Op twee punten na testte de AEX gisteren de bovenkant van het sinds eind 2012 stijgende trendkanaal op de logaritmische weekgrafiek. Deze toppenlijn ligt momenteel bij 393,50. Dit is een relatief smal trendkanaal binnen de brede grenzen van een groot stijgend langetermijntrendkanaal dat al sinds 2009 aanwezig is.
Opvallend is de algemene opinie en een enorme hoeveelheid aan columns die aandacht besteden aan het feit dat de particulier momenteel terugkeert naar de aandelenmarkt. Dit kan interessante informatie zijn vanuit een contrair oogpunt, maar ik verwacht dat de huidige stijgende langetermijntrend nog niet ten einde is.
Geregeld zie ik de laatste weken (soms al meer dan een jaar) onder mijn column staan dat de top nu echt is bereikt. Voor de komende maanden blijf ik echter bij mijn mening dat een test van de zone 400 tot 420 reëel is. De onderkant van deze koersdoelzone die ik begin dit jaar al afgaf komt ondertussen dichtbij.
Tussenstation
Toch verwacht ik binnen de stijgende langetermijntrend dat dit slechts een tussenstation zal zijn. Dit neemt overigens niet weg dat de kans groot is dat na een verdere versteiling van de huidige opgaande trend er over enige tijd opnieuw een forse correctie zal plaatsvinden van rond de 10%.
Die zal dus aanzienlijk forser zijn dan de twee laatste vlagpatronen in de afgelopen maanden. Pas na een dergelijke forsere terugval verwacht ik een voortzetting tot boven de 420 punten, maar dan zijn we al een tijdje op weg in het komende handelsjaar. Tot zover mijn wat langere technische visie.
Weekgrafiek AEX
Klik op de grafiek voor een grote versie
Buiten de grenzen
In het kortetermijnbeeld is sprake van zeer sterke kortetermijntrend. Na de vijfde correctie die op een punt na het 38,2%-Fibonacci-retracementniveau tussen de tot dan toe geldende jaarbodem (331) en jaartop (386) testte werd een forse hammer op de weekgrafiek gevormd.
Net als bij de vierde correctie van dit jaar bleef de AEX ongeveer 5 punten boven de onderkant van het genoemde stijgende trendkanaal. Dit betekent naar mijn mening dat de kans groot is op een versteiling in de komende weken tot boven de buitengrenzen van dit stijgende trendkanaal.
Ondertussen werd deze correctie in het relatief snelste tempo weer ongedaan gemaakt, wat ook een teken van kracht is. Verder werden er in ongeveer anderhalve week vier opwaartse gaps gevormd.
Consolidatie
Gisteren ondernam de AEX nog een intraday-poging om de bovenkant van de gap bij 387,20 te testen, maar uiteindelijk werd de jaartop verder aangescherpt. Nu de bovenkant van het stijgende trendkanaal bijna is bereikt, verwacht ik in de komende dagen toch enige consolidatie.
Dit is volgens mij noodzakelijk om kracht op te bouwen om de stijgende toppenlijn te doorbreken. Boven deze stijgende toppenlijn zijn nog te berekenen koersdoelen te vinden bij 397 en 399:
- bij 397 ligt het doel vanuit het afgeronde vlagpatroon
- bij 399 ligt het 161,8%-Fibonacci-retracementniveau van de vijfde correctie van dit jaar
Daggrafiek AEX
Klik op de grafiek voor een grote versie
Kleine terugtest
Steunniveaus voor de komende dagen liggen bij de voormalige jaartoppen van 385,90 en 380,20. De eerstgenoemde jaartop ligt aan de onderkant van de vierde opwaartse gap (tussen 385,70 en 387,20. Daaronder ligt overigens nog een kleine gap tussen de 382,70 en 382,90.
Voordat de 393,50-stijgende toppenlijn definitief wordt gebroken, acht ik de kans dus groot op een kleine tijdelijke terugtest om de grote opwaarts druk van de ketel te nemen. Waar deze consolidatie echter zal stoppen is natuurlijk onbekend, maar ik verwacht maar beperkt neerwaarts potentieel.
Na een kleine consolidatiefase houd ik rekening met een snelle en verdere stijging naar de 400+ in de komende weken. U kunt dit een short-squeeze noemen of een blow-off-fase die uiteindelijk het startpunt zal worden van een forsere maar nog steeds normale correctieve beweging.
Gouden stier
Ik zit bij de laatste vijf genomineerden voor de Gouden Stier 2013. U kunt hier weer op mij stemmen!