Ontvang nu dagelijks onze kooptips!
word abonnee
sluiten ✕
Draadje:Pensioenfondsen en effect op de beurs
Volgen
Het is geen kolossale gok. Althans niet kolossaler dan het risico in jouw strategie. Je kunt niet risicoloos een welvaartsvast pensioen garanderen. Hoe simpel het in de kern is gaf je zelf al aan met de garagedeur die je open liet staan: Beleggen levert niet altijd geld op .....
Het risico wat ABP loopt is trouwens grotendeels fictief natuurlijk en veroorzaakt door de manier waarop verplichtingen gewaardeerd worden. Het enige wat je kunt doen is om te kijken hoe je je kapitaal zo goed mogelijk rendement en met zo weinig mogelijk (reeel) risico kunt uitzetten, waarbij je goed in de gaten moet houden wat de cashflows van je verplichtingen zijn. Niet naar wat voor fictief kaartje er aan de waarde van die verplichtingen wordt gehangen. En al helemaal niet het hedgen met derivaten van die fictieve waardering.
Er zijn wel structurele fouten in het beleid van ABP aan te wijzen, ongeacht de uitkomst van rente/inflatie scenario's. Zo zijn de kosten van het beleggingsbeheer aan de hoge kant. Wordt er te veel belegd in sexy maar niet transparante en illiquide zaken (met hoge kosten). En ook zou de premie veel hoger gesteld moeten worden. Er wordt (nu) met een veel te rooskleurig verwacht rendement gerekend. Maar eigenlijk zou je het hele pensioenstelsel op de schop moeten gooien. Het is nu veel te veel gebaseerd op de onwerkelijke aanname dat iemand levenslang bij hetzelfde pensioenfonds blijft en iedereen dezelfde carriere doormaakt.
BEN belegt schreef op 28 augustus 2014 11:34 :
Althans niet kolossaler dan het risico in jouw strategie.
Ik weet niet waar je die wijsheid vandaan hebt. De kans dat je met het ABP-beleid eindigt met een slecht pensioen is vele, vele malen groter dan bij het beleid zoals ik het schetste. FinCentre
BEN belegt schreef op 28 augustus 2014 11:41 :
Het risico wat ABP loopt is trouwens grotendeels fictief natuurlijk ...
Ja natuurlijk! Leg dat ook maar even uit aan de gepensioneerden die al jaren geen indexatie hebben gehad en aan de jongeren die zich blauw betalen aan de premie. FinCentre
BEN belegt schreef op 28 augustus 2014 11:41 :
Het enige wat je kunt doen is om te kijken hoe je je kapitaal zo goed mogelijk rendement en met zo weinig mogelijk (reeel) risico kunt uitzetten, waarbij je goed in de gaten moet houden wat de cashflows van je verplichtingen zijn.
En als het op is, is het pech voor de rest. Dat kan inderdaad ook.
FinCentre schreef op 28 augustus 2014 13:29 :
[...]
Ik weet niet waar je die wijsheid vandaan hebt.
De kans dat je met het ABP-beleid eindigt met een slecht pensioen is vele, vele malen groter dan bij het beleid zoals ik het schetste.
FinCentre
Makkelijk gezegd, maar daarom nog niet waar. Jij ruilt het ene (fictieve) risico in voor diverse andere (echte) risico's.
FinCentre schreef op 28 augustus 2014 13:30 :
[...]
Ja natuurlijk!
Leg dat ook maar even uit aan de gepensioneerden die al jaren geen indexatie hebben gehad en aan de jongeren die zich blauw betalen aan de premie.
FinCentre
Kunstmatig (toezichthouders) risico. Diezelfde toezichthouders signaleerden voor 2008 geen probleem. Terwijl het probleem al in de jaren '90 is opgebouwd. Dat er niet geindexeerd wordt en dat de premie nu hoger is is terecht. Maar niet omdat toevallig de gehanteerde rekenrente nu laag ligt.
BEN belegt schreef op 28 augustus 2014 13:59 :
[...]
Kunstmatig (toezichthouders) risico.
Diezelfde toezichthouders signaleerden voor 2008 geen probleem. Terwijl het probleem al in de jaren '90 is opgebouwd.
Dat er niet geindexeerd wordt en dat de premie nu hoger is is terecht. Maar niet omdat toevallig de gehanteerde rekenrente nu laag ligt.
Ik zal het thuis eens proberen uit te leggen. Ik ben bang dat het niet sterk is ....... FinCentre
BEN belegt schreef op 28 augustus 2014 13:58 :
[...]
Jij ruilt het ene (fictieve) risico in voor diverse andere (echte) risico's.
Is dat nu ook niet waar, omdat jij het zo makkelijk zegt? Maar goed, intussen geniet ik wel van een goed pensioen tegen een redelijke premie.
FinCentre schreef op 28 augustus 2014 14:07 :
[...]
Maar goed, intussen geniet ik wel van een goed pensioen tegen een redelijke premie.
Althans, dat hoop je over een lange tijd te gaan krijgen. Ik neem aan dat je nog niet met pensioen bent.
FinCentre schreef op 28 augustus 2014 14:07 :
[...]
Maar goed, intussen geniet ik wel van een goed pensioen tegen een redelijke premie.
Had ik je toch verkeerd ingeschat. Dacht dat je bij Rabobank of DNB zou zitten. Blijkbaar niet.
BEN belegt schreef op 28 augustus 2014 15:53 :
[...]
Althans, dat hoop je over een lange tijd te gaan krijgen. Ik neem aan dat je nog niet met pensioen bent.
Ik doelde op een fonds wat volgens jou van die kolossal 'echte' risico's liep. Ik ben goed op weg, maar mag nog wel even door. Gelukkig wel heel weinig pensioen opgebouwd bij een pensioenfonds en datgene wat ik opgebouwd heb, zit bij een fonds met verstand van zaken. FinCentre
BEN belegt schreef op 28 augustus 2014 16:00 :
[...]
Had ik je toch verkeerd ingeschat. Dacht dat je bij Rabobank of DNB zou zitten. Blijkbaar niet.
Bij Rabo hebben ze wel een prima pensioenregeling, toch? O nee, die dekken dat fictieve risico af en zijn intussen lekker doorgegaan met indexeren ..... FinCentre
FinCentre schreef op 28 augustus 2014 16:15 :
[...]
Bij Rabo hebben ze wel een prima pensioenregeling, toch?
O nee, die dekken dat fictieve risico af en zijn intussen lekker doorgegaan met indexeren .....
Ja, als de bank 500mln bijstort om te kunnen blijven indexeren en jaarlijks 40% premie betaald dan hoef je niet eens meer een goed beleid te voeren. Het geld klotst dan toch wel tegen de plinten, wat je er ook mee doet.
BEN belegt schreef op 28 augustus 2014 16:25 :
[...]
Ja, als de bank 500mln bijstort om te kunnen blijven indexeren en jaarlijks 40% premie betaald dan hoef je niet eens meer een goed beleid te voeren. Het geld klotst dan toch wel tegen de plinten, wat je er ook mee doet.
Dat is een beetje het klok-klepel-verhaal. Die premie is vooral hoog omdat de opbouw zo riant is. Die bijstorting is een koopje waarmee alle toekomstige bijstortingen afgekocht zijn door de moeder. Het pensioenfonds heeft, toen ABP een gokje waagde op de rente, gewoon geen gokje gewaagd. En heeft dus behoorlijk kunnen indexeren de afgelopen jaren. FinCentre
de beleggingsprestatie (inclusief de winsten op de rentehedge ) van Rabobank Pensioenfonds sinds 1999 blijven anders wel heel erg fors achter bij ABP en PFZW. De reele dekkingsgraad daalde van bijna 100% voor de crisis naar 66% twee jaar terug. Ondanks het feit dat Rabobank jaarlijks meer premie betaald dan de kostendekkende premie. Nu is de dekkingsgraad weer wat hoger (79) dankzij die grote donatie van de Rabo. Wat ik al zei... met zo'n suikeroompje hoef je geen goed (beleggings)beleid te hebben.
Had het ABP het geweldige Rabo beleggings- en afdekbeleid gevolgd net voor de crisis was de dekkingsgraad marginaal hoger geweest (115 vs 106). Ook niet genoeg om te indexeren.
FinCentre schreef op 28 augustus 2014 07:39 :
[...]
Han,
Ik wil de waarde van mijn belegginsportefeuille wat minder volatiel hebben. Heb je daar ook een trucje voor? [1]
Een volatiele DG is een keuze. Er zijn ook fondsen met een veel minder volatiele DG. Dat zijn de fondsen die er voor kozen zich niet volledig afhankelijk te maken van ECB-beleid. [2]
Geen volatiliteit is natuurlijk niet haalbaar zonder dat er risico gelopen wordt.
...
[1]: Natuurlijk zijn daar 'trucjes' cq beleggingsmethoden voor (volledige renteafdekking, calls schrijven, al denk ik dat pfn voor dit laatste te groot zijn), maar waarom zou je dat perse willen? Vermoedelijk zal het ten koste gaan van het rendement. Mijn probleem is niet de evt. volatileit van de beleggingen (en zelfs niet die van de verplichtingen, omdat die kunstmatig veroorzaakt is), maar die van de DG's met alle kortstondige paniek vandien. Waarmee ik niet wil zeggen dat pfn geen problemen hebben. Toegegeven: het beste is natuurlijk een DG>150 of zo. Dan kraait er geen haan bij een (milde) beurscrisis, het zou de krant niet halen, behalve het FD misschien. Nu is er wel paniek. Vanwege slechte rendementen? Nee, vanwege ECB-rentes. [2]: Dat kost dus rendement. Bij sommige toekomstscenario's mogelijk zelfs heel veel geld.
BEN belegt schreef op 28 augustus 2014 11:48 :
Er zijn wel structurele fouten in het beleid van ABP aan te wijzen, ongeacht de uitkomst van rente/inflatie scenario's.
Zo zijn de kosten van het beleggingsbeheer aan de hoge kant. Wordt er te veel belegd in sexy maar niet transparante en illiquide zaken (met hoge kosten). [1]
En ook zou de premie veel hoger gesteld moeten worden. Er wordt (nu) met een veel te rooskleurig verwacht rendement gerekend. [2]
Maar eigenlijk zou je het hele pensioenstelsel op de schop moeten gooien. Het is nu veel te veel gebaseerd op de onwerkelijke aanname dat iemand levenslang bij hetzelfde pensioenfonds blijft en iedereen dezelfde carriere doormaakt. [3]
[1]: Mee eens. Heb onlangs nog eens alle aandelenbeleggingen van het ABP nagevlooid (per ult. 2013 geloof ik). Het is een warboel van duizenden fondsen. Vele tientallen olie- en oliegerelateerde fondsen. Waarom niet wat minder? Dan kunnen ze ook hun invloed in aandeelhoudersvergaderingen wat beter benutten, want dat lijkt nu nergens op. [2]: Dat is een subjectieve visie. [3]: Dat is een 'politieke' visie. Bovendien zijn veel van je bezwaren al achterhaald.
Aantal posts per pagina:
20
50
100
Direct naar Forum
-- Selecteer een forum --
Koffiekamer
Belastingzaken
Beleggingsfondsen
Beursspel
BioPharma
Daytraders
Garantieproducten
Opties
Technische Analyse
Technische Analyse Software
Vastgoed
Warrants
10 van Tak
4Energy Invest
Aalberts
AB InBev
Abionyx Pharma
Ablynx
ABN AMRO
ABO-Group
Acacia Pharma
Accell Group
Accentis
Accsys Technologies
ACCSYS TECHNOLOGIES PLC
Ackermans & van Haaren
ADMA Biologics
Adomos
AdUX
Adyen
Aedifica
Aegon
AFC Ajax
Affimed NV
ageas
Agfa-Gevaert
Ahold
Air France - KLM
AIRBUS
Airspray
Akka Technologies
AkzoNobel
Alfen
Allfunds Group
Allfunds Group
Almunda Professionals (vh Novisource)
Alpha Pro Tech
Alphabet Inc.
Altice
Alumexx ((Voorheen Phelix (voorheen Inverko))
AM
Amarin Corporation
Amerikaanse aandelen
AMG
AMS
Amsterdam Commodities
AMT Holding
Anavex Life Sciences Corp
Antonov
Aperam
Apollo Alternative Assets
Apple
Arcadis
Arcelor Mittal
Archos
Arcona Property Fund
arGEN-X
Aroundtown SA
Arrowhead Research
Ascencio
ASIT biotech
ASMI
ASML
ASR Nederland
ATAI Life Sciences
Atenor Group
Athlon Group
Atrium European Real Estate
Auplata
Avantium
Axsome Therapeutics
Azelis Group
Azerion
B&S Group
Baan
Ballast Nedam
BALTA GROUP N.V.
BAM Groep
Banco de Sabadell
Banimmo A
Barco
Barrick Gold
BASF SE
Basic-Fit
Basilix
Batenburg Beheer
BE Semiconductor
Beaulieulaan
Befimmo
Bekaert
Belgische aandelen
Beluga
Beter Bed
Bever
Binck
Biocartis
Biophytis
Biosynex
Biotalys
Bitcoin en andere cryptocurrencies
bluebird bio
Blydenstijn-Willink
BMW
BNP Paribas S.A.
Boeing Company
Bols (Lucas Bols N.V.)
Bone Therapeutics
Borr Drilling
Boskalis
BP PLC
bpost
Brand Funding
Brederode
Brill
Bristol-Myers Squibb
Brunel
C/Tac
Campine
Canadese aandelen
Care Property Invest
Carmila
Carrefour
Cate, ten
CECONOMY
Celyad
CFD's
CFE
CGG
Chinese aandelen
Cibox Interactive
Citygroup
Claranova
CM.com
Co.Br.Ha.
Coca-Cola European Partners
Cofinimmo
Cognosec
Colruyt
Commerzbank
Compagnie des Alpes
Compagnie du Bois Sauvage
Connect Group
Continental AG
Corbion
Core Labs
Corporate Express
Corus
Crescent (voorheen Option)
Crown van Gelder
Crucell
CTP
Curetis
CV-meter
CVC Capital Partners
Cyber Security 1 AB
Cybergun
D'Ieteren
D.E Master Blenders 1753
Deceuninck
Delta Lloyd
DEME
Deutsche Cannabis
DEUTSCHE POST AG
Dexia
DGB Group
DIA
Diegem Kennedy
Distri-Land Certificate
DNC
Dockwise
DPA Flex Group
Draka Holding
DSC2
DSM
Duitse aandelen
Dutch Star Companies ONE
Duurzaam Beleggen
DVRG
Ease2pay
Ebusco
Eckert-Ziegler
Econocom Group
Econosto
Edelmetalen
Ekopak
Elastic N.V.
Elia
Endemol
Energie
Energiekontor
Engie
Envipco
Erasmus Beursspel
Eriks
Esperite (voorheen Cryo Save)
EUR/USD
Eurobio
Eurocastle
Eurocommercial Properties
Euronav
Euronext
Euronext
Euronext.liffe Optiecompetitie
Europcar Mobility Group
Europlasma
EVC
EVS Broadcast Equipment
Exact
Exmar
Exor
Facebook
Fagron
Fastned
Fingerprint Cards AB
First Solar Inc
FlatexDeGiro
Floridienne
Flow Traders
Fluxys Belgium D
FNG (voorheen DICO International)
Fondsmanager Gezocht
ForFarmers
Fountain
Frans Maas
Franse aandelen
FuelCell Energy
Fugro
Futures
FX, Forex, foreign exchange market, valutamarkt
Galapagos
Gamma
Gaussin
GBL
Gemalto
General Electric
Genfit
Genmab
GeoJunxion
Getronics
Gilead Sciences
Gimv
Global Graphics
Goud
GrandVision
Great Panther Mining
Greenyard
Grolsch
Grondstoffen
Grontmij
Guru
Hagemeyer
HAL
Hamon Groep
Hedge funds: Haaien of helden?
Heijmans
Heineken
Hello Fresh
HES Beheer
Hitt
Holland Colours
Homburg Invest
Home Invest Belgium
Hoop Effektenbank, v.d.
Hunter Douglas
Hydratec Industries (v/h Nyloplast)
HyGear (NPEX effectenbeurs)
HYLORIS
Hypotheken
IBA
ICT Automatisering
Iep Invest (voorheen Punch International)
Ierse aandelen
IEX Group
IEX.nl Sparen
IMCD
Immo Moury
Immobel
Imtech
ING Groep
Innoconcepts
InPost
Insmed Incorporated (INSM)
IntegraGen
Intel
Intertrust
Intervest Offices & Warehouses
Intrasense
InVivo Therapeutics Holdings Corp (NVIV)
Isotis
JDE PEET'S
Jensen-Group
Jetix Europe
Johnson & Johnson
Just Eat Takeaway
Kardan
Kas Bank
KBC Ancora
KBC Groep
Kendrion
Keyware Technologies
Kiadis Pharma
Kinepolis Group
KKO International
Klépierre
KPN
KPNQwest
KUKA AG
La Jolla Pharmaceutical
Lavide Holding (voorheen Qurius)
LBC
LBI International
Leasinvest
Logica
Lotus Bakeries
Macintosh Retail Group
Majorel
Marel
Mastrad
Materialise NV
McGregor
MDxHealth
Mediq
Melexis
Merus Labs International
Merus NV
Microsoft
Miko
Mithra Pharmaceuticals
Montea
Moolen, van der
Mopoli
Morefield Group
Mota-Engil Africa
MotorK
Moury Construct
MTY Holdings (voorheen Alanheri)
Nationale Bank van België
Nationale Nederlanden
NBZ
Nedap
Nedfield
Nedschroef
Nedsense Enterpr
Nel ASA
Neoen SA
Neopost
Neovacs
NEPI Rockcastle
Netflix
New Sources Energy
Neways Electronics
NewTree
NexTech AR Solutions
Nextensa
NIBC
Nieuwe Steen Investments
Nintendo
Nokia
Nokia Oyj
Nokia OYJ
Novacyt
NOVO-NORDISK AS
NPEX
NR21
Numico
Nutreco
Nvidia
NWE Nederlandse AM Hypotheek Bank
NX Filtration
NXP Semiconductors NV
Nyrstar
Nyxoah
Océ
OCI
Octoplus
Oil States International
Onconova Therapeutics
Ontex
Onward Medical
Onxeo SA
OpenTV
OpGen
Opinies - Tilburg Trading Club
Opportunty Investment Management
Orange Belgium
Oranjewoud
Ordina Beheer
Oud ForFarmers
Oxurion (vh ThromboGenics)
P&O Nedlloyd
PAVmed
Payton Planar Magnetics
Perpetuals, Steepeners
Pershing Square Holdings Ltd
Personalized Nursing Services
Pfizer
Pharco
Pharming
Pharnext
Philips
Picanol
Pieris Pharmaceuticals
Plug Power
Politiek
Porceleyne Fles
Portugese aandelen
PostNL
Priority Telecom
Prologis Euro Prop
ProQR Therapeutics
PROSIEBENSAT.1 MEDIA SE
Prosus
Proximus
Qrf
Qualcomm
Quest For Growth
Rabobank Certificaat
Randstad
Range Beleggen
Recticel
Reed Elsevier
Reesink
Refresco Gerber
Reibel
Relief therapeutics
Renewi
Rente en valuta
Resilux
Retail Estates
RoodMicrotec
Roularta Media
Royal Bank Of Scotland
Royal Dutch Shell
RTL Group
RTL Group
S&P 500
Samas Groep
Sapec
SBM Offshore
Scandinavische (Noorse, Zweedse, Deense, Finse) aandelen
Schuitema
Seagull
Sequana Medical
Shurgard
Siemens Gamesa
Sif Holding
Signify
Simac
Sioen Industries
Sipef
Sligro Food Group
SMA Solar technology
Smartphoto Group
Smit Internationale
Snowworld
SNS Fundcoach Beleggingsfondsen Competitie
SNS Reaal
SNS Small & Midcap Competitie
Sofina
Softimat
Solocal Group
Solvac
Solvay
Sopheon
Spadel
Sparen voor later
Spectra7 Microsystems
Spotify
Spyker N.V.
Stellantis
Stellantis
Stern
Stork
Sucraf A en B
Sunrun
Super de Boer
SVK (Scheerders van Kerchove)
Syensqo
Systeem Trading
Taiwan Semiconductor Manufacturing Company (TSMC)
Technicolor
Tele Atlas
Telegraaf Media
Telenet Groep Holding
Tencent Holdings Ltd
Tesla Motors Inc.
Tessenderlo Group
Tetragon Financial Group
Teva Pharmaceutical Industries
Texaf
Theon International
TherapeuticsMD
Thunderbird Resorts
TIE
Tigenix
Tikkurila
TINC
TITAN CEMENT INTERNATIONAL
TKH Group
TMC
TNT Express
TomTom
Transocean
Trigano
Tubize
Turbo's
Twilio
UCB
Umicore
Unibail-Rodamco
Unifiedpost
Unilever
Unilever
uniQure
Unit 4 Agresso
Univar
Universal Music Group
USG People
Vallourec
Value8
Value8 Cum Pref
Van de Velde
Van Lanschot
Vastned
Vastned Retail Belgium
Vedior
VendexKBB
VEON
Vermogensbeheer
Versatel
VESTAS WIND SYSTEMS
VGP
Via Net.Works
Viohalco
Vivendi
Vivoryon Therapeutics
VNU
VolkerWessels
Volkswagen
Volta Finance
Vonovia
Vopak
Warehouses
Wave Life Sciences Ltd
Wavin
WDP
Wegener
Weibo Corp
Wereldhave
Wereldhave Belgium
Wessanen
What's Cooking
Wolters Kluwer
X-FAB
Xebec
Xeikon
Xior
Yatra Capital Limited
Zalando
Zenitel
Zénobe Gramme
Ziggo
Zilver - Silver World Spot (USD)
Indices
AEX
928,19
+0,55%
EUR/USD
1,0741
+0,09%
FTSE 100
8.191,29
+0,60%
Germany40^
18.155,10
+0,48%
Gold spot
2.329,39
+0,44%
NY-Nasdaq Composite
17.862,23
+0,03%
Stijgers
Dalers