*JustMe* schreef op 10 februari 2021 12:39:
[...]
Voor 2023 is de outlook – met hoge mate van zekerheid vanwege geboekte orders – een omzet van 550 miljoen uit Content en Services. Plus wat er dan nog over is van Consumer. Laten we eens conservatief uitgaan van 50 miljoen Consumer (nu: 100-120). Vooral apps, motornavigatie, truckers en nog wat consumenten PND’s.
TomTom verwacht 10% over te houden onder aan de streep. Dat is 60 miljoen, ofwel 46 cent per aandeel. Met een multiple van 20 is dat een koers van EUR 9,20. Met 4 euro cash daarbij (wat nog over is van verkoop Telematics divisie en nu op de balans staat en aangroeit) kom je op EUR 13,20.
Hierin is nog niet verwerkt mogelijke upside, zoals nieuwe contracten die getekend kunnen worden, een uitbreiding van het Microsoft partnership, het mogelijk ‘lozen’ van Consumer, een nog sterker dan verwachte groei in verkopen van electrische auto’s en daarmee de take-rates en de nu aangekondigde ADAS verplichting in heel de EU per volgend jaar. Of misschien doen ze nog wel een groei overname, als er in deze tijd prooien zijn.
Enerzijds kun je zeggen: een horizon van 2 jaar is voor mij lang. Je kunt het ook omdraaien. Iedereen is op zoek naar een ‘veilige’ belegging en TomTom heeft voor de komende jaren in elk geval een (zij het wat meer gematigde) groeiverwachting uit langlopende licentie contracten en heeft bovendien geen enkele schulden en wel cash.