NPEX« Terug naar discussie overzicht

quote:

Happy One schreef op 19 juli 2023 15:45:

[...]

Inmiddels staat de presentatie online:

www.npex.nl/wp-content/uploads/2023/0...

Meer vragen dan antwoorden lijkt mij. Een investering van 300k in natura? Wat betekent dat concreet, een paar jaar geen salaris? Waarom wordt dat niet vermeld?
Hoe loopt het met de zoektocht naar nog 550k kapitaal van een minderheidsaandeelhouder? Waarom moet die dan (naast die 75k) 475k in agio storten ipv 300k onbenoemd in natura?

Van die waarde van de warrants zou ik mij niet teveel voorstellen, zoveel is wel duidelijk.
In het base case senario (Ebitda 1,25 mln met ondernemingswaarde 5 mln) blijft er 383k over en als er nog EV wordt aangetrokken vermindert dit naar 231k respectievelijk 125k. Op een totale obligatiewaarde van 3500k is dat een luizige 4%.
Het enige wat resteert als obligatiehouder is tegenstemmen, misschien dat dat nog wat oplevert. Slechter dan dit kan het bijna niet, een nieuw dieptepunt voor obligatiehouders die in een herstructureringstraject terecht komen.

quote:

c room schreef op 19 juli 2023 19:34:

Zijn zij gehouden aan de multipliers?

Er mist verder veel: jaarrekening 2022, huidige stand van zaken, verklaring uitblijven financier en voorwaarden participatie nieuwe investeerder.

quote:

c room schreef op 19 juli 2023 19:47:

Building Brands gaat de verkoop in Amerika strak trekken.

quote:

c room schreef op 19 juli 2023 21:28:

Onderwijl op baan 3:
www.npex.nl/effectenbeurs/t-bello/
Die hebben haast en gooien er 2,5% bovenop.

quote:

c room schreef op 19 juli 2023 19:47:

[...]
Building Brands gaat de verkoop in Amerika strak trekken. Zullen wel op en neer vliegen en een businessplan schrijven. Zie het daarin.

quote:

c room schreef op 19 juli 2023 20:47:

'Warrantholders worden in de gelegenheid gesteld om naar rato mee te investeren in eventuele vervolgfinanciering waarbij aandelen worden uitgegeven, om zodoende niet te verwateren op hun deel van de 20% warrants.'
De zin is raar, want de aandelen van de warrantholders zitten toch in dezelfde klasse als gewone aandeelhouders?

En geldt dan 20% van de aandelenemissie waarin geparticipeerd mag worden?

quote:

c room schreef op 19 juli 2023 19:34:

10,5% van je vordering in het meest negatieve, maar ook historisch gezien zeer positieve, scenario is erg karig.

Innr Lighting verkoopt normaal peertjes, maar de obligatiehouders krijgen een meloen om te slikken.

quote:

Happy One schreef op 19 juli 2023 21:53:

Het zou bijna ondersneeuwen, maar de closing voor de investering in LCS Group stond gepland voor 28 juni:

www.npex.nl/wp-content/uploads/2023/0...

Tot nu toe geen nieuws. Of het wordt niet gemeld (en dat is kwalijk) of er is iets anders aan de hand en de volgende horror-story dient zich aan. Waar zetten jullie op in?

quote:

Leefloon schreef op 19 juli 2023 21:40:

[...]
Dat laatste, dezelfde klasse, denk ik niet. Omdat aandelen geen warrants zijn, en het gaat dan over een uitgifte van aandelen.

Ik vrees van wel, ja. Geen "correctie" via de voorwaarden van de warrant, maar je zou dan individueel aandelen mogen/moeten kopen om als groep recht te houden op maximaal 20% van een gehoopte, latere verkoopopbrengst. Het gaat telkens nadrukkelijk over 20%, dus dat zal "naar rato" zijn. Naar verhouding warrants moeten bijkopen zou lichtelijk krankzinnig zijn, bijvoorbeeld omdat die nieuwe aandelen recht geven op een deel van de verkoopopbrengst, zonder afspraak om een deel van de opbrengst van nieuwe aandelen af te staan aan ex-NPEX-obligatiehouders..

Evengoed redenen om belangstelling te hebben voor de exacte voorwaarden van de warrants, en dan specifiek die voor ex-NPEX-obligatiehouders.

quote:

c room schreef op 19 juli 2023 23:51:

Mijn fout

quote:

Happy One schreef op 19 juli 2023 21:35:

Dat zag ik ook. Curieus, de eerste obligatie op 11%, terwijl er ook nog een garantie van een moedermaatschappij op zit.
Die engelse moedermaatschappij verdiende vorig jaar 3,5 miljoen pond en heeft 15,5 miljoen pond eigen vermogen.

Het is dat het inmiddels tegen mijn principes is, anders zou je deze obligatie nog overwegen....

quote:

Happy One schreef op 19 juli 2023 21:53:

Het zou bijna ondersneeuwen, maar de closing voor de investering in LCS Group stond gepland voor 28 juni:

www.npex.nl/wp-content/uploads/2023/0...

Tot nu toe geen nieuws. Of het wordt niet gemeld (en dat is kwalijk) of er is iets anders aan de hand en de volgende horror-story dient zich aan. Waar zetten jullie op in?

quote:

Leefloon schreef op 20 juli 2023 07:57:

[...]
Ook zo'n eventuele fout had voorkomen kunnen worden als de SOverigeB op eigen houtje had ingezet op 20% (of meer) in aandelen in plaats van fopwarrants.

Dat ik conversie in aandelen een breekpunt noemde, kan neerkomen op dezelfde aanbeveling als Happy One. Ik ben daar soms iets voorzichtiger mee, omdat ikzelf nooit in Innr ben getrapt Het is in essentie hetzelfde, namelijk het afwijzen van wat nu ter tafel ligt.

Geheel terzijde, maar al die voornamen in een presentatie werken niet. Misschien komt dat gemoedelijker over als je live bij een presentatie aanwezig bent en de uitgebreid aan je voorgestelde, glimlachende mensen een duidelijk naambordje met functie hebben, maar op papier en op gepaste afstand komt voor derden "Erwin dient altijd 1 van hen te zijn", "+evt Gerry" en "altijd met de goedkeuring van Erwin" totaal niet over. Details, zulke PowerPoint-prut. Zo; ik ga nu even voor Arnout, wie kent hem niet, i.p.v. Erwin en Gerry: www.youtube.com/watch?v=QRn9mIX9-BI

quote:

Leefloon schreef op 20 juli 2023 08:27:

[...]
Zonder verdere beoordeling, vanwege de NPEX, lees ik iets over een Nederlandse winst, wat ergens onder een streep een verlies blijkt te zijn. Oké, winst is een rekbaar begrip. Het lijkt een beetje op iets waarover ik het weleens had ten tijde van Wagamama, namelijk gevestigde formules in plaats van iets dat ook in Engeland met wagamama.com zware verliezen leed. Liever Taco Bell dan Wagamama of I Love Sushi, wat mij betreft. Ik zou het als IPO'er iets conservatiever aanpakken, en uiteindelijk met een gegund aandeelhoudersrendement in plaats van 11% rente. Conservatiever, ook omdat je je net zoals bij I Love Sushi scheel kunt betalen aan de franchisegever. En dan ook nog een woekerrente willen betalen.

De waarde kan bij succes flink oplopen (voor de aandeelhouders), maar ik vind bruto 11% dusdanig veel op indexbeleggen gaan lijken dat je dan ook eens kunt gaan kijken naar de aandelen van Ibersol (inclusief Taco Bell: www.ibersol.pt/en/brands ) bij Euronext Lissabon. Geen tip en eerder genoemd, maar op z'n minst een peer met zwarte nettocijfers (behalve in 2020 van COVID-19). En, het blijkt mogelijk te zijn, met kwartaalcijfers.

quote:

c room schreef op 20 juli 2023 14:45:

Rendement is vergelijkbaar met Ibersol dividend idd.