Beurs Vandaag: 17%

Update 17:40: Slap...

Mat beursdagje, wat valt er meer over de markt van vandaag te zeggen? De Amerikaanse agenda is leeg vanavond. Er zijn alleen de autoverkopen over september, waar de brede markt nooit op reageert. U hoeft u alleen maar tot het laatste half uur van de handel te beperken als u niets wilt missen.

Zelfs aan het fondsenfront gebeurde er vandaag niet veel. De spread tussen het best en slechtst scorende Nederlandse hoofdfonds is vandaag maar ongeveer 6,6%. Misschien ziet u een kansje voor morgen.

Update 17:05 uur: Check the chart!

Ja, we gaan spelletje doen! Eerlijk zeggen, zou u in deze grafiek willen beleggen?

Niet dus. Waarom zou u ook? Het is s zo ongeveer de slechtste, grote index sinds de crisis uitbrak. Inderdaad, het is de Shanghai Composite. Wat een d.r.u.i.p.g.r.a.f.i.e.k. Wat niet is kan wel komen en als er iets is waar u nóóit iets over hoort in de markt én in de marketing is het om nu te beleggen in China.

Ik houd van eigenwijs en contrair en voor het eerst sinds tijden kom ik een zinnig, doortimmerd, maar kort en leesbaar betoog tegen om juist nú daar te investeren. Niemand die weet of het wat wordt, maar het gaat om het idee en het zou niet voor het eerst zijn dat een fraai bloempje bloeit aan de rand van een ravijn.

Lees bijvoorbeeld maar eens de update hieronder...

Update 17:00 uur: Say cheese, Greece!

Heerlijk die eigenwijze markten. Ongelooflijk, maar waar: de ASE Composite, de beursindex van Athene, was de beste asset uit dit rijtje van Zero Hedge over KW3 en september. En hoe!

Update 16:00 uur: HardCore Labs

Volgende week dinsdag start Alcoa het KW3-cijferseizoen. De komende weken vorrmen het winstwaarschuwingenseizoen, ofwel de bedrijven die er achter komen dat ze prognoses of analistenschattingen niet halen moeten met de billen bloot. Core Laboratories, dat een Amsterdamse en Amerikaanse notering heeft, is de eerste.

Dat is nooit fijn, want wie het eerst komt wie het eerst maalt en krijgt vaak het hardst de wind van voren. Hoewel de winst van Core over KW3 slechts 3,5% lager uikomt dan de prognose, staat het aandeel nu een slordige 15% lager. Sneu. Wie volgt?

Update 15:15: Zinloze biergrafiek

Slap marktje zo vlak voor de opening van Wall Street, dus gooi ik er nog maar even een volstrekt zinloze biergrafiek tegenaan van UBS en The Economist. Jeu, Nederland! Als ik nu maar niet Heineken van twee updates geleden op verkeerde ideeën breng :-)

Update 14:50: Dividenderend!

Recordhoogte dividend in Europa, kopt IEX Profs naar aanleiding van een rapport van Goldman Sachs. "Hogere dividendopbrengsten wijzen op hogere aandelenprijzen ten opzichte van obligaties. Goldman Sachs denkt dat aandelen het op de middellange termijn beter doen. De bank raadt aandelen aan met hoge, groeiende dividenden."

Wellicht denkt u net als John. D. Rockefeller the only thing in life that gives me pleasure is to see my dividends coming in. Zeg eerlijk: hebt u liever uw geld in bijvoorbeeld Royal Dutch Shell zitten à +5%, of op een spaarekening van een gammele bank à +2,5%? De vraag is wel wat er met die dividenden gaat gebeuren.

Wie het weet mag het zeggen, maar de dividend futures van derivatenbeurs Eurex geven daar een beetje uitsluitsel over. Ze zijn er op de DAX, Eurostoxx 50 en de individuele fondsen uit die laatste index. Hoe verder in de toekomst, hoe meer de dividend futures op de indices teruglopen. Zo kom ik terug op dat beetje uitsluitsel.

De markt heeft inderdaad twijfels over of al die dividenden houdbaar zijn, maar concludeer niet meteen dat ze echt gaan teruglopen. Het gaat alleen te ver om hier precies uit te leggen hoe dat zit. Lees daarvoor het interview terug dat ik vorig jaar had hierover met dividendfondsmanager Jorik van den Bos van Kempen.

Update 13:00: Heinekenfeestje

Vandaag laat Heineken weer de AEX alle hoeken van het Damrak zien met nu +2,36% versus +0,36%. Het in naam defensieve fonds is zelfs een van de beste hoofdfondsen dit jaar (na een teleurstellend 2011, dat wel), ondanks een peperdure overname. Iets wat doorgaans op weinig marktenthousiasme kan rekenen.

Voor Nederlandse begrippen is het fonds met een koerswinstverhouding van nu 17,4 aardig aan de prijs (AEX 12,7), maar ook niet overdreven duur voor een kwaliteitsfonds. Hoe verhoudt zich die 17,4 tot de concurrentie? Zomaar een handvol namen en cijfers, waarbij opvalt dat vooral Belgisch bier duur wordt betaald.

• AB InBev: 19,9
• SABMiller: 16,7
• Kirin: 16,6
• Carlsberg: 14,8
• Moolson Coors: 11,1

Natuurlijk zegt dit niets over of Heineken al dan niet door stijgt, maar het zou niet voor het eerst zijn dat ook op de beurs roes en kater onlosmakelijk met elkaar zijn verbonden.

Update 12:00 uur: adviezen en bondjes

In de categorie huishoudelijke mededelingen nog even de analistenadviezen tot dusverre van vandaag...

... en een handvol obligatiekoersen. De Spaanse rente daalt, wellicht door het officieuze nieuws dat Madrid binnenkort bij de Europese sociale dienst aanklopt. Ofwel, de ECB kan dan dat opkoopprogramma starten. Een oude beurswijheid luidt dat je nooit, maar dan ook nooit tegen een centrale bank moet speculeren.

• 10-jarige Duitse staat: 1,47% (plus 3 basispunten)
• 10-jarige Franse staat: 2,19% (+1)
• 10-jarige Italiaanse staat: 5,02% (-4)
• 10-jarige Spaanse staat: 5,70% (-13)
• 10-jarige Nederlandse staat: 1,74% (+2)
• 10-jarige Belgische staat: 2,55% (0)

Update 11:30 uur: Houwwe zo die gaat

Omdat dat blokje futurestanden van 8:45 uur hieronder op z'n zacht gezegd niet meer zo actueel is, hier een nieuwe en vrolijker versie:

Update 11:15: Wie is de grootste?

Google heeft een grotere market cap dan Microsoft, las u al vandaag. Misschien is Microsoft heeft een kleinere marktwaarde dan Google een  subtielere omschrijving. U weet ook dat Apple dat grootste beurswaarde ter wereld heeft. Nog niet bijgewerkt voor MSFT-GOOG, maar hoe ziet per 1 oktober de Top 50 in dollars er uit?

Opvallend:

• Olie, farma en tech overheersen
• Slechts drie banken en niet één in de Top 10
• PetroChina is groter dan Royal Dutch Shell. Het Chinese concern was een paar jaar geleden zelfs het grootste fonds ter wereld en kreeg me daarna een knauw... Dat overkwamen deze eeuw ook Cisco, General Electric en Volkswagen die het lef hadden even groter te worden dan ExxonMobil.

Overigens, Royal Dutch Shell is met haar beurswaarde van een slorige 175 miljard euro goed voor de helft van de hele market cap van het Damrak. Unilever is het tweede en laatste Nederlandse fonds in de lijst.

Update 9:30 uur: SNS verlaagt koersdoel ING

Ik betwijfel of iedereen dit happy summer sale noemt, zoals SNS Securities doet. Niettemin verlaagt het huis het koersdoel van ING naar 8,50 van 9,50 euro, maar handhaaft haar koopadvies. Lees mee waarom:

ING doet nu -0,55% en wijkt daarmee niet dramatisch af van andere financials. In Frankrijk plussen de banken een paar tienden, in Duitsland dalen ze vergelijkbaar.

Update 9:15 uur: Be happy, be bullish?

Een opstekertje voor gefrustreerde aandelenbeleggers. Dit is - ongelogen - de meest bullishe grafiek die ik ooit heb gezien. De Wall Street sell side is nog nooit zo bearish geweest als nu! De sell sides zijn die afdelingen die u als klant bellen met transactietips als: "OnzeanalistzegtdatAholdgaatstijgenwiltudienukopen?"

Nou, dat kopen roepen ze dus niet meer. Hoewel het negatieve trackrecord verre van 100% is, gelden analisten als contra-indicator bij uitstek. Aan de grafiek te zien zijn ze nu zelfs zó somber, dat ze inschatten dat ze zélf de kerst niet eens halen. Klik voor verdere uitleg op de grafiek of link.

Update 9:00 uur: Dos Chevauxos

In 1990 had ik een lift in zo'n ding. Met mijn rugzak op schoot over de toen nog Oost-Duitse snelwegen. waar sinds Adolf H. niets meer aan was gebeurd. Pijnlijk, maar wel leuk :-) Anyway, (Peugeot-)Citroën gaat een nieuwe versie van het legendarische lelijke eendje bouwen! Het wordt alleen een Spaanse en geen Franse.

De Volkskrant: "Citroën wil het model vanaf volgend jaar in de buurt van Madrid gaan produceren. De arbeidskosten liggen daar ongeveer 13 euro per uur lager dan in Frankrijk." Paris, you have a problem, zou ik alwéér zeggen (zier hieronder) en dat los je niet op met belastingverhogingen.

Update 8:45 uur: Stilletjes

De futures trekken wat bij, maar ga toch maar uit van een lagere opening. Zo na 9:30 uur krijgt u dan wat beter zicht op wat de markten doen vandaag. Mediq doet een overname en Deutsche Bank zet Unibail-Rodamco van hold naar buy, maar verder is er vooralsnog weinig (bedrijfs)nieuws.

Update 8:05 uur: IEX Voorbeurs

Nee, het is nu zeker niet langer meer een kwestie van of, maar wanneer Spanje de EU om een bailout vraagt. De koersen kelderen vast wel een dagje een procentje à één of twee als Madrid daadwerkelijk de witte vlag hijst, maar de beurs een beetje kennende is dit al lang en breed ingeprijsd in de markten.

Het is wellicht interessanter om naar Italië en Frankrijk te gaan kijken. Eerst vandaag maar eens... en ik zou niet weten waar de reuring vandaan moet komen. De futures staan slap te doen na het kleine feestje van gisteren en de speech van Fed's Ben Bernanke: "We groeien een beetje, dus we groeien een beetje". Zoiets.

Saai

De agenda is leeeeeg. Verder nog iets? Australië verlaagt onverwacht de rente, Samsung mag haar elektronische speeltjes die te veel op Appletjes zouden lijken toch in de VS verkopen - ik snap werkelijk geen zier meer van al die patentoorlogen - en zowaar een goed EU idee? Betaal bankenbonussen in schuld uit!

Let op PostNL dat vandaag dat pensioen kortgeding heeft. Oh ja, FD schrijft dat pensioenfondsen niet 1,2,3 of 4, maar 17% (?!) van alle inleg aan kosten opmaken. Dat durft zelfs de gemiddelde, egolomane bigger-than-life hedge fundsmanager nog niet aan. Er bestaat wel al een woord voor dit fenomeen: woekerpolis.

• De futures beginnen net zo vervelend als gisteren. Wie weet...
• Azië doet het best aardig door de fraaie beursdag in het westen gisteren en door renteverlaging Australië?
• EUR/USD vecht een robbertje uit met 1,29
• Zilver draait lekker en goud en oliebenchmarks WTI en Brent blijvne goed liggen
• De Bund future stijgt,maar ik had meer verwacht gezien de aandelenfutures en het Spanje-verhaal

Futures om 8:02 uur

• AEX (FTI): -0,84%
• Eurostoxx 50: -0.84%
• DAX: -0,62%
• Mini S&P 500: +0,07%
• Mini Nasdaq 100: +0,01%
• Bund future: +0,13%

Gekapitaliseerde markten

• Dow Jones: +0,58%
• S&P 500: +0,27%
• Nasdaq: -0,09%
• SOX: -0,30%
• Nikkei 225: -0,23%
• Hang Seng:dicht
• MSCI World: +0,56%

BRIC-landen

• Bovespa: +0,67%
• RTS: -0,21% (avondhandel)
• BSE 30: dicht
• Shanghai Composite:dicht

Valuta, commodities & indicatoren

• Euro-dollar: +0,12% (1,2905)
• Olie (WTI): -0,08%
• Olie (Brent): -0,06%
• Gold World Spot: -0,09%
• Silver World Spot: +0,40%
• CRB Commodity Index: +0,63%
• VIX: +3,75% (16,32)

Obligaties

• 10 Year Note VS: 1,62%
• 30 Year Bond VS: 2,81%
• 10-jarige Duitse staat: 1,45%
• 10-jarige Franse staat: 2,18%
• 10-jarige Italiaanse staat: 5,05%
• 10-jarige Spaanse staat: 5,81%
• 10-jarige Nederlandse staat: 1,71%
• 10-jarige Belgische staat: 2,54%

Nieuws en agenda Nederland

• PostNL: kort geding vankbonden pensioenregeling
• Uit een bredere analistenconsensus van financieel pers­bureau Bloomberg blijkt dat analisten rekenen op een omzetgroei bij onder meer Ahold, AkzoNobel, Philips en TNT Express. Bij die bedrijven zal ook het bedrijfsresultaat voor afschrijvingen (ebitda) stijgen, aldus de analisten. Zij rekenen op dalende winst bij ASML, DSM, KPN, Randstad en het net uit de AEX gevallen TomTom. (FD)
• Publicis heeft maandag nog eens 0,03 procent van de uitstaande aandelen LBi gekocht. Daarmee komt het belang in het internetmarketingbedrijf, inclusief onherroepelijke toezeggingen, op een volledig verwaterde basis op 78,40 procent. (AFN)
• Werkgevers en werknemers zien 17% van hun jaarlijkse pensioenpremies direct opgaan aan kosten. Dat blijkt uit een onderzoek van actuarieel adviesbureau Lane, Clark & Peacock (LCP) aan de hand van de jaarverslagen van 219 pensioenfondsen. (FD)

Nieuws buitenland

• Asian shares, the euro and the Australian dollar inched up on Tuesday after a surprising expansion in U.S. factory activity, and although weak global growth remains a key concern, some market players said risk assets should continue to find support. (Reuters)
• Spain is ready to request a euro zone bailout for its public finances as early as next weekend, but Germany has signaled that it should hold off, European officials said. (Reuters)
• The Reserve Bank of Australia cut its benchmark interest rate to the lowest level since 2009. Governor Glenn Stevens and his board lowered the overnight cash-rate target by a quarter percentage point to 3.25 percent. (Bloomberg)
• Federal Reserve Chairman Ben S. Bernanke said policy makers believe the U.S. probably won’t fall back into a recession. “We see employment, which is one of the key indicators of recession, still growing, so we expect the economy to continue to grow,” (Bloomberg)
• Samsung Electronics Co. said Apple Inc.’s iPhone 5 infringes its patents, escalating a global fight over mobile devices after winning a court order lifting a ban on U.S. sales of the Galaxy Tab 10.1 tablet computer. (Bloomberg)
• New York Attorney General Eric Schneiderman filed a civil fraud lawsuit against JPMorgan Chase & Co on Monday over mortgage-backed securities packaged and sold by Bear Stearns. (Reuters)
• Banks should pay bonuses in debt, which would be wiped out if a bank failed, an EU banking report will suggest as Europe attempts to step up the fight against bankers’ pay. (FT)
• British authorities charged four people, including a former executive at Deutsche Bank, in relation to an alleged insider-trading ring. (WSJ)
• High-frequency trading firms, long resistant to tighter oversight of their businesses, are beginning to change their tune amid a spate of high-profile technology failures that have roiled financial markets. (WSJ)

Grafiek van de Dag

Uit WSJ, even klikken voor een vergroting. Hij is prachtig!

Lukas Daalders Best of the Web

De dagelijkse verzameling links van IEX-columnist en Robeco-fondsmanager Lukas Daalder.

KW2-cijferkandidaten

Marco-agenda

• 10:00 Nederland: ABU uitzendcijfers week week 33-36
• 11:00 EU: inflatie (PPI) september (consensus: +0,5%)
• 19:00 VS: autoverkopen september (consensus: 11,5 miljoen)