Terwijl de Nederlandse hoofdindex bijna wekelijks nieuwe hoogtepunten op het bord weet te zetten, zijn de kleinere aandelen in verhouding nog ver achtergebleven. Vooral de small caps hebben een duidelijke underperformance laten zien ten opzichte van de Nederlandse large caps.
De 'kleinere' aandelen worden vaak pas interessant wanneer de economie goed op stoom is. Tijdens het deel van de beleggingscyclus waarin beleggers meer risicobereid zijn, verschuiven ze vaak hun kapitaal van veilige havens naar risicovollere beleggingen, waaronder small caps.
Ook zien we dat als de waarderingen van large cap-aandelen hoog zijn en de waarderingen van small cap-aandelen nog relatief laag, beleggers op zoek kunnen gaan naar kansen in het small cap-segment.
Small caps-index
De Nederlandse small caps-index, de AScX, beweegt al twee jaar per saldo zijwaarts binnen een neutrale fase. De toppen en bodems binnen dit zijwaartse koersverloop komen wel steeds dichter bij elkaar te liggen. Hierdoor zal de index binnenkort richting moeten kiezen.
Onlangs is de AScX-index opgevangen aan de onderzijde van het driehoekspatroon en veerde de koers hard op. Inmiddels wordt de dalende toppenlijn onder druk gezet. De kans op een opwaartse uitbraak lijkt hiermee toe te nemen.
Een opwaartse uitbraak zal het technisch beeld flink doen opklaren en ruimte vrijmaken voor een grotere stijging. De index kan dan in eerste instantie de oude toppen rond 1.460 punten gaan opzoeken.
Langetermijnplaatje
Als ik nog wat verder uitzoom, oogt het technisch beeld van de small caps-index helemaal niet verkeerd. De index wist eind 2020 opwaarts door een belangrijke barrière te breken en de stijgende fase vanaf 2012 een nieuwe impuls te geven.
Na een flinke stijging is de koers gaan corrigeren. De afgelopen jaren hebben we een correctieve fase gezien, waarin de voormalige weerstand rond 1.100 punten is teruggetest als nieuwe steun. Vanaf dit niveau veert de index dan ook goed op.
Nu de pullback wordt voltooid, kan de AScX weer voorzichtig opwaarts kijken. Een opwaartse uitbraak uit de correctieve fase kan de oude stijgende trend een nieuwe impuls geven. Op langere termijn sluit ik daarom een stijging richting fors hogere koersniveaus zeker niet uit.
Modelportefeuille Tostrams
Uiteraard zullen de verschillen bij de individuele aandelen binnen de small caps-index groot blijven. Wanneer de AScX de correctieve fase weet te verlaten, zullen we binnen het spectrum van de smallcaps de beste aandelen eruit pikken om op te nemen in de Tostrams modelportefeuille.
Probeer Tostrams Premium 3 maanden voor slechts €19,95 (73% korting)
Wilt u dagelijks technische aandelenanalyses en concrete kooptips ontvangen? Abonneer u dan op Tostrams Premium. Met een universum van meer dan 500 verschillende aandelen, grondstoffen, valuta's en indices zorgen onze specialisten ervoor dat u niets over het hoofd ziet.
U kunt ook persoonlijke alerts instellen, zodat u een seintje krijgt als er een technische doorbraak plaatsvindt of een belangrijk steunniveau wordt gebroken. Hierdoor mist u geen (ver)koopkansen meer!
Verder krijgt u als Tostrams-abonnee automatisch toegang tot maar liefst vier modelportefeuilles met de beste aandelen voor Nederland, Europa en de VS en ETF’s. De Tostrams-portefeuilles weten de markt al sinds 2006 te verslaan.
Wilt u Tostrams.nl proberen? Ga dan naar tostrams.nl/actie en lees drie maanden onze technische analyses voor slechts €19,95. Dat komt neer op een korting van maar liefst 73%.
|