Waar gaat beleggen nou eigenlijk over?
- Risico
- Kosten
- Rente en dividend
- Rendement
Ik zet het niet voor niets in deze volgorde:
- Risico en kosten weet u als u gaat beleggen. Tot twee cijfers zelfs achter de komma, als u wilt
- Toekomstig rente en dividend kunt u redelijk schatten, bij fondsen en trackers zelfs bijna feilloos
- Blijft er nog één puntje over: toekomstig koersrendement...
Geen idee natuurlijk, hoewel u op basis van rendementen uit het verleden en de mate waarin u risico neemt ook een schatting kan maken. Niettemin is dit natuurlijk verreweg het meest wispelturige element bij beleggen, maar we raken er niet over uit gepraat op de beurs: koersen voorspellen.
Wat gaat de AEX doen? Wat denk je dat EUR/USD over een jaar staat? Ga zo maar door, er gaat geen dag voorbij zonder dat ook ik onder mijn blogjes, of op Twitter en in mijn mailverzoekjes krijg. Sorry, ik voorspel nooit koersen. Het kan niet en het afbreukrisico is enorm.
Tenminste, als je bullish bent. U kunt veilig en vertrouwd jááárenlang iedere dag een beurskrach voorspellen, zonder er ooit op te worden afgerekend. Als het dan een keertje uit komt na zoveel jaar, wordt u op een voetstuk geplaatst. Nouriel Roubini is hier een prachtig voorbeeld van.
"Forecasting is marketing"
Mijn oog valt op een stuk van de onvolprezen vermogensbeheerder Barry Ritholtz. Die trekt in zijn Washington Post-column met hooivork, pek en veren ten strijde tegen koersen voorspellen en de uitgebreide media-aandacht daarvoor. Kijk een uurtje CNBC en u begrijpt wat hij bedoelt.
Het spreekt allemaal voor zich en ik pik dit nog even uit zijn stukje:
What should investors do instead of paying attention to these unsupported, mostly wrong, exercises in futility called forecasting? I suggest three simple things:
1) Have a well-thought financial plan that is not dependant upon correctly guessing what will happen in the future.
2) Have a broad asset allocation model that is mostly passive indexes. Rebalance once a year.
3) Reduce the useless, distracting noise in your media diet.
It is important for investors to understand what they do and don’t know. Learn to recognize that you cannot possibly know what is going to happen in the future, and any investment plan that is dependant on accurately forecasting where markets will be next year is doomed to failure.
Never forget this simple truism: Forecasting is marketing, plain and simple.
Bron van alle ellende
Ik ben het volledig met hem eens: houd u bezig met wat u weet op de beurs en niet met waar u vooral op hoopt. Want daar komt het bij koersen voorspellen en van rendementen dromen wel op neer. Iemand die gaat beleggen omdat hij denkt 10% per jaar te maken... ach, laat ook maar.
Heb ik ook nog advies voor de AFM dat onderzoek doet naar cfd's, waar beleggers slechte resultaten mee schijnen te halen. Misschien is de bron van veel ellende bij al die verschillende producten op de beurs (echt niet alleen cfd's) niet de producten zelf, maar dat koersen voorspellen.
Want u weet dat die trackrecords hondsberoerd zijn en dus gaan trouwe volgers de bietenbrug op. Eigen schuld, maar toch. Nu houd ik persoonlijk niet van verbieden en verboden, maar wellicht toch iets om over na te denken, AFM. Dat geldt ook voor de banken met hun analistenadviezen.
Analisten doen prima werk met hun research en schattingen, maar hun adviezen en koersdoelen hebben een lachwekkend trackrecord. Houd er dan ook mee op. Voor wie zijn ze ook? Wat voor de ene belegger een keiharde buy is, is voor de andere weer een snoeiharde sell. Strikt persoonlijk.
Zonder al die onzin worden beleggers veel meer gedwongen te kijken naar wat er wel toe doet: risico, kosten, rente en dividend. Misschien wordt er dan wel wat minder verliezen geleden bij hippe producten als die cfd's.