Met IEX wordt u een betere belegger en verhoogt u het rendement op uw beleggingen

Vanaf 13,95 per maand leest u dagelijks onze professionele aandelenanalyses en kooptips.

Krijg toegang tot vele voordelen

Onbeperkt toegang tot onze Premium-content
Ons magazine IEX Expert (digitaal of papier)
Toegang tot onze 3 modelportefeuilles

Profiteer van de IEX producten

3 Modelportefeuilles
Dividendkalender
Aandelenselector

Verre Obam Oosten

Bericht delen via:

Categorie: Beleggingsfondsen

Door Corné van Zeijl

op woensdag 22 december 2004

Kort geleden was ik bij een presentatie van beleggingsfonds Fortis Obam. “Even kaike in de koike”, zoals een buitenlandse klant van beheerder Rolf Stout hem dat ooit eens vertelde. Stout heeft een fonds en een trackrecord om trots op te zijn.

2003 was een goed jaar voor hem met een outperformance van 6,8% volgens Morningstar. 2004 was iets minder. Op zich valt het mee, ook gezien zijn grote belang in Nederland: 15% ten opzichte van 2% in de wereldindex. Er staan vier Nederlandse namen in Stouts top 15:

ABN Amro,

ING,

Philips,

Numico.

Ik hoop bij de laatste voor hem dat hij ongelijk krijgt, maar goed.

Risico's
Opvallend aan de beleggingsvisie van Stout is dat in 2005 voor hem China nog steeds een thema is. Opmerkelijk, want veel van zijn collega's en concurrenten hebben dit onderwerp in de ijskast gezet. Zo is zijn belang in het Verre Oosten (exclusief Japan) maar liefst 22%, waar dat voor de wereldaandelenindex slechts 4% is. Ik houd van managers die risico's nemen.

De voortgaande Chinese groei betekent dat de hele regio daarvan profiteert. Bovendien zijn aandelen daar spotgoedkoop. In Thailand is de koers/winstverhouding (k/w) volgens Datastream zeven en ik maar denken dat het Damrak vriendelijk is geprijsd. In Zuid-Korea is de k/w even hoog, of, zo u wilt, net zo laag als in Nederland. Natuurlijk zijn er bergen met risico's.

Drama's
In de afgelopen tien jaar waren er genoeg drama's, waarvan de meeste van tevoren niet waren te bedenken, zoals bijvoorbeeld het creditcardschandaal in Zuid-Korea, de longziekte Sars en de kippenziekte. Wat denkt u van het oplaaiende geweld in Thailand? Kortom, sinds 1990 had u in die regio geen stuiver verdiend.

Ja, problemen te over in het Verre Oosten. Gezien de forse groeiperspectieven in combinatie met de lage waardering denk ik toch dat Stout een goede afweging maakt. Hij weet maar al te goed dat beleggen vooruitzien is. Moet u nu daarom vol in Fortis Obam stappen, of moet u juist de ideeën van Stout overnemen?

Boodschappenlijstje
Vergelijk dit met een automonteur die u net heeft uitgelegd hoe hij uw wagen repareert. Wat doet u de volgende keer? Zelf sleutelen of laat u het aan de expert over. Of, om in kerstsfeer te blijven, op tv heeft een topkok u net uitgelegd hoe hij een kerstdiner klaarmaakt. Denk u dat u het nu zelf beter kunt, of laat u het toch liever aan hem over?

U weet dan niet wanneer hij het recept weer verandert... In ieder geval heb ik een boodschappenlijstje voor bij de fondssupermarkten voor u, voor als met de kerst zelf aan de slag wilt gaan:

Franklin Templeton Korea,

Franklin Templeton Thailand,

Fidelity Korea,

Fidelity Thailand.

Invesco GT Korea Fund,

Scudder GOF Greater Korea.

Corné van Zeijl - IEX.nl Premium Sentiment

Fed Model

Quanta Model

Sentimentsindicator

Klik hier om te reageren en te discussiëren

Corné van Zeijl is senior portfolio manager bij SNS Asset Management, waar hij verantwoordelijk is voor de Nederlandse aandelenportefeuilles. Van Zeijl schrijft zijn columns op persoonlijke titel. De informatie in zijn columns is niet bedoeld als professioneel beleggingsadvies of als aanbeveling tot het doen van bepaalde beleggingen. Uw reactie is welkom op vanzeijl@iex.nl.

Corné van Zeijl is analist en strateeg bij Actiam. Van Zeijl schrijft zijn columns op persoonlijke titel. De informatie in zijn columns is niet bedoeld als professioneel beleggingsadvies of als aanbeveling tot het doen van bepaalde beleggingen.