Van beleggers
voor beleggers
desktop iconMarkt Monitor

Inloggen

  • Geen account? Registreren

Wachtwoord vergeten?

Ontvang nu dagelijks onze kooptips!

word abonnee

Liveblog: Altice...

Liveblog: Altice...

Update 11:00 uur: Advies

Sneu voor KPN, forse afwaarderingen voor Unibail en Arcadis, opsteker voor NIBC en koers Rood reageert eigenlijk niet. Wie zin heeft mag Credit Suisse de schuld van de koersdeceptie van Altice geven. 

  • Altice: naar €2,15 van €2,50 - Credit Suisse
  • KPN: naar outperform van toppick en naar €3,30 van €3,80 - RBC
  • Unibail: naar €155 van €195 - UBS
  • Arcadis: naar €16 van €21 - Kepler Cheuvreux
  • NIBC: start met volgen met buy en €11 - Kepler Cheuvreux
  • Rood Microtec: naar neutral van reduce (€0,28) - NIBC

 


Update 10:45 uur: Italië blieft geen schuld meer?

Dit is misschien nog wel een groter issue voor de Italiaanse regering en haar omstreden begroting dan de toorn van Brussel. Ja, de Italiaanse staatsschuld van 132% van het BBP is schrikbarend, maar is voor de helft in binnenlandse handen:

Maar wat als de Italianen zelf geen interesse meer hebben?

Hier het verhaal, citaat:

The budget battle with the European Union isn’t filling the locals with confidence. Take-up from retail investors in the first two days of the placement has raised just 722 million euros ($822 million), much lower than at the equivalent point in similar recent sales.

Over the past few issues, BTP Italia bonds – as this type of paper is known – have usually raised about 7-9 billion euros in either a six or eight-year maturity. This time, the Italian Treasury has reverted to offering four-year maturities, as it did during the sovereign debt crisis, in an attempt to find takers. It doesn’t seem to have done the trick.

Eén ding is zeker: wordt vervolgd.

 


Update 10:30 uur: Carlos Ghosn

Die zien we wellicht niet meer terug...

Dat zat er in? Het ziet er vooralsnog ook niet naar uit dat Renault, Nissan en Mitsubishi hun samenwerkingsverband opzeggen, waarvan de gevallen de CEO de vader was. Ze hebben elkaar te zeer nodig, is de heersende opinie in de markt.

 


Update 10:00 uur: Bouw

Legt u de cijfers van onze bouwers er maar naast, klinkt allemaal niet onbekend in de oren.

 


Update 09:30 uur: Altice

Zien we vaker de laatste tijd. Eerst een valse en daarna de echte beweging, zoals dat onder handelaren heet. En hoe. Credit Suisse waardert het aandeel al af van €2,50 naar €2,15. Enfin, hoe wispelturig is dit. Pre-market gingen standjes van -3,5% rond en de koers opende tot +2%. En nu dit. Reuters meldt nog:

22-Nov-2018 09:03:30 - ALTICE EUROPE ATCA.AS SHARES FALL, TRADERS SAY OVERALL PROFIT NUMBERS LOOKED ON WEAK SIDE

Nico schrijft:

Altice blijft daarmee een zeer risicovol aandeel met een enorm hoge leverage. Als het uit haar as herrijst, kan het een spectaculair aandeel worden in 2019 en verder. En er is altijd nog overnamefantasie als straks de Franse telecommers verder spreken over eventuele verdere consolidatie.

Waarvan akte. 

 



Arend Jan Kamp is senior content manager van IEX. Kamp belegt iedere maand vooral voor zijn pensioen uitsluitend in beleggingsfondsen. Klik hier voor zijn actuele posities. De informatie in dit artikel is niet bedoeld als professioneel beleggingsadvies of als aanbeveling tot het doen van bepaalde beleggingen. Klik hier voor een overzicht van de beleggingen van de IEX-redactie.

Auteur: Arend Jan Kamp

Arend Jan Kamp is 24/7 van de vroege uurtjes voorbeurs tot de late uurtjes After Hours uw gastheer op IEX, als hij in geheel eigen stijl (bondig, maar toch uitbundig) de beursdag met u doorneemt. Van aandelen en indices, via commodities, langs de rentemarkten, naar haute finance tot politiek en centrale banken. Arend Jan is ...

Meer over Arend Jan Kamp

Recente artikelen van Arend Jan Kamp

  1. 16 mei Het vlot niet voorbeurs en kies zelf hoeveel zorgen u zich maakt 7
  2. 15 mei Vooruitblik: ja, ook uzelf. Alles en iedereen wordt nu getest op beurs 12
  3. 13 mei Voorbeurs komen we een beetje bij en crypto heeft de geest 5

Gerelateerd

Reacties

8 Posts
| Omlaag ↓
  1. dadutchdj 22 november 2018 09:57
    Kan iemand mij het volgende uitleggen:

    Altice Europe, ~1,5 miljard aandelen

    Ebitda ~1,4 miljard. --> 90cent per aandeel per kwartaal
    FCF ~600 miljoen --> ~40 cent per aandeel per kwartaal

    Ik besef de massieve berg schulden, maar ook die nemen iets af.
    Het aandeel voelt voot mijn gevoel heel goedkoop helemaal met de hoeveelheid nieuwe aanwas die ze hebben gecreeerd. Dat lijkt me toch een van de belangrijkste zaken om meer klanten te keijgen.

  2. forum rang 4 pieren 22 november 2018 10:03
    quote:

    dadutchdj schreef op 22 november 2018 09:57:

    Kan iemand mij het volgende uitleggen:

    Altice Europe, ~1,5 miljard aandelen

    Ebitda ~1,4 miljard. --> 90cent per aandeel per kwartaal
    FCF ~600 miljoen --> ~40 cent per aandeel per kwartaal

    Ik besef de massieve berg schulden, maar ook die nemen iets af.
    Het aandeel voelt voot mijn gevoel heel goedkoop helemaal met de hoeveelheid nieuwe aanwas die ze hebben gecreeerd. Dat lijkt me toch een van de belangrijkste zaken om meer klanten te keijgen.

    Van ebitda moet je nog de capex afhalen en vervolgens nog de rente.

    Dan kom je op een netto kasstroom die fors negatief is.

    Dit is precies het probleem van Altice; het management communiceert veel te positief
  3. dadutchdj 22 november 2018 10:47
    Mee eens.

    Maar als de totale flow negatief was kunnen ze ook de schulden niet verlagen lijkt me

    Daarnaast, 7% van 31 miljard schuld is 542 miljoen per kwartaal.
    Met ebitda van 1,4 houd je dan nog steeds serieus geld over lijkt me.
    En capex vloeit hopelijk terug als winst op een later moment.

    In ieder geval, mijn gevoel gebaseerd op de cijfers zegt dat als ze meer klanten blijven trekken en dan hun omzetten weten te verhogen dat het nog helemaal niet zo slecht hoeft uit te pakken.

    Hoge schuld is natuurlijk een mega hefboom op het geheel.
    Ik sluit me aan bij een rooskleurig te beeld, want simpele gegevens zoals WPA worden niet vermeld
  4. forum rang 4 pieren 23 november 2018 22:20
    quote:

    dadutchdj schreef op 22 november 2018 10:47:

    Mee eens.

    Maar als de totale flow negatief was kunnen ze ook de schulden niet verlagen lijkt me

    Daarnaast, 7% van 31 miljard schuld is 542 miljoen per kwartaal.
    Met ebitda van 1,4 houd je dan nog steeds serieus geld over lijkt me.
    En capex vloeit hopelijk terug als winst op een later moment.

    In ieder geval, mijn gevoel gebaseerd op de cijfers zegt dat als ze meer klanten blijven trekken en dan hun omzetten weten te verhogen dat het nog helemaal niet zo slecht hoeft uit te pakken.

    Hoge schuld is natuurlijk een mega hefboom op het geheel.
    Ik sluit me aan bij een rooskleurig te beeld, want simpele gegevens zoals WPA worden niet vermeld
    Sorry beetje late reactie.

    Capex komt niet terug als latere winst, kun je zien als verplichte investering om mee te blijven doen met de concurrentie. Als Altice niet meer zou investeren, zou ze volgend jaar geen omzet meer halen. Investeringen zitten in bijv. Nieuwe manieren van data aanleveren (5G) of nieuwe kastjes bij de mensen thuis of de kabels graven etc etc.

    Ebitda is 1.4, capex is 700, interest is 540 mln en dan heeft Altice altijd heel veel “eenmalige” dingen, zoals dit kwartaal 1 mrd aan uitgaven aan de champions League. En nog 200-300 mln aan herstructurering (er moeten mensen uit)
8 Posts
|Omhoog ↑

Meedoen aan de discussie?

Word nu gratis lid of log in met je emailadres en wachtwoord

Lees verder op het IEX netwerk Let op: Artikelen linken naar andere sites

Gesponsorde links