Er vond gisteren een sterke opleving plaats in de meeste aandelenindices. Zijn hiermee de bodems in het korte- en middellangetermijnbeeld bevestigd? Nee, nog niet, daarvoor zijn meerdere signalen noodzakelijk.
Wel werden belangrijke steunpunten getest afgelopen vrijdag en naderden vele indices belangrijke en soms cruciale steunpunten in het middellangetermijnbeeld. Voor de AEX houd ik al enkele maanden de zone 316 tot 318 aan als belangrijk kantelpunt.
Daar liggen meerdere belangrijke horizontale steunniveaus, maar het belangrijkste niveau is het 38,2%-Fibonacci-retracementniveau vanaf de juni-bodem van 281. Vlak daarboven ligt het 200-daags gemiddelde bij 319,20. Dit steunniveau werd afgelopen vrijdag getest en te sterk bevonden.
Overshoot
De AEX was dus op een haar na een breed steungebied genaderd. Bij koersen daaronder zou een verslechtering optreden in de komende maanden. Zoals u weet is dat niet mijn uitgangspunt. Wel had ik de beweging onder de meervoudige bodem van 321,80 van eind vorige week niet meer verwacht.
Toch lijkt dit een overshoot te zijn geweest tot op heden, als ik kijk naar de opwaartse kracht van gisteren.
- De eerste steun ligt nu weer bij 321,80 en daaronder het 200-daags gemiddelde.
- De eerste weerstand ligt bij 325,35 en daarboven bij de neerwaartse gap tussen de 328,70 en 330,15.
Het belangrijkste te breken niveau ligt echter bij de scherp dalende toppenlijn langs de toppen van 339,40 en 334,35. Deze toppenlijn daalt dagelijks ongeveer een punt en ligt vandaag bij 329,50.
Rectangle
Zodra de AEX hierboven komt, is de bodem van afgelopen vrijdag een feit en mag een verdere herstelbeweging worden verwacht. In het middellangetermijnbeeld werd vorige week de stijgende bodemlijn neerwaarts gebroken en werd de opwaartse angel uit het technische kortetermijnbeeld gehaald.
Hiermee kwam de AEX weer volledig terecht binnen de bandbreedte van de rectangle tussen grofweg de 320 en 340. Deze rectangle kan voor de komende tijd het speelveld blijven.
Naar 340
Mijn eerdere verwachting van hogere jaartoppen in de laatste handelsweken naar de zone 346,85 tot 351 heb ik met de bewegingen van eind vorige week overboord moeten gooien.
Deze opwaartse bewegingen (ook een test van de 373) verwacht ik wel, maar zal waarschijnlijk pas in de eerste maanden van 2013 gaan plaatsvinden. De langetermijntrend blijft onverminderd positief, ook als de AEX onder de 316 zou zakken.
Zolang de genoemde dalende toppenlijn niet wordt gebroken, blijft neerwaartse druk mogelijk. Een beweging daarboven is het startsein voor een verdere stijging naar de bovenkant van de rectangle van 340.
Klik op de grafiek voor een grote versie
VIX: divergentie
Belangrijk in de afgelopen weken was de VIX. Deze indicator testte de dalende langetermijntoppenlijn en brak medio vorige week al de stijgende kortetermijnbodemlijn. Er was divergentie aanwezig en dat is geregeld een signaal dat bodemvorming in de aandelenindices kan plaatsvinden.
Klik op de grafiek voor een grote versie
DAX: verbetering
De DAX gaf al de nodige verbetering. De Duitse index bleef ruim boven de belangrijke steunzone (ook Fibonacciniveau) van 6825 tot 6875 en brak gisteren de scherp dalende toppenlijn. De volgende weerstandniveaus liggen bij 7195 en het 50-daags van 7283.
Klik op de grafiek voor een grote versie
Olie: stijging
De langetermijntrend in de olieprijs (WTI) blijft ook stijgend en de correctiefase werd gisteren afgebroken met de forse stijging boven de scherp dalende toppenlijn.
Klik op de grafiek voor een grote versie
Euro-yen: sterkere euro
Verder brak de euro-yen opwaarts door de langere dalende toppenlijn. Ik gaf recent al eens aan dat de opwaartse kracht was toegenomen en deze uitbraak slechts een kwestie van tijd was. Een steeds sterker wordende euro (naar 111 en uiteindelijk 123) is mijn visie voor de komende maanden.
Klik op de grafiek voor een grote versie
Russell
Als laatste komt de draai in de Verenigde Staten technisch gezien op het juiste moment. Zowel de Russell 2000 als de S&P 500 testten hun stijgende langere bodemlijn. Wel moeten zij nog de scherp dalende toppenlijnen breken als bevestiging van een omkeer en de vorming van een hogere langetermijnbodem.
Dit is naar mijn mening voor de komende weken wel het meest reële scenario.
Klik op de grafiek voor een grote versie