Aandeel PostNL Koninklijke AEX:PNL.NL, NL0009739416

quote:

DirkH schreef op 9 december 2016 11:55:

[...]

Ik denk dat je nog de berekening tav de pensioenverplichtingen mee moet nemen. Nu de rente oploopt, zal de druk op het eigen vermogen mbt de pensioenen afnemen. Met de oplopende rente neemt het EV dus ook toe.

quote:

zalwel schreef op 9 december 2016 12:02:

[...]
Voorzichtig ! 5,75 is te laag voor een overname en nu is 3,94 te hoog om te kopen. Mooi verhaal.

quote:

Toekomstbeeld schreef op 9 december 2016 12:01:

[...]

Zie mijn berekening. Verder heb ik geen behoefte om alle analyses van Behr of wie dan ook niet allemaal elke keer te verklaren. Ik heb mijn eigen uitgebreide spreadsheet met allerlei data en gegevens.

Een deel daarvan heb ik zojuist gedeeld met mijn onderbouwing hoe ik het zie mbt het dividend over 2017.

Er moet echt nog spectaculair veel positiefs plaatsvinden om 25 cent over 2017 te kunnen uitkeren. Dat heeft helemaal niets te maken met de resultaten maar 100% met het 189 mln euro negatieve EV wat eerst weggewerkt moet worden.

Over 2018 ligt het allemaal stukken makkelijker omdat ze eind 2017 hun eurobond geheel gaan aflossen.

Willen ze de aandeelhouders tevreden stellen mbt dividend dan zullen ze toch echt een truc moeten verzinnen. Statuten veranderen of een uitzondering maken.

quote:

DWB Happy schreef op 9 december 2016 12:08:

[...]

Dat laatste zullen ze zeker wel doen, daar kunnen ze ook niet meer omheen,
ik verwacht dat Postnl binnen enkele dagen wel met een verklaring gaan
komen wbt BP, met gelijk een update wbt dividend.
Herna heeft al aangegeven met iets te gaan komen, het aller mooiste nieuws zou zijn
dat ze Sandd over mogen nemen, ook de Nederlandse politiek zal water bij de wijn moeten doen.

quote:

Toekomstbeeld schreef op 9 december 2016 12:24:

[...]

Het afgelopen jaar heeft mij geleerd dat zowel het bestuur als de RvC compleet schijt hebben aan de aandeelhouders.

Zowel obv hun daden als uitspraken:
1. Bpost debacle met de meest wisselende onzinnige argumentatie/bezwaren
2. over-innoveren en daarmee het cashgeld verstrekt door de aandeelhouders misbruiken. Tm 2020 blijven de jaarlijkse uitgaven/investeringen elk jaar hoger dan de jaarlijkse besparingen (met ref naar hun strategisch plan). Dat kan geen bedrijf uithouden. Dat verzwakt de balans.
Als voorbeeld, MVO (kost erg veel geld en is vaak zonder directe return) staat hoger op de prioriteitenlijst dan aandeelhouders.

3. braafste meisje vd klas mbt aannemen ZZpers (PostNL ging als eerste meewerken aan deze instructie van Mei Li Vos/Kamp) terwijl er bij Sandd nog geen 1 is aangenomen
4. Niet of nauwelijks werken aan persberichten die de koersen kunnen helpen. Nooit geen nieuws over verwerven nieuwe klanten of verbeterde credit-ratings.
5. voortdurend out-datet website betreffende schuldaflossingen
6. geen concrete uitspraken over hoe wel de 5,75 euro gehaald kan worden alleen maar woorden die lucht verplaatsen.
7. omzet per medewerker met afstand het slechtste in verhouding tot concurrenten. Daarmee aangevend dat PostNl nog steeds een verlengde is vd overheid en bij lange na niet genoeg durft te saneren.
etc etc

quote:

doortje schreef op 9 december 2016 12:32:

nu,dat is een aanbeveling waard,ook om eens lekker de frustraties van je af te schrijven,prima...

quote:

Toekomstbeeld schreef op 9 december 2016 11:48:

Aanname 1 volgt nu want ik schat de belasting en rentes:
355 mln UCOI is voor rente en belasting. Dus de Nettowinst zal 355 - 118 (mijn schatting voor belastingen + interest) = 237 mln euro bedragen over de periode 1 oktober 2016 tm 31 december 2017. Deze wordt toegevoegd aan het EV.

quote:

Toekomstbeeld schreef op 9 december 2016 11:48:

Ik meld mijn aannames en wat feiten.

Feit 1: CFO PosTNL Jan Bos verwachting UCOI voor 2016 = iets boven de 240 miljoen (uitspraak ten tijde vd Q3 resultaten). Laten we het eventjes op 240 afronden.

Feit 2:
Dat betekend nog 105 mln UCOI in kwartaal 4. Want het UCOI is 135 nln over de eerste 9 maanden.

Feit 3:
Prognose PostNL 2017 UCOI is 230 tot 270. Laten we eventjes het midpoint nemen van 250 mln.

105 mln + 250 mln = 355 mln toevoeging UCOI tm december 2017.

Aanname 1 volgt nu want ik schat de belasting en rentes:
355 mln UCOI is voor rente en belasting. Dus de Nettowinst zal 355 - 118 (mijn schatting voor belastingen + interest) = 237 mln euro bedragen over de periode 1 oktober 2016 tm 31 december 2017. Deze wordt toegevoegd aan het EV.

Aanname 2:
Nu het EV erbij halen en MIJN AANNAME (maw MvM, ik hoef hier geen enkele reactie op) dat PostNL nooit meer uitkeert dan het beschikbare EV maar wel alles aan EV wil uitkeren.

Feit 4:
EV eind september 2016 was -189 mln.

Alle bovenstaande zou dan resulteren in
-189 mln + 237 mln = 48 mln EV per eind december 2017.

Dit zou slechts 10 cent dividend zijn bij 100% het EV uitkeren

Om op 25 cent te komen voor het gehele jaar 2017 zal er nog 66 mln euro aan EV bij geplust moeten worden. Ik neem hierbij nu niets aan maar trek een conclusie.
66 mln / 443 mln aandelen = 0.15 cent

Iedereen kan er van vinden wat men wil maar onze Herna moet echt met een supersterk verhaal komen want anders wordt 2017 ook een jaar van beloftes over gratis bier in de toekomst!
Het bestuur en de RvC kan zich geen enkele tegenslag veroorloven tov de afgegeven outlook 2016 + 2017 om over dalende dan wel stagnerende rente ontwikkelingen (voor de pensioenen) maar te zwijgen.

quote:

Diegy schreef op 9 december 2016 12:46:

Koers laat totaal geen herstel zien. zelfs niet op zo een groene dag als vandaag. Dat zegt genoeg bodem is duidelijk nog niet bereikt. Volgende week paar rode dagen op de beurs en de koers staat zo op 3,60 a 3,70

quote:

Martijn van M schreef op 9 december 2016 13:24:

[...]

PS. In mijn voorgaande post heb ik dus beschreven dat in bovenstaande analyse van Toekomstbeeld een grote fout is gemaakt, omdat hij ten onrechte veronderstelde dat rente en belasting nog niet is verrekend in het UCO... wat dus wel het geval is.

Na correctie van deze fout van Toekomstbeeld (hij veronderstelde immers ten onrechte dat er nog 118 mln van het UCOI moest worden afgetrokken op basis van rente en belasting) dan komt hij met zijn berekening voor het dividend over 2017 uit op:

-189 mln + 237 mln + 118 mln = 166 mln EV per eind december 2017.

Dit zou 37,4 cent dividend zijn.

PPS. Dit resultaat ligt niet heel ver verwijderd van bijvoorbeeld de inschatting van Slimbeleggen gemaakt op 8 augustus (n.a.v. de Q2 cijfers):

"PostNL kan in 2017 een dividend gaan uitkeren van 0,29 euro per aandeel"

slimbeleggen.com/beursblik-uitkering-...

quote:

Toekomstbeeld schreef op 9 december 2016 12:01:

[...]

Zie mijn berekening. Verder heb ik geen behoefte om alle analyses van Behr of wie dan ook niet allemaal elke keer te verklaren. Ik heb mijn eigen uitgebreide spreadsheet met allerlei data en gegevens.

Een deel daarvan heb ik zojuist gedeeld met mijn onderbouwing hoe ik het zie mbt het dividend over 2017.

Er moet echt nog spectaculair veel positiefs plaatsvinden om 25 cent over 2017 te kunnen uitkeren. Dat heeft helemaal niets te maken met de resultaten maar 100% met het 189 mln euro negatieve EV wat eerst weggewerkt moet worden.

Over 2018 ligt het allemaal stukken makkelijker omdat ze eind 2017 hun eurobond geheel gaan aflossen.

Willen ze de aandeelhouders tevreden stellen mbt dividend dan zullen ze toch echt een truc moeten verzinnen. Statuten veranderen of een uitzondering maken.

quote:

Diegy schreef op 9 december 2016 12:46:

Koers laat totaal geen herstel zien. zelfs niet op zo een groene dag als vandaag. Dat zegt genoeg bodem is duidelijk nog niet bereikt. Volgende week paar rode dagen op de beurs en de koers staat zo op 3,60 a 3,70