"Er zijn vakbroeders van u die volgend jaar
Fortis
Obam flinke klappen zien krijgen. De grote gokken die u neemt keren zich op
een kwade dag tegen u," vroeg
IEX
Magazine eind vorig jaar aan fondsmanager Rolf Stout.
"Ik kreeg vorig jaar een FD/Morningstar Award uitgereikt en een fondsbeheerder
zei tegen mij: "Puur geluk". Het enige waar ik dan op wijs, is dat
ik in zeventien jaar maar vier keer een underperfomance liet zien."
Massaal ontdekte beleggend Nederland in de afgelopen jaren de hoge rendementen van Fortis Obam. De inleg verdrievoudigde in drieënhalf jaar. Dit jaar is er de kater - en niet zo'n kleintje ook.
Er zat weer een wanhoopsmail in de IEX-inbox: "Wat is er
toch aan de hand met Fortis Obam? Nou eh, flink gedaald? Zonder gekheid, bij
deze een poging tot antwoord.
Beurswonder
Het vermogen nam toe van 1,7 miljard euro halverwege 2004 tot 5,3 miljard
euro eind 2007. Het ziet er wel naar uit dat Stout over 2008 moet zeggen dat
het zijn vijfde underperfomance is in achttien jaar. Benchmark MSCI
World Index staat sinds 1 januari in euro's op -15,9%
en alleen een beurswonder - die de wereld nog niet uit zijn - kan Stout redden.
Hoe staat het met zijn belangrijkste Nederlandse vakbroeders?
Robeco :
-14,7%
ABN Amro Global
Fund : -15,1%
Van
Lanschot Global Equity Fund : -16,0%
SNS Wereldaandelen
Fonds : -16,3%
Achmea Wereld
Aandelen Fonds : -16,6%
ING Global
Fund : -17,9%
Postbank Aandelen
Fonds : -18,0%
Allianz Holland
Wereld Fonds : -18,4%
Friesland Bank
Aandelen Fonds : -20,4%
Aegon
Wereld Wereldwijd Aandelen Fonds : -20,5%
Fortis Obam :
-26,4%
Tijdsperiode grafiek:
Jaar
Maand
Week
Vandaag
Stockpicks gewinkeld
op Morningstar: wereldwijde aandelenbeleggingsfondsen van louter Nederlandse
huizen. Ik heb alleen die fondsen genomen die louter en alleen de wereldindex
als benchmark hebben. Lekker makkelijk die dingen. Met één muisklik belegt
u al gauw in tweehonderd aandelen verspreid over de hele wereld.
Het hangt van het specifieke fonds in hoeverre de samenstelling van de wereldindex strikt wordt gevolgd, of er meer eigen inbreng is van de fondsmanager. Stout is de bekendste stockpicker van het stel. Opkomende markten, energie en grondstoffen zijn zijn stokpaardjes. Hoewel het geluk hem nu in de steek laat, was hij hier goed in.
Dat bewijzen de rendementslijstjes over de laatste drie, vijf en tien jaar die hij nog steeds aanvoert. Zijn Top 5 van investeringen geeft meteen de stijl aan van Stout en waar het dit jaar misgaat. Specifieke stockpicks van sommige voor mij totaal onbekende bedrijven met fikse koersschuivers (tussen haakjes gewicht in portefeuille):
K&S (Duitsland):
+56,9% (3,3%)
Companhia
Vale Do Rio Doce (Brazilië): -22,0% (2,9%)
ABB (zwitserland):
-14,6% (2,9%)
Freeport-McMoRan
Copper & Gold (VS): -17,3% (2,7%)
Alapis
(Griekenland): -23,7% (2,6%)
MEMC Electronic
Materials (VS): -43,1% (2,6%)
Bijkopen optekenen
door de Britse fondsensite City Wire. Te vroeg gejuichd? Sinds die dag tikte
Mr. Market hem weer met 6,8% op de vingers.
"De markten hebben de neiging om zowel naar boven als naar beneden toe te
overdrijven" zegt Stout nog in het interview. Zijn eigen fonds is het levende
bewijs: hard omhoog in opgaande markten en nu hard naar beneden in de bearmarket.
Beetje hoge bèta .
Voor wie dit nog niet te dol is, zijn er ook nog turbo's
op Fortis Obam.
Full disclosure rest mij nog en eigenlijk ook een beetje een persoonlijk antwoord op die vragensteller: ik beleg zelf maandelijks voor mijn pensioen in Fortis Obam en koop plukjes bij op dalingen.
Arend Jan Kamp is
eindredacteur en content manager van IEX. Kamp belegt iedere maand vooral voor zijn
pensioen in beleggingsfondsen. Klik
hier voor zijn actuele posities. De informatie in deze column is niet bedoeld
als professioneel beleggingsadvies of als aanbeveling tot het doen van bepaalde
beleggingen. Uw reactie is welkom op aj@iex.nl