Inloggen

Login
 
Wachtwoord vergeten?

Werkt quantitative easing nog?

Werkt quantitative easing nog?

Mijn ogen zijn wekelijks op Japan gericht. Dit land heeft te veel schulden en vorig jaar hebben de Japanse premier en de voorzitter van de centrale bank besloten om definitief af te rekenen met de financiële crisis die het land al sinds 1989 teistert.

Het recept was eenvoudig. Verhoog het aantal yennen in de economie en zorg dat er inflatie in het land komt. Het nominale bbp zal stijgen met de inflatie. Als de schulden minder snel stijgen dan de inflatie, dan verbetert de verhouding tussen schuld en bbp.

Yennen ontstaan door de balans van de centrale bank van Japan te verlengen. In de volgende grafiek ziet u dat dit op een agressieve manier gebeurt:


Klik op de grafiek voor een grote versie

De belangrijkste beurs van Japan de Nikkei reageerde op dit extreme stimuleringsprogramma van de afgelopen twaalf maanden door 10% te verliezen.


Klik op de grafiek voor een grote versie

Dit is opvallend omdat beleggers de afgelopen jaren enthousiast reageerden op grote steunprogramma’s van centrale bankiers. Kijk maar eens in de volgende grafiek hoe groot de correlatie in de Verenigde Staten is tussen quantitative easing en de S&P 500.

De kleuren geven aan wanneer er een programma liep en grijs betekent dat er geen programma was.


Klik op de grafiek voor een grote versie

De grootste koersstijgingen van de afgelopen vijf jaar kwamen in de Verenigde Staten tijdens quantitative easing deel 1 en deel 4. Dit zijn precies de twee programma’s die het agressiefst waren:


Klik op de grafiek voor een grote versie

De situatie in Japan laat zien dat beurskoersen kunnen dalen tijdens een quantitative easing-programma. Dit klinkt als een open deur. Koersen kunnen immers altijd dalen, maar als ik beleggers hoor praten over de Yellen Put en TINA (There Is No Alternative voor aandelen), dan is deze boodschap nog niet bij iedereen doorgedrongen.


Karel Mercx is zelfstandig beleggingsspecialist. . De informatie in deze publicatie is niet bedoeld als individueel beleggingsadvies of als een individuele aanbeveling tot het doen van bepaalde beleggingen.

Gerelateerd

NY-S&P 500

Volgen
 
Klik hier om dit instrument op uw watchlist te zetten en automatisch op de hoogte gehouden te worden van het laatste nieuws.

TOKYO-Nikkei 225

Volgen
 
Klik hier om dit instrument op uw watchlist te zetten en automatisch op de hoogte gehouden te worden van het laatste nieuws.

Reacties

Volgen
 
Klik hier om dit forumtopic te volgen en automatisch op de hoogte gehouden te worden bij nieuwe berichten.
8 Posts
Aantal posts per pagina:  20 50 100 | Omlaag ↓
Gold-finder
1
QE sloeg in essentie al nergens op.

Als je een bank meer geld geeft, gaat hij echt niet veel meer uitlenen. Wanbetalers kosten banken evenveel geld, met of zonder QE.

Als ik geld van de ECB kan lenen tegen 0% rente, ik leen dat uit aan Harry tegen 4%-intrest, maar met de zeer kleine kans dat ik dit geld terug krijg. Leen ik alsnog niet uit, ook al kan ik wel mega winsten behalen door de rente verschillen (goedkoop geld).

Daarom helpt QE ook voor geen meter voor het MKB.

Al het geld stroomde naar de financiële markten en de balansen van groot-bedrijven en banken. Die dat geld verspillen aan kapitaal-vernietigende overnames of aandelenterugkoop. QE is niets anders dan een katalysator, het bracht ons hard omhoog, en straks hard omlaag.

QE is een middeleeuws gedachte goed, het mercentalisme! Die uitgaat van de gedachte dat economische groei volledig afhangt van het aanbod van kapitaal. Die centrale bankiers mogen wel eens Wealth of Nations gaan lezen!
RW1984
1
Fijne grafiek, was de Nikkei index niet eerst veel meer opgelopen dan die 10% die nu verloren worden... Met een beetje geknutsel aan een grafiek kun je elk verhaal onderbouwen dat je wilt.
Neemt niet weg dat QE de problemen in bijvoorbeeld de VS niet heeft opgelost. De staatsschuld is net zo hoog als die van Italië en door de misleiding die QE heet zijn de structurele problemen in het geheel niet aangepakt. Als de dollar niet de mondiale reservemunt was dan had de VS allang een Junk status te pakken. Kredietjunkies zijn het daar.
[verwijderd]
0
Hr.Mercx, op zich nuttige informatie, bedankt daarvoor.

Via de video op Belegger.nl gaf u de wenselijkheid aan om vwb de AEX bescherming te kopen. U adviseerde een turbo short 410. Leek me een goed idee, dat ik dan ook heb opgevolgd. Maar ik heb van andere goeroes begrepen, o.a. Bas Heijink en Nico Bakker, dat vwb de korte termijn er toch nog wel een stijging in het vat zit. Mijn vraag is dan ook bij welke stand van de AEX is het verstandig om afscheid te nemen van die turbo short. SVP uw antwoord.
lecrayon
0
Ja, de nikkei liep op van pak m beet 9000 en staat 50% hoger sinds medio 2012... Ik geloof dat juist in die bullfase sprake was van mogelijke beleidswijziging.
de breker
0
Het geld van QE is vooral gebruikt om staatsobligaties mee op te kopen. Gezonde banken hebben miljarden op de balans staan waar ze niets mee doen omdat er enerzijds weinig vraag naar krediet is, en anderzijds wel vraag is, maar onvoldoende veilig om uit te lenen.

Voor nu hebben de centrale banken in ieder geval ons systeem overeind gehouden. Om het weer af te bouwen naar normale proporties wordt een ander verhaal.
[verwijderd]
0
QE is tijd kopen om de verliezen op oninbare debiteuren te spreiden in de tijd, en de gepensioneerden het gevoel te geven dat de hoofdsom van de belegging nog in stand is. QE is voor de politiek en de centrale banken dé manier om (wereld)-oorlog uit te stellen.
BuFFing
0
Wat ik mij afvraag is deflatie = meer koopkracht. en dit zit niet in dit sommetje. Wat gaat er fout? Inflatie is voor mensen met schulden en stelen dat van de arme gewone mensen met spaargeld. Tijd om van die US model van BNP af te komen waar wij al jaren mee bedonderd worden.
8 Posts
Aantal posts per pagina:  20 50 100 | Omhoog ↑

Plaats een reactie

Meedoen aan de discussie?

Word nu gratis lid of log in met je emailadres en wachtwoord

Column door: Karel Mercx

Karel Mercx is zelfstandig beleggingsspecialist. Tussen 2007 en 2013 heeft Karel veel ervaring opgedaan in de beleggingswereld als redacteur van het blad Beleggers Belangen. In de twee jaar daarna ...

Meer over Karel Mercx

Recente columns van Karel Mercx

  1. jul '15 Jammer dat dalingen voorbij zijn 3
  2. mei '15 Blijf van goud af 31
  3. mei '15 Gouden tijdperk op komst 13

Gesponsorde links