Inloggen

Login
 
Wachtwoord vergeten?

SBM Offshore -mei 2014- on topic draadje

Volgen
 
Klik hier om dit forumtopic te volgen en automatisch op de hoogte gehouden te worden bij nieuwe berichten.
442 Posts, Pagina: « 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 ... 19 20 21 22 23 » | Laatste
Aantal posts per pagina:  20 50 100 | Omlaag ↓
Beur
0
quote:

ff_relativeren schreef op 9 mei 2014 om 09:02:


Goedemorgen allen,

De kwartaalcijfers zijn bekend en de toelichting staat op de site van SBM.
Volgens DFT is de teneur Minder-meer, zie
www.telegraaf.nl/dft/bedrijven/sbm_of... , ik zelf ben behoorlijk tevreden door het extra nieuws dat in de toelichting staat.

De accentverschillen tussen Directional View en IFRS had ik al verwacht.
Wat me bijzonder bevalt zijn de volgende punten :

- FPSO Cidade de Ilhabela bouw vordert goed (onderweg naar milestone).
- FPSO Stones Operations and Maintenance contract is getekend.
- FPSO N'Goma in afrondingsfase
- Finance lease FPSO's Stones, Cidade de Marica & Saquarema.
- Deep Panuke rechtszaak is positief afgerond (hoofdpijndossier gesloten).
- Brownfield Kikeh verlenging



Wat me niet bevalt, is :
- de extra financiering voor Deep Panuke ; US $ 400 miljoen.
- de herziening van de Net. Debt, van US $ 2,7 miljard naar US $3,4 miljard.
- per 31 maart (eind Q1) verder oplopende net debt naar US $ 3,8 miljard.
- afname van kasreserves en niet-opgenomen kredieten.
- private placement in de 2e helft van 2014 (geld nodig om de 400 miljoen van Deep Panuke af te dekken)


Alles overwegend, vind ik de Q1 cijfers en toelichting licht positief, met enige bedenking over het financiële plaatje. Het is jammer dat het omkoopdossier nog niet gesloten kan worden, en dat de verkopen van het kapitale schip SBM Installer, en het 3e kantoorgebouw in Monaco, nog in de wachtkamer staan.

bron : www.sbmoffshore.com/?press-release=sb...


Greetzzz

Goede kanttekeningen FF, met name wat betreft de negatieve.
Ik vind het hele KW1-verhaal van vanochtend "koersneutraal" overigens.
Handhaving outlook is belangrijk!
beterwisdanonwis
0
Qua financiering is het helemaal nog niet zo vervelend als er dit jaar geen nieuwe projecten worden gestart, hier ligt immers een uitdaging voor SBMO. Als er in 2015 een paar honderd mio meer in de pocket zit zijn de lasten voor nieuw aan te nemen projecten lager. En zo heeft elk nadeel .....
pim f
0
quote:

klaar schreef op 9 mei 2014 om 09:25:


Chabas: Aantal tenders waaraan SBM momenteel deelneemt hoogste ooit!


Tsja, ik wil niet flauw zijn maar je kan dit ook opvatten als een typisch gevalletje "paniek in de tent".

Maar goed, als SBM mee mag blijven doen en dus niet op zwarte lijsten terecht komt, dan is er natuurlijk weinig loos. Wel gek dat ze dat schip de SBM Installer aan de straatstenen niet kwijtkunnen, ik weet toevallig dat er naar dergelijke schepen best vraag is.

Ik blijf gefascineerd door het bedrijf SBM, maar je ziet elders in de industrie dat de pricing power van dit soort bedrijven sterk erodeert. Zelf zit ik nogal in de Ultra Deep Water-drillschepen, die de olie moeten aanboren waarvoor SBM dan de FPSO's levert, daar gaat het ook allemaal niet van een leien dakje. De oil majors worden steeds terughoudender, en met de komst van meer FPSO-leveranciers ben ik toch wel een beetje bezorgd voor SBM. Disclosure: voor SBM aan de zijlijn.
Diegy
1
Cijfers zijn gewoon goed en voldoen zeker aan de verwachtingen. Koersdoelen zullen na het weekend ook wel omhoog gaan.
pim f
0
quote:

beterwisdanonwis schreef op 9 mei 2014 om 09:35:


Qua financiering is het helemaal nog niet zo vervelend als er dit jaar geen nieuwe projecten worden gestart, hier ligt immers een uitdaging voor SBMO. Als er in 2015 een paar honderd mio meer in de pocket zit zijn de lasten voor nieuw aan te nemen projecten lager. En zo heeft elk nadeel .....


Als ik zaken misschien wat somberder voorstel dan het gemiddelde, dan is bij bwdo de roze bril van mega-formaat. Geen orders is dus juist goed???
pim f
1
quote:

Diegy schreef op 9 mei 2014 om 09:37:


Cijfers zijn gewoon goed en voldoen zeker aan de verwachtingen. Koersdoelen zullen na het weekend ook wel omhoog gaan.

Het orakel Diegy heeft gesproken - volgens mij zijn de koersdoelen al veel hoger dan de prijs die de markt voor SBM wenst te betalen. Bedoel je het koersdoel van Jos Versteege???

Trading update SBM conform verwachting - Market Talk

AMSTERDAM (Dow Jones)--De trading update van SBM Offshore (SBMO.AE) is volgens Kepler-analist Andre Mulder conform de verwachting en bevat weinig nieuwe informatie. De analist merkt op dat de divisie Turnkey voor $2,6 miljard aan werkzaamheden in zijn orderboek heeft staan, ofwel vijf kwartalen aan werk. In die context meldt Mulder benieuwd te zijn naar het werk dat dit jaar of volgend jaar beschikbaar zou zijn. Mulder hanteert een koersdoel van EUR10,00 en een reduce-advies.
beterwisdanonwis
0
quote:

pim f schreef op 9 mei 2014 om 09:38:


[...]

Als ik zaken misschien wat somberder voorstel dan het gemiddelde, dan is bij bwdo de roze bril van mega-formaat. Geen orders is dus juist goed???


Cynisme en de roze bril, tja; ze liggen soms dicht bij elkaar.
pim f
0
quote:

beterwisdanonwis schreef op 9 mei 2014 om 09:45:


[...]

Cynisme en de roze bril, tja; ze liggen soms dicht bij elkaar.


ha ha bij mij ook!!


*SBM Offshore CEO: toename tenderactiviteit materialiseert niet in nieuwe opdrachten voor 2015

(MORE TO FOLLOW) Dow Jones Newswires

May 09, 2014 03:10 ET (07:10 GMT)
ff_relativeren
0
quote:

pim f schreef op 9 mei 2014 om 09:48:


[...]

(...)

*SBM Offshore CEO: toename tenderactiviteit materialiseert niet in nieuwe opdrachten voor 2015

(MORE TO FOLLOW) Dow Jones Newswires

May 09, 2014 03:10 ET (07:10 GMT)


Hmmm, @ Pim, daar heb je een pijnpunt te pakken. Geen nieuwe (FPSO) orders voor 2015, terwijl in de outlook van april nog sprake was van (quote) een veelvoud van 3 (= ongeveer 6 FPSO orders) ?

Dit is wel iets dat we met elkaar in de gaten moeten houden.
Al is het jaar nog lang, en kan er nog van alles gebeuren.
Ook het binnen halen van FPSO orders.

@ Pim, houd je ons op de hoogte ?


Greetzzz
klaar
0
quote:

pim f schreef op 9 mei 2014 om 09:36:


[...]

Tsja, ik wil niet flauw zijn maar je kan dit ook opvatten als een typisch gevalletje "paniek in de tent".

Maar goed, als SBM mee mag blijven doen en dus niet op zwarte lijsten terecht komt, dan is er natuurlijk weinig loos. Wel gek dat ze dat schip de SBM Installer aan de straatstenen niet kwijt kunnen, ik weet toevallig dat er naar dergelijke schepen best vraag is.

.....


Nee hoor, flauw is het helemaal niet. Er is echter geen paniek in de tent. Immers, dan had SBM onlangs bij de tender in Angola met minder winstmarge genoeg genomen.

Dat de SBM Installer niet verkocht is, wekt geen bevreemding. De schuit kan zover ik weet, nog niet eens varen.

Wat wel vreemd is dat het tweede kantoor in Monaco nog niet verkocht is. Als ik bij aldaar wonende vrienden langs ga, hoor ik van hen dat daar de kantorenmarkt floreert.

Ik had een lichte stijging van de koers voorspeld. Ik zie dat ik er weer naast zit. Echter, je hoort mij niet klagen.

Overigens zij opgemerkt, dat ff-relativeren iets minder pessimistisch wordt. Wanneer volg jij?
beterwisdanonwis
0
Voor degenen die het gemist hebben:

""
KBC en ING handhaafden hun koopadvies voor het aandeel SBM. Dat noteerde vrijdag rond 9.45 uur in een licht negatieve AEX 0,5 procent in de plus op 12,81 euro.
""(bron: DFT)
ff_relativeren
0
quote:

klaar schreef op 9 mei 2014 om 10:08:


[...]

(...)

Overigens zij opgemerkt, dat ff-relativeren iets minder pessimistisch wordt. Wanneer volg jij?



Grijns, zo optimistisch ben ik nog niet hoor @ Klaar.
Zie mijn vraag over "geen nieuwe orders voor 2015".

Ik weet niet of iemand 'm door heeft, maar CEO Chabas geeft daar gewoon een keiharde omzet- en winstwaarschuwing als zijn verwachting uit komt.
Geen 6 FPSO's met prijskaartje 1 tot 1,5 miljard euri per stuk is een flink gat in de begroting ...

Verzachtend : zullen we maar even afwachten tot de context van die uitspraak duidelijker wordt ?


Greetzzz
RT2014
0
"Societe Generale herziet taxaties.
SBM Offshore heeft een zwakke kwartaalrapportage afgegeven. Dit menen analisten van Société Générale.

De analisten van de Franse bank spraken van een "ongewoon" hoge capex van 599 miljoen dollar en nettoschuld van 3,8 miljard dollar, die voor onrust zorgden bij de marktvorsers. Na de toelichting op de cijfers door SBM Offshore zullen de analisten de taxaties herzien.

De omzet van SBM Offshore daalde in het eerste kwartaal met 4 procent en de orderportefeuille daalde met 2 procent op jaarbasis naar 21,7 miljard dollar. Daarbij hield de toeleverancier vast aan de outlook voor 2014.

Société Générale heeft een Houden advies op SBM Offshore met een koersdoel van 12,40 euro. Het aandeel opende 2 procent lager op 12,49 euro.

Door: ABM Financial News.
Info@abmfn.nl
Hoofdredactie: +31(0)20-737 17 42
Redactie: +31(0)20-262 29 78"
klaar
0
quote:

ff_relativeren schreef op 9 mei 2014 om 10:24:


[...]

......

Ik weet niet of iemand 'm door heeft, maar CEO Chabas geeft daar gewoon een keiharde omzet- en winstwaarschuwing als zijn verwachting uit komt.

......

Greetzzz



@ ff Ik kan je stelling niet duiden. Immers bij de presentatie van de jaarcijfers meldde het concern in 2014 een omzet te voorzien van $3,4 miljard, "waarmee de omzet naar verwachting op eenzelfde niveau zal uitkomen als in 2013", aldus het concern. Het lijkt mij niet dat het voortschrijdend inzicht van Chabas in zo'n korte tijd radicaal is veranderd.
ff_relativeren
0
quote:

pim f schreef op 9 mei 2014 om 09:48:


[...]

(...)

*SBM Offshore CEO: toename tenderactiviteit materialiseert niet in nieuwe opdrachten voor 2015

(MORE TO FOLLOW) Dow Jones Newswires

May 09, 2014 03:10 ET (07:10 GMT)


Het statement van CEO Chabas blijkt minder stellig te zijn. De context is dat resultaten van inschrijvingen op nieuwe tenders niet duidelijk zullen zijn voor eind 2014, begin 2015. Quote : Het bedrijf ziet het aantal opdrachten waarop kan worden ingeschreven flink toenemen, stelde bestuursvoorzitter Bruno Chabas. De positieve gevolgen hiervan zullen echter niet voor ,,eind 2014, begin 2015'' zichtbaar zijn, gaf hij aan.

bron 1 : www.iex.nl/Nieuws/ANP_ANP-090514-053/... , onder het kopje Directional view.

bron 2 : www.telegraaf.nl/dft/bedrijven/sbm_of...


@ Klaar, daarmee zijn mijn zorgen vooralsnog weg genomen en ben ik inderdaad voorzichtig optimistisch. Het voorbehoud mijnerzijds zit nu alleen nog in de omvang van mogelijke sancties over het omkoopdossier.

De verwachtingen voor dit jaar, 2014, zijn m.i. positief zonder voorbehoud.
De verwachtingen voor 2015 en verder zullen afhangen van de mate waarin SBM Offshore er in slaagt om tenders om te zetten naar lucratieve orders.

Het aandeel SBM Offshore staat daarmee bij mij weer op de wensenlijst,
echter On Hold tot de impact van mogelijke sancties bekend, en in de beurskoers verwerkt is.


Greetzzz
klaar
0
quote:

beterwisdanonwis schreef op 9 mei 2014 om 10:22:


Voor degenen die het gemist hebben:

""
KBC en ING handhaafden hun koopadvies voor het aandeel SBM. Dat noteerde vrijdag rond 9.45 uur in een licht negatieve AEX 0,5 procent in de plus op 12,81 euro.
""(bron: DFT)



Dito RABO met koersdoel 16,00.

"Naar onze mening zijn de definitieve oplossing van het geschil met Encana, de opmerkingen van de CEO over sterke tenderactiviteiten en het feit dat projecten in uitvoering volgens schema verlopen allemaal licht positief", aldus RABO.

bron:Dow Jones Newswires
Tradingmate
0
@ff_relativeren
Ik zie hier op IEX een EPS van 0,40 in 2013 staan. En uit de Q1 resultaten blijkt nauwelijks groei (afhankelijk waar je naar kijkt). Bij EPS 0,40 zou ik zeggen is SBMO niet echt koopwaardig. Toch hoor ik jou en sommige analisten het aandeel koopwaardig noemen.
Kun je hier iets over zeggen?
RT2014
0
Ik verbaas me dat ik niemand gehoord heb over het feit dat alle juridische procedures tussen Encana en SBM (over en weer) over meerwerk/vertraging bij Deep Panuke geschikt zijn. Dit is best positief. SBM krijgt zelfs een hogere huur voor de lease van het platform.

Ik hield er rekening mee dat dit nog een klein negatief staartje zou krijgen. Voor mij toch wel een lichtpuntje in de verder weinig boeiende cijfers.
RT2014
0
quote:

Tradingmate schreef op 9 mei 2014 om 12:18:


@ff_relativeren
Ik zie hier op IEX een EPS van 0,40 in 2013 staan. En uit de Q1 resultaten blijkt nauwelijks groei (afhankelijk waar je naar kijkt). Bij EPS 0,40 zou ik zeggen is SBMO niet echt koopwaardig. Toch hoor ik jou en sommige analisten het aandeel koopwaardig noemen.
Kun je hier iets over zeggen?


In dat cijfer over 2013 zitten flink wat eenmalige lasten (o.a. afschrijvingen op schepen en staartje van de legacy projecten). Voor 2014, 15 en 16 zijn de consensus verwachtingen respectievelijk €1,59 €1,74 en €1,83. Op basis van de winstgevendheid behoorlijk koopwaardig dus. De angel zit hem in de onvoorspelbare hoogte van boetes voor omkoopschandalen in West-Afrika.
ff_relativeren
0
@ Tradingmate,

naar mijn eigenwijze mening bepalen de kengetallen op dit moment niet of het aandeel SBM Offshore koopwaardig is. Of het aandeel koopwaardig is, zal voor mij pas blijken zodra de sancties op het omkoopdossier bekend zijn, en volledig in de beurskoers geabsorbeerd zijn. Die sancties moeten betaald worden, en de financiele reserves bij SBM Offshore zijn relatief klein.

Zodra SBM Offshore uit de reserves moet gaan putten, raakt dit cruciale punten in de bedrijfsvoering. Denk aan liquiditeit, solvabiliteit, werkkapitaal ivm voorfinancieringen, en in het uiterste geval de bankconvenanten.

Kengetallen zeggen dus niet alles, zo lang het laatste hoofdpijndossier niet verdwenen is. En daarmee zeg ik ook nog niet of het aandeel SBM Offshore koopwaardig is.

Overigens ben ik nog een van de zeer weinigen die hierin zo terughoudend is. Indien jouw vraag beantwoord wordt door de believers komt er ongetwijfeld een veel positiever antwoord.


Greetzzz
442 Posts, Pagina: « 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 ... 19 20 21 22 23 » | Laatste
Aantal posts per pagina:  20 50 100 | Omhoog ↑

Plaats een reactie

Meedoen aan de discussie?

Word nu gratis lid of log in met je emailadres en wachtwoord

Direct naar Forum

SBM Offshore Meer »

Koers 15,800   Verschil -0,10 (-0,63%)
Laag 15,440   Volume 978.267
Hoog 15,940   Gem. Volume 991.362
18-sep-19 17:35
label premium

SBM: Vertrouwen komt te voet...

Het laatste advies leest u als IEX Premium-lid

Inloggen Ontdek Premium