"Life cycle-beleggen heeft de toekomst. Zeker nu van burgers wordt verwacht dat zij ook financieel steeds meer zelf zorg dragen voor die toekomst."
Deze mededeling zit in een uitnodiging voor een event van fondsnieuws, BNP Paribas Investment Partners en Robeco die vandaag in mijn e-mailbox terechtkwam. Ik ben totaal geen fan van target date-beleggen voor het pensioen.
Zo'n belegging is aan het begin van de looptijd offensief en in de loop van de tijd zullen er meer defensieve beleggingen in portefeuille worden opgenomen. Zie deze grafiek uit het Verenigd Koninkrijk waar deze vorm van beleggen groot is.
De volgende zaken vallen mij op:
- Een persoon van veertig zit voor 80% in aandelen.
- Een persoon van vijfenzestig zit voor 10% in aandelen.
Zelfde percentage aandelen
Het probleem met target date-fondsen is dat wij leven in een tijd van financiële onderdrukking. De rente is kunstmatig laag. Een kunstmatig lage rente betekent een transfer van de mensen met geld (die lenen het uit tegen een lage rente) naar de mensen die schulden hebben. In een dergelijk klimaat zal ik niet 50% van mijn vermogen in staatsobligaties en kasgeld aanhouden.
Maar als straks de financiële onderdrukking voorbij is en de rente oploopt, dan wil ik nog steeds niet in lifecyclefondsen beleggen. Het is mijn plan om op mijn 65ste hetzelfde percentage in aandelen te hebben zitten als op mijn 32ste. Ik hoop alleen in de komende 33 jaar een stuk meer aandelen te verzamelen dan dat ik nu heb.
Zoals jullie weten beleg ik vooral in dividendaandelen van ondernemingen die jaarlijks het dividend verhogen met een percentage dat hoger is dan de inflatie. Dit betekent elk jaar meer koopkracht dan het jaar ervoor. Een hoog percentage dividendaandelen op mijn 65ste zie ik niet als risicovol. Ik weet namelijk dat ik van de dividenduitkering op mij 66ste weer meer kan kopen dan dat mogelijk was van het dividend dat ik op mijn 65ste heb gekregen.
Mooi alternatief
Ik lig niet wakker als mijn aandelen halveren in een financiële crisis. Voorbeeld: tussen 2007 en 2009 gingen aandelen 50% naar beneden, maar bedrijven als Unilever hebben zelfs in deze jaren het dividend met een hoger percentage dan de inflatie verhoogd.
Gaan de omzet, de winst en het dividend omhoog en nemen de schulden niet toe, dan is het een kwestie van tijd voordat het papieren verlies is weggewerkt. Een mooi alternatief voor target date-beleggen is de KXI, dit is een ETF waar ruim honderd wereldwijde dividendaandelen in zitten.