Vorige week publiceerde het weblog Amsterdamtrader als eerste het nieuws dat op beursplatform TOM een bepaalde vorm van marktmanipulatie plaatsvond.
Omdat het om een relatief klein vergrijp ging, en weinig geld, werd e.e.a. buiten de pers gehouden. TOM informeerde de marketmakers die het aanging echter wel. Vanochtend ontdekte marketmaker Jack, van het wblog amsterdamtrader dus, hoe de manipulator te werk ging.
Wat is er aan de hand?
Eigenlijk is het klein bier. Een handelaar die denkt handig te zijn verdient een paar grijpstuivers, maar riskeert een levenslange carriere in de financiele sector. Het volgende is gebeurd:
Omdat TOM een laagste prijsgarantie afgeeft, moet zij klanten uitvoering geven tegen de laagste prijs die op dat moment voor een optie in de markt staat.
Als de optieprijzen bij concurrent Euronext dus lager zijn dan bij de marketmakers die op TOM prijzen afgeven, worden de klanten van Binck of ABN Amro, die uitvoering krijgen bij TOM, afgerekend tegen die lagere prijs.
Door nu snel een extreem lage prijs in te schieten op Euronext, kan via het platform van TOM tegen die prijs gehandeld worden. Daarna trekt de manipulator de prijs op Euronext snel weer in.
Prijs niet al te laag
De prijs kan natuurlijk niet al te laag worden gezet, want dan komt er een marketmaker langs die de manipulator vervolgens snel uitneemt.
Maar met name in de langjarige opties is er vaak een ruime spread, waardoor dit in theorie mogelijk is. En in de praktijk ook, gezien de bewijsvoering op de site van amsterdamtrader. De marktmanipulator verdiende op deze manier snel een paar honderd euro.
Hier leest u het hele verhaal. Laat u niet op verkeerde ideeen brengen want de sancties op dit soort geintjes zijn vaak streng.