Inloggen

Login
 
Wachtwoord vergeten?

AEX 700 mythe ontmaskerd

Er gaat bijna geen dag voorbij of in de media, mail, Koffiekamer, op Twitter, Facebook of waar dan ook heeft iemand het wel weer over AEX 700. U weet wel, de hoogste stand ooit. Ik begrijp dat niet. Waarom is die stand een soort van maat der dingen voor het Damrak?

Overal en altijd wordt die 700 er weer bijgesleept. Meestal om duidelijk te maken hoe eng en gevaarlijk aandelen wel niet zijn. Of alsof die 700 iets is waar we recht op hebben. Met een koerswinstverhouding van ongeveer 30 was 700 naar mijn bescheiden smaak echter meer een dronkenmanskoers.

Dat continu refereren aan die 700 vertroebelt het beeld. Want ondanks dat de index al dertien jaar dik onder die stand staat, leverde de AEX in haar bestaan (sinds 1983) gemiddeld per jaar 7% op, en met herbelegd dividend zelfs 10,6%. Dat zijn rendementen waar ik zo voor teken.

Ja maar, jammert het grote publiek, sinds 2000 had u gewoon verloren aan aandelen. Van 700 naar bijna 370 nu, en er stonden in de tussentijd nog wel ergere standen op het bord. Zelfs onder de 200. Feit!

  • Klopt, tenminste als u boven een indexstand van nu circa 370 ooit in één keer al uw geld in de beurs had gestoken. Noem het gokken.
  • Klopt niet, als u uw geld op een simpele - het is niet moeilijker dan sparen - maar verstandiger manier had ingelegd. Noem het beleggen.

Wat, +1,5% per jaar?!
Gaat u er goed voor zitten, want dit rekensommetje gelooft u niet. Ik heb er zelfs een weddenschap mee gewonnen met de welbekende belegger - ik ben discreet - Corné van Z. :-) Wat hebben mijn collega Pieter Kort en ik gedaan en uitgerekend?

  • We hebben de hoogste maandslotstanden ooit genomen van de AEX en AEX herbeleggingsindex: augustus 2000 op 689,52 en 1250,27. Dáár startten we achteraf met beleggen.
  • Vervolgens zijn we gaan middelen: tot en met april 2013 iedere maand consequent evenveel euro's (wij namen 1000 euro, maar het bedrag maakt niet uit) in beide indices steken.

Wat rekent Excel uit?

  • Eindstand beleggen in AEX: 145.677 euro
  • Rendement tov inleg = -4,8%
  • Rendement per jaar (12,75 jaar) = -0,4%
  • Eindstand beleggen in AEX herbeleggingsindex: 181.565 euro
  • Rendement tov inleg = +18,7%
  • Rendement per jaar (12,75 jaar) = +1,5%

Onvoorstelbare waardevernietiging
Hallo, bent u er nog? Eerlijk zeggen, dit had u niet gedacht, hé? Op de top der toppen instappen en dan toch rendement! OK, dit is bruto rendement. Na aftrek van kosten en desnoods ook vermogensrendementheffing en inflatie - zeg samen afgerond 5 à 6 % per jaar - komt u natuurlijk negatief uit.

Ja, u had al die jaren beter kunnen sparen, of, beter nog, uw geld in obligaties of goud steken. Dat wist alleen nog niemand in augustus 2000, tijdens de Grote Jubeljaren. Mijn punt is dat - en daarom neem ik ook die top der toppen als instapmoment - sinds augustus 2000 werkelijk a.l.l.e.s. fout is gegaan.

Nederlandse aandelen bakten er niks van, vielen bij bosjes om en werden per strekkende meter overgenomen. Diverse schandalen, economische ellende en bijna geen succesvolle nieuwkomers deden de rest. En dan tóch kapitaalbehoud voor degene die op het meest ongelukkige moment startte! Hoe is het mogelijk.

Kijk alleen al naar de AEX-fondsen die sinds 2000 zijn verdwenen, wat vaak met veel waardevernietiging gepaard ging. Om maar te zwijgen van de debacles TNT (PostNL), KPN, Aegon en ING. OK, zijn dit ze allemaal?

  • Boskalis Westminster
  • TomTom
  • Fortis
  • USG People
  • Corporate Express
  • Tele Atlas
  • Vedior
  • Hagemeyer
  • Numico
  • ABN Amro
  • Rodamco Europe
  • Getronics
  • VNU
  • Versatel
  • P&O Nedlloyd
  • Van der Moolen
  • Gucci
  • LogicaCMG
  • KPNQwest
  • UPC
  • Corus
  • VendexKBB
  • Baan
  • KLM

Conclusie
Wat is nu de moraal van mijn verhaal?

  • Op de lange termijn verdient u eigenlijk altijd aan aandelen. Tenminste, als u niet de markt pobeert te timen en u stapgewijs inlegt. En dat heeft alles te maken met dividend, de belangrijkse kracht op de financiële markten.
  • U ziet dat u met de meest simpele en stomme manier van beleggen - middelen - aardig presteert. Logisch. Uzelf bent namelijk uw grootste risico op de beurs met dat draaien en keren om achter de koerswinst van nu aan te hollen. Geduld is uw belangrijkste asset op de markt.
  • De AEX is toch zo gek nog niet als we wel eens denken. Ondanks chronische underperformance en de Dutch Discount maakt dat mooie dividend veel goed. Stuurt u daarvoor even een bloemetje en een flesje naar vooral Royal Dutch Shell en Unilever.
  • Kom eens met mooie en goedkope (één-op-één?) beleggingsproducten op de AEX herbeleggingsindex, Nederlandse fondshuizen! Eigenlijk zijn er alleen een handvol trackers. Die zijn wel handig en goedkoop. Zo spaart ThinkCapital u zelfs de beruchte 15% dividendbelasting uit.

Tot slot: nou nooit meer zeuren over AEX 700 :-) Prima instapmomentje is overdreven, maar zo heel gek was het ook niet. Onze Excel-sheet vindt u hier, als u zelf rekensommen wilt maken. Sowieso misschien een handig hebbedingetje: alle maanddata zit er in vanaf de start van de AEX en de herbeleggingsindex in 1983.

Oh ja, ik heb ooit uitgerekend wat iemand verdiende die een dag vóór Black Thursday 1929 op deze manier ging beleggen en dat ook 25 jaar volhield, totdat de (fictieve) S&P 500 in 1954 eindelijk weer dat record van 1929 op het bord kreeg. Dat rendement gelooft u helemaal niet :-)


Arend Jan Kamp is senior content manager van IEX. Kamp belegt iedere maand vooral voor zijn pensioen uitsluitend in beleggingsfondsen. Klik hier voor zijn actuele posities. De informatie in deze column is niet bedoeld als professioneel beleggingsadvies of als aanbeveling tot het doen van bepaalde beleggingen. Klik hier voor een overzicht van de beleggingen van de IEX-redactie.

Gerelateerd

AEX

Volgen
 
Klik hier om dit instrument op uw watchlist te zetten en automatisch op de hoogte gehouden te worden van het laatste nieuws.

AEX GR

Volgen
 
Klik hier om dit instrument op uw watchlist te zetten en automatisch op de hoogte gehouden te worden van het laatste nieuws.

Reacties

Volgen
 
Klik hier om dit forumtopic te volgen en automatisch op de hoogte gehouden te worden bij nieuwe berichten.
25 Posts, Pagina: « 1 2 | Laatste
Aantal posts per pagina:  20 50 100 | Omlaag ↓
Ron Kerstens
0
Serieus DE Peter van der Slikke ? Dus eerst zelf volop meedoen met klanten "opblazen" en daarna een verhelderend boekje over de vele misstanden bij banken schrijven. Niet te geloven maar het zal ongetwijfeld waar zijn.
[verwijderd]
0
Adviseurs in zijn algemeenheid zijn er niet voor, maar voor hun broodheer. Daar heeft geen wetgeving vat op gekregen. Wiens brood men eet, wiens woord men spreekt. ......

Banklui zijn bouwlui in een pak.
[verwijderd]
0
@Mathijs80 Volgens de laatste niet idiote beurstheorieën is het beste moment om in te stappen de dag voor een crash, en het beste moment om uit te stappen de dag van de crash, of desgewenst als het niet anders kan zodra de dag na de crash is aangebroken,

zodat er de dag voor een volgende crash met het spaargeld kan worden herbelegd, en de dag van de crash of eventueel de dag na de crash weer uitgestapt kan worden om in bijvoorbeeld Excel het volgende beste moment voor een herbelegging uit te dokteren.
[verwijderd]
0
Moraal van het verhaal, voor een ieder die 'slimmer' dan de markt wil zijn, dient het volgende in zijn kop te prenten.

"De inkoop is kracht van het uiteindelijke resultaat!" Voor de andere geldt nog altijd beleg met vaste bedragen per maand en als je dat nog te risicovol vindt, los dan maar af op je hypotheek.
Tradingmate
0
Prachtig stuk! Dank.

Maar beleggen moet toch ook een beetje leuk zijn? Ik koop liever aandelen van bedrijven, dan een tracker... Wellicht eens leuk om een mandje van 5 aandelen in de AEX door te rekenen.
25 Posts, Pagina: « 1 2 | Laatste
Aantal posts per pagina:  20 50 100 | Omhoog ↑

Plaats een reactie

Meedoen aan de discussie?

Word nu gratis lid of log in met je emailadres en wachtwoord

Column door: Arend Jan Kamp

Arend Jan Kamp is 24/7 van de vroege uurtjes voorbeurs tot de late uurtjes After Hours uw gastheer op IEX, als hij in geheel eigen stijl (bondig, maar toch uitbundig) de beursdag met u doorneemt. V...

Meer over Arend Jan Kamp

Recente columns van Arend Jan Kamp

  1. 15:10 Liveblog: Prosus, Tom2, Kiadis e... 4
  2. 08:05 BeursVandaag: Winsten vs koersen 2
  3. 21 okt Liveblog: Takeaway, Kiadis, Fugr... 10

Gerelateerde instrumenten

  1. AEX 575,80 -0,02%
  2. AEX GR 1.986,88 +0,02%

Gesponsorde links