Ontvang nu dagelijks onze kooptips!
word abonnee
sluiten ✕
Terug naar discussie overzicht
Ik ben vandaag eens gaan zitten om een goede analyse te maken van FT. Ik heb hiervoor data gebruikt vanaf juli 2015 tm heden. Een aantal zaken is belangrijk voor de omzet en winst van Flow: 1: Totale marktwaaarde aan ETP’s, oftewel totale omvang van de markt waarin FT opereert. (AUM/ Assets Under Management) Dit is gegroeid de afgelopen jaren van 2,54 triljard eind Q3 2015 naar 3,60 triljard USD eind q2 2017. (een groei van 40% in 2 jaar tijd) 2: Turnover rate / velocity: Hoe vaak worden de AUM per kwartaal verhandeld. (ETP value traded / AUM) Dit lag in Q3,Q4 2015 en Q1, Q2 2016 rond de 2 per kwartaal, Q3 en Q4 2016 rond de 1,6 en de eerste twee kwartalen van dit half jaar op de 1,35. De totale markt is dus gegroeid maar er is wat minder actie in de markt zoals iedereen weet. 3: Total ETP value traded: (wat wordt er daadwerkelijk verhandeld, is punt 1 x punt 2). Punt 1 is dus toegenomen, punt 2 afgenomen laatste tijd. Total ETP value traded was van Q3 2015 tm Q2 2016 ongeveer 5,5 triljard per kwartaal. Afgelopen vier kwartalen iets onder de 5 triljard. 4: Market share (FT’s value traded / Totaal Value Traded) 2 jaar geleden had Flow nog een marktaandeel van tussen de 2,5-3%. Q1 2017 was dit 3,57% en Q2 2017 3,82%. Oftewel FT’s marktaandeel is toegenomen. 5: Spreads: wat is de winst die Flow maakt per transactie (Hiervoor neem ik de VIX als indicator) Q3 2015 tm Q2 2016 was de volatiliteit een stuk hoger op de beurzen. Maandelijkse gemiddelden van 15-20. Q3 en Q4 2016 stond de VIX gemiddeld rond de 13 en 14 en Q1 en Q2 2017 rond de 11.5. In Juli stond de VIX gemiddeld rond de 10,25 en augustus 12.14. Als je kijkt naar Turnover rates en Volatility is er een duidelijk verband wat ook wel logisch is alhoewel ik moet bekennen dat ik niet per se weet op welke manier: in ieder geval is het zo dat een hoger volume gepaard gaat met hogere volatiliteit en dus hogere spreads en hogere winstgevendheid per transactie voor FT (zie rij NTI/Value traded in bijlage). Ik heb zelf een bescheiden positie in FT sinds augustus 2016 en heb die afgelopen tijd iets uitgebreid waardoor ik nu 20 aandelen met een gemiddelde van 24,9 heb en deze houd deze zeker vast. Flow is afgelopen kwartalen namelijk dubbel getroffen in winstgevendheid: Totaal verhandelde volume is gedaald en de VIX / NTI marge is eveneens gedaald. Die liggen nu op historisch lage waarden. Ik heb geprobeerd om een ‘normale situatie’ te schetsen voor FT, waarbij ik gebruik heb gemaakt van een VIX van 15, turnover rate van 1,75 en een marktaandeel van 3,5%. Mijn verwachting is dat onder normale omstandigheden FT rond de 60 cent per kwartaal zou moeten verdienen. Hiermee kom je dus op een eps van 2,40 per jaar en met een P/E van 15 op een prijs van 36. Mijn verwachting is dus dat de volatiliteit en de turnover rate ergens in de komende 5 jaar weer gaan toenemen. Sterker nog ik verwacht dat er weer een correctie gaat komen ergens in de komende jaren. Als dit gebeurt zullen punt 2/3 en 5 sterk toenemen en de winstgevendheid van Flow zal in dat jaar een tijdelijke piek bereiken waarna ik pas zal verkopen. Voor nu vind ik het prettig dat Flow in de allerslechtste marktomstandigheden van de afgelopen 30 jaar nog steeds een winst maakt van zo’n 30 cent per kwartaal. Zeker tov de huidige koers vang je een prima dividend rendement en is het slechts wachten totdat de volatiliteit en volumes gaan toenemen.
Diegy schreef op 28 augustus 2017 15:48 :
Ik kijk er niet raar van op als flow traders 1 deze dagen met een forse winstwaarschuwing komt. Cijfers flow vallen keer op keer zwaar tegen.
Haha. . . .een forse winstwaarschuwing, ach jongen , dat zit met meer dan 30% in de min t.o.v. begin van het jaar allang in de koers verwerkt.
Koersdaling zal binnenkort weer stoppen. Dan gaat FT weer omhoog. Dividend is wel mooi (over 2017 bijna €1,-)
AB57 bedankt voor je uitgebreide analyse.Begrijpen doe ik het nog niet helemaal, maar ik zal het t.z.t nog wel eens rustig op me in laten inwerken. Abtje van mij
AB57, leuk zo'n analyse, en je hebt ook nog 20 aandelen. Het grootste probleem blijft de spread die alsmaar kleiner wordt door opkomende partijen. Dividend ivm hoge overheadkosten blijft in mijn ogen hoogst onzeker.
Je hebt 20 aandelen en je maakt zo'n analyse. Petje af hoor. Jammer dat FT vandaag ook weer naar beneden duikt. Je zou zeggen dat deze onrust juist goed is voor FT
trq786 schreef op 29 augustus 2017 09:53 :
Je hebt 20 aandelen en je maakt zo'n analyse. Petje af hoor.
Jammer dat FT vandaag ook weer naar beneden duikt. Je zou zeggen dat deze onrust juist goed is voor FT
Ja dat dacht ik ook, maar tegendeel gebeurt. Zekerheidshalve maar mijn calls oktober doorgerold naar november om dan van hopelijk betere kwartaal cijfers te kunnen profiteren. Verder doorrollen gaat helaas niet. FT heeft enkel korte termijn opties. En andere hefboomprodukten zijn mij onbekend.
alrob schreef op 29 augustus 2017 11:23 :
[...]
Ja dat dacht ik ook, maar tegendeel gebeurt.
Zekerheidshalve maar mijn calls oktober doorgerold naar november om dan van hopelijk betere kwartaal cijfers te kunnen profiteren.
Verder doorrollen gaat helaas niet. FT heeft enkel korte termijn opties. En andere hefboomprodukten zijn mij onbekend.
Denk dat de reden voor de volatiliteit in eerste instantie belangrijk is. Worden er raketten afgevuurd, dan zal men minder snel gaan handelen dan als er een rente veranderd of handelsverdragen worden beëindigd of dergelijke. Beiden zorgen voor volatiliteit, maar Flow zal in beginsel ook omlaag een duit in het zakje doen. Als de cijfers Q3 naar buiten komen zal blijken wat het resultaat was. Het ene moment loopt de markt erop vooruit, een ander moment niet... Gewoon even aanzien... denk dat ik binnenkort weer ga bijkopen (mijn gemiddelde is veel te hoog ;-)
Tja Digit het gemiddelde van de meeste beleggers in FT zal veel te hoog zijn. Mijn break even punt voor mijn aandelen ligt bij 25.00 en dat raakt steeds verder uit zicht.
In mijn ogen is het logisch dat Flow lager staat dan een paar maanden geleden, maar de huidige koers is wel echt te laag. Komt denk ik o.a. doordat meerdere partijen aan het shorten zijn. shortsell.nl/short/Flow/all Op dit moment 2,5% short (met meldingsplicht), dit zijn ruim een miljoen aandelen. Met het gemiddelde volume van de afgelopen maanden duurt het minimaal 8 dagen volledig volume om te coveren. Zal dus wel een flinke spurt naar boven komen binnen een paar weken/maanden zodra zij gaan coveren en dan komt die 25, waar ook mijn breakeven punt ligt, weer snel in beeld.
AB57 schreef op 30 augustus 2017 09:25 :
In mijn ogen is het logisch dat Flow lager staat dan een paar maanden geleden, maar de huidige koers is wel echt te laag. Komt denk ik o.a. doordat meerdere partijen aan het shorten zijn.
shortsell.nl/short/Flow/all Op dit moment 2,5% short (met meldingsplicht), dit zijn ruim een miljoen aandelen. Met het gemiddelde volume van de afgelopen maanden duurt het minimaal 8 dagen volledig volume om te coveren. Zal dus wel een flinke spurt naar boven komen binnen een paar weken/maanden zodra zij gaan coveren en dan komt die 25, waar ook mijn breakeven punt ligt, weer snel in beeld.
En waarom wordt er geshort...??? Omdat de koers te hoog is......
DeZwarteRidder schreef op 30 augustus 2017 09:29 :
[...]
En waarom wordt er geshort...???
Omdat de koers te hoog is......
Omdat ze verwachten dat de volatiliteit laag blijft en menen dat daardoor de koers te hoog is. Wat overigens een plausibele aanname is. Ik las vandaag iets over Quants (geen emotie = weinig volatiliteit) 10jaar geleden 30% van de handel bepalen en tegenwoordig al ca. 60% Maar ja.. groei van het marktaandeel, volatiliteit zal wel weer wat meer gaan toenemen. Ik wacht nog met middelen, maar denk wel dat Q3 beter wordt dan Q1 en Q2. Alleen heb ik geen idee hoe met hierop gaat handelen. Voor nu lijkt mij een reële koers tussen de 20-25 (maar de koers kan gerust naar 18 worden gedrukt) LT gaat het wel weer een keer terug > 30
Ik ben het helemaal met je eens digit. Daarnaast is de trend van de afgelopen jaren zo dat steeds meer mensen passief investeren, wat de markt voor Flow vergroot, maar de volatiliteit en marges doet afnemen. Lees vooral ook even dit artikel: seekingalpha.com/article/4079619-pass...
Volgens mij wil Flow Traders ook de markt van valuta betreden. . . .dit gaat toch ook weer wat extra verdiensten genereren?
Vandaag een mooie koersgrafiek, nou de maandgrafiek nog veranderen. Of beginnen we morgen met een schone lei. Be back in september, toch?
Fijn zo'n downgrade na gisteren.
De eigenaren hadden het niet beter kunnen plannen. Op naar de € 20,00.
De eigenaren hadden het niet beter kunnen plannen. Op naar de € 20,00. Morgan Stanley verlaagt het advies voor #DeutscheBoerse en #FlowTraders naar “Equalweight”. Over "op een verkeerd paard wedden" gesprokentwitter.com/TSimonts/status/903500126...
mooier moment komt er niet om te kopen , gem. koersadvies tegen de 30 euro.En met de schommelingen van de laatste tijd en toekomst .
Zet je limiet maar op 20, alhoewel met turbo-stoplosses kan het net zo goed 18 worden.
Aantal posts per pagina:
20
50
100
Direct naar Forum
-- Selecteer een forum --
Koffiekamer
Belastingzaken
Beleggingsfondsen
Beursspel
BioPharma
Daytraders
Garantieproducten
Opties
Technische Analyse
Technische Analyse Software
Vastgoed
Warrants
10 van Tak
4Energy Invest
Aalberts
AB InBev
Abionyx Pharma
Ablynx
ABN AMRO
ABO-Group
Acacia Pharma
Accell Group
Accentis
Accsys Technologies
ACCSYS TECHNOLOGIES PLC
Ackermans & van Haaren
ADMA Biologics
Adomos
AdUX
Adyen
Aedifica
Aegon
AFC Ajax
Affimed NV
ageas
Agfa-Gevaert
Ahold
Air France - KLM
Airspray
Akka Technologies
AkzoNobel
Alfen
Allfunds Group
Allfunds Group
Almunda Professionals (vh Novisource)
Alpha Pro Tech
Alphabet Inc.
Altice
Alumexx ((Voorheen Phelix (voorheen Inverko))
AM
Amarin Corporation
Amerikaanse aandelen
AMG
AMS
Amsterdam Commodities
AMT Holding
Anavex Life Sciences Corp
Antonov
Aperam
Apollo Alternative Assets
Apple
Arcadis
Arcelor Mittal
Archos
Arcona Property Fund
arGEN-X
Aroundtown SA
Arrowhead Research
Ascencio
ASIT biotech
ASMI
ASML
ASR Nederland
ATAI Life Sciences
Atenor Group
Athlon Group
Atrium European Real Estate
Auplata
Avantium
Axsome Therapeutics
Azelis Group
Azerion
B&S Group
Baan
Ballast Nedam
BALTA GROUP N.V.
BAM Groep
Banco de Sabadell
Banimmo A
Barco
Barrick Gold
BASF SE
Basic-Fit
Basilix
Batenburg Beheer
BE Semiconductor
Beaulieulaan
Befimmo
Bekaert
Belgische aandelen
Beluga
Beter Bed
Bever
Binck
Biocartis
Biophytis
Biosynex
Biotalys
Bitcoin en andere cryptocurrencies
bluebird bio
Blydenstijn-Willink
BMW
BNP Paribas S.A.
Boeing Company
Bols (Lucas Bols N.V.)
Bone Therapeutics
Borr Drilling
Boskalis
BP PLC
bpost
Brand Funding
Brederode
Brill
Bristol-Myers Squibb
Brunel
C/Tac
Campine
Canadese aandelen
Care Property Invest
Carmila
Carrefour
Cate, ten
CECONOMY
Celyad
CFD's
CFE
CGG
Chinese aandelen
Cibox Interactive
Citygroup
Claranova
CM.com
Co.Br.Ha.
Coca-Cola European Partners
Cofinimmo
Cognosec
Colruyt
Commerzbank
Compagnie des Alpes
Compagnie du Bois Sauvage
Connect Group
Continental AG
Corbion
Core Labs
Corporate Express
Corus
Crescent (voorheen Option)
Crown van Gelder
Crucell
CTP
Curetis
CV-meter
CVC Capital Partners
Cyber Security 1 AB
Cybergun
D'Ieteren
D.E Master Blenders 1753
Deceuninck
Delta Lloyd
DEME
Deutsche Cannabis
DEUTSCHE POST AG
Dexia
DGB Group
DIA
Diegem Kennedy
Distri-Land Certificate
DNC
Dockwise
DPA Flex Group
Draka Holding
DSC2
DSM
Duitse aandelen
Dutch Star Companies ONE
Duurzaam Beleggen
DVRG
Ease2pay
Ebusco
Eckert-Ziegler
Econocom Group
Econosto
Edelmetalen
Ekopak
Elastic N.V.
Elia
Endemol
Energie
Energiekontor
Engie
Envipco
Erasmus Beursspel
Eriks
Esperite (voorheen Cryo Save)
EUR/USD
Eurobio
Eurocastle
Eurocommercial Properties
Euronav
Euronext
Euronext
Euronext.liffe Optiecompetitie
Europcar Mobility Group
Europlasma
EVC
EVS Broadcast Equipment
Exact
Exmar
Exor
Facebook
Fagron
Fastned
Fingerprint Cards AB
First Solar Inc
FlatexDeGiro
Floridienne
Flow Traders
Fluxys Belgium D
FNG (voorheen DICO International)
Fondsmanager Gezocht
ForFarmers
Fountain
Frans Maas
Franse aandelen
FuelCell Energy
Fugro
Futures
FX, Forex, foreign exchange market, valutamarkt
Galapagos
Gamma
Gaussin
GBL
Gemalto
General Electric
Genfit
Genmab
GeoJunxion
Getronics
Gilead Sciences
Gimv
Global Graphics
Goud
GrandVision
Great Panther Mining
Greenyard
Grolsch
Grondstoffen
Grontmij
Guru
Hagemeyer
HAL
Hamon Groep
Hedge funds: Haaien of helden?
Heijmans
Heineken
Hello Fresh
HES Beheer
Hitt
Holland Colours
Homburg Invest
Home Invest Belgium
Hoop Effektenbank, v.d.
Hunter Douglas
Hydratec Industries (v/h Nyloplast)
HyGear (NPEX effectenbeurs)
HYLORIS
Hypotheken
IBA
ICT Automatisering
Iep Invest (voorheen Punch International)
Ierse aandelen
IEX Group
IEX.nl Sparen
IMCD
Immo Moury
Immobel
Imtech
ING Groep
Innoconcepts
InPost
Insmed Incorporated (INSM)
IntegraGen
Intel
Intertrust
Intervest Offices & Warehouses
Intrasense
InVivo Therapeutics Holdings Corp (NVIV)
Isotis
JDE PEET'S
Jensen-Group
Jetix Europe
Johnson & Johnson
Just Eat Takeaway
Kardan
Kas Bank
KBC Ancora
KBC Groep
Kendrion
Keyware Technologies
Kiadis Pharma
Kinepolis Group
KKO International
Klépierre
KPN
KPNQwest
KUKA AG
La Jolla Pharmaceutical
Lavide Holding (voorheen Qurius)
LBC
LBI International
Leasinvest
Logica
Lotus Bakeries
Macintosh Retail Group
Majorel
Marel
Mastrad
Materialise NV
McGregor
MDxHealth
Mediq
Melexis
Merus Labs International
Merus NV
Microsoft
Miko
Mithra Pharmaceuticals
Montea
Moolen, van der
Mopoli
Morefield Group
Mota-Engil Africa
MotorK
Moury Construct
MTY Holdings (voorheen Alanheri)
Nationale Bank van België
Nationale Nederlanden
NBZ
Nedap
Nedfield
Nedschroef
Nedsense Enterpr
Nel ASA
Neoen SA
Neopost
Neovacs
NEPI Rockcastle
Netflix
New Sources Energy
Neways Electronics
NewTree
NexTech AR Solutions
NIBC
Nieuwe Steen Investments
Nintendo
Nokia
Nokia OYJ
Nokia Oyj
Novacyt
NOVO-NORDISK AS
NPEX
NR21
Numico
Nutreco
Nvidia
NWE Nederlandse AM Hypotheek Bank
NX Filtration
NXP Semiconductors NV
Nyrstar
Nyxoah
Océ
OCI
Octoplus
Oil States International
Onconova Therapeutics
Ontex
Onward Medical
Onxeo SA
OpenTV
OpGen
Opinies - Tilburg Trading Club
Opportunty Investment Management
Orange Belgium
Oranjewoud
Ordina Beheer
Oud ForFarmers
Oxurion (vh ThromboGenics)
P&O Nedlloyd
PAVmed
Payton Planar Magnetics
Perpetuals, Steepeners
Pershing Square Holdings Ltd
Personalized Nursing Services
Pfizer
Pharco
Pharming
Pharnext
Philips
Picanol
Pieris Pharmaceuticals
Plug Power
Politiek
Porceleyne Fles
Portugese aandelen
PostNL
Priority Telecom
Prologis Euro Prop
ProQR Therapeutics
PROSIEBENSAT.1 MEDIA SE
Prosus
Proximus
Qrf
Qualcomm
Quest For Growth
Rabobank Certificaat
Randstad
Range Beleggen
Recticel
Reed Elsevier
Reesink
Refresco Gerber
Reibel
Relief therapeutics
Renewi
Rente en valuta
Resilux
Retail Estates
RoodMicrotec
Roularta Media
Royal Bank Of Scotland
Royal Dutch Shell
RTL Group
RTL Group
S&P 500
Samas Groep
Sapec
SBM Offshore
Scandinavische (Noorse, Zweedse, Deense, Finse) aandelen
Schuitema
Seagull
Sequana Medical
Shurgard
Siemens Gamesa
Sif Holding
Signify
Simac
Sioen Industries
Sipef
Sligro Food Group
SMA Solar technology
Smartphoto Group
Smit Internationale
Snowworld
SNS Fundcoach Beleggingsfondsen Competitie
SNS Reaal
SNS Small & Midcap Competitie
Sofina
Softimat
Solocal Group
Solvac
Solvay
Sopheon
Spadel
Sparen voor later
Spectra7 Microsystems
Spotify
Spyker N.V.
Stellantis
Stellantis
Stern
Stork
Sucraf A en B
Sunrun
Super de Boer
SVK (Scheerders van Kerchove)
Syensqo
Systeem Trading
Taiwan Semiconductor Manufacturing Company (TSMC)
Technicolor
Tele Atlas
Telegraaf Media
Telenet Groep Holding
Tencent Holdings Ltd
Tesla Motors Inc.
Tessenderlo Group
Tetragon Financial Group
Teva Pharmaceutical Industries
Texaf
Theon International
TherapeuticsMD
Thunderbird Resorts
TIE
Tigenix
Tikkurila
TINC
TITAN CEMENT INTERNATIONAL
TKH Group
TMC
TNT Express
TomTom
Transocean
Trigano
Tubize
Turbo's
Twilio
UCB
Umicore
Unibail-Rodamco
Unifiedpost
Unilever
Unilever
uniQure
Unit 4 Agresso
Univar
Universal Music Group
USG People
Vallourec
Value8
Value8 Cum Pref
Van de Velde
Van Lanschot
Vastned
Vastned Retail Belgium
Vedior
VendexKBB
VEON
Vermogensbeheer
Versatel
VESTAS WIND SYSTEMS
VGP
Via Net.Works
Viohalco
Vivendi
Vivoryon Therapeutics
VNU
VolkerWessels
Volkswagen
Volta Finance
Vonovia
Vopak
Warehouses
Wave Life Sciences Ltd
Wavin
WDP
Wegener
Weibo Corp
Wereldhave
Wereldhave Belgium
Wessanen
What's Cooking
Wolters Kluwer
X-FAB
Xebec
Xeikon
Xior
Yatra Capital Limited
Zalando
Zenitel
Zénobe Gramme
Ziggo
Zilver - Silver World Spot (USD)