Bulls make money, bears make money and pigs get slaughtered. Is een van de bekende uitspraken van Wall Street. Het betekent dat zowel de optimisten als de pessimisten geld op de beurs kunnen verdienen, maar dat de mensen die hebberig zijn uiteindelijk het lid op de neus krijgen.
Op dit moment is het aantal hebberigen extreem groot. Ook denken hebberige beleggers slim te zijn. Speculanten gebruikte steeds een gratis Draghi-call, elke keer als Draghi ging praten ging de beurs omhoog. Dus deze BS-strategie werkte tot grote irritatie van mij en andere beren ook steeds.
De beren werden vaak op het verkeerde been gezet. Maar gelukkig kregen ze afgelopen week het lid op de neus. Want de beurs ging hard onderuit. Technisch moest dat ook en dus had ik een heel goede week.
Grote issues
Wat me ook opvalt, is dat er meer mensen tegen de plannen van Draghi zijn, zo is Duitsland tegen de overdadige stimulatie van de ECB, maar ook de Fransen zijn tegen de opkoopprogramma’s van Draghi. Dit kan dus best een issue van betekenis worden.
Een echt grote issue is IS, want ondanks bombardementen wordt de staat steeds groter. Gelukkig zijn de Russen en de Chinezen het eens met de rest waardoor de kans dat er een structurele aanpak komt alleen maar groter wordt. Overigens staat Rusland met zijn eigen problemen in Oekraïne nog op de achtergrond.
We hebben het wonderwel ineens niet meer over de sancties. Een ander ding wat op de achtergrond speelt is het failliet van Detroit, uiteindelijk moet hiervoor voor 17 oktober 2014 een uitspraak van de rechter komen hoe dit failliet moet gaan uitpakken voor de bevolking en de overheid.
Dit kan weer grote effecten hebben op andere leningen aan (semi-)overheid. l
Op zich is het wel vreemd dat de olieprijs maar blijft dalen ondanks alle onrust in de wereld. Ook vreemd was dat de Rockefellers hun rug al eerder keerden naar de olie. Gelukkig is de corelatie tussen de Noordzee en de Amerikaanse Crude wel weer terug.
Maar een lagere olieprijs geeft ook tot gevolg dat grote belangrijke aandelen zoals RDSA, ineens een verkoopsignaal geven. Als de olie- en energiebedrijven verder gaan dalen, dan zal dit grote effecten hebben voor de diverse indices.
GoPro is een aandeel dat wij bij Today’s al heel lang veel te duur vinden, het heeft een p/e van 277. Het bedrijf maakt aktiecamera’s die je op je helm kunt maken. Maar aangezien ze extreem succesvol zijn kijkend naar de waardering, zijn er ongetwijfeld bedrijven die het product gaan kopiëren.
En ik kan u vertellen dat als bijvoorbeeld Sony of Canon zich ermee gaan bemoeien u goedkopere en betere camera’s krijgt. Kortom een kwetsbaar businessmodel. In de grafiek zien we veel volatility in de top en dus durf ik best short te gaan in dit aandeel.
Zillow is een van mijn shorts en de koers zakt lekker weg.
Ook Trulia blijft mee zakken.
Tesla daarintegen herstelde weer wonderwel. Ze moeten alleen niet weer naar 260 of hoger gaan want dan moet ik mijn short weer dekken.
Facebook is overigens nog steeds een koop volgens de Twindicator.
Ook Twitter blijft volgens de Twindicator een koop. Ik laat beide aandelen even voorbij gaan en wacht op een shortsignaal.
Alibaba is ook een beetje uit het nieuws verdwenen, we horen alleen geruchten wat Yahoo met het geld gaat doen (SnapChat kopen) en dat BABA best Yahoo of Ebay kan kopen...
Maar los van alle geruchten is het relatief rustig omtrent de grootste IPO-deal uit de geschiedenis. Amazon is een van mijn shorts en de koers kreeg ook een opleving. Pas boven de 334 moet ik weer long.
Zalando lijkt een slechte IPO maar één dag is nog te vroeg om er echt wat van te vinden. Maar wel een goede reden om dit aandeel in de gaten te houden.
Snel nog even de indices: de AEX liet een hoofd-schouderpatroon zien en mijn verwachting was dat de koers dan ook omlaag zou vallen. Technisch gezien kan het naar de 395, maar ik kijk ook altijd naar de candle chart.
De candle van de AEX is namelijk iets speciaals, er is een hele grote zwarte candle op de dag van Draghi en vrijdag een weifelend herstel en dus een kleine witte.
We noemen dit een bullish harami (de zwarte candle is zwanger van de kleine witte) nu zou dit dus weer een draai omhoog kunnen betekenen. Echter u kunt ook wachten tot de koers helemaal uit de zwarte candle is en dus weer boven de 416.
We hebben hetzelfde plaatje, dus verkoopsignalen in de Eurostoxx 50 Banken Index, maar ook hier hebben we een bullish harami...
De Duitse DAX was vrijdag dicht en dus gaan ze de beweging van vrijdag op maandag maken. Dat geeft de gemiddelde leek het gevoel dat we hoger moeten. Het langeretermijnplaatje is heel negatief (lees: is nog heel negatief).
De S&P 500 heeft verkoopsignalen in de Twindicator en minder mooie koopsignalen in de candle-grafiek.
Ook de Russell 2000 heeft een zeer negatief beeld, waarbij we moeten nadenken over het feit dat volgens de theorie de small- en midkapaandelen vooruitlopen op de bredere markt...
De Dow Jones heeft wel een shortsignaal in de Twindicator maar de groene steunlijn heeft ook perfect gehouden. Dus tot nu toe was het allemaal gewoon een correctie in een opgaande beweging.
De VIX is eindelijk een keer omhoog gegaan en is van 8 naar 18 gegaan. We staan nu rond de 14 en dat is nog steeds goedkoop gezien alle zaken die er spelen rond QE, de geopolitieke onrust in de wereld, ebola, et cetera.
Ik zag afgelopen week een artikel over de Skew Index, die had opnieuw een bijzondere waarde behaald. De Skew index geeft de volatiliteitsverschillen weer tussen de at-the-money en out-of-the-money en in-the-money.
Er zijn mensen die hier toekomstverwachtingen aan koppelen (de uitleg). Het was zo erg dat ze er een black swan-event (iets wat bijna nooit voorkomt) aan koppelden. Dat gaat mij allemaal te ver. Erger nog ik denk dat het black swan-event juist de extreme stijging van de beurs is.
Dat is het heel bijzondere en dat is alleen gebeurd door de extreem lage rentes en andere acties van de centrale banken zij hebben dus een zwarte zwaan-gebeurtenis gemaakt. Maar mijn motto blijft wie het weet mag het zeggen, ik blijf deze week dicht bij huis en hou de trend sterk in de gaten. En denk erom wees niet te hebberig.