De vooruitzichten voor de aandelenmarkten blijven goed, maar beleggers zouden zich bewust moeten zijn van het feit dat het altijd kan draaien. Blijf belegd, maar wees voorzichtig. Dat is het devies van Loege Schilder (links), bestuurder bij Care IS Vermogensbeheer.
Het klinkt wellicht vanzelfsprekend dat het sentiment op de beurs altijd kan omslaan. “Maar veel beleggers waren dat even vergeten voordat de crisis uitbrak. Begrijp me niet verkeerd, de tekenen zien er goed uit en we zijn nog altijd positief over de wereldwijde aandelenmarkten. Profiteer dus van het positieve klimaat, maar vergeet je vangnet niet”, zegt Schilder.
Factorbeleggen
Care IS beheerst het neerwaartse risico door aan de ene kant gebruik te maken van spreiding en aan de andere kant van factorbeleggen. “Via factoren kijken we niet alleen naar de marktwaarde, maar ook naar de boekwaarde, de winstgevendheid en de stabiliteit van die winstgevendheid.”
“Een ander voorbeeld van een factor is low volatility, waarbij je kijkt naar bedrijven die in tijden van hoge volatiliteit, ofwel veel risico op de markten, goed blijven liggen en dus minder risicovol zijn. We kijken steeds welke factor het meest logisch is en of we die op een transparante manier en met lage kosten in de portefeuille kunnen toepassen.”
Waarderingen gerechtvaardigd
Wat vindt Schilder van de recordstanden op de Amerikaanse beurzen? Krijgt hij nog geen hoogtevrees? “Het is belangrijk om te onthouden dat er een verschil bestaat tussen koers en waardering. De koersen staan weliswaar hoog, maar de winsten zijn ook hard gestegen, waardoor de waarderingen veel minder sterk zijn gestegen. Ze zijn stevig, maar niet over de top. En als je kijkt naar de rente en de inflatie mogen de waarderingen ook wel wat hoger zijn.”
Met het oog op de outlook voor volgend jaar vindt de expert wel dat bedrijven hun beloftes waar moeten blijven maken, willen de waarderingen gerechtvaardigd blijven.
“De inflatie zal volgend jaar laag blijven en de rente daarmee ook. De economische groei zit in een stijgende lijn en de brandstof voor die stijging zijn de lage rente en de sterke winsten. De economische bloei die we nu zien zal waarschijnlijk nog wel een paar kwartalen aanhouden, en bedrijven zullen daarvan profiteren. Maar het kan ook altijd omslaan, bijvoorbeeld door het schuldenprobleem in China, dat de hele economie aldaar met zich mee kan sleuren. Wees dus op je hoede.”
Gouden Stier
Care IS is wederom genomineerd voor een Gouden Stier in de categorie Beste Vermogensbeheerder. In 2015 en 2016 mochten ze de prijs ook daadwerkelijk in ontvangst nemen. Is er sindsdien nog iets veranderd in hun aanpak?
Schilder: “We proberen onze dienstverlening altijd te verbeteren en we hebben ook de punten die we van de Gouden Stier-jury kregen, meegenomen. Een concreet voorbeeld daarvan is dat we nu een nieuwe kwartaalrapportage hebben. Daarnaast hebben we ons beleggingsplan verbeterd door het nog begrijpelijker te schrijven. We hebben nu vijf keer deelgenomen en we zijn vijf keer genomineerd. We zijn daar erg trots op en hopen natuurlijk dat we de prijs voor de derde maal gaan binnenslepen!”
Op donderdag 9 november aanstaande vindt de Gouden Stier plaats. Dan zal duidelijk worden welke partij zich de beste vermogensbeheerder van 2017 mag noemen.