High Frequency Trading (HFT) is een bedreigde tak van sport. HFT-specialisten proberen, door snel en vaak op meerdere beurzen in enorme volumes te handelen, door middel van daghandel gebruik te maken van kleine prijsverschillen. Als bijvoorbeeld een bepaald aandeel op twee beurzen tegelijkertijd verhandeld wordt en er sprake is van een klein koersverschil, dan slaan de HFT'ers toe. Veel volume maal een kleine marge betekent nog altijd een leuke winst.
De handel gaat doorgaans geautomatiseerd en visieloos. Het is vooral zaak dat computerprogramma's razendsnel toeslaan als deze prijsverschillen detecteren. Dat dit tot extreme toestanden kan leiden zoals bijvoorbeeld de zogeheten flash crash van vorig jaar, is duidelijk.
Vlucht naar voren
Minder duidelijk is dat de spoeling steeds dunner wordt. Omdat HFT-specialisten in essentie allemaal hetzelfde doel nastreven, is de concurrentie letterlijk moordend gebleken. Doordat zij zich enthousiast allen tegelijkertijd op dezelfde minieme prijsverschillen storten, worden deze verschillen steeds meer van microscopische proporties.
De zichzelf vernietigde arbitrageurs hadden tot voor kort een oplossing. Door hun computers die de handelsorders uitspuugden fysiek steeds dichter bij de computers die de orders uitvoeren te verplaatsen, wonnen zij milliseconden in de tijd die nodig was om de orders geautomatiseerd in te leggen. Omdat elke zichzelf respecterende HFT'er dit nu doet, is deze tactiek uitgeput.
Minder moordend
Daar is nu wat op gevonden. HFT verplaatst zich naar de emerging markets waar de concurrentie, vooralsnog, minder moordend is. En nu maar hopen dat de HFT'ers in deze emergency markets niet nat gaan als een zich met de regelmaat van de klok voordoende crisis de handel niet stillegt.