Wat is de impact van de oorlog in Oekraïne op de financiële markten?

• Overzicht
• Redactioneel
• Community
• Instrumenten
• Agenda

1. Column 20 mei

   Nokia zal stevige groei-impuls van uitrol 5G krijgen

   Door Martin Crum Onderwerpen: Oekraïne Gerelateerde instrumenten: Nokia

   Groeien in economisch lastige tijden is niet elk bedrijf gegeven, maar het Finse Nokia moet er dankzij de uitrol van 5G wel toe in staat worden geacht.
   
   Ook Nokia is - zij het beperkt - actief in Rusland en ook Nokia heeft besloten alle activiteiten in dat land te staken. Het concern neemt daarvoor overigens wel de tijd en trekt niet simpelweg de stekker eruit.

2. Column 19 mei

   Onzekerheden nemen toe bij CTP

   Door Peter Schutte Onderwerpen: Oekraïne Gerelateerde instrumenten: CTP

   Logistiekvastgoedbelegger CTP zegt tot op heden geen negatieve impact te hebben gezien van de oorlog in Oekraïne. Wel lijkt het voorzichtiger geworden met uitbreidingen.
   
   CTP, dat van oudsher vooral investeert in logistieke centra in Oost-Europa (met name Tsjechië) heeft de beurskoers de laatste tijd stevig zien dalen. De oorlog in Oekraïne maakt beleggers kopschuw en momenteel staat alles dat met e-commerce van doen heeft onder druk.

3. Column 13 mei

   Sif is een beetje inspiratieloos

   Door Peter Schutte Onderwerpen: Oekraïne Gerelateerde instrumenten: Sif Holding

   Sif opereert in een enorme groeimarkt. Toch was het eerste kwartaal niet sterk en blijven de vooruitzichten wat magertjes. Nieuws over grote noodzakelijke expansieplannen blijft uit.
   
   Sif zit met zijn funderingen voor windmolenparken op zee in een enorme groeimarkt die door de oorlog in Oekraïne een extra impuls heeft gekregen. Toch lukt het de onderneming uit Roermond niet om de resultaten flink te laten stijgen. Stijgende energieprijzen en de beschikbaarheid van staal en andere cruciale onderdelen zitten Sif dwars.
   
   Het concern zegt het benodigde staal wel veilig gesteld te hebben en de kostenstijgingen te kunnen opvangen met interne efficiencyverbeteringen. Geen hosannastemming derhalve, en dan kampte het in de verslagperiode ook nog eens met een stevige absentie van personeel vanwege griep en Covid.

4. Column 12 mei

   Markt tot zeker 2024 positief voor OCI

   Door Peter Schutte Onderwerpen: Oekraïne Gerelateerde instrumenten: OCI

   De cijfers van OCI over het eerste kwartaal zijn bizar goed en het tweede kwartaal belooft zelfs nog beter te worden. De kunstmest- en methanolproducent profiteert volop van de hoge oogstprijzen en denkt dat de marktomstandigheden tot minimaal 2024 goed blijven.
   
   OCI blijft vriend en vijand verbazen met gigantische winststijgingen. Het concern profiteert volop van de krapte op de gewasmarkten, waardoor boeren goede inkomsten genieten en bereid zijn hoge prijzen voor kunstmest neer te tellen.

5. Column 12 mei

   Richtingenstrijd bij Euronav naar climax

   Door Martin Crum Onderwerpen: Oekraïne Gerelateerde instrumenten: Euronav

   De olietankerrederij presteert licht onder verwachting, maar voorlopig bepaalt de strijd tussen twee grootaandeelhouders de richting en koers van het aandeel.
   
   Veel interesse zal er bij beleggers in Euronav niet zijn voor de an sich redelijke eerstekwartaalcijfers. De focus ligt hoofdzakelijk op de voorgestelde fusie annex overname van branchegenoot Frontline.

6. Column 09 mei

   Volkswagen onrealistisch met handhaven outlook

   Door Martin Crum Onderwerpen: Oekraïne Gerelateerde instrumenten: VOLKSWAGEN AG VZO O.N., VOLKSWAGEN AG ST O.N., Volkswagen AG Vz, VOLKSWAGEN AG VZO O.N.

   De autofabrikant wist de winst over het eerste kwartaal te verdubbelen, maar dat kent een bijzondere oorzaak.
   
   Autofabrikanten hebben het momenteel lastig. De chiptekorten zorgen ervoor dat er onvoldoende auto's geproduceerd kunen worden om aan de vraag van consumenten te voldoen.
   
   Dat is overigens niet op alle vlakken een ramp. Immers, bij een stijgende vraag en een achterblijvend aanbod gaan de prijzen veelal omhoog.
   
   De eerstekwartaalcijfers van Volkswagen lieten een nagenoeg verdubbelde nettowinst zien. Desondanks krijgen de cijfers een weinig warm onthaal.

7. Column 06 mei

   ForFarmers: wachten op strategie nieuwe topman

   Door Peter Schutte Onderwerpen: Oekraïne Gerelateerde instrumenten: ForFarmers

   Het diervoederbedrijf heeft het nog altijd bijzonder zwaar, zo bleek uit de kwartaalupdate. Alle ogen zijn nu gericht op de nieuwe CEO Chris Deen, afkomstig van Aviko.
   
   Er zijn nauwelijks lichtpuntjes te vinden in de kwartaalupdate van ForFarmers. Beleggers hebben het afgelopen jaar de koers zien halveren en kregen als doekje voor het bloeden een dividend van €0,29 per aandeel bijgeschreven.
   
   Inmiddels heeft ForFarmers ook het forse inkoopprogramma eigen aandelen opgeschort.

8. Column 06 mei

   Enkele lichtpuntjes in de cijfers van ING Groep

   Door Martin Crum Onderwerpen: Oekraïne

   De bank heeft verrassend sterk gepresteerd het afgelopen kwartaal, maar moet wel een flinke schadepost melden over de Rusland-exposure.
   
   Beleggers waren bij ING Groep eerst en vooral geïnteresseerd in de schade die de bank zou oplopen van de leningen met exposure aan Rusland en de Oekraïne. Dat prijskaartje blijft nog even onduidelijk.
   
   Wel heeft de bank de voorzieningen slechte leningen (hoofdzakelijk gerelateerd aan leningen verstrekt aan Russische partijen) verhoogd.

9. Column 05 mei

   Koersdoel Shell fors verhoogd

   Door Martin Crum Onderwerpen: Oekraïne Gerelateerde instrumenten: SHELL PLC

   De cijfers van de energiereus zijn zoals al verwacht ijzersterk. Het concern trekt het dividend op en heeft alle ruimte voor additionele kapitaalteruggave.
   
   Shell kan dankzij de uitzonderlijke huidige marktomstandigheden wel even alles tegelijk. Het concern profiteert volop van de erg hoge energieprijzen en de kasstroom is ongekend sterk.

10. Column 26 apr

    Cash is king, nog even

    Door Royce Tostrams Onderwerpen: Oekraïne Gerelateerde instrumenten: Euro-Bund Futures - Roll vol 1, iSh € Cp Bd LgCp UETF €, iSh $ Cp Bd UETF $, NEDER5,5%15JAN28

    Obligaties liggen er technisch rampzalig bij. Maar uiteindelijk komen de steunniveaus eraan. Nog even cash aanhouden, is het advies.

11. Column 21 apr IEXProfs.nl

    Must read: Oekraïne-oorlog raakt wereldeconomie steeds harder

    Door IEXProfs Redactie Onderwerpen: Must Read, Oekraïne

    Plus: geen zorgen over China en de Amerikaanse huizenmarkt, obligatiemarkt kan renteverhogingen wel hebben, aantrekkelijke dividendaandelen, hogere pensioenen, en meer.

12. Column 19 apr

    Zit er een nieuwe koersexplosie voor energie in het vat?

    Door Royce Tostrams Onderwerpen: Oekraïne Gerelateerde instrumenten: Brent

    Aardgas is opnieuw uitgebroken en ruwe olie vormt een fors hogere bodem. Technisch zit er een nieuwe prijsexplosie in het vat.

13. Column 12 apr IEXProfs.nl

    Liveblog Oekraïne: Wanbetaling Rusland raakt portefeuilles wereldwijd

    Door Rob Stallinga Onderwerpen: Rabobank, Invesco, Assetallocatie, Pimco, BlackRock, Optimix, Fidelity International, Oekraïne, Alpha Research, State Street Global Advisors, Duurzaam beleggen met NN Investment Partners, Rabobank Beheerd Beleggen, Van Lanschot Kempen, Janus Henderson Investors, DWS, Newton IM, Amundi AM, PGIM, Abrdn, BMO GAM

    Wat betekent de oorlog in Oekraïne voor de financiële markten? Assetmanagers geven hun visie.

14. Column 07 apr

    Hoge energieprijzen niet louter positief voor Shell

    Door Martin Crum Onderwerpen: Oekraïne Gerelateerde instrumenten: SHELL PLC

    De terugtrekking uit Rusland pakt voor Shell toch wat duurder uit dan naar het zich eerder liet aanzien. Dit zal desondanks geen materiële impact hebben.
    
    Hoewel $5 miljard veel geld is en blijft, en de impact op de cashflow (werkkapitaal) zelfs circa $7 miljard zal bedragen, zal de cfo van het concern niet direct wakker liggen van de schadepost en dat hoeven beleggers in Shell ook niet te doen.

15. Column 06 apr

    Dan hebben we een pallet-aandeel op het Damrak en... gebeurt er niks

    Door Arend Jan Kamp Onderwerpen: Oekraïne

    Pallets zijn hotter dan hot en sinds een maand kent het Damrak een heus pallet-aandeel: Cabka. Een daling echter en amper omzet, hoe kan dat?

16. Column 06 apr

    Meer vraag naar zeldzame aardmetalen door transitie naar koolstofarme economie

    Door Koen Lauwers Onderwerpen: grondstoffen, rare earth, Oekraïne Gerelateerde instrumenten: VANECK RARE EARTH UC.ETF, AMG

    De prijzen bereikten begin 2022 het hoogste peil in meer dan tien jaar. Er is een ETF waarmee u in deze markt kunt beleggen.

17. Column 04 apr

    Grondstoffen in oorlogstijd

    Door Lucia Rodenburg Onderwerpen: Oekraïne

    Welke grondstoffen en metalen krijgen de hardste klappen en waar liggen kansen voor beleggers? We vragen het twee experts.
    
    Sinds de Russische inval in Oekraïne is er veel aan de hand op grondstoffenmarkten. Welke grondstoffen en metalen krijgen de hardste klappen en waar liggen kansen voor beleggers? Jilles van den Beukel, geofysicus en onafhankelijk energiespecialist, en grondstoffenspecialist Koen Lauwers leggen het uit.

18. Column 01 apr

    Aperam blijft wel erg achter

    Door Peter Schutte Onderwerpen: Oekraïne Gerelateerde instrumenten: Aperam

    Sinds de start van de oorlog in Oekraïne heeft het aandeel Aperam een behoorlijke veer gelaten. Terecht, of verliezen beleggers de lange termijn uit het oog?
    
    Vier recordkwartalen op rij boekte roestvrijstaalfabrikant Aperam in het afgelopen jaar. Het concern verhoogde hierop het dividend van €1,75 naar €2,00 per aandeel.
    
    Aperam profiteerde het afgelopen jaar enorm van de fors gestegen prijzen voor roestvrijstaal. Dit jaar zal het resultaat minder worden, zo was al de algehele marktverwachting.
    
    Maar een blik op de consensusverwachting voor 2022 leert dat de terugval mogelijk beperkt wordt.

19. Column 01 apr

    Welke aandelen presteren het beste bij hoge inflatie?

    Door Loege Schilder Onderwerpen: Oekraïne Gerelateerde instrumenten: Novo-Nordisk A/S, Palo Alto Networks, Wolters Kluwer

    Bedrijven met weinig last van hoge inflatie hebben een aantal zaken gemeen, volgens Loege Schilder. Hij noemt drie voorbeelden.

20. Column 31 mrt

    Zorgelijke outlook van InPost

    Door Peter Schutte Onderwerpen: Oekraïne Gerelateerde instrumenten: INPOST

    Kluisjesuitbater InPost staat een uitdagend 2022 te wachten qua consumentenvraag en operationele marktcondities.
    
    De koers van het Poolse InPost heeft fors onder druk gestaan dit jaar en de jaarcijfers en vooruitzichten kunnen het tij niet keren. Overnamefantasie zorgde de afgelopen dagen wel voor een stevige opleving, maar voorlopig lijkt het bij geruchten te blijven.

21. Column 25 mrt

    Special: 5 sterke technische plaatjes

    Door Wouter Slot Onderwerpen: technische analyse, Oekraïne Gerelateerde instrumenten: Carrefour, Berkshire Hathaway, Archer Daniels Midland Company, Van de Velde, AMG

    We bespreken 5 aandelen die de huidige onrustige tijden goed doorkomen.

22. Column 24 mrt

    Mithra gevoelig teruggevallen

    Door Peter Schutte Onderwerpen: Oekraïne Gerelateerde instrumenten: Mithra Pharmaceuticals

    De koers van het Belgische Mithra Pharmaceuticals is in zes weken met ruim 30% gedaald. Dit kan niet los gezien worden van de oorlog in Oekraïne. Het aandeel is bovengemiddeld riskant, maar biedt wel veel upside.
    
    Onzekerheid op de beurs door oorlog werkt sowieso vaak extra hard door in risicovolle fondsen zoals het Belgische biotechbedrijf Mithra. Daar het bedrijf best wat links heeft met deze regio heeft het aandeel een bovengemiddelde tik gehad. Natuurlijk biedt dat ook weer kansen.

23. Column 23 mrt

    Het kan hard gaan met de winst van OCI

    Door Peter Schutte Onderwerpen: Oekraïne Gerelateerde instrumenten: OCI

    We willen niet over winnaars spreken, maar OCI spint flink garen bij de oorlog.

24. Column 15 mrt

    VW gewaardeerd als distressed security: terecht?

    Door Martin Crum Onderwerpen: Oekraïne Gerelateerde instrumenten: VOLKSWAGEN AG VZO O.N., VOLKSWAGEN AG ST O.N., Volkswagen AG Vz, VOLKSWAGEN AG VZO O.N.

    VW verkocht het afgelopen jaar flink minder auto's, maar wist desondanks de omzet en nettowinst stevig op te voeren.
    
    Aanzienlijk minder auto's produceren (en verkopen), maar toch de omzet en operationele winst flink verbeteren: het is Volkswagen het afgelopen jaar gelukt. Wisten de Duitsers in pre-coronajaar 2019 nog 11 miljoen voertuigen te slijten, het afgelopen jaar lag dit op slechts 8,6 miljoen.
    
    Normaliter leidt een dergelijke daling (22%) in de verkopen onherroepelijk tot een afkalvende omzet en winstgevendheid. Dat Volkswagen er in is geslaagd de omzet ruwweg gelijk te houden en de operationele winst te verbeteren, is een knap stukje werk.

25. Column 15 mrt

    Poetin maakt ons duurzaam

    Door Erik Mauritz Onderwerpen: Oekraïne

    Hoe de oorlog afloopt is onmogelijk te voorspellen. Maar dat er (nog) meer in schone energie zal moeten worden geïnvesteerd, lijkt waarschijnlijk.
    
    De oorlog in Oekraïne doet in een aantal opzichten aan de uitbraak van de coronacrisis denken. Bij beide werden de risico’s van escalatie eerst een beetje onderschat, daarna volgde realisatie van de ernst van de situatie en een forse correctie op de markt.