Aandeel PostNL Koninklijke AEX:PNL.NL, NL0009739416

quote:

pff schreef op 10 augustus 2017 21:29:

Ik krijg van Herna nog een Hernia. Dit is toch geen aandeelhouderswaarde creëren.... Het wordt echt tijd voor een top shuffle. Maar dat vond ik een paar jaar geleden ook al. ow, haal top er maar vanaf, meer amateur nivo.

quote:

Accuboor schreef op 10 augustus 2017 17:14:

Nog even een stukje van Bartjens (FD) van 18 april dit jaar. Eigenlijk weinig verandert sindsdien. Alleen is de pakkettentak nu ca. 50% (dus positiever). Toch maar splitsen Herna?

------------------

BARTJENS
Slimme durfal koopt PostNL
PostNL

Veel vuurwerk valt er niet te verwachten op de jaarvergadering van PostNL dinsdag in Den Haag. Het bestuur legt verantwoording af over een roerig jaar, waarin overnamepogingen van het Belgische Bpost afgeslagen werden. Dat leidde tot gemor. Beleggers zagen een bod van €?5,75 per aandeel aan hun neus voorbijgaan. Weinigen lijken te geloven dat PostNL zelfstandig een dergelijke waarde kan bereiken. De plannen die het management eind februari presenteerde, namen deze zorgen niet weg. Zelfs een versnelde dividenduitkering kon beleggers niet geruststellen. Na de presentatie van de jaarcijfers op 27 februari daalde de koers met 7,4%. Sindsdien is het aandeel echter bezig met een opmars en het staat nu 11,2% hoger dan in februari.

Er wordt flink in gehandeld. Dat duidt op partijen die stilletjes hun belang in PostNL aan het vergroten zijn. Kenners fluisteren dat er nog altijd interesse zou zijn voor het postbedrijf, met name bij private equity. Die zouden het bedrijf kunnen opsplitsen en in delen verkopen. Het deel postbedrijf, dat al jaren kampt met snel dalende volumes, en het deel pakketbedrijf, dat de volumes razendsnel ziet toenemen dankzij de populariteit van internetwinkelen.

Vooral voor het pakketbedrijf, dat sterk is in de bezorging bij consumenten thuis, moet belangstelling zijn. Wereldspelers als FedEx en UPS, tot nu toe vooral actief met de bezorging aan bedrijven, azen op een groter deel van de consumentenmarkt. Voor pakketbedrijven wordt goed betaald, zo bleek toen DHL het afgelopen najaar pakketbedrijf UK Mail kocht. De Duitsers betaalden een onder­nemingswaarde van £?243 mln (€?281 mln), tien keer het brutobedrijfsresultaat (ebitda).

Voor postbedrijven als PostNL, Bpost, Royal Mail en Österreichische Post gelden momenteel lagere multiples, van gemiddeld 6,7. PostNL publiceert geen afzonderlijke ebitda-resultaten voor de postdivisie en de pakkettenpoot. Die kunnen wel bij benadering worden berekend. Het pakketbedrijf boekte in 2016 namelijk een ‘onderliggend contant operationeel resultaat’ van €?106 mln. Het versturen van post was goed voor een vergelijkbaar resultaat van €?160 mln. Als deze verhouding van vier staat tot zes wordt losgelaten op de ebitda van €?383 mln van het gehele ­bedrijf, komt een ebitda voor Post van €?230 mln uit de bus en een van €?153 mln voor Pakketten.

Als daar de multiples van de concurrenten op worden losgelaten, rolt er een ondernemingswaarde van €?3,07 mrd uit de bus. De schuldpositie van PostNL is verwaarloosbaar. Per definitie is dan de ondernemingswaarde gelijk aan de beurswaarde. Per aandeel PostNL komt dat neer op €?6,93. Dat zou dus de waarde van een aandeel PostNL kunnen worden bij een overname met daaropvolgend een splitsing in twee delen. Wie daarin gelooft, ziet een koerspotentie van 50% boven de huidige koers. Dat zijn de kopers.

quote:

analyse_A3CD schreef op 10 augustus 2017 22:03:

KEPLER heeft het bij het juiste eind: VERKOPEN, Koersdoel 2.80!!

quote:

Hansbeleg schreef op 10 augustus 2017 22:19:

Hopeljk komt er wat rust in de ruzie tussen die 2 gasten met die rare kapsels.

quote:

Hansbeleg schreef op 10 augustus 2017 22:19:

Hopeljk komt er wat rust in de ruzie tussen die 2 gasten met die rare kapsels.

quote:

Martijn van M schreef op 10 augustus 2017 22:45:

[...]

Nog een storm in een glas water?

Ik las net een artikeltje waarin wordt gewezen op het gapende gat tussen wat Trump allemaal roept... en de acties van de Amerikaanse regering: de VS heeft geen oorlogsvaartuig richting Korea gezonden en dus ook geen atoom geschut, hier kun je de details lezen:

quote:

analyse_A3CD schreef op 10 augustus 2017 22:03:

KEPLER heeft het bij het juiste eind: VERKOPEN, Koersdoel 2.80!!

JdM bouwt af, zou mij niets verbazen met zijn 20 milj. stukjes, die vanaf €.5,00 ongeveer totaal €. 30 milj. minder waard zijn geworden!

Mocht het bericht omtrent afbouw vandaag of morgen door gaan sijpelen, staan we zo op 3,20 tot 3,00

M.a.w. het is een rund die met..........................................!??

quote:

Lector schreef op 10 augustus 2017 23:12:

[...]

Ik heb onlangs nog gezegd dat ik John de Mol nog wel zie afbouwen maar toen werd ik uitgelachen. De meesten hier zagen dat niet gebeuren, maar ja, dat geldt ook voor de koersdaling. Veel particulieren, waaronder ik, staan al in het rood maar in dit tempo zit ook John weer snel op zijn aankoopkoers. Enige verschil is dat hij de mogelijkheid heeft om zijn positie te verdubbelen en ik niet meer.
Naar mijn mening is Herna alle grip verloren, ze kan op eigen kracht de koers niet meer substantieel omhoog krijgen en is afhankelijk geworden van de ACM...

quote:

Accuboor schreef op 10 augustus 2017 23:26:

Keep the faith! PostNL is de goedkoopste pick in de AMX (en 'schuldenvrij')

quote:

prinszicht schreef op 10 augustus 2017 17:12:

[...]

Nee, is een gepasseerd station. Je verdedigt haar met verve. Een blik ellende opentrekken als je er al niet best voor staat. Wetende dat het je zelf geen rooie cent kost. Bijzonder heldhaftig. Ook op een moment dat de politiek lam ligt. Ik laat het verder aan jou on daar iets heel zinnig op te zeggen. Debwasrheid ligt in het midden kun je denken maar het gelijk staat aan mijn kant. 3 euro roepen en dan de schuld neerleggen bij de overheid. Dat moment deed zich voor ten tijde van Bpost, voor de winstwaarschuwing en de inval van de ACM. Maar Herna treft geen blaam. Die is na maandag lekker met vakantie gegaan gezien haar afwezigheid in deze misère.