Levy schreef op 21 juni 2013 15:42:
Imtech presteert nog slechter dan verwacht18 juni | 11:28
Het eerste kwartaal is voor IMTECH nog slechter verlopen dan we hadden verwacht. De ebitda-marge kwam uit op slechts 0,6%, de omzet in Nederland daalde 18%, in Duitsland 12%. Dankzij overnames daalde de totale omzet maar 1%.
Ook de winstgevendheid in Nederland (-2,3% ebitda marge) en Duitsland (-10,1% ebitda marge) is zwak. De winstgevendheid in de hele Nordic-divisie daalde naar 1,4%, 3% voor herstructureringskosten. IMTECH wil zijn schulden afbouwen. In het eerste kwartaal was de schuld al opgelopen tot EUR 1,2 miljard en werd EUR 246 miljoen afbetaald. IMTECH heeft nieuwe doelstellingen voor de middellange termijn geformuleerd. De belangrijkste zijn een ebitda-marge van 4 tot 6% en een schuldratio van 1,5 tot 2 voor het jaar 2015.
Recent bereikte IMTECH een akkoord met z'n belangrijkste financiers om de financiering tegen dezelfde voorwaarden te kunnen voortzetten. Het bedrijf wil EUR 500 miljoen ophalen met een claimemissie, die voor de zomer moet zijn afgerond.
Al met al zijn de resultaten duidelijk slechter dan verwacht. Zowel de omzet als de winstgevendheid voorspellen weinig goeds voor de nabije toekomst. We verwachten dat het bedrijfsresultaat (ebitda) voor komend jaar zal uitkomen op EUR 200 miljoen, de afbouw van schulden zal verlopen zoals verwacht en de nettoschuld (vóór de claimemissie) minimaal EUR 1,2 miljard zal zijn. Wij ( ABN AMRO) herhalen ons Verkopen-advies.