De AEX heeft voor de zoveelste keer de zone 457 tot 458 getest. Gisteren werd een intraday-top geplaatst bij 457,20. Deze zone ligt al sinds april dit jaar als molensteen boven de markt. Een structurele doorbraak hierboven is noodzakelijk om een krachtige volgende fase te starten.
De ondertoon is echter sterk waardoor een opwaarts vervolg reëel is. Zolang deze zone echter niet structureel wordt gebroken, blijft de huidige consolidatiefase intact en is de kans aanwezig dat we een volgende terugtest zullen starten.
Toch blijf ik van mening dat de AEX in de laatste twee maanden van dit jaar zijn jaartop nog verder zal verhogen. Mijn doelzone hiervoor ligt bij de 475 tot 485. De opwaartse druk werd in de afgelopen maanden steeds verder opgebouwd.
Er liggen eigenlijk twee patronen in de markt:
1. Omgekeerde hoofdschouder
Als eerste het vaak besproken omgekeerde hoofd-schouderpatroon. Dit patroon is sinds de voormalige jaartop in april bij 458 op de borden werd gezet in de maak. De neklijn van dit patroon ligt bij 458.
De eerdere doorbraken in september en begin oktober boven de neklijn zorgden niet voor een krachtig opwaarts vervolg en blijken nog geen structurele doorbraken te zijn geweest.
Vanuit dit patroon is een koersdoel voor het komende halfjaar te berekenen van ongeveer 510 punten, gelijk aan de jaartop van vorig jaar en tevens het hoogste punt van de sinds 2009 gestarte bullmarkt.
2. Stijgende driehoek
Het andere patroon is een stijgende driehoeksformatie. Bij een dergelijk patroon is er sprake van gelijke toppen (457-458) en oplopende bodems. Dit patroon is zowel te zien vanaf de 410-bodem (juni) maar ook in het kortere beeld vanaf 437,60. Hier lag het dieptepunt tijdens de meest recente correctie in september.
Vanuit het kortere patroon sinds september is er voor de komende paar maanden een doel te berekenen van ongeveer 480, gelijk aan de zone die ik aanhoudt richting het einde van dit jaar.
Postitieve ondertoon
Voorwaarde voor de activatie van deze patronen blijft echter een structurele doorbraak door de 457 tot 458. De ondertoon is zoals gezegd sterk. De technische indicatoren bevinden zich in een opgaande fase waarbij de afgelopen weken een hogere bodem werd gevormd ten opzichte van de juni-bodem.
De opwaartse ruimte vanuit deze indicatoren is groot. In het kortetermijnbeeld van de AEX zijn tweel dubbele bodems te zien
- De eerste werd gevormd in augustus-september bij 437,60; hiermee werd destijds ook het 200-daags gemiddelde getest.
- De tweede werd in de afgelopen weken bij 442,70 geplaatst. Hermee vond een eendaagse overshoot plaats van de sinds juni stijgende en steile bodemlijn. Maar deze overshoot werd direct weer opgeheven.
Daggrafiek AEX
Klik op de grafiek voor een grote versie
Boven dieptepunten
Cruciaal voor het technische beeld voor de komende maanden blijft de zone 437 tot 438,40. Hierin liggen de dieptepunten sinds augustus, het 200-daags gemiddelde en de vanaf 378,50 (jaardieptepunt februari) stijgende middellangetermijnbodemlijn.
Bij koersen onder deze zone verzwakt het technische beeld voor de daaropvolgende maanden. Steunpunten liggen bij:
- 451,80 (50-daags gemiddelde)
- 451 (het niveau van de voormalige dalende zeerkortetermijntoppenlijn vanaf de recente 460,10-top
- de stijgende kortetermijnbodemlijn van nu 448,40
- de oude bekende 446
- de vorige dubbele bodem bij 442,70
Krachtige versnelling
Buiten de belangrijke 457 tot 458 zijn andere weerstanden te vinden bij de toppen van 460,10 en de jaartop 466,20. Bij 460,10 verwacht ik eigenlijk geen probleem, maar de jaartop kan wel voor enige tegendruk zorgen.
Maar zodra de 457 tot 458 wordt gebroken, een weerstand die zeer vaak is getest als bovenkant dit jaar, kan er wel eens een krachtige versnelling ontstaan. Een zogenaamde short-squeeze die de AEX in een rap tempo richting mijn doelzone van 475 tot 485 brengt.