een voorschot op de cijfers van Sif (+5,7%). Morgen gaan we zien of ze gelijk krijgen.
- Kendrion (+9,6%) heeft het op zijn heupen. Groot nieuws kom ik echter niet tegen en ook het volume van 40.000 stukjes is niet indrukwekkend.
Adviezen
- ASR: naar €37,50 van €34,20 en kopen - Kepler Cheuvreux
- ASR: naar €36,80 van €31,50 en kopen - JPMorgan Cazenove
- ASR: naar €33,60 van €31,80 en kopen - Citigroup
- ASR: naar €35 van €35,40 en kopen - Morgan Stanley
- B&S Group: naar verkopen van houden en naar €6,60 van €5,50 - Morgan Stanley
- B&S Group: naar €7,90 van €12,50 en kopen - Kepler Cheuvreux
- BAM: naar €1,30 van €1,50 en houden - ING
- CM.COM: naar €20 van €18 en houden - Jefferies
- Fugro: naar €4,30 van €4 en houden - ING
- OCI: naar €16 en kopen - Bank Degroof
- Randstad: naar €50 van €48 en kopen - Kepler Cheuvreux
- Royal Dutch Shell: starten met kopen en €17,75 - BNP Paribas
- Van Lanschot Kempen: naar €23,70 van €19,60 en kopen - Kepler Cheuvreux
Nu nog even dit
Vandaag heeft IEX Premium voor de vierde keer een Q&A gehouden. Aandelen zoals Galapagos, Unibail Rodamco, Fugro en Pharming kwamen aan bod, en Nico vertelde ook iets over het brede beeld op de aandelenmarkt. Als u de uitzending heeft gemist en deze wil terugkijken dan kunt u klikken op deze link.
Agenda
| 28 aug |
Event |
Consensus |
| 08:00 |
|
Sif Q2-cijfers |
|
| 08:00 |
|
Eurocommercial Properties Q2-cijfers |
|
| 08:00 |
|
Ackermans & Van Haaren Q2-cijfers |
|
| 08:00 |
|
Duitsland GFK consumentenvertrouwen sep |
-5,0 |
| 08:45 |
|
Frankrijk consumentenbestedingen jul |
+3,2% MoM |
| 08:45 |
|
Frankrijk inflatie CPI jul |
|
| 08:45 |
|
Frankrijk BBP Q2 (herziening) |
-5,8% QoQ |
| 13:00 |
|
Campbell Soup Q2-cijfers |
|
| 14:30 |
|
VS persoonlijke uitgaven jul |
+1,5% MoM |
| 16:00 |
|
VS consumentenvertrouwen Michigan aug |
72,8 |