Ontvang nu dagelijks onze kooptips!
word abonnee
sluiten ✕
Terug naar discussie overzicht
Hendrik Oude Nijhuis: DSM koopt aandelen in, maar om verkeerde reden Gepubliceerd: 27 mei 2015 11:52 | Laatste update: 27 mei 2015 16:17 De inkoop van eigen aandelen kan voor een bedrijf nuttig zijn om aandeelhouders te belonen. Maar dat is niet altijd het geval. De bestuurstop van DSM zou beter moeten luisteren naar de adviezen van topbelegger Warren Buffett, aldus Henrik Oude Nijhuis. Veel Amerikaanse bedrijven bulken momenteel van het overtollige kasgeld. Dat heeft recent geleid tot een forse toename van het aantal overnames en fusies. Tegelijk kijken bedrijven met miljarden op de bank hoe ze aandeelhouders kunnen behagen door geld terug te sluizen via het inkopen van eigen aandelen. Zo kondigde het Amerikaanse conglomeraat General Electric in april aan voor 50 miljard dollar eigen aandelen te willen kopen. Kort daarna gaf Apple aan eveneens 50 miljard aan de inkoop van eigen aandelen te willen besteden. Het jaar ervoor had Apple daar al 90 miljard dollar aan besteed. Zakenbank Goldman Sachs verwacht dat bedrijven in de Amerikaanse S&P 500-index dit jaar liefst 1.000 miljard dollar zullen spenderen aan inkoop van eigen aandelen en dividend. Nooit eerder werd zoveel geld aan de aandeelhouders teruggegeven. Wanneer is inkoop aandelen zinnig? Als een bedrijf winst maakt heeft het goed beschouwd drie opties. Allereerst kan in het bedrijf zelf geïnvesteerd worden door bijvoorbeeld investeringen in onderzoek en ontwikkeling of door nieuwe filialen te openen. Optie twee vormt het doen van overnames. Optie drie is de winst aan de aandeelhouders terug te geven door dividend uit te keren of door eigen aandelen in te kopen. Hoe denkt topbelegger Warren Buffett over het inkopen van eigen aandelen? We citeren uit zijn eigen aandeelhoudersbrieven: [Uit de aandeelhoudersbrief van het jaar 1984] “Wanneer aandelen van bedrijven met sterke competitieve posities en een comfortabele financiële positie substantieel onder hun intrinsieke waarde noteren, dan is er vrijwel geen beter alternatief dat aandeelhouders met meer zekerheid beloont dan inkoop van eigen aandelen.” [1994] “Inzicht in de intrinsieke waarde is voor managers van bedrijven net zo belangrijk als voor beleggers. Wanneer managers investeringsbeslissingen nemen – inclusief beslissingen om eigen aandelen in te kopen – dan is essentieel dat zij handelen om de intrinsieke waarde per aandeel te verhogen en ieder handelen dat de intrinsieke waarde per aandeel verlaagt proberen te voorkomen. Hoewel dit principe overduidelijk mag lijken zien wij het voortdurend geschonden worden. Wanneer dergelijke misallocaties plaatshebben zijn aandeelhouders de pineut.” DSM koopt aandelen in voor beloning management Wat voor particuliere beleggers geldt, geldt voor beursgenoteerde bedrijven eveneens. Het kopen van (eigen) aandelen is enkel interessant wanneer 1) er geld beschikbaar is, 2) er geen beter investeringsopties zijn en 3) het aandeel te koop is tegen een prijs die duidelijk onder de intrinsieke waarde ligt. Deze zo voor de hand liggende kennis over de inkoop van eigen aandelen lijkt door het management van chemieconcern DSM niet serieus te worden genomen. DSM stelde medio mei ruim 100 miljoen euro te willen besteden aan de inkoop van eigen aandelen ‘voor het afdekken van bestaande optieplannen voor het management en het personeel van de onderneming’. Dat DSM haar management en personeel met aandelen beloont wil niet automatisch zeggen dat het ook verstandig is die aandelen terug te kopen. Beide zaken staan nadrukkelijk los van elkaar. En moeten dan ook onafhankelijk van elkaar beoordeeld worden. In het belang van de aandeelhouders van DSM – ikzelf behoor daar toe overigens niet toe – raad ik het management van DSM van harte aan de aandeelhoudersbrieven van Warren Buffett eens zorgvuldig door te nemen. In het bijzonder wanneer op de inkoop van eigen aandelen wordt ingegaan. Zelf veronderstel ik dat aandelen DSM momenteel stevig aan de prijs zijn en inkoop van eigen aandelen de intrinsieke waarde per aandeel verlaagt. Maar vooral opmerkelijk is dat de waardering van het aandeel voor DSM überhaupt geen rol lijkt te spelen. DSM koopt de eigen aandelen immers ‘voor het afdekken van bestaande optieplannen’, maar een verplichting daartoe bestaat er helemaal niet.www.z24.nl/columnisten/hendrik-oude-n...
Je kunt het ook anders zien. Het feit dat het management NU de aandelen inkoopt, geeft aan dat ze vertrouwen hebben dat de organisatie zal stijgen in marktwaarde in de toekomst. Anders zouden ze het dan inkopen ipv nu. Managers hebben de unieke positie dat ze meer weten over de positie van het bedrijf dan buitenstaanders. Je zult die aandelen ooit moeten uitkeren aan de medewerkers, of je het nu alvast inkoopt of later van de markt haalt maakt eigenlijk niets uit. Je zult het verschil als organisatie zijnde moeten toeleggen wanneer de medewerker zijn optie uitoefent. Vandaar dat aandelen inkopen en dividend uitkeren een signalling functie heeft aan de buitenwereld. Een bedrijf dat NU aandelen inkoopt, vindt dus dat de aandelen te laag zijn gewaardeerd en in de toekomst zal stijgen in waarde. Waarom zou je het anders doen? Omdat je bewust meer kosten wil maken? Zo'n management overleeft het niet lang aan de top van een AEX-fonds. Daarnaast is 100m vrij weinig op een marktwaarde van bijna 10 miljard. Maar kan toch een mooie besparing opleveren voor de toekomst, met als aanname dat de koers zal stijgen, onder invloed van verbeterende fundamentals. Management zal hier wel een betere zicht op hebben dan jij en ik.
Uitbraak begint vorm te krijgen, met 55 plus het weekend in zou mooi zijn.
bezinteergebelegt schreef op 28 mei 2015 19:20 :
Uitbraak begint vorm te krijgen, met 55 plus het weekend in zou mooi zijn.
Dat plaatje ziet er inderdaad goed uit. Het is wel bijna twee jaar geleden dat we deze koers konden bewonderen.www.adnbeursanalyse.nl/Aandelen/DSM-g...
gerrit 69 schreef op 28 mei 2015 19:32 :
[...]
Het is wel bijna twee jaar geleden dat we deze koers konden bewonderen.
Nog meer reden dus om door te stomen naar fors hogere regionen. Of Evonik met 70 euro p/awww.beleggersbelangen.nl/opinie/exper...
bezinteergebelegt schreef op 28 mei 2015 19:20 :
Uitbraak begint vorm te krijgen, met 55 plus het weekend in zou mooi zijn.
Gaat niet lukken zie ik, wordt een riooldag met,als het weer even tegenzit na 15.30, gewoon weer een slot onder de 54.
bezinteergebelegt schreef op 29 mei 2015 13:36 :
[...]
gewoon weer een slot onder de 54.
Het gaat ze zo te zien nog lukken ook, waar een klein landje groot in is.
ma 01 jun 2015, 16:49 ING en DSM favoriet bij experts Hoewel beursexperts terughoudend zijn over het beursklimaat in de nieuwe maand, verwachten ze overwegend dat DSM en ING de wind in de rug zullen krijgen, terwijl er pessimisme overheerst voor Altice. Dat komt naar voren in een peiling van Corné van Zeijl, fondsbeheerder bij ACTIAM. De AEX boekte per saldo vorige maand een klein winst van 0,8% en inclusief dividendrendement 1,4%. Voor de maand juni voorzien 38% van de professionals dat de hoofdgraadmeter de opgaande lijn zal vervolgen dankzij de aantrekkende economie en goede winsten, terwijl 28% van de experts menen dat de Amsterdamse beurs zal in juni worden teruggeworpen vanwege de Griekse malaise en de hoge waarderingen van aandelen. Voor de komende zes maanden loopt het optimisme wat terug, hoewel 45% er van uit gaat dat de koersen de opmars voortzetten tegen 21% van de professionals die een daling verwachten. Bij de individuele aandelen gaat de voorkeur van de meeste experts uit naar DSM gelet op de interesse in de markt voor het bedrijf. Ook ING scoort hoge ogen bij de professionals doordat het financiële concern de handen vrij heeft voor overnames. Altice dat vorige maand enorm in de lift zat, zal volgens veel experts een correctie ondergaan. Ook is er negativisme over Ahold vanwege de vrees dat de besprekingen met de Belgische branchegenoot Delhazie gaan mislopen.
gerrit 69 schreef op 27 mei 2015 13:15 :
Vandaag lijkt het al te gebeuren dat we een slotkoers neerzetten boven de € 53,70
heeft precies drie handelsdagen mogen duren, nu weer terug het riool in ?
Misschien even door de knietjes om dan sterk op te kunnen veren? We zullen het zien.
Volgens experts zou het aandeel DSM in juni een toppertje worden. De maand is nog lang maar tot nu toe heb ik er nog niet veel van gemerkt.
gerrit 69 schreef op 3 juni 2015 18:05 :
Volgens experts zou het aandeel DSM in juni een toppertje worden.
Dan hebben ze het zeker aan Josje V gevraagd en aan Irma, het sterrenvrouwtje. Weet je eigenlijk al op voorhand dat het anders gaat lopen.
DSM gaat joint venture in India aan Gepubliceerd op 5 jun 2015 om 17:27 | Views: 27 AMSTERDAM (AFN) - DSM gaat een samenwerkingsverband aan met het Indiase Sona Biscuits (Sobisco) om goede levensmiddelen te bieden aan mensen in de oostelijke Indiase deelstaten Bihar, Jharkhand, West-Bengalen en Orissa. Dat maakte DSM vrijdag bekend, zonder financiële details te verstrekken. De overeenkomst werd getekend in bijzijn van premier Mark Rutte die momenteel op een handelsmissie is in India. DSM wil met de samenwerking bijdragen aan de aanpak van tekorten van bepaalde belangrijke bestanddelen in levensmiddelen in India.
Jammer dat dit bericht van de joint venture in India praktisch nabeurs is gekomen. Was het s,morgens geweest dan zal het met dit beurssentiment waarschijnlijk ook niet veel geholpen hebben.
Dat nieuws stelt toch niets voor. Het is wachten op een echte trigger.
DSM krijgt een koersdoel verhoging naar € 61,00 van € 52,00 van Theodoor Gilissen.
Het aandeel DSM komt plotseling tot leven. Blijkbaar begint het belletje van Theodoor Gilissen nu pas te rinkelen.www.adnbeursanalyse.nl/Aandelen/DSM-g...
Het aandeel DSM zowaar alweer boven de weerstandslijn van € 53,70 Dit had ik vandaag niet verwacht maar alleen maar op kunnen hopen.
De plotselinge opleving van de koers van DSM gisteren heeft weinig van doen met de aanbeveling van Theodoor Gilissen. Maar des te meer met het volgende bericht: news.cision.com/patheon/r/patheon-files-registration-for-initial-public-offering c9788565 Patheon is voor 49% in handen van DSM. En heeft dus nu bij de SEC een document neergelegd als voorbereiding van haar IPO.
Tekst ( als de link niet werkt) Patheon Files Registration For Initial Public Offering MON, JUN 08, 2015 16:12 CET Patheon, a leading global provider of outsourced pharmaceutical development and manufacturing services through its end-to-end integrated service offering, today announced that it has filed a registration statement on Form S-1 with the Securities and Exchange Commission (SEC) relating to the proposed initial public offering of its common stock. The number of shares to be offered and the price range for the offering have not yet been determined. J.P. Morgan, Morgan Stanley, Jefferies and UBS will act as joint book-running managers for the proposed offering. The proposed offering will be made only by means of a prospectus.
Aantal posts per pagina:
20
50
100
Direct naar Forum
-- Selecteer een forum --
Koffiekamer
Belastingzaken
Beleggingsfondsen
Beursspel
BioPharma
Daytraders
Garantieproducten
Opties
Technische Analyse
Technische Analyse Software
Vastgoed
Warrants
10 van Tak
4Energy Invest
Aalberts
AB InBev
Abionyx Pharma
Ablynx
ABN AMRO
ABO-Group
Acacia Pharma
Accell Group
Accentis
Accsys Technologies
ACCSYS TECHNOLOGIES PLC
Ackermans & van Haaren
ADMA Biologics
Adomos
AdUX
Adyen
Aedifica
Aegon
AFC Ajax
Affimed NV
ageas
Agfa-Gevaert
Ahold
Air France - KLM
Airspray
Akka Technologies
AkzoNobel
Alfen
Allfunds Group
Allfunds Group
Almunda Professionals (vh Novisource)
Alpha Pro Tech
Alphabet Inc.
Altice
Alumexx ((Voorheen Phelix (voorheen Inverko))
AM
Amarin Corporation
Amerikaanse aandelen
AMG
AMS
Amsterdam Commodities
AMT Holding
Anavex Life Sciences Corp
Antonov
Aperam
Apollo Alternative Assets
Apple
Arcadis
Arcelor Mittal
Archos
Arcona Property Fund
arGEN-X
Aroundtown SA
Arrowhead Research
Ascencio
ASIT biotech
ASMI
ASML
ASR Nederland
ATAI Life Sciences
Atenor Group
Athlon Group
Atrium European Real Estate
Auplata
Avantium
Axsome Therapeutics
Azelis Group
Azerion
B&S Group
Baan
Ballast Nedam
BALTA GROUP N.V.
BAM Groep
Banco de Sabadell
Banimmo A
Barco
Barrick Gold
BASF SE
Basic-Fit
Basilix
Batenburg Beheer
BE Semiconductor
Beaulieulaan
Befimmo
Bekaert
Belgische aandelen
Beluga
Beter Bed
Bever
Binck
Biocartis
Biophytis
Biosynex
Biotalys
Bitcoin en andere cryptocurrencies
bluebird bio
Blydenstijn-Willink
BMW
BNP Paribas S.A.
Boeing Company
Bols (Lucas Bols N.V.)
Bone Therapeutics
Borr Drilling
Boskalis
BP PLC
bpost
Brand Funding
Brederode
Brill
Bristol-Myers Squibb
Brunel
C/Tac
Campine
Canadese aandelen
Care Property Invest
Carmila
Carrefour
Cate, ten
CECONOMY
Celyad
CFD's
CFE
CGG
Chinese aandelen
Cibox Interactive
Citygroup
Claranova
CM.com
Co.Br.Ha.
Coca-Cola European Partners
Cofinimmo
Cognosec
Colruyt
Commerzbank
Compagnie des Alpes
Compagnie du Bois Sauvage
Connect Group
Continental AG
Corbion
Core Labs
Corporate Express
Corus
Crescent (voorheen Option)
Crown van Gelder
Crucell
CTP
Curetis
CV-meter
CVC Capital Partners
Cyber Security 1 AB
Cybergun
D'Ieteren
D.E Master Blenders 1753
Deceuninck
Delta Lloyd
DEME
Deutsche Cannabis
DEUTSCHE POST AG
Dexia
DGB Group
DIA
Diegem Kennedy
Distri-Land Certificate
DNC
Dockwise
DPA Flex Group
Draka Holding
DSC2
DSM
Duitse aandelen
Dutch Star Companies ONE
Duurzaam Beleggen
DVRG
Ease2pay
Ebusco
Eckert-Ziegler
Econocom Group
Econosto
Edelmetalen
Ekopak
Elastic N.V.
Elia
Endemol
Energie
Energiekontor
Engie
Envipco
Erasmus Beursspel
Eriks
Esperite (voorheen Cryo Save)
EUR/USD
Eurobio
Eurocastle
Eurocommercial Properties
Euronav
Euronext
Euronext
Euronext.liffe Optiecompetitie
Europcar Mobility Group
Europlasma
EVC
EVS Broadcast Equipment
Exact
Exmar
Exor
Facebook
Fagron
Fastned
Fingerprint Cards AB
First Solar Inc
FlatexDeGiro
Floridienne
Flow Traders
Fluxys Belgium D
FNG (voorheen DICO International)
Fondsmanager Gezocht
ForFarmers
Fountain
Frans Maas
Franse aandelen
FuelCell Energy
Fugro
Futures
FX, Forex, foreign exchange market, valutamarkt
Galapagos
Gamma
Gaussin
GBL
Gemalto
General Electric
Genfit
Genmab
GeoJunxion
Getronics
Gilead Sciences
Gimv
Global Graphics
Goud
GrandVision
Great Panther Mining
Greenyard
Grolsch
Grondstoffen
Grontmij
Guru
Hagemeyer
HAL
Hamon Groep
Hedge funds: Haaien of helden?
Heijmans
Heineken
Hello Fresh
HES Beheer
Hitt
Holland Colours
Homburg Invest
Home Invest Belgium
Hoop Effektenbank, v.d.
Hunter Douglas
Hydratec Industries (v/h Nyloplast)
HyGear (NPEX effectenbeurs)
HYLORIS
Hypotheken
IBA
ICT Automatisering
Iep Invest (voorheen Punch International)
Ierse aandelen
IEX Group
IEX.nl Sparen
IMCD
Immo Moury
Immobel
Imtech
ING Groep
Innoconcepts
InPost
Insmed Incorporated (INSM)
IntegraGen
Intel
Intertrust
Intervest Offices & Warehouses
Intrasense
InVivo Therapeutics Holdings Corp (NVIV)
Isotis
JDE PEET'S
Jensen-Group
Jetix Europe
Johnson & Johnson
Just Eat Takeaway
Kardan
Kas Bank
KBC Ancora
KBC Groep
Kendrion
Keyware Technologies
Kiadis Pharma
Kinepolis Group
KKO International
Klépierre
KPN
KPNQwest
KUKA AG
La Jolla Pharmaceutical
Lavide Holding (voorheen Qurius)
LBC
LBI International
Leasinvest
Logica
Lotus Bakeries
Macintosh Retail Group
Majorel
Marel
Mastrad
Materialise NV
McGregor
MDxHealth
Mediq
Melexis
Merus Labs International
Merus NV
Microsoft
Miko
Mithra Pharmaceuticals
Montea
Moolen, van der
Mopoli
Morefield Group
Mota-Engil Africa
MotorK
Moury Construct
MTY Holdings (voorheen Alanheri)
Nationale Bank van België
Nationale Nederlanden
NBZ
Nedap
Nedfield
Nedschroef
Nedsense Enterpr
Nel ASA
Neoen SA
Neopost
Neovacs
NEPI Rockcastle
Netflix
New Sources Energy
Neways Electronics
NewTree
NexTech AR Solutions
NIBC
Nieuwe Steen Investments
Nintendo
Nokia
Nokia OYJ
Nokia Oyj
Novacyt
NOVO-NORDISK AS
NPEX
NR21
Numico
Nutreco
Nvidia
NWE Nederlandse AM Hypotheek Bank
NX Filtration
NXP Semiconductors NV
Nyrstar
Nyxoah
Océ
OCI
Octoplus
Oil States International
Onconova Therapeutics
Ontex
Onward Medical
Onxeo SA
OpenTV
OpGen
Opinies - Tilburg Trading Club
Opportunty Investment Management
Orange Belgium
Oranjewoud
Ordina Beheer
Oud ForFarmers
Oxurion (vh ThromboGenics)
P&O Nedlloyd
PAVmed
Payton Planar Magnetics
Perpetuals, Steepeners
Pershing Square Holdings Ltd
Personalized Nursing Services
Pfizer
Pharco
Pharming
Pharnext
Philips
Picanol
Pieris Pharmaceuticals
Plug Power
Politiek
Porceleyne Fles
Portugese aandelen
PostNL
Priority Telecom
Prologis Euro Prop
ProQR Therapeutics
PROSIEBENSAT.1 MEDIA SE
Prosus
Proximus
Qrf
Qualcomm
Quest For Growth
Rabobank Certificaat
Randstad
Range Beleggen
Recticel
Reed Elsevier
Reesink
Refresco Gerber
Reibel
Relief therapeutics
Renewi
Rente en valuta
Resilux
Retail Estates
RoodMicrotec
Roularta Media
Royal Bank Of Scotland
Royal Dutch Shell
RTL Group
RTL Group
S&P 500
Samas Groep
Sapec
SBM Offshore
Scandinavische (Noorse, Zweedse, Deense, Finse) aandelen
Schuitema
Seagull
Sequana Medical
Shurgard
Siemens Gamesa
Sif Holding
Signify
Simac
Sioen Industries
Sipef
Sligro Food Group
SMA Solar technology
Smartphoto Group
Smit Internationale
Snowworld
SNS Fundcoach Beleggingsfondsen Competitie
SNS Reaal
SNS Small & Midcap Competitie
Sofina
Softimat
Solocal Group
Solvac
Solvay
Sopheon
Spadel
Sparen voor later
Spectra7 Microsystems
Spotify
Spyker N.V.
Stellantis
Stellantis
Stern
Stork
Sucraf A en B
Sunrun
Super de Boer
SVK (Scheerders van Kerchove)
Syensqo
Systeem Trading
Taiwan Semiconductor Manufacturing Company (TSMC)
Technicolor
Tele Atlas
Telegraaf Media
Telenet Groep Holding
Tencent Holdings Ltd
Tesla Motors Inc.
Tessenderlo Group
Tetragon Financial Group
Teva Pharmaceutical Industries
Texaf
Theon International
TherapeuticsMD
Thunderbird Resorts
TIE
Tigenix
Tikkurila
TINC
TITAN CEMENT INTERNATIONAL
TKH Group
TMC
TNT Express
TomTom
Transocean
Trigano
Tubize
Turbo's
Twilio
UCB
Umicore
Unibail-Rodamco
Unifiedpost
Unilever
Unilever
uniQure
Unit 4 Agresso
Univar
Universal Music Group
USG People
Vallourec
Value8
Value8 Cum Pref
Van de Velde
Van Lanschot
Vastned
Vastned Retail Belgium
Vedior
VendexKBB
VEON
Vermogensbeheer
Versatel
VESTAS WIND SYSTEMS
VGP
Via Net.Works
Viohalco
Vivendi
Vivoryon Therapeutics
VNU
VolkerWessels
Volkswagen
Volta Finance
Vonovia
Vopak
Warehouses
Wave Life Sciences Ltd
Wavin
WDP
Wegener
Weibo Corp
Wereldhave
Wereldhave Belgium
Wessanen
What's Cooking
Wolters Kluwer
X-FAB
Xebec
Xeikon
Xior
Yatra Capital Limited
Zalando
Zenitel
Zénobe Gramme
Ziggo
Zilver - Silver World Spot (USD)