Hoe duur zijn AEX en AMX?

Morgen zijn Fagron en Docdata (voor de show dan, want wie zit daar nog in?) de eerste gevolgd door Unilever donderdag. Het KW3-cijferseizoen start ook bij ons. Of moet ik zeggen trading update seizoen? U weet dat onze fondsen van de minister nog maar twee keer per jaar écht hoeven te rapporteren. Dit is een tussenrondje.

Niettemin hopen we wijzer te worden hoe de boel er bij staat. Kort door de bocht, ik neem uit Reuters Eikon alleen de geschatte (analisten) koerswinstverhouding, het dividendrendement en de verwachte winst per aandeel van de AEX- en AMX-fondsen om voorzichtig een beeld te schetsen van wat duur en goedkoop is op.

Van de AEX zelf heb ik alleen het huidige dividendrendement van 3,7% en koerswinstverhouding van 19,8. Daarvoor moet u vooral bij Royal Dutch Shell zijn dat momenteel geen pepernoot verdient, maar wel haar beloofde dividenden uitkeert. Ofwel, dit jaagt de koerwinstverhouding en dividendrendement van de AEX op.

• Over Royal Dutch Shell gesproken, het huidige dividendrendement maakt klip en klaar duidelijk dat er nog altijd vraagtekens in de markt zijn over de houdbaarheid van dat dividend. De rapportage wordt hoe dan ook niks, misschien is er een positieve outlook en duimt u verder rmaar voor een olieprijs van 60 dollar of hoger
• Op het eerste oog zijn de verzekeraars het allergoedkoopst van iedereen: jaren tachtig koerswinstverhoudingen en VOC-achtige dividenden. Gepokt en gemazeld als u bent weet u dan meteen dat er iets met deze aandelen is. Business staat onder druk door die lage rentes, laat ik het zo maar op een hoop gooien en afronden
• ING en ABN Amro lijken goedkoop, maar voor banken zijn dit historisch gezien geen gekke koerswinstverhoudingen. Onze banken zijn heel wat degelijker dan hun Europese collega's, maar om nou van een korting te spreken?
• Unilever, Heineken, Ahold, RELX en Wolters Kluwer zijn de superdefensieve dividend-aandelen met veel dollar-exposure. En dat wordt duur betaald, zoals u ziet. Hopelijk maken deze fondsen in het KW3-rondje de huidge prijzen waar
• Verder vallen mij - om het zo maar eens te noemen - veel priced for perfection aandelen op. Zeg maar aandelen die goed presteren, waarvoor dan ook een stevige prijs wordt betaald en die een mooi dividend renderen: Aalberts, Vopak, Philips en AkzoNobel
• KPN en ASML zijn de duurste aandelen uit de AEX. Is het dividend bij de telecom niet wat aan de hoge en bij ASML aan de lage kant?
• Boskalis Westminster straalt ook ietsie beleggerswantrouwen uit. Nieuwe grote opdrachten zijn zeer wel welkom. Let op de outlook
• Altice... Iemand?
• Galapagos koopt u in de hoop dát...
• ArcelorMittal ook...?

AMX

• Hier zijn ook de nette fondsen weer mooi geprijsd: Corbion, TKH en Sligro
• Wat is GrandVision duur
• Delta Lloyd en ASR zijn ook te geef, maar het zijn wel verzekeraars. Schrik niet, ASR gaat een mooi dividend betalen
• Intertrust is tikkie duur voor een 'financial' met zo weinig dividend?
• Bij Arcadis druipt het wantrouwen er vanaf. Geldt ook een beetje voor Flow Traders, dat last heeft van een slappe beurs
• Over Fugro valt weinig zinnigs te zeggen. Business is drama, maar de aanvalsvloot van Boskalis Westminster maakt de slotgracht onveilig
• BAM is niet duur. Als ze tenminste niet met een winstwaarschuwing komt en er zit ook nog veel oud zeer
• Refresco vind ik er op het eerste oog wel aardig uitzien. Is net natuurlijk wat weggezakt doordat de grootaandeelhouder deels afscheid nam
• Vastgoed fondsen zijn op het eerste gezicht aardig geprijsd. Geldt ook voor Unibail Rodamco. U moet wel een rentevisie hebben bij deze fondsen, want als rentes door het dak gaan...
• Is PostNL geen leuke dobbel? Niet duur, er komt dividend aan, het fonds rommelt lekker in allerlei bezorgtoestanden en dat pensioenmonster lijkt ook aardig getemd. En was er geen overnameinteresse nog niet zo lang geleden?
• Tot slot TomTom. Gewoon een duur aandeel, toch?