Ontvang nu dagelijks onze kooptips!
word abonnee
sluiten ✕
Memling CDO Combo Note / Loterij zonder nieten ?
Volgen
Hebben ze weer dezelde aanames gebruikt: elk event 0,5% van de portefeuille, 50% recovery? Het vierde credit event kost 20% van onze obligatie, dat zou betekenen dat dit credit event ons 17 miljoen kost (Memling is 85 miljoen groot). Wel wat anders dan de cijfers in de eerdere scenarioanalyse, toen ging het om nog geen vijf miljoen aan verlies per event (wat niet klopte).
ze hebben weer eens een fout gemaakt bij bnp. Zojuist contact gehad met serviceafdeling omdat ik het niet vertrouwde. Ieder default vertegenwoordigt een positie van 1 % in de analyse van 18 november. Zij beloven een nieuwe analyse voor klanten te maken met defaultberekening van 0,50%. Wordt de memling nog wel serieus genomen door BNP ?
Jjapie, Vraag dan even hoe groot de referentieportefeuille nu is? In het prospectus gaat het om iets van 4,5 miljard euro voor beide swaps. Dat zou betekenen dat elke 0,5% een bedrag van 22,5 miljoen euro vertegenwoordigt. Bij een recovery van 50% dus een verlies van 11,25 miljoen en dat is circa 1/8 van onze obligaties (die 85mln groot is). Trouwens, als je naar de brekebenen kijkt dan zie je dat Hellenic Telecom, Stena en Tepco gezamenlijk 2% van de portefeuille vertegenwoordigen. Per event 0,5% is dus wat optimistisch.
Overigens zou ik van de huidige verkopers wel eens willen weten wat hun overwegingen zijn. Je zit zeven jaar op een portefeuille van 4,5 miljard waarin 100 miljoen aan verliezen zijn geweest. Je hebt nog 11 maanden te gaan en dan verwacht je nog eens 100 miljoen aan verliezen? MGM: nauwelijks financieringsrisico 2012 Hellenic Telecom: idem Clear Channel: idem MBIA: idem Stena: draait niet slecht, financiering ? BCP: grootste probleemgeval Tepco: wordt geholpen door de Japanse overheid Is de kans werkelijk 2/3 dat we een zware bankencrisis tegemoet gaan?
Nils in het kwartaalverslag oktober 2011 staat Class A 32.803157.00 Class B 1.376.909.00 trading account 184.716.00 bedoel je dat ?
jjapie schreef:
Nils
in het kwartaalverslag oktober 2011 staat
Class A 32.803157.00
Class B 1.376.909.00
trading account 184.716.00
bedoel je dat ?
Als ik dit zo bekijk, is er dan nog niet ruimte voor één gemiddelde credit event, voordat de hoofdsom wordt aangetast?
Jjapie, Nee, het gaat om het totaalbedrag aan posities dat Memling mee heeft helpen garanderen. Daarmee bedoel ik de totale nominale waarde van alle credit default swaps waarop Memling betrekking heeft. Je moet het zo zien: Memling is een soort verzekeraar met 85 miljoen in kas. Daarmee verzekert zij 'credit events' van bedrijven. De groep bedrijven die Memling verzekert heet de referentieportefeuille. Memling verzekert een totaalbedrag dat veel groter is dan de 85 miljoen in kas. Net als een normale verzekeraar die ook niet voor elke verzekerde de maximum claim in huis heeft (alle potentiele claims opgeteld bedoel ik). Als BNP het over een positie van een half procent heeft dan vraag mij af, een half procent van welk bedrag? Dat bedrag is de waarde van de totale referentieportefeuille.
Yieldcurve, Klopt min of meer. Zoals je ziet heeft de junior swap (Class B) nog maar een kleine buffer. De posities in de junior swap zijn gemiddeld ca. 7,5 miljoen groot, dus groter dan de buffer. Als er in de junior swap een credit event plaatsvindt dan wordt onze obligatie in principe dus onmiddellijk aangetast. Wat er tot nu toe gebeurde is dat niet de buffer van de junior swap werd aangetast maar dat dit werd overgenomen door de senior swap. Als dit in de toekomst ook zo kan dan heb je gelijk.
zojuist met BNP sevicedesk gesproken over de vernieuwde nota Impact defaults op Memling CDO welnu: ieder default vertegenwoordigt een positie van 0,50% verondersteld terughaalpercentage 50% huidige situatie 100% 1 default 98,06% 2 defaults 94,49% 3 defaults 90,81% 4 80,50% 5 65,58% 6 50,65% 7 35,72% 8 22,69% 9 11,33% 10 0,00
Jjapie, Klopt volgens mij alweer niet: op basis van 4 defaults lijdt Memling een verlies van 19,5%, ca. 17 miljoen, plus de buffer van 34 miljoen. Tezamen is dat 51 miljoen. Dat zou betekenen dat de referentieportefeuile 5,1 miljard euro groot is. Dat is groter dan bij aanvang in 2004. Heel vreemd. Ik vermoed dat ze vergeten zijn om de dollarexposures om te rekenen naar euro's. Alle verliezen moeten dan ca. 20% kleiner zijn.
Ik ben zelf geen groot kenner van de materie, maar dient BNP, dan wel ABN AMRO, de defaultberekening niet op hun site te vermelden, of valt dit niet onder koersgevoelige informatie die direct gepubliceerd moet worden?
Donderdag ingestapt op 34%. wie niet koopt is gek!!!???
Vanmorgen ook maar wat gekocht. De kans dat ze aflossen onder de 36% lijkt me erg klein, JR
Kiek um gaan.....!!!! :-) Volgende stop op 40,93...zou mooi zijn. Kwam 4 minuten voor veiling €160000 voor 38%..dan gaat het snel...
Risico/renedement is in mijn ogen acceptabel. Mocht er default plaatvinden zal de koers zeker niet in een keer naar de 0 gaan....je kunt er altijd nog uit. Ook gezien laatste kwartaalrapportage ( zie post jjapie ) zie ik vooralsnog geen probleem, ben nog wel benieuwd of Nils nog een antwoord heeft...? Kan dat zelf nergens achterhalen. In ieder geval; 60% in 10 maanden...tsja.....
Koers staat tussen de 45 en de 50 op 31 december. Read my lips. Trouwens, als je op 40% koopt dan maak je een rendement van 150%; 180% op jaarbasis. Kijk, dan heb je weer een verhaal - na al deze magere jaren. Elvis, antwoord waarop?
Nils, zeker weten, de verkoopdruk vanwege de brieven is weg! Alleen nu geen handel, wordt zeker stopgezet als er meer dan 5% stijging is op een dag..? Die $ exposure waar jij het over had..?
Op de AEX-site kun je de boven- en ondergrens zien waartegen geveild kan worden (zie bij 'Limit', www.euronext.com/trader/summarizedmar... Dat was vanmiddag dus 40% en dus is de handel verdaagd. Die dollarexposure heb ik niet nagevraagd maar zo'n scenarioanalyse zegt sowieso niet zo veel. Memling staat er op dit moment best aardig voor maar je moet niet bang zijn voor een serieuze bankencrisis met banken die bankroet gaan. Volgens mij gaat dat niet gebeuren want dat geeft veel te veel narigheid in Europa. De belastingbetaler betaald dan en wij vieren feest...
Nils, wist niet meer hoe het precies zat maar ik bedoelde bandbreedte van 5% maar goed maakt niet uit. Eens kijken wat de dag brengt, zie iig bied 4000 op 41,50 en bied 3000 op 40,75. Laat op 40,75 6000 en 41,50 10000. Denk voor 11.30uur nog wat veranderingen in het boek te zien.
Is er interesse voor boekje vlak voor de veiling...?
Aantal posts per pagina:
20
50
100
Direct naar Forum
-- Selecteer een forum --
Koffiekamer
Belastingzaken
Beleggingsfondsen
Beursspel
BioPharma
Daytraders
Garantieproducten
Opties
Technische Analyse
Technische Analyse Software
Vastgoed
Warrants
10 van Tak
4Energy Invest
Aalberts
AB InBev
Abionyx Pharma
Ablynx
ABN AMRO
ABO-Group
Acacia Pharma
Accell Group
Accentis
Accsys Technologies
ACCSYS TECHNOLOGIES PLC
Ackermans & van Haaren
ADMA Biologics
Adomos
AdUX
Adyen
Aedifica
Aegon
AFC Ajax
Affimed NV
ageas
Agfa-Gevaert
Ahold
Air France - KLM
Airspray
Akka Technologies
AkzoNobel
Alfen
Allfunds Group
Allfunds Group
Almunda Professionals (vh Novisource)
Alpha Pro Tech
Alphabet Inc.
Altice
Alumexx ((Voorheen Phelix (voorheen Inverko))
AM
Amarin Corporation
Amerikaanse aandelen
AMG
AMS
Amsterdam Commodities
AMT Holding
Anavex Life Sciences Corp
Antonov
Aperam
Apollo Alternative Assets
Apple
Arcadis
Arcelor Mittal
Archos
Arcona Property Fund
arGEN-X
Aroundtown SA
Arrowhead Research
Ascencio
ASIT biotech
ASMI
ASML
ASR Nederland
ATAI Life Sciences
Atenor Group
Athlon Group
Atrium European Real Estate
Auplata
Avantium
Axsome Therapeutics
Azelis Group
Azerion
B&S Group
Baan
Ballast Nedam
BALTA GROUP N.V.
BAM Groep
Banco de Sabadell
Banimmo A
Barco
Barrick Gold
BASF SE
Basic-Fit
Basilix
Batenburg Beheer
BE Semiconductor
Beaulieulaan
Befimmo
Bekaert
Belgische aandelen
Beluga
Beter Bed
Bever
Binck
Biocartis
Biophytis
Biosynex
Biotalys
Bitcoin en andere cryptocurrencies
bluebird bio
Blydenstijn-Willink
BMW
BNP Paribas S.A.
Boeing Company
Bols (Lucas Bols N.V.)
Bone Therapeutics
Borr Drilling
Boskalis
BP PLC
bpost
Brand Funding
Brederode
Brill
Bristol-Myers Squibb
Brunel
C/Tac
Campine
Canadese aandelen
Care Property Invest
Carmila
Carrefour
Cate, ten
CECONOMY
Celyad
CFD's
CFE
CGG
Chinese aandelen
Cibox Interactive
Citygroup
Claranova
CM.com
Co.Br.Ha.
Coca-Cola European Partners
Cofinimmo
Cognosec
Colruyt
Commerzbank
Compagnie des Alpes
Compagnie du Bois Sauvage
Connect Group
Continental AG
Corbion
Core Labs
Corporate Express
Corus
Crescent (voorheen Option)
Crown van Gelder
Crucell
CTP
Curetis
CV-meter
CVC Capital Partners
Cyber Security 1 AB
Cybergun
D'Ieteren
D.E Master Blenders 1753
Deceuninck
Delta Lloyd
DEME
Deutsche Cannabis
DEUTSCHE POST AG
Dexia
DGB Group
DIA
Diegem Kennedy
Distri-Land Certificate
DNC
Dockwise
DPA Flex Group
Draka Holding
DSC2
DSM
Duitse aandelen
Dutch Star Companies ONE
Duurzaam Beleggen
DVRG
Ease2pay
Ebusco
Eckert-Ziegler
Econocom Group
Econosto
Edelmetalen
Ekopak
Elastic N.V.
Elia
Endemol
Energie
Energiekontor
Engie
Envipco
Erasmus Beursspel
Eriks
Esperite (voorheen Cryo Save)
EUR/USD
Eurobio
Eurocastle
Eurocommercial Properties
Euronav
Euronext
Euronext
Euronext.liffe Optiecompetitie
Europcar Mobility Group
Europlasma
EVC
EVS Broadcast Equipment
Exact
Exmar
Exor
Facebook
Fagron
Fastned
Fingerprint Cards AB
First Solar Inc
FlatexDeGiro
Floridienne
Flow Traders
Fluxys Belgium D
FNG (voorheen DICO International)
Fondsmanager Gezocht
ForFarmers
Fountain
Frans Maas
Franse aandelen
FuelCell Energy
Fugro
Futures
FX, Forex, foreign exchange market, valutamarkt
Galapagos
Gamma
Gaussin
GBL
Gemalto
General Electric
Genfit
Genmab
GeoJunxion
Getronics
Gilead Sciences
Gimv
Global Graphics
Goud
GrandVision
Great Panther Mining
Greenyard
Grolsch
Grondstoffen
Grontmij
Guru
Hagemeyer
HAL
Hamon Groep
Hedge funds: Haaien of helden?
Heijmans
Heineken
Hello Fresh
HES Beheer
Hitt
Holland Colours
Homburg Invest
Home Invest Belgium
Hoop Effektenbank, v.d.
Hunter Douglas
Hydratec Industries (v/h Nyloplast)
HyGear (NPEX effectenbeurs)
HYLORIS
Hypotheken
IBA
ICT Automatisering
Iep Invest (voorheen Punch International)
Ierse aandelen
IEX Group
IEX.nl Sparen
IMCD
Immo Moury
Immobel
Imtech
ING Groep
Innoconcepts
InPost
Insmed Incorporated (INSM)
IntegraGen
Intel
Intertrust
Intervest Offices & Warehouses
Intrasense
InVivo Therapeutics Holdings Corp (NVIV)
Isotis
JDE PEET'S
Jensen-Group
Jetix Europe
Johnson & Johnson
Just Eat Takeaway
Kardan
Kas Bank
KBC Ancora
KBC Groep
Kendrion
Keyware Technologies
Kiadis Pharma
Kinepolis Group
KKO International
Klépierre
KPN
KPNQwest
KUKA AG
La Jolla Pharmaceutical
Lavide Holding (voorheen Qurius)
LBC
LBI International
Leasinvest
Logica
Lotus Bakeries
Macintosh Retail Group
Majorel
Marel
Mastrad
Materialise NV
McGregor
MDxHealth
Mediq
Melexis
Merus Labs International
Merus NV
Microsoft
Miko
Mithra Pharmaceuticals
Montea
Moolen, van der
Mopoli
Morefield Group
Mota-Engil Africa
MotorK
Moury Construct
MTY Holdings (voorheen Alanheri)
Nationale Bank van België
Nationale Nederlanden
NBZ
Nedap
Nedfield
Nedschroef
Nedsense Enterpr
Nel ASA
Neoen SA
Neopost
Neovacs
NEPI Rockcastle
Netflix
New Sources Energy
Neways Electronics
NewTree
NexTech AR Solutions
NIBC
Nieuwe Steen Investments
Nintendo
Nokia
Nokia OYJ
Nokia Oyj
Novacyt
NOVO-NORDISK AS
NPEX
NR21
Numico
Nutreco
Nvidia
NWE Nederlandse AM Hypotheek Bank
NX Filtration
NXP Semiconductors NV
Nyrstar
Nyxoah
Océ
OCI
Octoplus
Oil States International
Onconova Therapeutics
Ontex
Onward Medical
Onxeo SA
OpenTV
OpGen
Opinies - Tilburg Trading Club
Opportunty Investment Management
Orange Belgium
Oranjewoud
Ordina Beheer
Oud ForFarmers
Oxurion (vh ThromboGenics)
P&O Nedlloyd
PAVmed
Payton Planar Magnetics
Perpetuals, Steepeners
Pershing Square Holdings Ltd
Personalized Nursing Services
Pfizer
Pharco
Pharming
Pharnext
Philips
Picanol
Pieris Pharmaceuticals
Plug Power
Politiek
Porceleyne Fles
Portugese aandelen
PostNL
Priority Telecom
Prologis Euro Prop
ProQR Therapeutics
PROSIEBENSAT.1 MEDIA SE
Prosus
Proximus
Qrf
Qualcomm
Quest For Growth
Rabobank Certificaat
Randstad
Range Beleggen
Recticel
Reed Elsevier
Reesink
Refresco Gerber
Reibel
Relief therapeutics
Renewi
Rente en valuta
Resilux
Retail Estates
RoodMicrotec
Roularta Media
Royal Bank Of Scotland
Royal Dutch Shell
RTL Group
RTL Group
S&P 500
Samas Groep
Sapec
SBM Offshore
Scandinavische (Noorse, Zweedse, Deense, Finse) aandelen
Schuitema
Seagull
Sequana Medical
Shurgard
Siemens Gamesa
Sif Holding
Signify
Simac
Sioen Industries
Sipef
Sligro Food Group
SMA Solar technology
Smartphoto Group
Smit Internationale
Snowworld
SNS Fundcoach Beleggingsfondsen Competitie
SNS Reaal
SNS Small & Midcap Competitie
Sofina
Softimat
Solocal Group
Solvac
Solvay
Sopheon
Spadel
Sparen voor later
Spectra7 Microsystems
Spotify
Spyker N.V.
Stellantis
Stellantis
Stern
Stork
Sucraf A en B
Sunrun
Super de Boer
SVK (Scheerders van Kerchove)
Syensqo
Systeem Trading
Taiwan Semiconductor Manufacturing Company (TSMC)
Technicolor
Tele Atlas
Telegraaf Media
Telenet Groep Holding
Tencent Holdings Ltd
Tesla Motors Inc.
Tessenderlo Group
Tetragon Financial Group
Teva Pharmaceutical Industries
Texaf
Theon International
TherapeuticsMD
Thunderbird Resorts
TIE
Tigenix
Tikkurila
TINC
TITAN CEMENT INTERNATIONAL
TKH Group
TMC
TNT Express
TomTom
Transocean
Trigano
Tubize
Turbo's
Twilio
UCB
Umicore
Unibail-Rodamco
Unifiedpost
Unilever
Unilever
uniQure
Unit 4 Agresso
Univar
Universal Music Group
USG People
Vallourec
Value8
Value8 Cum Pref
Van de Velde
Van Lanschot
Vastned
Vastned Retail Belgium
Vedior
VendexKBB
VEON
Vermogensbeheer
Versatel
VESTAS WIND SYSTEMS
VGP
Via Net.Works
Viohalco
Vivendi
Vivoryon Therapeutics
VNU
VolkerWessels
Volkswagen
Volta Finance
Vonovia
Vopak
Warehouses
Wave Life Sciences Ltd
Wavin
WDP
Wegener
Weibo Corp
Wereldhave
Wereldhave Belgium
Wessanen
What's Cooking
Wolters Kluwer
X-FAB
Xebec
Xeikon
Xior
Yatra Capital Limited
Zalando
Zenitel
Zénobe Gramme
Ziggo
Zilver - Silver World Spot (USD)
Indices
AEX
913,25
-0,03%
EUR/USD
1,0870
+0,03%
FTSE 100
8.420,26
-0,22%
Germany40^
18.716,50
+0,06%
Gold spot
2.415,21
0,00%
NY-Nasdaq Composite
16.685,97
-0,07%
Stijgers
Dalers