Ontvang nu dagelijks onze kooptips!
word abonnee
sluiten ✕
Terug naar discussie overzicht
PostNL zelfstandig 5.22 to 7.35 waard in 2017
Volgen
Er zijn veel redenen waarom een overname van PostNL door Bpost niet gewenst is. Maar de belangrijkste reden is dat PostNL aan de vooravond staat om een flinke inhaalrace te maken. CEO Verhagen heeft dit uitstekend door en weet dat het bedrijf wat moois in staat te wachten in 2017. Het bedrijf heeft een groot deel van zijn schulden geherstructureerd, (succesvol) een kostenbesparingsprogramma zo goed als afgerond, voor 642 miljoen euro zijn aandeel in TNT verkocht, succesvol nieuwe posttarieven uit onderhandeld (+8% volgend jaar) en is altijd bezig zijn organisatie beter te positioneren voor de krimpende postmarkt en zijn groeiende pakketbezorging. Het mooie aan een aandeel als PostNL is dat het relatief eenvoudig voorspelbaar is en dus doet PostNL ook de nodige uitspraken over de verwachten resultaten de komende 3 a 4 jaar. De Outlook voor 2017 wordt bij iedere presentatie van zijn kwartaalcijfers herhaald. De operating profit voor 2017 wordt geprojecteerd op tussen de 230 en 270 miljoen euro. Voor 2020 wordt projecteert dat PostNL zelfs tussen de 285 en 355 miljoen euro operating profit zal genereren. Wat betekent dit voor 2017 / 2018? 2017 Conservatief (in miljoenen) Revenue 3.320 Operating income 230 WPA 0.52 euro P/E range 5.22 euro / 6.26 euro 2017 Progressief (in miljoenen) Revenue 3.580 Operating income 270 WPA 0.61 euro P/E range 6.10 euro / 7.35 euro 2018 Conservatief (in miljoenen) Revenue 3.430 Operating income 250 WPA 0.57 euro P/E range 5.67 euro / 6.80 euro 2018 Progressief (in miljoenen) Revenue 3.580 Operating income 280 WPA 0.63 euro P/E range 6.35 euro / 7.62 euro Het sentiment is momenteel negatief vanwege de overheidsbemoeienis bij het bod van Bpost en het afketsen van de overname. Maar zeg nou zelf, waarom zou je met de hierboven geprojecteerde cijfers een fantastisch mooi en voorspelbaar bedrijf als PostNL voor 5.75 van de hand doen? CEO Verhagen weet dit ook en spreekt dan ook uit dat zelfstandig blijven in 2017 ook voor de aandeelhouder beter is. Ik geloof en vertrouw haar en reken op een geweldig 2017. De grote verrassing is het uit te betalen dividend in 2017. Niet “of” het uitbetaald zal worden(want dat is meerdere keren door het bestuur uitgesproken), maar hoeveel. In 2018 kunnen we makkelijk rekenen op 50% tot 80% van de jaarlijkse netto cash inkomsten per jaar. Dit komt al snel 0.30 tot 0.50 cent dividend oplevert. De grote vraag is natuurlijk wat er in 2017 uitgekeerd zal worden. Mijn verwachting voor dit jaar is een koers die tegen de 6 euro aanloopt. De huidige paniek in de markt en het verloren vertrouwen in het bestuur dat momenteel leeft levert een mooi inkoopmoment op is mijn mening.
Ik zit in PostNL voor dezelfde redenen en heb al enkele keren mijn ideeen hierover gepostNL. PostNL is geleidelijk weer weer onder controlle gebracht en ik stap er ook niet uit onder de 6,- Reeds in 2013 heb ik een fundamenteel draadje hierover geopend en vooralsnog met instap onder 2 en bijkopen rond 3 is het elk jaar een mooi resultaat geweest. Over de langere tijd zie ik ook de fundamentele verbeteringen van de afgelopen periode, ik beperk me tot 10 feitelijke ontwikkelingen; 1. Relatie met politiek als grootste NLwerkgever is verder verbeterd en dit helpt om jaarlijks de postzegelprijs op te schroeven om volume daling te kompenseren. 2. In het verlengde lijkt de hele zzp discussie naar de achtergrond verschoven en is sociale verantwoordelijke imago ook verbeterd. 3. Pensioen risikos ook gereduceerd, bij stijgende rente lijkt dit problem voorlopig opgelost en zelfs een kans. 4. Rationalisering Post network beint vruchten af te werpen, de voormalige kwaliteits problemen zijn opgelost. 5. Innovaties Pakket-netwerk en nieuwe modern verdeelcentra. PostNL heeft haar marktpositie versterkt en groeiend marktaandeel in groeiende ecommerce. Zeer hoge drop-density en daarmee cost-leadership. 6. Oplossen UK dochter Whistle, reduceren verlies. Geleidelijke verbetering in Duitsland en Italie voor kleinere belangen. 7. Kostenbesparingen brengen stabiliteit en voorspelbaarheid in Cashflow, de voorziene besparingen worden daadwerkelijk gehaald. 8. Balans op orde na verkoop TNT belang en toevoegingen winst, verder zijn financieringslasten sterk gedaald door herfinanciering oude obligaties. 2017 Positief EV. 9. Uitbreiding marktposities in Belgie. De interesse van BPost was gedeeltelijk defensief. In Belgie heeft PostNL uitbreidingskansen zonder hoge extra investeringen. 10. Dividend toezegging 2017 legt een bodem onder koers (huidige 4 Euro lijkt georchestreerd). Na vaststelling komt extra koop-interesse van institutionals. Al met al genoeg positieve redenen en ik sluit me daarom graag aan bij Warm Buffet (geode naam), of de 6 Euro als eind 2017 bereikt is lijkt me echter iets te optimistisch want we vergeten het belangrijkste risiko in de markt; Ik beperk me tot 1 sleutelrisiko; PRIJSEROSIE bij paketten. Zoals ook eerder beschreven zijn de grotere global players zoals DHL, UPS, FEDEX, AMAZON zo sterk dan men kan besluiten bepaalde markten te "kopen" en PostNL te outpricen. Met name DHL is een agressieve speller op de paketten markt. Ook tegen deze achtergrond was de interesse van BPost defensief, maar wel voor de juiste reden Voor PostNL heft dit een onmiddellijk negatieve impact als men besluit haar aandeel te verdedigen. De 2 grootste e-Commerce klanten zijn Coolbleu en BOL(samen 20% van paketten). Zolang PostNL in staat blijft haar product te verbeteren en te blijven diffrentieren, kan men prijserosie voorblijven. Echter voor mij staat vast dat een verscherpte concurrentie behoorlijke impact kan hebben. De koers is nu zeer laag gewaardeerd, nu de overname fantasie eruit is gelopen. In aanloop naar 27 Feb verwacht ik een klein beetje verbetering en in 2018 is minimal 6 Euro voor mij al een vaststaand feit. Het liefste zie ik echter aansluiting bij onze Oosterburen DHL in Bonn om naar de toekomst een bredere financiele basis te garanderen en dus voldoende innovatie investeringen zeker te stellen. Dit is goed voor PostNL (medewerkers en aandeelhouders) en houdt Amerikanen op afstand. Misschien kan DHL dan ook een bezoekje brengen aan Brussel en wordt PostNL een zusje van BPost, zonder politieke inbreng en toch op weg naar een Europees network. (excl UK). Success allen, op weg naar de 6!
PostNL weet deze ochtend te overtuigen. Onverwacht een dividend over 2016 en de outlook word omhoog aangepast tot in 2020. Hieronder de aangepaste berekeningen. 2017 Conservatief (in miljoenen) Operating income 220 WPA 0.49 P/E range 4.96 euro / 5.95 euro Dividend 0.27 2017 Progressief (in miljoenen) Operating income 260 WPA 0.59 P/E range 5.86 euro / 7.04 euro Dividend 0.33 2018 Conservatief (in miljoenen) Operating income 260 WPA 0.59 P/E range 5.86 euro / 7.04 euro Dividend 0.33 2018 Progressief (in miljoenen) Operating income 320 WPA 0.72 P/E range 7.22 euro / 8.66 euro Dividend 0.40
Dat ziet er goed uit Warren!
Warm Buffet 1 schreef op 27 februari 2017 09:01 :
PostNL weet deze ochtend te overtuigen. Onverwacht een dividend over 2016 en de outlook word omhoog aangepast tot in 2020. Hieronder de aangepaste berekeningen.
2017 Conservatief (in miljoenen)
Operating income 220
WPA 0.49
P/E range 4.96 euro / 5.95 euro
Dividend 0.27
2017 Progressief (in miljoenen)
Operating income 260
WPA 0.59
P/E range 5.86 euro / 7.04 euro
Dividend 0.33
2018 Conservatief (in miljoenen)
Operating income 260
WPA 0.59
P/E range 5.86 euro / 7.04 euro
Dividend 0.33
2018 Progressief (in miljoenen)
Operating income 320
WPA 0.72
P/E range 7.22 euro / 8.66 euro
Dividend 0.40
Lijkt te hoog, zou mij niet verbazen als de gemiddelde inschatting t.a.v. het dividend over 2017 bij analisten binnenkort in de buurt van de 0,23 euro zal uitkomen. Want de verlaging van de verwachtingen voor 2017 vandaag zullen de meeste analisten geneigd zijn om 0,02 euro van hun inschatting af te halen; het gemiddelde 2017 dividend van de analisten lag recent nog op ongeveer 0,25 eur p/a: 0,25 - 0,02 = 0,23 euro p/a. Goed voor een dividend rendement van al 5,7% bij een koers van 4,03 euro, met goede vooruitzichten op een reeks van dividend stijgingen voor komende jaren. PS. Eind vorig jaar ging ik uit van een koersdoel van 5,10 euro voor het eind van dit jaar, zal nog een hele toer worden om daar te komen... maar nu PostNL heeft besloten om weer dividend uit te betalen denk ik dat zo'n waardering tegen die tijd heel goed mogelijk zou moeten kunnen zijn, dus dan zouden we in de buurt komen van de onderkant van jouw range: 5,22 - 7,35 euro.
Warm Buffet 1 schreef op 27 februari 2017 09:01 :
PostNL weet deze ochtend te overtuigen. Onverwacht een dividend over 2016 en de outlook word omhoog aangepast tot in 2020. Hieronder de aangepaste berekeningen.
2017 Conservatief (in miljoenen)
Operating income 220
WPA 0.49
P/E range 4.96 euro / 5.95 euro
Dividend 0.27
2017 Progressief (in miljoenen)
Operating income 260
WPA 0.59
P/E range 5.86 euro / 7.04 euro
Dividend 0.33
2018 Conservatief (in miljoenen)
Operating income 260
WPA 0.59
P/E range 5.86 euro / 7.04 euro
Dividend 0.33
2018 Progressief (in miljoenen)
Operating income 320
WPA 0.72
P/E range 7.22 euro / 8.66 euro
Dividend 0.40
AB-tje van mij WARM B en denk dat jij, gezien ook de koersdoelverhoging van Ing vandaag, het redelijk goed ingeschat hebt!
Warm Buffet 1 schreef op 27 februari 2017 09:01 :
PostNL weet deze ochtend te overtuigen. Onverwacht een dividend over 2016 en de outlook word omhoog aangepast tot in 2020. Hieronder de aangepaste berekeningen.
2017 Conservatief (in miljoenen)
Operating income 220
WPA 0.49
P/E range 4.96 euro / 5.95 euro
Dividend 0.27
2017 Progressief (in miljoenen)
Operating income 260
WPA 0.59
P/E range 5.86 euro / 7.04 euro
Dividend 0.33
2018 Conservatief (in miljoenen)
Operating income 260
WPA 0.59
P/E range 5.86 euro / 7.04 euro
Dividend 0.33
2018 Progressief (in miljoenen)
Operating income 320
WPA 0.72
P/E range 7.22 euro / 8.66 euro
Dividend 0.40
Je lijkt voor de berekeningen vd WPA uit te gaan van de UCOI (Underlying Cash Operating Income). Dat is onjuist. By the way, je noemt de UCOI ook nog Operating Income en dat is al helemaal onjuist. Je moet de Nettowinst nemen voor de berekening vd WPA. Dat betekend dat je de UCOI getallen moet nemen die jij bovenstaand ook neemt minus rente minus belastingen. Over Nettowinsten doet PostNL zelf geen voorspellingen dus zul je zelf moeten inschatten. Scheelt een slokje op de borrel :-)
Aantal posts per pagina:
20
50
100
Direct naar Forum
-- Selecteer een forum --
Koffiekamer
Belastingzaken
Beleggingsfondsen
Beursspel
BioPharma
Daytraders
Garantieproducten
Opties
Technische Analyse
Technische Analyse Software
Vastgoed
Warrants
10 van Tak
4Energy Invest
Aalberts
AB InBev
Abionyx Pharma
Ablynx
ABN AMRO
ABO-Group
Acacia Pharma
Accell Group
Accentis
Accsys Technologies
ACCSYS TECHNOLOGIES PLC
Ackermans & van Haaren
ADMA Biologics
Adomos
AdUX
Adyen
Aedifica
Aegon
AFC Ajax
Affimed NV
ageas
Agfa-Gevaert
Ahold
Air France - KLM
Airspray
Akka Technologies
AkzoNobel
Alfen
Allfunds Group
Allfunds Group
Almunda Professionals (vh Novisource)
Alpha Pro Tech
Alphabet Inc.
Altice
Alumexx ((Voorheen Phelix (voorheen Inverko))
AM
Amarin Corporation
Amerikaanse aandelen
AMG
AMS
Amsterdam Commodities
AMT Holding
Anavex Life Sciences Corp
Antonov
Aperam
Apollo Alternative Assets
Apple
Arcadis
Arcelor Mittal
Archos
Arcona Property Fund
arGEN-X
Aroundtown SA
Arrowhead Research
Ascencio
ASIT biotech
ASMI
ASML
ASR Nederland
ATAI Life Sciences
Atenor Group
Athlon Group
Atrium European Real Estate
Auplata
Avantium
Axsome Therapeutics
Azelis Group
Azerion
B&S Group
Baan
Ballast Nedam
BALTA GROUP N.V.
BAM Groep
Banco de Sabadell
Banimmo A
Barco
Barrick Gold
BASF SE
Basic-Fit
Basilix
Batenburg Beheer
BE Semiconductor
Beaulieulaan
Befimmo
Bekaert
Belgische aandelen
Beluga
Beter Bed
Bever
Binck
Biocartis
Biophytis
Biosynex
Biotalys
Bitcoin en andere cryptocurrencies
bluebird bio
Blydenstijn-Willink
BMW
BNP Paribas S.A.
Boeing Company
Bols (Lucas Bols N.V.)
Bone Therapeutics
Borr Drilling
Boskalis
BP PLC
bpost
Brand Funding
Brederode
Brill
Bristol-Myers Squibb
Brunel
C/Tac
Campine
Canadese aandelen
Care Property Invest
Carmila
Carrefour
Cate, ten
CECONOMY
Celyad
CFD's
CFE
CGG
Chinese aandelen
Cibox Interactive
Citygroup
Claranova
CM.com
Co.Br.Ha.
Coca-Cola European Partners
Cofinimmo
Cognosec
Colruyt
Commerzbank
Compagnie des Alpes
Compagnie du Bois Sauvage
Connect Group
Continental AG
Corbion
Core Labs
Corporate Express
Corus
Crescent (voorheen Option)
Crown van Gelder
Crucell
CTP
Curetis
CV-meter
Cyber Security 1 AB
Cybergun
D'Ieteren
D.E Master Blenders 1753
Deceuninck
Delta Lloyd
DEME
Deutsche Cannabis
DEUTSCHE POST AG
Dexia
DGB Group
DIA
Diegem Kennedy
Distri-Land Certificate
DNC
Dockwise
DPA Flex Group
Draka Holding
DSC2
DSM
Duitse aandelen
Dutch Star Companies ONE
Duurzaam Beleggen
DVRG
Ease2pay
Ebusco
Eckert-Ziegler
Econocom Group
Econosto
Edelmetalen
Ekopak
Elastic N.V.
Elia
Endemol
Energie
Energiekontor
Engie
Envipco
Erasmus Beursspel
Eriks
Esperite (voorheen Cryo Save)
EUR/USD
Eurobio
Eurocastle
Eurocommercial Properties
Euronav
Euronext
Euronext
Euronext.liffe Optiecompetitie
Europcar Mobility Group
Europlasma
EVC
EVS Broadcast Equipment
Exact
Exmar
Exor
Facebook
Fagron
Fastned
Fingerprint Cards AB
First Solar Inc
FlatexDeGiro
Floridienne
Flow Traders
Fluxys Belgium D
FNG (voorheen DICO International)
Fondsmanager Gezocht
ForFarmers
Fountain
Frans Maas
Franse aandelen
FuelCell Energy
Fugro
Futures
FX, Forex, foreign exchange market, valutamarkt
Galapagos
Gamma
Gaussin
GBL
Gemalto
General Electric
Genfit
Genmab
GeoJunxion
Getronics
Gilead Sciences
Gimv
Global Graphics
Goud
GrandVision
Great Panther Mining
Greenyard
Grolsch
Grondstoffen
Grontmij
Guru
Hagemeyer
HAL
Hamon Groep
Hedge funds: Haaien of helden?
Heijmans
Heineken
Hello Fresh
HES Beheer
Hitt
Holland Colours
Homburg Invest
Home Invest Belgium
Hoop Effektenbank, v.d.
Hunter Douglas
Hydratec Industries (v/h Nyloplast)
HyGear (NPEX effectenbeurs)
HYLORIS
Hypotheken
IBA
ICT Automatisering
Iep Invest (voorheen Punch International)
Ierse aandelen
IEX Group
IEX.nl Sparen
IMCD
Immo Moury
Immobel
Imtech
ING Groep
Innoconcepts
InPost
Insmed Incorporated (INSM)
IntegraGen
Intel
Intertrust
Intervest Offices & Warehouses
Intrasense
InVivo Therapeutics Holdings Corp (NVIV)
Isotis
JDE PEET'S
Jensen-Group
Jetix Europe
Johnson & Johnson
Just Eat Takeaway
Kardan
Kas Bank
KBC Ancora
KBC Groep
Kendrion
Keyware Technologies
Kiadis Pharma
Kinepolis Group
KKO International
Klépierre
KPN
KPNQwest
KUKA AG
La Jolla Pharmaceutical
Lavide Holding (voorheen Qurius)
LBC
LBI International
Leasinvest
Logica
Lotus Bakeries
Macintosh Retail Group
Majorel
Marel
Mastrad
Materialise NV
McGregor
MDxHealth
Mediq
Melexis
Merus Labs International
Merus NV
Microsoft
Miko
Mithra Pharmaceuticals
Montea
Moolen, van der
Mopoli
Morefield Group
Mota-Engil Africa
MotorK
Moury Construct
MTY Holdings (voorheen Alanheri)
Nationale Bank van België
Nationale Nederlanden
NBZ
Nedap
Nedfield
Nedschroef
Nedsense Enterpr
Nel ASA
Neoen SA
Neopost
Neovacs
NEPI Rockcastle
Netflix
New Sources Energy
Neways Electronics
NewTree
NexTech AR Solutions
NIBC
Nieuwe Steen Investments
Nintendo
Nokia
Nokia OYJ
Nokia Oyj
Novacyt
NOVO-NORDISK AS
NPEX
NR21
Numico
Nutreco
Nvidia
NWE Nederlandse AM Hypotheek Bank
NX Filtration
NXP Semiconductors NV
Nyrstar
Nyxoah
Océ
OCI
Octoplus
Oil States International
Onconova Therapeutics
Ontex
Onward Medical
Onxeo SA
OpenTV
OpGen
Opinies - Tilburg Trading Club
Opportunty Investment Management
Orange Belgium
Oranjewoud
Ordina Beheer
Oud ForFarmers
Oxurion (vh ThromboGenics)
P&O Nedlloyd
PAVmed
Payton Planar Magnetics
Perpetuals, Steepeners
Pershing Square Holdings Ltd
Personalized Nursing Services
Pfizer
Pharco
Pharming
Pharnext
Philips
Picanol
Pieris Pharmaceuticals
Plug Power
Politiek
Porceleyne Fles
Portugese aandelen
PostNL
Priority Telecom
Prologis Euro Prop
ProQR Therapeutics
PROSIEBENSAT.1 MEDIA SE
Prosus
Proximus
Qrf
Qualcomm
Quest For Growth
Rabobank Certificaat
Randstad
Range Beleggen
Recticel
Reed Elsevier
Reesink
Refresco Gerber
Reibel
Relief therapeutics
Renewi
Rente en valuta
Resilux
Retail Estates
RoodMicrotec
Roularta Media
Royal Bank Of Scotland
Royal Dutch Shell
RTL Group
RTL Group
S&P 500
Samas Groep
Sapec
SBM Offshore
Scandinavische (Noorse, Zweedse, Deense, Finse) aandelen
Schuitema
Seagull
Sequana Medical
Shurgard
Siemens Gamesa
Sif Holding
Signify
Simac
Sioen Industries
Sipef
Sligro Food Group
SMA Solar technology
Smartphoto Group
Smit Internationale
Snowworld
SNS Fundcoach Beleggingsfondsen Competitie
SNS Reaal
SNS Small & Midcap Competitie
Sofina
Softimat
Solocal Group
Solvac
Solvay
Sopheon
Spadel
Sparen voor later
Spectra7 Microsystems
Spotify
Spyker N.V.
Stellantis
Stellantis
Stern
Stork
Sucraf A en B
Sunrun
Super de Boer
SVK (Scheerders van Kerchove)
Syensqo
Systeem Trading
Taiwan Semiconductor Manufacturing Company (TSMC)
Technicolor
Tele Atlas
Telegraaf Media
Telenet Groep Holding
Tencent Holdings Ltd
Tesla Motors Inc.
Tessenderlo Group
Tetragon Financial Group
Teva Pharmaceutical Industries
Texaf
Theon International
TherapeuticsMD
Thunderbird Resorts
TIE
Tigenix
Tikkurila
TINC
TITAN CEMENT INTERNATIONAL
TKH Group
TMC
TNT Express
TomTom
Transocean
Trigano
Tubize
Turbo's
Twilio
UCB
Umicore
Unibail-Rodamco
Unifiedpost
Unilever
Unilever
uniQure
Unit 4 Agresso
Univar
Universal Music Group
USG People
Vallourec
Value8
Value8 Cum Pref
Van de Velde
Van Lanschot
Vastned
Vastned Retail Belgium
Vedior
VendexKBB
VEON
Vermogensbeheer
Versatel
VESTAS WIND SYSTEMS
VGP
Via Net.Works
Viohalco
Vivendi
Vivoryon Therapeutics
VNU
VolkerWessels
Volkswagen
Volta Finance
Vonovia
Vopak
Warehouses
Wave Life Sciences Ltd
Wavin
WDP
Wegener
Weibo Corp
Wereldhave
Wereldhave Belgium
Wessanen
What's Cooking
Wolters Kluwer
X-FAB
Xebec
Xeikon
Xior
Yatra Capital Limited
Zalando
Zenitel
Zénobe Gramme
Ziggo
Zilver - Silver World Spot (USD)