Is dit een goed of slecht voorteken? Sinds mensenheugenis start de Amerikaanse aluminiumfabrikant en voormalig Dow Jones-fonds Alcoa de cijferseizoenen. Vreemd, vrijdag stond er zelfs nog geen datum op haar eigen site, maar intussen wel: 24 januari. Kiest u zelf maar een mooie nieuwe naam.
Eindelijk, na een maandje nieuwsluwte begint 2017 echt. Het KW4-cijferseizoen begint en iedereen is er weer, want alle vakanties zijn afgelopen. Als nou morgen iemand wél die laatste paar Dow Jones futures opraapt, kunnen we die 20K ook afvinken. Ongelooflijk, de index kwam vrijdag tot...
Dat is wel een nieuwe all time high en ook de S&P 500, Nasdaq Composite en Nasdaq 100 zetten nieuwe toppen neer. De echt grote jongens, want iets dieper in de markt deden Russell 2000, Philadelphia Semiconductor Index en de Nasdaq Internet en Biotech Index dat niet. Staan wel vlak onder hun top.
De VS is het intussen wel een beetje gewend dat de markten op een top staan tijdens cijferseizoenen, maar het blijft spannend. Op Macy's en Kohl's na zijn er ook nog geen grote winstwaarschuwers en wie mag u verwachten deze week met jaarcijfers of updates?
9 jan
08:00 Continental KW4-cijfers
11 jan
08:00 Marks & Spencer KW3-cijfers
13:00 KB Home KW4-cijfers
12 jan
08:00 TSMC KW4-cijfers
08:00 Tesco KW3-cijfers
13:00 Delta Airlines KW4-cijfers
13 jan
14:00 Bank of America Merril Lynch KW4-cijfers
14:00 BlackRock KW4-cijfers
14:00 Wells Fagro KW4-cijfers
14:00 JPMorgan Chase KW4-cijfers
Duur, duurder, duurst
Hoe duur zijn Amerikaanse aandelen eigenlijk met die toppende markten? Vrijdag gaf ik al een bescheiden Twitter-college. Duur, dat zeker, maar misschien wel perfect geprijsd gezien de rentestanden...? Kijk mee, uitleg/a> over die vele koerswinstverhoudingen krijgt u hier van mij.
MMijn idee, het is naar mijn bescheiden smaak ook eerder een winst-, economische, inflatie- en loongolfrally dan een Trump-opgang:
Zelfs in Europa gaat het beter:
En meteen de Duitsers in paniek. Jemig, wanneer laten die nou een keer hun 1923 inflatietrauma achter zich?
Nog eentje, helaas heb ik in Datastream alleen maar data op basis van de huidige en niet van de verwachte winsten, zoals de S&P 500 hierboven. Oef! Brand een kaarsje voor ons cijferseizoen en vooral winsten en outlook (olieprijs!) van Royal Dutch Shell, want het Damrak is op papier peperduur.
Agenda
Goed, hoe duur of goedkoop de beurs is, zegt helaas niets over de richting. Eén ding, uiteindelijk en per saldo bepalen economie en winsten de markten en niet politiek en centrale banken. Op korte termijn kan er zeker reuring zijn en wat dat betreft mag u dze week weer op president-elect Donald Trump letten.
Deze week komt hij volgens de Amerikaanse pers met beleidsaankondigingen, dus het kan dat hele bedrijfstakken gaan wieberen op de beurs. Denk vooral aan farma, technologie, bouwbedrijven en banken. Wel handig, de onnvolgbare Trump is niet moeilijk te volgen. Hier hebt u zijn officiële perskanaal:
De cijferkandidaten deze week heb ik u al gegeven en daarmee heb ik de agenda wel gehad. Chinese inflatie en Amerikaanse detailhandelsverkopen over december zeg ik dan maar tegen de lezers, die principieel vinden dat ik een Klapperrr van de Week moet aanwijzen. Hier de hele agenda:
9 jan
08:00 Continental KW4-cijfers
08:00 Duitsland import- en exportprijzen nov 0,2% en 0,5% MoM
08:00 Duitsland handelsbalans nov 21,2B
08:00 Duitsland industriële productie nov 0,6% MoM
11:00 EU werkloosheid nov 9,8%
10 jan
03:00 China inflatie CPI & PPI dec
08:00 RoodMicrotec omzetcijfers 2016
08:00 Beter Bed KW4-cijfers
08:45 Frankrijk industriële productie nov 0,6% MoM
16:00 VS JOLTS nov
11 jan
08:00 Marks & Spencer KW3-cijfers
09:00 Spanje industriële productie nov 1,0%
10:30 VK industriële productie nov 0,6% MoM
10:30 VK handelsbalans nov -11,4B
13:00 KB Home KW4-cijfers
16:30 VS weekrapport olievoorraden
12 jan
05:00 China handelsbalans dec
08:00 TSMC KW4-cijfers
08:00 Tesco KW3-cijfers
08:45 Frankrijk inflatie CPI dec 0,3% MoM
10:00 Italië industriële productie nov 0,3% MoM
10:00 Duitsland BBP 12M 1,8%
11:00 EU industriële productie nov 0,5% MoM
13:00 Speech Janet Yellen
13:00 Delta Airlines KW4-cijfers
13:30 ECB notulen
14:30 VS import- en exportprijzen nov 0,6% MoM
14:30 VS Jobless Claims
15:00 Intertrust BAVA
20:00 VS begrotingstekort dec
13 jan
06:30 Nederland handelsbalans
06:30 Nederland detailhandelsverkopen
09:00 Spanje inflatie CPI dec
14:00 Bank of America Merril Lynch KW4-cijfers
14:00 BlackRock KW4-cijfers
14:00 Wells Fagro KW4-cijfers
14:00 JPMorgan Chase KW4-cijfers
14:30 VS inflatie PPI dec 0,3% MoM
14:30 VS detailhandelsverkopen dec 0,7% MoM
16:00 VS bedrijfsvoorraden nov 0,3% MoM
16:00 VS consumentenvertrouwen Michigan jan 98,5
Kiek op de Grafiek
Tot slot nog mijn rondje langs de velden. De AEX staat vrolijk naar ons te zwaaien. Grafiekje van linksonder naar rechsboven na eerst even tegen ons in te zijn gelopen: het kan niet beter, zou ik zeggen.
Toch wel, de AEX herbeleggingsindex gaat nog harder en staat om en nabij de all time high:
De AEX VIX Index (volatiliteit) is daarentegen in winterslaap. Wie vroeg of laat een dip verwacht na al die nieuwe toppen kan hier terecht met opties of turbo's.
Wat een springveer, zeg. Vooral dankzij de financials is ook de Eurostoxx 50 na een jaartje saaiwaartsen weer tot leven gekomen:
De S&P 500 laat een veel netter, dat wil zeggen gestaag stijgend dip-rallypatroon zien:
Kom op nou, wie geeft morgen de Dow Jones het laatste schopje onder haar 20K-kont?
Nu weer heel serieus: onze rente. Richtingloos in een bréééde bandbreedte lijkt mij het veiligste commentaar:
Geldt ook voor de Duitse tienjaars, de EU-benchmark:
Interessanter wellicht dan de harde basispunten met die doorkopende ECB zijn in 2017 de rente-spreads tussen Noord- en Zuid-Europa. Laat ik Italië als benchmark nemen. Het verschil loopt op, maar nog geen reden om mama mia te gillen:
Intussen rekenen ze aan de overkant van de oceaan weer met iets normalere rentes
Even tussendoor: omdat de grafieken altijd langer kunnen. Wow! Oh ja, ziet u dat aan de huidige 35-jarige neergaande trend in de rente een 35-jarige opgaande trend voorafging? Behalve dat trends in het vastrentende wereldje heel lang kunnen duren, wil ik hier verder niets mee zeggen:
Jeroen heeft nog een leuke:
Goed, we gaan verder met valuta. Weet u? Gelet op verkrappende Fed en elders eindeloos verruimende centrale banken, verbaast het mij nog het meest dat bijvoorbeeld EUR/USD niet ver onder pariteit staat. U ziet het aan Dow Jones 20K, niet eerder de 1,00-huid verkopen dan dat de beer is geschoten.
De dagelijkse procentuele uitslagen worden steeds minder en de opgaande trend is keurig intact. Olie dus:
Goud gaat ook goed. Misschien wel een klein wonder dat er 1172 dollar op het bord staat, terwijl aandelen en obligaties zo duur zijn. Ik zal maar niet hardop vragen of al die versgedrukte ECB en BoJ muntjes hier in gaan zitten, want dan heb ik de rest van mijn zondag ruzie met de goudkevers :-)
Prettige zondag verder en tot morgen, tot voorbeurs.