Ontvang nu dagelijks onze kooptips!
word abonnee
sluiten ✕
Too big to bail?
Categorie: Column
Door
op vrijdag 27 april 2012
Views: 6.502
Meld u aan voor de dagelijkse Beursupdate
Dagelijks een update van het laatste beursnieuws en beleggingskansen in uw mailbox!
Jan-Willem Nijkamp is senior vermogensbeheerder bij Fintessa Vermogensbeheer. Fintessa is een zelfstandig, onafhankelijk en gespecialiseerd vermogensbeheerkantoor uit Baarn.
Meer over Jan-Willem Nijkamp
"Een kleine studie naar de belangen van Europese banken in de Spaanse economie leest als een horrorscenario." Kunt u de impact van een Spaanse déconfiture op de Nederlandse financiële instellingen met ons delen?
Met een steuntje in de rug van 140 miljard zou Spanje weer op eigen benen kunnen staan? Ik dacht het niet... In die 140 miljard gaat men uit van de huidige huizenprijzen, terwijl die makkelijk nog 30-50% kunnen en zullen dalen. Dan is die 140 miljard nog maar een druppel op een gloeiende plaat. En denk maar niet dat de Cajas ook maar de huidige prijzendaling in hun balansen verwerkt hebben. Op de balans staan nog steeds de huizenprijzen van de piek in 2008. Met een staatsschuld van rond de 100%, als je de regionale schulden erbij optelt, een werkloosheid van richting de 25% en een tekort van ruim 8%, is het onmogelijk voor Spanje om op eigen benen te staan. Ook is er al sprake van een bankenrun. In maart alleen is er al 65 miljard spaargeld het land uit gevlucht; en dat gaat alleen maar erger worden. Bereidheid van de overheid om te bezuinigen, is ook nog wat anders dan bereidheid van de bevolking om te bezuinigen. En tevens, in een land met zulke schrikbarende cijfers (zie vorige alinea), gaat bezuinigen slechts voor zeer grote economische krimp zorgen, waardoor de schuld in een jaar met 20% BNP toe zal nemen. Spanje moet jarenlang aan een (uiteindelijk) honderden tot zelfs duizenden miljarden-infuus en dan kan het nog niet op eigen benen staan, is mijn mening. De enige uitweg is volgens mij het verlaten van de Euro, waardoor Spanje weer concurrerend wordt. Spanje en Duitsland delen dezelfde Euro, maar je zou ook kunnen zeggen dat de Spaanse munt momenteel 1-op-1 gekoppeld is aan de DMark en dat is werkelijk funest voor de Spaanse industrie. Met eenzelfde munt kan Spanje nooit concurreren met het veel efficiëntere en productievere Duitsland. Zie ook www.realiteitsblog.nl
'De overheid' moet niet bezuinigen, de lokale overheden moeten de hand op de knip houden. Echter is dat veel slechter in cijfertjes te vangen, en heeft de lokale politiek daar een hele grote vinger in de pap. Om daar druk op te zetten is deze crisis aardig geschikt, alleen moet dan eerst er iets omvallen (of dreigen om te vallen) voordat er iets gebeurt. 1 of 2 gemeenten die omvallen wegens stommiteiten zou een mooie extra zet kunnen zijn. Ik geloof wel dat het kan, maar niet dat de wil er nu al is. Men geniet liever nog even van wat er de afgelopen jaren is opgebouwd.
"Wanneer Spanje erachter komt dat het niet op eigen kracht aan de crisis kan ontsnappen is de enige optie om zich juist te misdragen." Gek he dat die SP en PVV weer goed gaan scoren in september ondanks dat ze maar geen verantwoordelijkheid willen nemen? Ik heb Grieks gehad, maar kan het mij niet helemaal goed meer herinneren; betekende "democratie" nu "poppenkast" of hoe zat het ook alweer?
Als ze nu op 73% zitten dan kunnen ze die 140 mld toch prima zelf ophoesten om uit de problemen te komen ? Dan komen ze op 87%, dat is niet veel hoger dan de duitsters. De markt schat dus in dat meer dan die 140 mld nodig zal zijn om de economie weer gezond te maken lijkt mij zo.
Spanje moet onder curatele. De huidige maatregelen tegen de werkloosheid bestaan eigenlijk uit het overhevelen van publiek geld naar private bedrijven. Zo krijgt een bedrijf die een werkloze in dienst neemt een belastingkorting voor een bedrag van 50% van de resterende WW-uitkering van de betreffende persoon. Zulke contracten hebben een proeftijd van een jaar. De praktijk is dat vlak voor het einde van dat jaar het contract wordt beëindigd, de persoon de WW ingaat, en een paar dagen later door een zusterbedrijf in dienst wordt genomen en weer 50% van de resterende WW uitkering incasht. En de werknemer heeft niets te zeggen of te onderhandelen, anders gaat hij in de bak van dik 5.000.000 werklozen. Werken in Spanje betekent een levenslange proeftijd (of werkloos), levenslange onzekerheid, en levenslang overhevelen van geld uit het WW-fonds naar het bedrijfsleven. Ook zo wordt de staatsschuld van Spanje niet teruggedrongen, integendeel. En mensen die hun WW-uitkering al hebben opgemaakt komen niet aan de bak aangezien er geen fiscaal voordeel is voor de werkgever. Het gaat echt fout als Spanje niet onder curatele wordt gesteld.
Ik lees hier nergens hoe diep onze eigen ING met spaanse hypotheken in zijn maag zit! henks
Het scenario zal met aan zekerheid grenzende waarschijnlijkheid worden dat de ECB overgaat tot het aanzetten van de geldpers waarbij gratis geld zal gaan vloeien in de kassen van de instellingen die geld behoeven. Er is mijns inziens geen andere optie, zeker als er een systeemcrash op til is. U gelooft toch zeker zelf niet dat Europa, haar overheden en de ECB de handdoek in de ring zullen gooien zodra die systeemcrisis aan de deur rammelt. Een en ander zal worden gedirigeerd door concertmeester IMF, in eendrachtige samenwerking met de grote centrale banken, waaronder de ECB. Degene die schreeuwt om een euro exit moet zich maar eens afvragen hoe dan verder. Ik heb geen land, geen koeien en schapen, ben geen arts en hoe moet ik mij redden als geld geen optie meer is? Natuurlijk zullen de spaarders armer worden als zich voormeld scenario voltrekt, maar ik heb nooit beweerd dat sparen niet voor de dommen is, zeker in dit verkankerde systeem waarin schuld het nieuwe normaal is geworden.
Henk Snaph schreef op 28 april 2012 00:52 :
Ik lees hier nergens hoe diep onze eigen ING met spaanse hypotheken in zijn maag zit!
henks
Top van ING zit aan de Rennie vanwege brandend maagzuur. exposure = 85 - 95% van het EV. Alleen onze hoeba hop weet het nog niet en koopt nog. :-)
Maximiliaan67 schreef op 28 april 2012 09:54 :
Het scenario zal met aan zekerheid grenzende waarschijnlijkheid worden dat de ECB overgaat tot het aanzetten van de geldpers waarbij gratis geld zal gaan vloeien in de kassen van de instellingen die geld behoeven. Er is mijns inziens geen andere optie, zeker als er een systeemcrash op til is. U gelooft toch zeker zelf niet dat Europa, haar overheden en de ECB de handdoek in de ring zullen gooien zodra die systeemcrisis aan de deur rammelt. Een en ander zal worden gedirigeerd door concertmeester IMF, in eendrachtige samenwerking met de grote centrale banken, waaronder de ECB. Degene die schreeuwt om een euro exit moet zich maar eens afvragen hoe dan verder. Ik heb geen land, geen koeien en schapen, ben geen arts en hoe moet ik mij redden als geld geen optie meer is? Natuurlijk zullen de spaarders armer worden als zich voormeld scenario voltrekt, maar ik heb nooit beweerd dat sparen niet voor de dommen is, zeker in dit verkankerde systeem waarin schuld het nieuwe normaal is geworden.
U gelooft toch zeker zelf niet dat Europa, haar overheden en de ECB de handdoek in de ring zullen gooien zodra die systeemcrisis aan de deur rammelt. Dat de ECB , tot daartoe , maar de EUoverheid zichzelf als behoeder ziet van het systeem lijkt mij een beetje naief elke administratie is een eerste plaats behoeder van zijn eigen voorbestaan , hun nut tov collectief is niet hun leitmotiv!
Henk Snaph schreef op 28 april 2012 00:52 :
Ik lees hier nergens hoe diep onze eigen ING met spaanse hypotheken in zijn maag zit!
henks
ING is koploper als gaat het om beleggingen van Europese banken in Spanje. In totaal heeft de bankverzekeraar 41,3 miljard euro geïnvesteerd. De top-5 van banken bestaat verder uit Barclays (38,2 mld), RBS (31,2 mld), Deutsche Bank (25,4 mld) en BNP Paribas (21,0 mld). Wat verder opvalt is dat ING, naast de grootste exposure, ook een hoger risicoprofiel heeft dan de meeste Europese collega’s. Er is voor 34 miljard euro geïnvesteerd in Spaans vastgoed. Prettig weekend!
Cronos schreef op 28 april 2012 15:24 :
[...]
ING is koploper als gaat het om beleggingen van Europese banken in Spanje. In totaal heeft de bankverzekeraar 41,3 miljard euro geïnvesteerd. De top-5 van banken bestaat verder uit Barclays (38,2 mld), RBS (31,2 mld), Deutsche Bank (25,4 mld) en BNP Paribas (21,0 mld). Wat verder opvalt is dat ING, naast de grootste exposure, ook een hoger risicoprofiel heeft dan de meeste Europese collega’s. Er is voor 34 miljard euro geïnvesteerd in Spaans vastgoed.
Prettig weekend!
En dan durven ze nog te zeggen dat ze geen last hebben van betalings problemen in Spanje. henks
Hoezo 'slecht gedrag bestraffen'? Als je cadeau doen van honderden miljarden euro's straf wil noemen, ok.
Begrijp werkelijkwaar niet hoe we dit drama van de EU zijn ingeloodsd. Als je nu toch ziet hoe landen als Spanje en Griekenland maatschappelijk en economisch in elkaar steken, onvoorstelbaar. We kunnen er nu misschien niet meer uitstappen maar mijns inziens moeten álle politici die hebben bijgedragen aan onze toetreding worden opgepakt en berecht. Zij hebben immers zich destijds totaal niet ingelezen of ze hebben ons gewoon keihard voorgelogen en opgelicht. Hoe dan ook de grootste landverraders uit de geschiedenis die als zodanig berecht moeten worden.
Aantal posts per pagina:
20
50
100