Aandeel ArcelorMittal AEX:MT.NL, LU1598757687

quote:

jojo3 schreef op 6 maart 2016 13:15:

Wat doet deze emissie met de optieprijzen?
Worden die ook aangepast?

quote:

tukker51 schreef op 5 maart 2016 23:01:

In de onderstaande tabel staat wat, bij welke combinatie van beurskoers en wisselkoers, de nieuwe beurskoers wordt na uitgifte van de claimrechten.
Formule: B_koers - (B_koers – E_koers) x verwatering = B_koers nieuw
Voorbeeld: 4,50 - (4,50 – 3,00) x 33,33% = 4,00

Emissiekoers verwatering € 5,00 € 4,50 € 4,00

€ 4,00 27,27% € 4,727 € 4,364 € 4,000
€ 3,60 29,41% € 4,588 € 4,235 € 3,882
€ 3,00 33,33% € 4,333 € 4,000 € 3,667
€ 2,70 35,71% € 4,179 € 3,857 € 3,536
€ 2,40 38,36% € 4,000 € 3,692 € 3,385
€ 2,00 42,86% € 3,714 € 3,429 € 3,143

Stel:
- de beurskoers is € 4,50 per aandeel vlak voor de uitgifte van de claimrechten
- de emissiekoers is € 3,00 waardoor er 900 mln. aandelen bijkomen (= € 2,7 mld.)
Er komen dan 50% aandelen bij (bovenop de 1,8 mld. reeds aanwezige aandelen.)
De verwatering is dan 33,33% (900 mln. aandelen / 2.700 mln. aandelen)

Stel je hebt 1000 aandelen
- 1.000 x € 4,50 = € 4.500
- 500 x € 3,00 = € 1.500
- 1.500 x € 4,00 = € 6.000

Net voor de emissie heb je 1000 aandelen ter waarde x € 4,50 =4.500 euro
Direct na de emissie: 1000 x € 4,00 + recht op bijkopen van 500 aandelen x 3 euro.
Dat recht (!) is verhandelbaar en € 500 waard omdat je 500 aandelen mag kopen voor € 3,00 terwijl die € 4,00 waarde zijn.
Daardoor heb je, zowel net voor als direct na de uitgifte van de claimrechten, een bezit ter waarde van € 4.500.

quote:

marique schreef op 6 maart 2016 13:44:

[...]
Filosoferen over het aantal nieuwe aandelen is eigenlijk zinloos. Hoe je het ook wendt of keert, er moet € 1,50 per huidig aandeel worden bijgelapt.

quote:

marique schreef op 6 maart 2016 13:37:

Met een claim emissie kan een bedrijf in nood, uit de brand worden geholpen. Jammer is alleen dat in erg veel gevallen een claim emissie te laat komt. Met als gevolg dat de onderneming jaren nodig heeft om er weer bovenop te komen. Als dat al lukt, want heel vaak lukt het niet en gaat het bedrijf failliet of wordt het voor een zacht prijsje overgenomen.

Als belegger moet je voor jezelf dus de vraag stellen of het bedrijf ná de emissie nog voldoende overlevingskans heeft.

In de bijlage een 10-jarig overzicht van 23 Nederlandse beursfondsen met een claim emissie.
Grofweg komt het erop neer dat minder dan de helft van de bedrijven uiteindelijk overleeft. En daarvan dan nog weer minder dan de helft met recent een hogere koers dan de TERP (= theoretische openingskoers bij start emissie).
Het goede nieuws is dat bij ruim de helft van de emissies de koers binnen drie maanden hoger was dan de TERP.
Een slimme belegger kan hier zijn voordeel mee doen.

quote:

max21 schreef op 6 maart 2016 19:59:

Misschien een raar idee maar Lakshmi Mittal & family hebben al 40% van de aandelen en hij heeft nog wel wat cash ook.
Als hij nu de 10 dagen tijdens/na de emissie elke dag 10 miljoen aandelen koopt dus zeg maar voor 45 miljoen per dag dan verdient hij A op zijn eigen aandelen die hij al heeft, B op zijn nieuwe aandelen die hij "krijgt" voor de 1 miljard en zo jaagt hij dan toch de koers omhoog? Hij zou dan na 1,5 week al kunnen cashen op een deel van zijn belang.
In de praktijk zal het wel niet mogen/kunnen maar mij bekruipt ook wel eens het gevoel dat er door hem en GS een spel is gespeeld om de koers zo laag te zetten, des te groter is de upside.
Als GS een koersdoel geeft na de emissie van b.v. 8 euro dan spuit de koers omhoog en daar wordt dan door de heren dik en dik aan verdiend.
Wat dat betreft gebeurde er zoveel achter de schermen wat wij niet weten.
Nou ja, hopelijk zit er voor "ons" opwaarts potentieel in, het blijft afwachten en vooral ook afhangen van staal en ijzerertsprijzen en sentiment ook.
Succes allemaal komende week,
Max

quote:

€ schreef op 6 maart 2016 10:50:

[...]

De verwatering was inderdaad juist, foutje van mij.
Deze berekening klopt echter niet, 4,50 - 1,50 = 3 x 33,33% = 1, het klopt wel als er 133,33% staat
Het gemiddelde kan ook berekend worden door (4,5 + 0,5 x 3) gedeeld door 1,5.

quote:

max21 schreef op 7 maart 2016 07:35:

Het kan ook dat je b.v. tegen inlevering van 3 claims en 1,50 een nieuw aandeel krijgt. (voorbeeld)
Afwachten wat de voorwaarden zijn

quote:

marique schreef op 6 maart 2016 13:44:

[...]
Hoe je het ook wendt of keert, er moet € 1,50 per huidig aandeel worden bijgelapt.