Hoe anders kan het gaan als de routemap die je hebt geschetst? Met een enorme neerwaartse knal kwam er gisteren een einde aan de kortetermijnvisie die ik voor de laatste weken van dit jaar had aangegeven. De zeer krachtige opgaande trend zoals we die kenden in de afgelopen tijd is daarmee ten einde gekomen.
De vraag is nu of de AEX een nieuwe dalende trend in het kortetermijnbeeld zal ontwikkelen of dat er sprake is van het ontstaan van een nieuwe en aanzienlijk milder stijgende trend voor de komende maanden.
Ik denk dat de beweging van gisteren er wel voor gezorgd dat de kans nu groot is dat de top voor de komende weken op de borden staat bij 474,85. De procentuele beweging die we gisteren zagen, hebben we dit jaar niet vaak gezien.
Normale correctie
Volgens mij was deze beweging alleen groter op de bewuste dag in augustus, de laatste daling tot een niveau van 401. Dit betekent verder ook dat we volgens de door mij gehanteerde bandbreedtes, alweer in de 8e correctie van dit jaar zijn aanbeland.
Bij een normale correctie ga ik uit van een tegengestelde beweging van 5% tot 10%. Vanaf de 474,85-top is deze daling al groter dan 5%. In de maand november werd een krachtige weerstand ontwikkeld bij 473 punten, destijds een test van het 200-daags gemiddelde.
Deze zone is in de afgelopen weken geregeld aangeraakt. Enkele dagen geleden wist de AEX nog tweemaal intraday boven deze zware weerstand te klimmen, maar sloot hij telkens onder de 473. Mijn verwachting van een slotdoorbraak op zeer korte termijn boven de 473 leek steeds reëler te worden, totdat gisteren de sinds september stijgende bodemlijn bij 463,50 neerwaarts werd gebroken.
Kortstondige overshoot
De doorbraak die in de loop van de middag plaatsvond onder de 455,30 zorgde voor een verder verval en gold voor mij als verdere verslechtering van de stijgende zeerkortetermijntrend. Ondanks dat ik deze bewegingen zeker niet had verwacht, vinden ze nu wel plaats.
De beweging onder de 455,30 zorgt in principe voor een meer zijwaartse bewegingsfase voor de komende tijd. Daarbij is het wel belangrijk dat de AEX weet te bodemen rond de zone 447 – 448. Een kortstondige overshoot hieronder in deze zeer volatiele markt is daarbij mogelijk, maar dit is wel een belangrijke zone in het middellangetermijnbeeld.
Eerder in november werd deze zone al getest met een bodem bij 448,30. In de genoemde zone liggen de neklijn van een groot omgekeerd hoofd-schouderpatroon en het 38,2%-Fibonacci-retracementniveau van de gehele stijging vanaf de septemberbodems.
Opwaarts gebroken
Zolang de index hier dus boven weet te sluiten, is er vanuit technisch perspectief voor de komende maanden niet zoveel aan de hand. Een verder verval in de komende dagen hieronder zou wel meer neerwaartse ruimte vrijmaken, mogelijk zelfs richting de bodem van 431.
Het 50% Fibonacci-retracementniveau ligt overigens rond de 439 punten van de gehele opgaande beweging sinds september en er ligt nog een horizontaal punt bij 442. Het lastige in deze markt is verder dat andere indices veelal het vergelijkbare niveau (473) van de AEX al wel recentelijk opwaarts hebben gebroken.
Klik op de grafiek voor een grote versie
Die indices hebben aanzienlijk meer neerwaartse ruimte voordat een verdere verslechtering optreedt. Wel hebben deze indices hun steil stijgende bodemlijn neerwaarts gebroken, maar belangrijke horizontale steunpunten liggen nog wat verder weg.
DAX en Stoxx Europe
De DAX heeft een belangrijke steunzone bij 10.500 – 10.600 en de STOXX Europe 600 bij de zone 364 – 366. We moeten dus alert zijn dat een eventuele verdere verslechtering van de AEX (structureel doorbraak van enkele dagen) onder de 447 – 448 zone een vals signaal kan zijn als we kijken naar alle andere indices die meer ruimte hebben.
Feit blijft echter wel dat de markt gedraaid is in het kortetermijnbeeld. Van een krachtige opgaande trend naar een brede zijwaartse handelsfase. Of er hiermee een volgende bodem in het middellangetermijnbeeld gevormd gaat worden in de komende dagen moeten we daarbij dan nog bezien.
Dit zou dan uiteindelijk moeten zorgen voor een milder stijgende trend voor de komende maanden. Wel is de kans groot dat de top voorlopig is gezet bij 474,85 en dat we deze pas volgend jaar opnieuw zullen zien.
Het is uitstel en zeker geen afstel van mijn visie voor de komende tijd dat de AEX een poging zal ondernemen om de zone 490 – 495 en hoger op de borden te zetten. Voor vandaag ligt de belangrijke zone bij 447 – 448.
Een overshoot naar lagere niveaus is nog wel mogelijk. Volgende steunpunten liggen bij 442 en 439. Wel moeten we alert zijn op een omkeerpatroon, dus lager openen en een aanzienlijk herstel over de handelsdag en de bewegingen die plaatsvinden in andere indices.
Eerste weerstand is bij 455,30 te vinden. Daarboven lijkt een bodem te zijn gezet.