Met een forse neerwaartse candlestick testte de AEX gisteren opnieuw de belangrijke steunzone tussen 426 en 427. En opnieuw hield deze steun stand. Hiermee wordt de steunzone steeds krachtiger.
Naar mijn mening blijft dit een markt die bezig is met een langdurige bodemformatie waarna de opwaartse weg weer kan worden ingeslagen in de komende dagen (week). De opwaartse doorbraak van de voormalige dalende toppenlijn vanaf 458 betekende het einde van de correctie van 7%.
Ook werden er al de nodige bodempatronen gevormd in de candlesticks in de afgelopen week:
- eind vorige week een bullish engulfing
- medio deze week een piercing line
Technische indicatoren
Dit zijn belangrijke bodempatronen als omkeersignaal. Buiten de steeds krachtiger wordende steunzone door de meervoudige tests, de omkeerpatronen en de doorbraak van de dalende toppenlijn zien we ook verbeteringen in de technische indicatoren:
- De RSI brak al eerder door zijn dalende toppenlijn en de huidige terugval zorgt voor een terugtest van deze voormalige dalende toppenlijn. En ondanks de hertest van de steunzone in de AEX maakt de RSI ook nog geen lagere bodems.
- De MACD was in de afgelopen dagen afgevlakt. Hier is het wachten op een positieve crossing. Deze indicator is geregeld lagging en geeft daardoor pas later een signaal. Ik acht de kans groot dat deze opwaarts crossing binnen enkele dagen kan plaatsvinden.
Daggrafiek AEX
Klik op de grafiek voor een grote versie
Kleine handelsruimte
Het zeerkortetermijnbeeld is in de afgelopen dagen gedraaid van neerwaarts naar zijwaarts. Ik gaf al aan dat er momenteel een handelsruimte is ontstaan tussen de 426 en 440. De onderkant is bekend en wordt dus steeds sterker met de meervoudige tests van deze zone. De bovenkant ligt bij 438,50 tot 440.
Hier liggen de toppen van de afgelopen twee weken en de belangrijke gemiddelden:
- het 50-daags gemiddelde ligt nu bij 440,10
- het 200-daags is bij 438,50 te vinden
Ook de recente golden cross tussen deze gemiddelden is een belangrijk vervolgsignaal in het langetermijnbeeld. Deze crossing zagen voor het laatst in 2012. Toen volgden ze op de lange en diepe correctieve fase die in 2011 plaatsvond. Deze fase is vergelijkbaar qua diepte en tijd met de bewegingen die sinds de top van april vorig jaar (510) plaatsvonden.
De risico's
In de komende week acht ik de kans groot dat de AEX opnieuw zal oplopen naar de zone 438,50 tot 440. Een opwaartse doorbraak daarvan blijft naar mijn mening het meest realistische scenario in de komende tijd waarna de weg openstaat richting de jaartop van 458.
Mijn doel voor de komende paar maanden blijft onveranderd liggen bij 475. Maar eerst eens kijken wanneer deze zijwaartse fase wordt afgerond. Tot aan de zone 438,50 tot 440 zijn er eigenlijk geen noemenswaardige weerstanden te vinden.
Het grootste risico in deze markt blijft een structureel slot onder de 426. Hier liggen:
- de bodems van de afgelopen weken
- de bodem die begin april tijdens de vorige terugtest werd gevormd
- het 38,2%-Fibonacci-retracementniveau van de gehele opgaande beweging tussen de 378,50 en 458
Langetermijntrend positief
Een structureel slot hieronder zou een verdere correctie opstarten. Dit zou overigens wel moeten worden bevestigd met vergelijkbare neerwaartse doorbraken in andere belangrijke indices. In dat scenario verzwakt het technische beeld in het middellangetermijnbeeld.
De langetermijntrend blijft dan overigens wel intact en positief, maar dan zal het aanzienlijk langer duren voordat mijn opwaartse richtpunten van 458 en 475 weer in beeld komen.
We moeten de risico’s dus scherp in de gaten houden, maar kijkend naar het totale technische beeld, verwacht ik deze neerwaartse beweging niet. Ik ga uit van het opvoeren van de druk richting de 440 en de uiteindelijke beweging naar de 458 in de komende weken.