Inloggen

Login
 
Wachtwoord vergeten?

Vooruitblik: Dolle pret

Vooruitblik: Dolle pret

Ja mensen, het was met het weekje wel. Is there anybody out there, goed verzonnen dit. Waldorf & Statler gaven namelijk gisteren weer hun jaarlijkse shóóóóów en ze waren weer in vorm, als ik alle stukjes en quotes zie. 

U mag de Muppet Show trouwens ook afvinken op uw bingokaart.

Voor de niet-ingewijden: dit zijn Warren Buffett en Charlie Munger van Berkshire Hathaway voor weer een uitverkochte Berkshire Hathaway aandeelhoudersvergadering.

Nog eentje, hahaha:

Trappen die oudjes dan alleen maar lol? Nee, soms zijn ze ook nog wel eens serieus. PPdV liep er ook rond en tekende deze op: 

Leest u het allemaal nog even na.

En als u er echt geen genoeg van kan krijgen?!

Overigens had u de laatste jaren net zo goed, of zelfs beter in een indextracker kunnen beleggen dan in Berkshire Hathaway. Op héél lange termijn doet Buffett het dan weer beter. Mijn herbelegde S&P 500 gaat helaas niet verder terug. Berkshire Hathaway heeft zelf echter nog nooit één cent dividend betaald.

Ooit las ik eens ergens dat Buffett het dividend liever zelf herbelegt in zijn eigen fonds dan het uit te keren aan zijn aandeelhouders, omdat u met dat geld toch alleen maar domme dingen gaat doen. Ik weet niet of deze quote klopt, maar ik vind hem te mooi om te checken :-)


Goed, Berkshire Hathaway bezit intussen 5% van Apple, maar heeft geen enkel aandeel Amazon. Hoe en waarom? Ik zou niet durven om voor Buffett en Munger te spreken, maar ik denk dat ik wel weet waarom. Toevallig gaf ik vorige week zeg maar de waarderingsgrafieken van die twee mee. Ik herhaal ze. 

U ziet:

  • Oranje: koers
  • Groen: winst per aandeel
  • Paars: omzet per aandeel (helaas, loopt niet helermaal door)
  • Rood: dividendrendement
  • Blauw: koerswinstverhouding

Apple is niet duur, is een merknaam van jewelste, klanten zijn honkvast, er is kundig management, de marges zijn niet aan te slepen, de cash klotst over de plinten en de groei is prima. U ziet het, het zijn gestaag oplopende lijntjes, met heel veel return voor de aandeelhouders. Daar houden Warren en Charlie van.


Amazon daarentegen groeit nog harder, Warren en Charlie hebben het management dus hoog zitten, de naam Amazon is een begrip aan het worden, maar als aandeelhouder moet u het louter van koerswinst hebben. En daar houden Warren en Charlie juist niet van. Die willen yield. Oh ja, het aandeel is héél duur.   


Dat Amazon een mirakel is klopt wel. Geldt dat alleen niet een beetje voor alle buitencategorie technologieconcerns? Dit zijn de verwachte omzetcijfers van de allergrootsten: jaar na jaar alleen maar double digits, ofwel plat gezegd grazen ze de hele boel kaal:


Dit kan niet eeuwig zo door gaan, dat snapt iedereen, maar het is moeilijk om hier als belegger scenario's voor te bedenken. Misschien is mogelijke wetgeving die het gebruik van data beperkt het eerste waar u aan moet denken. Het eventueel opknippen of splitsen van bedrijven is het ultieme middel.

Standard Oil en AT&T zijn daar de bekendste voorbeelden van. Als belegger hoeft u daar in principe niet bang voor te zijn, want de som der delen is vaak nog meer waard dan het geheel. Misschien moet u sowieso blij zijn met af en toe herrie rond die technologie-juggernauts, want dan valt er te scoren.

Neem nou Facebook, dat een maandje terug bijna 25% in de touwen hing op dat dataschandaal. Iedereen een grote mond over account opheffen, maar als puntje bij paaltje komt...

Hier is de grafiek. Het schandaal is alweer voor tweederde uit koers gelopen, mede op alweer verbluffende kwartaalcijfers. Bij andere schandaalconcerns ziet u dit ook: Volkswagen en Glencore zijn mooie voorbeelden. Het is echter geen gratis lunch om schandaalfondsen te kopen. Denk aan Imtech.


Agenda

Niet zoveel nieuws dit weekend, maar de usual suspect der usual supects op het Damrak deed vrijdagavond weer van zich spreken. Straks moeten we nog een vrijwilliger gaan aanwijzen om CEO van Air France-KLM te worden. Wie wil deze rotbaan? Morgenochtend de koersreactie. IK citeer ANP:

Topman Jean-Marc Janaillac van Air France-KLM stapt op. De Fransman verbond zijn lot aan een stemming van het personeel van Air France die een einde had moeten maken aan stakingen bij het luchtvaartbedrijf. Een meerderheid wees het finale loonbod echter af.

Haha, bij Reuters hebben ze het fonds zelfs al helemaal opgeven, zie ik. Dit krijg ik als ik de jaargrafiek open #echtwaar :-)


Er wacht ons alweer een drukke week met een resem aan cijfers, ex-dividenden en jaarvergaderingen. Wat zal ik als Klapperrr van de Week nemen, Amerikaanse inflatie? Voor de consumentenprijzen wordt liefst +2,6% op jaarbasis verwacht en +2,3% kerninflatie. Da's een procent hoger dan in de EU. 

Of neem ik de Q1-update van ING? Even tussen ons: als ik CEO Ralph Hamers was, zou ik zeggen zoek die cijfers zelf maar uit voor dat lousy zakgeld wat ik daar vang. Zonder gekheid, ik vind dat ING en Hamers meer krediet verdienen in ons land. Neem dit grafiekje sinds de grote beursbodem in maart 2009.

U ziet - herbelegd en in euro's - ING, Europese en Amerikaanse bankenindices, AEX, Eurostoxx 600 en S&P 500. En dan heeft de Nederlandse belastingbetaler ook nog klauwen met geld verdiend aan de staatsredding van ING en mag u er eigenlijk ook nog NN Groep bij optellen dat nu €13 miljard waard is. 

Serieus, vinger opsteken wie dit maar had durven hopen toen ING aan het staatsinfuus ging.


In vogelvlucht de hoogtepunten van deze week:

  • Bij ons Q1's van onder meer ING, Ahold Delhaize, DSM, ArcelorMittal, Wolters Kluwer, Aperam, Boskalis, PostNL, SBM Osshore, Eurocommercial Properties, Vastned, Stern en als reservecijferaar Altice USA.
  • In het buitenland zijn er onder meer Nvidia, ABInBev, Adecco, Walt Disney (met die kaskrakers in Q1), Home Depot, Siemens, Deutsche Post, Deutsche Telekom, Henkel, Continental en voor de liefhebbers is er Genmab.
  • Er zijn niet zoveel macro's. De Bank of England neemt een rentebesluit, Amerika en China hebben inflatiecijfers en de laatste komt ook met haar handelsbalans. Eens zien of de Amerikaanse president daar over gaat twitteren.


Hier hebt u de hele lijst:

7 mei
08:00 Hochtief Q1-cijfers
08:00 Duitsland fabrieksorders mrt 0,5% MoM
09:00 Philips notering €0,80 ex-dividend
09:00 TKH notering €1,20 ex-dividend
09:00 VolkerWessels notering €0,77 ex-dividend
09:00 Sif notering €0,30 ex-dividend


8 mei
08:00 DSM Q1-cijfers
08:00 PostNL Q1-cijfers
08:00 Vastned Q1-cijfers
08:00 Swiss Life Q1-cijfers
08:00 Adecco Q1-cijfers

08:00 Deutsche Post Q1-cijfers
08:00 LafargeHolcim Q1-cijfers
08:00 E.on Q1-cijfers
08:00 Münchener Rueck Q1-cijfers
08:00 Beiersdorf Q1-cijfers
08:00 Continental Q1-cijfers
08:00 Genmab Q1-cijfers
08:00 Duitsland handelsbalans mrt 20,0B
08:00 Duitsland industriële productie mrt 0,7% MoM
14:00 Valeant Q1-cijfers
14:00 JD.com Q1-cijfers
16:00 VS JOLTS mrt 6,173M
22:00 Liberty Global Q1-cijfers
22:00 Walt Disney Q1-cijfers


9 mei
03:00 China handelsbalans apr 24,7B
06:30 Nederland industriële productie
08:00 Ahold Delhaize Q1-cijfers
08:00 ING Q1-cijfers
08:00 Wolters Kluwer Q1-cijfers
08:00 SBM Offshore Q1-cijfers
08:00 Boskalis Q1-cijfers
08:00 Aperam Q1-cijfers
08:00 Stern Q1-cijfers
08:00 Refresco Q1-cijfers
08:00 Kendrion Q1-cijfers
08:00 Deutsche Telekom Q1-cijfers
08:00 Tui Q1-cijfers
08:00 ABInbev Q1-cijfers
08:00 Henkel Q1-cijfers
08:00 Unicredit Q1-cijfers
08:00 Siemens Q1-cijfers
08:45 Frankrijk industriële productie mrt
09:00 Spanje industriële productie mrt
10:00 Stern AVA
10:00 IMCD AVA
10:00 Boskalis AVA
10:00 Aperam AVA
10:30 ICT Group AVA
14:00 DSM AVA
14:00 Office Depot Q1-cijfers
14:30 VS inflatie PPI apr 0,3% MoM
16:00 VS groothandelsvoorraden mrt 0,5% MoM
16:30 VS weekrapport olievoorraden
22:00 Altice USA Q1-cijfers

10 mei
03:30 China inflatie CPI apr -0,1% MoM
08:00 Banca Monte Paschi di Siena Q1-cijfers
09:00 Royal Dutch Shell notering $0,47 ex-dividend
10:00 Italië industriële productie mrt -0,1% MoM
10:00 ECB economisch bulletin
10:30 VK industriële productie mrt 0,1% MoM
13:00 BoE rentebesluit
14:30 VS inflatie CPI apr 0,3% MoM
14:30 VS jobless claims
20:00 VS begrotingstekort
22:00 Nvidia Q1-cijfers
22:00 DropBox Q1-cijfers


11 mei
08:00 ArcelorMittal Q1-cijfers
08:00 Eurocommercial Q1-cijfers
09:00 IMCD notering €0,62 ex-dividend
09:00 Stern notering €0,75 ex-dividend
09:00 DSM notering €1,27 ex-dividend
09:00 ICT Group notering €0,35 ex-dividend
09:00 Boskalis notering €0,85 ex-dividend

09:00 Spanje inflatie CPI apr 0,1% MoM
14:30 VS import- en exportprijzen mrt 0,5% en 0,3% MoM
16:00 VS consumentenvertrouwen Michigan mei 99,5

Zoals altijd krijgt Corné het laatste woord van me. Het klopt ook nog, de Italiaanse FTSE/MIB 30 staat op +11,5% dit jaar.

Kiek op de Grafiek

Rest het rondje lang de grafieken nog. Het is maar een procentje of drie tot jaartop 572,81, maar de AEX heeft geen haast. Priegelwerk en overtuiging mist? De index doet 15,5 keer de huidige winst bij 3,4% dividendrendement. 


Het is wel een beetje de schuld van het dividendseizoen. Kijk maar, de AEX herbeleggingsindex zet wel keurig nieuwe topjes neer en staat zo'n 1,5% onder haar all time high 1849,60.


Mijn naam is haas, lijkt de AEX VIX Index (volatiliteit) te zeggen. Gestage daling, dan moet de AEX toch stijgen, denkt u misschien? Maak u zelf niks wijs, deze index voorspelt niks. 


De Eurostoxx 600 laat hetzelfde korte beeld als de AEX zien. Het geeft niks als u nu de neiging hebt om het ding omhoog te willen schoppen. Net als de AEX is het een beetje vleesch noch visch, er mist overtuigende richting.


De Schaamteloos & Proleterig 500 maakt er dit jaar helemaal een zijwaarts feestje van. De dollar stijgt nu wel wat, dus in euro's bent u wat beter uit. 


De MSCI World Index (die voor 59,5% uit Amerikaanse aandelen bestaat) in euro's bevestigt die stijgende dollar. Mooi kort opgaande trendje, maar de index staat nog in niemandsland. Geldt dat niet een beetje voor alle grote indices?


De korte daling in onze tienjaarsrente is weer gestuit. Net al de aandelenindices is hier ook weinig tekening in de strijd. 


Idem dito voor de Duitse Bund:


De Amerikaanse tienjaarsrente is eventjes wat van die 3% afgekomen. Het contrast met de Europese rentes kan bijna niet groter. Om van de spreads maar helemaal te zwijgen.


Hét verhaal van de afgelopen week, de stijgende dollar.


Dit is pas het eerste, echt overtuigende plaatje dat ik kan geven. Olie (hier West-Texas Light Intermediate) laat een prachtige opgaande trend zien. Met ook nog een stijgende dollar en torenhoge taxpercentages is het aan de pomp minder leuk.


Goud heeft ook last van de dalende dollar.


Dan de wondere wereld van bitcoin nog. Wie durft zijwaarts te zeggen? Leuk nieuwtje van de week, Goldman Sachs stort zich binnen enkele weken ook met een handelsdesk op deze markt. Die zou ik niet als tegenpartij hoeven bij dit spul, maar onze this time it's differerent vrienden van bitcoin durven zo te zien wel.


Ik wens u verder een hele mooie en prettige zondag en tot morgen, tot voorbeurs.


Arend Jan Kamp is senior content manager van IEX. Kamp belegt iedere maand vooral voor zijn pensioen uitsluitend in beleggingsfondsen. Klik hier voor zijn actuele posities. De informatie in deze column is niet bedoeld als professioneel beleggingsadvies of als aanbeveling tot het doen van bepaalde beleggingen. Klik hier voor een overzicht van de beleggingen van de IEX-redactie.

Gerelateerd

Berkshire Hathaway

Volgen
 
Klik hier om dit onderwerp te volgen en automatisch op de hoogte gehouden te worden van het laatste nieuws.

luchtvaart

Volgen
 
Klik hier om dit onderwerp te volgen en automatisch op de hoogte gehouden te worden van het laatste nieuws.

Warren Buffett

Volgen
 
Klik hier om dit onderwerp te volgen en automatisch op de hoogte gehouden te worden van het laatste nieuws.

Berkshire Hathaway

Volgen
 
Klik hier om dit instrument op uw watchlist te zetten en automatisch op de hoogte gehouden te worden van het laatste nieuws.

Reacties

Volgen
 
Klik hier om dit forumtopic te volgen en automatisch op de hoogte gehouden te worden bij nieuwe berichten.
12 Posts
Aantal posts per pagina:  20 50 100 | Omlaag ↓
gva380
0
inzake de agenda; Siemens heeft een gebroken boekjaar en publiceert de half jaar cijfers.
jonas
0

Arend Jan leuke tour de horizon. Wordt een leuk weekje en let wel: hoe beter de cijfers hoe groter de koersafstraffing.

Prettig weekend en voor jou: Dumoulin gaat weer de giro winnen. Dus dat zit wel snor.

Groet, Jonas

PS Buffet zegt een hoop. Zo noemde hij opties gevaarlijke atoombommen om vervolgens zelf flink opties in te slaan. Onvergelijkbaar ook met het gewone beleggen. Hij kan met zijn geld gewoon voorrangposities afdwingen. Maar goed een kwieke zuinige oude vriendelijke man met humor.
jonas
0
Laat ik eens mijn voorgevoel geven.

De dividenden komen binnen en dat is weer meegenomen.

Topman Boskalis zal wel weer vreselijk zitten te somberen zoals altijd.

Bij AD gaan ze lopen klagen over de dure dollar.

Post nl is niets en wordt niets, want als het daar goed gaat, gaat de politiek de postzegelprijs verlagen.

SBM zal er nog steeds niet uit zijn met Brazilië

Stern zal mooie dingen zeggen over mobility, maar of het wat oplevert?

DSM wordt tricky, want er zit al veel in de koers. Mijn advies: snel Corbion overnemen (zit ik ook in).

Het is maar een greep en dat wordt dus op zijn Hollands heerlijk lekker somberen en klagen.

Groet, Jonas



Sem_7
1
Altijd leuk en goed om te lezen AJK, het zal wel aan mij liggen maar ik heb zo'n pesthekel aan al die flut twitter berichten tussendoor. Weg ermee.

Ach mensen denken natuurlijk je hebt wel vaker wat te klagen... klopt :))
jonas
1

Het is elke keer hetzelfde liedje met die CEO's op jaarvergaderingen. Als kapitein op het schip melden ze dat het afgelopen jaar zeer zwaar was en dat ze bijna op een klif waren gevaren.

Aandeelhouder denkt dan had je dat niet kunnen voorzien. Daarvoor wordt je toch betaald?

Vervolgens legt de kapitein uit waarom hij zo knap die klif had vermeden, maar dat er wel enige winstdeuken waren, maar ja vanwege zijn of haar stuurmanskunst is het schip nog overeind gebleven. Tja de koers is er onderuitgegaan, maar dat moet je zien in de oriëntatie op diversiteit en duurzaamheid.

Vanwege de goede stuurmanskunst heeft de Raad van Mee knikkers dan ook toch besloten tot bonus voor de kaptein.

Vreemd denken de aandeelhouders dan. Vervolgens een vraag of dat wel nodig is. Antwoord: het bureau Hayconsultants heeft dat nodig bevonden, maar over dat soort zaken geef ik gaarne het woord aan onze CFO.

CFO legt vervolgens uit dat het toch te lezen valt in bijlage 3A bij pagina 123.

Vervolgens aandeelhouders in diepe schaamte en klaar voor de verdere slechte berichten die opbeurend worden gebracht door de kapitein CEO. Dan enige analisten, maar dat is dan weer voor de CFO die verwijst naar pagina 178 en 215 en de bijlagen.

Dan weer wat gezeur over duurzaamheid en diversiteit. CEO meldt dat er in de kantines vooral sla wordt aangeboden en zijn net aangenomen assistent vrouw is.

Nou dat zit dat wel goed met deze zaken moet de aandeelhouder dan denken.
En ja wat stond er nu in die pagina 215?

Enfin zo kabbelt het dan verder totdat er een leuk presentje wordt aangeboden en het hongergevoel toeneemt.

Vervolgens even de bonus er doorheen rammen en dames en heren tot volgend jaar. Deze kapitein zal U redding zijn. Het waren eenmalige externe factoren met die klif. Onze kapitein heeft uw belangwekkende boodschap goed begrepen. Amen!

Groet, Jonas
Brievenbus
0
quote:

Sem_7 schreef op 6 mei 2018 om 18:07:


Altijd leuk en goed om te lezen AJK, het zal wel aan mij liggen maar ik heb zo'n pesthekel aan al die flut twitter berichten tussendoor. Weg ermee.




Tja, IEX richt zich op "beleggers" van 25 jaar.... :-)
Brievenbus
0
quote:

jonas schreef op 6 mei 2018 om 18:08:



Het is elke keer hetzelfde liedje met die CEO's op jaarvergaderingen.

Groet, Jonas


Kijk, eindelijk 's een goed en kloppend stuk op IEX!
Heel goed Jonas! :-)
am1993
0
Beste Arend Jan,
Mooie column. Bedankt. Eén puntje (weet ik dan weer:)) Vastned komt met 1e Q op 8 mei NABEURS niet VOORBEURS.
Thats it. leuke week gewenst.
AM1993
Sem_7
1
@Brievenbus,

Zal best zo zijn, maar een mooi en helder stuk tekst zonder fratsen, daar ga ik voor.
Wat humor erbij soms.

Ook goed stuk van Jonas trouwens :)
midjj
0
Betaalt Boskalis niet 1 euro dividend deze week? Vermeld staat 0,85 Euro. Wellicht netto en bruto door elkaar gehaald?

boskalis.com/ir/share-information/div...
jonas
0

Dank Sem. Junior ga naar forum van Heymans en daar vind je waarschijnlijk nuttige doorlinks etc.

Groet, Jonas
12 Posts
Aantal posts per pagina:  20 50 100 | Omhoog ↑

Plaats een reactie

Meedoen aan de discussie?

Word nu gratis lid of log in met je emailadres en wachtwoord

Column door: Arend Jan Kamp

Arend Jan Kamp is 24/7 van de vroege uurtjes voorbeurs tot de late uurtjes After Hours uw gastheer op IEX, als hij in geheel eigen stijl (bondig, maar toch uitbundig) de beursdag met u doorneemt. V...

Meer over Arend Jan Kamp

Recente columns van Arend Jan Kamp

  1. 15:15 Liveblog: Fugro, BAM, OCI en Pha... 5
  2. 08:05 BeursVandaag: Wel of geen kwartje? 7
  3. 17 sep Liveblog: SBMO, ING, ABN en Prosus 5

Gesponsorde links