Ontvang nu dagelijks onze kooptips!
word abonnee
sluiten ✕
Memling CDO Combo Note / Loterij zonder nieten ?
Volgen
woopsie, bedankt voor je informatie. Voor zover ik kan beoordelen is de hoofdsom nog steeds intact. Klopt dit, of heb ik iets gemist in de afgelopen maanden?
Klopt, hoofdsom nog steeds intact, althans, maandag weten we meer. BNP Paribas, "Client.Service.Benelux.DP@BNPParibas-ip.com" daar kun je meer informatie krijgen maar is alleen op aanvraag. BNP Paribas stuurt bij een credit event een bericht uit aan al haar klanten. We zijn er mee bezig om deze berichten ook te krijgen maar tot dusverre nog geen reactie. Ik denk dat de beursregels voorschrijven dat BNP deze informatie publiekelijk ter beschikking moet stellen. De Memlingrapportages zijn nogal slecht van kwaliteit. Gerapporteerde spreads kloppen meestal niet, recente defaults waren niet aangekondigd maar hingen al een half jaar in de lucht, enzovoort. Kortom, BNP, kan beter!
Goed nieuws!!! De hoofdsom blijft voorlopig intact, rente blijft op 6,5%. (Op de huidige prijs van 45% dus al gauw een procent of twaalf op jaarbasis.) Nog twaalf maanden, aftellen of we de finish aan 100% gaan halen. Bij nu instappen dus nog ruim 130% rendement te maken.
dat is goed nieuws, kun je de inhoud van het mailtje hier plaatsen?
Deze bond werkt via afstempelen van de hoofdsom en dat is niet gebeurt (dat had dan vandaag moeten gebeuren). Het rapport laat nog wel een paar weken op zich wachten. Iedereen wil natuurlijk weten of we de finish op 100% gaan halen. Ik heb wat onderliggende namen bekeken en ik concludeer het volgende: * veel achtergestelde bankobligaties; als de Europese banken deze week afdoende van kapitaal voorzien worden dan zou ik mij daar niet meer zo druk over maken * Dexia: is weliswaar overgenomen door Belgie en Frankrijk maar dit is geen credit event. Hoeven we ons niet meer druk om te maken (hoop ik). * Clear Channel: maakt een relatief klein verlies. Maar heeft wel voldoende liquiditeiten om het nog even uit te zingen. * MGM: maakt weer winst, Macau gaat uitstekend. Veel schulden maar zullen het nog wel even redden. Net geupgrade door Fitch. * Assured Guarantee/ MBIA (monolines): hebben ruim voldoende middelen om het nog wel een paar jaar uit te zingen. Geen liquiditeitsproblemen meer. * PMI (hypotheekverzekeraar): de vraag is of deze nog in de portefeuille zit. Had bij de vorige rapportagedatum een Caa3 rating en in onze portefeuille zat geen CDS met deze rating. Anders is dit een brekebeen want zij halen eind volgend jaar mogelijk niet. * Radian (hypotheekverzekeraar): zingt het waarschijnlijk nog wel een jaartje uit. Het gaat niet best. Hellenic Telecommunications: maakt winst, deels in eigendom van Deutsche Telecom met diepere zakken. Griekenland blijft een gevaar. Portugal Telecom International: Winstgevend, maar Portugal. Stena: Iemand? Heeft een hoop kapitaal zag ik. Is dacht ik ook winstgevend. Ben benieuwd naar commentaar. Er valt aan dit fonds het komende jaar mogelijk een berg geld te verdienen.
Gezien de zeer magere buffer is er nog een zeer kleine event nodig om de hoofdsom niet te halen. Bij een zware (en daar rekent de markt op) gaan we uit van circa 66 eindkoers. Bij een volgende rond de 33. Dexia geen credit event? Zoveel dingen zijn een credit event. Natuurlijk hangt e.e.a. af van de recovery rate, maar een event is het. Gezien de buffer is zelfs een recovery rate van 90% genoeg (30% is gemiddeld) om de hoofdsom niet te halen. Ik heb de belegging overigens niet, ik volg deze alleen.
BNP kan deze info gewoon oplepelen en dat moeten ze ook doen. Alleen krijgen ze dan stukken aangeboden en moeten ze een markt onderhouden en die stukken kopen, ook op lagere koersen niet hun wens.
Een credit event is als je als crediteur onvrijwillig verliezen neemt. Dat is bij Dexia vooralsnog niet aan de hand. Inderdaad, BNP zou betere informatie moeten verstrekken. Voorlopig is het een rommeltje.
A credit event is a pre-defined event related to the change in the credit standing of a borrower. It is called so because the occurance of such an event is a trigger for a credit derivative such as a credit default swap. The International Swaps and Derivatives Association (ISDA) has defined 6 credit events: 1. Bankruptcy 2. Obligation Acceleration 3. Obligation Default 4. Failure to Pay 5. Repudiation/Moratorium 6. Restructuring Ik had geen zin om alles op te tikken, dit is wel een mooie opsomming. Het nadeel hiervan is, is dat zoveel zaken een credit event kunnen worden genoemd. De simpelste herstructurering van een bedrijf kan als zodanog worden gezien waardoor gelinkte producten in waarde fluctueren of bv moeten uitkeren. We hebben dat ook gezien in 2007 - 2008 toen er grote discussies waren wat er onder een credit event wordt verstaan.
Bij herstructurering (restructuring) gaat het om het herstructureren van schulden. Het gaat in principe niet om het herstructureren van een organisatie. Dus bij Dexia is geen credit event opgetreden. Restructuring is bijvoorbeeld nu gaande bij de Griekse schulden. Hierbij worden schulden onvrijwillig omgezet in langer lopende schulden. Overigens heeft PMI officieel laten weten geen rente meer te gaan betalen. Die zijn dus binnenkort failliet. Maar hopen dat die niet meer in de portefeuille zit.
woopsie schreef op 25 oktober 2011 00:14 :
BNP kan deze info gewoon oplepelen en dat moeten ze ook doen. Alleen krijgen ze dan stukken aangeboden en moeten ze een markt onderhouden en die stukken kopen, ook op lagere koersen niet hun wens.
BNP is niet verplicht een markt te onderhouden. In de prospectus geven ze dat aan onder het kopje Risk Warning: 'There may be little or no secondary market for the Notes'. Dat is ook precies wat er nu aan de hand is. Veel aanbod in combinatie met weinig vraag.
woopsie schreef op 25 oktober 2011 00:13 :
Gezien de zeer magere buffer is er nog een zeer kleine event nodig om de hoofdsom niet te halen. Bij een zware (en daar rekent de markt op) gaan we uit van circa 66 eindkoers. Bij een volgende rond de 33.
Er is inderdaad niet veel nodig om de hoofdsom aan te tasten. Maar de cijfers die je daarna geeft herken ik niet. Volgens mij leidt een zwaar default tot circa 10% verlies van de hoofdsom (dus een eindkoers van circa 90%). Een tweede zwaar default leidt tot een extra verlies van zo'n 10% van de hoofdsom (en dus een eindkoers van circa 80%). Hierbij veronderstel ik dat een default een positie inneemt van 0,5% van de portefeuille en dat de recovery rate 0% bedraagt. Bij een hogere recovery rate zal de default uiteraard minder zwaar wegen. Zo bezien is de huidige koers van 42% nog best aantrekkelijk. De aflossing zou wel eens (veel) hoger kunnen liggen (maar uiterlijk ook lager of zelfs op nul kunnen uitkomen).
Er zit nog een buffer van ongeveer 40 miljoen euro in de transactie*. Aangezien elke cds gemiddeld ca. ca. 30 miljoen euro groot is, zou er nog ruimte zijn voor ruim één credit event. Bij ca. vier of meer credit events, bij een recovery van 0, zullen we niets van ons geld terugzien. * Daarbij moet aangetekend dat in het julirapport er nog een cds met Ca-rating wordt gerapporteerd. Of het verlies hierop is genomen, is mij niet duidelijk.
Kan iemand met deze obligaties mij vertellen of de rente nog dagelijks wordt bijgeschreven? Bij mij, bij de Binckbank, gebeurt dit niet meer.
Nils schreef op 27 oktober 2011 14:28 :
Kan iemand met deze obligaties mij vertellen of de rente nog dagelijks wordt bijgeschreven? Bij mij, bij de Binckbank, gebeurt dit niet meer.
Ja, dat wordt gewoon dagelijks opgebouwd. Kijk bijvoorbeeld op de site van Euronext:www.euronext.com/trader/factsheet/fac... Even naar beneden scrollen en dan zie je de opgebouwde rente onder het kopje 'Accrued coupon interest'.
Volgens deze link staat de rente nu op 4 procent.
In bijgaand document zijn de (indicatieve) gevolgen van toekomstige defaults op de Memling CDO weergegeven. Weliswaar per 1 september 2011, maar bij mijn weten zijn er in de tussentijd geen wijzigingen (in de vorm van events) opgetreden en zou dit dus nog steeds de actuele situatie moeten zijn.
Bedankt voor de info. Ik ken dat document en heb sindsdien niet van een event vernomen. Maar hoe wordt het eigenlijk gecommuniceerd als er een event is geweest? Of, wordt dit eigenlijk wel gecommuniceerd?
Coszy, Hoe kom jij op 4%? Ik zit net zelf te rekenen en ik kom op 6,57% =0,018 opgebouwd over negen dagen. Beste info 1911, Wat is de bron van de info? De presentatie is volgens mij misleidend: Er zijn oorspronkelijk slechts 150 cds-en afgesloten, om dan per credit event aan te nemen dat die een grootte van 0,5% vertegenwoordigt, klopt niet. Zou 0,7% ,moeten zijn.
Credit events worden alleen direct aan de klanten van BNP gemeld. Is niet netjes lijkt mij maar dat is wat ze mij gezegd hebben.
Aantal posts per pagina:
20
50
100
Direct naar Forum
-- Selecteer een forum --
Koffiekamer
Belastingzaken
Beleggingsfondsen
Beursspel
BioPharma
Daytraders
Garantieproducten
Opties
Technische Analyse
Technische Analyse Software
Vastgoed
Warrants
10 van Tak
4Energy Invest
Aalberts
AB InBev
Abionyx Pharma
Ablynx
ABN AMRO
ABO-Group
Acacia Pharma
Accell Group
Accentis
Accsys Technologies
ACCSYS TECHNOLOGIES PLC
Ackermans & van Haaren
ADMA Biologics
Adomos
AdUX
Adyen
Aedifica
Aegon
AFC Ajax
Affimed NV
ageas
Agfa-Gevaert
Ahold
Air France - KLM
Airspray
Akka Technologies
AkzoNobel
Alfen
Allfunds Group
Allfunds Group
Almunda Professionals (vh Novisource)
Alpha Pro Tech
Alphabet Inc.
Altice
Alumexx ((Voorheen Phelix (voorheen Inverko))
AM
Amarin Corporation
Amerikaanse aandelen
AMG
AMS
Amsterdam Commodities
AMT Holding
Anavex Life Sciences Corp
Antonov
Aperam
Apollo Alternative Assets
Apple
Arcadis
Arcelor Mittal
Archos
Arcona Property Fund
arGEN-X
Aroundtown SA
Arrowhead Research
Ascencio
ASIT biotech
ASMI
ASML
ASR Nederland
ATAI Life Sciences
Atenor Group
Athlon Group
Atrium European Real Estate
Auplata
Avantium
Axsome Therapeutics
Azelis Group
Azerion
B&S Group
Baan
Ballast Nedam
BALTA GROUP N.V.
BAM Groep
Banco de Sabadell
Banimmo A
Barco
Barrick Gold
BASF SE
Basic-Fit
Basilix
Batenburg Beheer
BE Semiconductor
Beaulieulaan
Befimmo
Bekaert
Belgische aandelen
Beluga
Beter Bed
Bever
Binck
Biocartis
Biophytis
Biosynex
Biotalys
Bitcoin en andere cryptocurrencies
bluebird bio
Blydenstijn-Willink
BMW
BNP Paribas S.A.
Boeing Company
Bols (Lucas Bols N.V.)
Bone Therapeutics
Borr Drilling
Boskalis
BP PLC
bpost
Brand Funding
Brederode
Brill
Bristol-Myers Squibb
Brunel
C/Tac
Campine
Canadese aandelen
Care Property Invest
Carmila
Carrefour
Cate, ten
CECONOMY
Celyad
CFD's
CFE
CGG
Chinese aandelen
Cibox Interactive
Citygroup
Claranova
CM.com
Co.Br.Ha.
Coca-Cola European Partners
Cofinimmo
Cognosec
Colruyt
Commerzbank
Compagnie des Alpes
Compagnie du Bois Sauvage
Connect Group
Continental AG
Corbion
Core Labs
Corporate Express
Corus
Crescent (voorheen Option)
Crown van Gelder
Crucell
CTP
Curetis
CV-meter
CVC Capital Partners
Cyber Security 1 AB
Cybergun
D'Ieteren
D.E Master Blenders 1753
Deceuninck
Delta Lloyd
DEME
Deutsche Cannabis
DEUTSCHE POST AG
Dexia
DGB Group
DIA
Diegem Kennedy
Distri-Land Certificate
DNC
Dockwise
DPA Flex Group
Draka Holding
DSC2
DSM
Duitse aandelen
Dutch Star Companies ONE
Duurzaam Beleggen
DVRG
Ease2pay
Ebusco
Eckert-Ziegler
Econocom Group
Econosto
Edelmetalen
Ekopak
Elastic N.V.
Elia
Endemol
Energie
Energiekontor
Engie
Envipco
Erasmus Beursspel
Eriks
Esperite (voorheen Cryo Save)
EUR/USD
Eurobio
Eurocastle
Eurocommercial Properties
Euronav
Euronext
Euronext
Euronext.liffe Optiecompetitie
Europcar Mobility Group
Europlasma
EVC
EVS Broadcast Equipment
Exact
Exmar
Exor
Facebook
Fagron
Fastned
Fingerprint Cards AB
First Solar Inc
FlatexDeGiro
Floridienne
Flow Traders
Fluxys Belgium D
FNG (voorheen DICO International)
Fondsmanager Gezocht
ForFarmers
Fountain
Frans Maas
Franse aandelen
FuelCell Energy
Fugro
Futures
FX, Forex, foreign exchange market, valutamarkt
Galapagos
Gamma
Gaussin
GBL
Gemalto
General Electric
Genfit
Genmab
GeoJunxion
Getronics
Gilead Sciences
Gimv
Global Graphics
Goud
GrandVision
Great Panther Mining
Greenyard
Grolsch
Grondstoffen
Grontmij
Guru
Hagemeyer
HAL
Hamon Groep
Hedge funds: Haaien of helden?
Heijmans
Heineken
Hello Fresh
HES Beheer
Hitt
Holland Colours
Homburg Invest
Home Invest Belgium
Hoop Effektenbank, v.d.
Hunter Douglas
Hydratec Industries (v/h Nyloplast)
HyGear (NPEX effectenbeurs)
HYLORIS
Hypotheken
IBA
ICT Automatisering
Iep Invest (voorheen Punch International)
Ierse aandelen
IEX Group
IEX.nl Sparen
IMCD
Immo Moury
Immobel
Imtech
ING Groep
Innoconcepts
InPost
Insmed Incorporated (INSM)
IntegraGen
Intel
Intertrust
Intervest Offices & Warehouses
Intrasense
InVivo Therapeutics Holdings Corp (NVIV)
Isotis
JDE PEET'S
Jensen-Group
Jetix Europe
Johnson & Johnson
Just Eat Takeaway
Kardan
Kas Bank
KBC Ancora
KBC Groep
Kendrion
Keyware Technologies
Kiadis Pharma
Kinepolis Group
KKO International
Klépierre
KPN
KPNQwest
KUKA AG
La Jolla Pharmaceutical
Lavide Holding (voorheen Qurius)
LBC
LBI International
Leasinvest
Logica
Lotus Bakeries
Macintosh Retail Group
Majorel
Marel
Mastrad
Materialise NV
McGregor
MDxHealth
Mediq
Melexis
Merus Labs International
Merus NV
Microsoft
Miko
Mithra Pharmaceuticals
Montea
Moolen, van der
Mopoli
Morefield Group
Mota-Engil Africa
MotorK
Moury Construct
MTY Holdings (voorheen Alanheri)
Nationale Bank van België
Nationale Nederlanden
NBZ
Nedap
Nedfield
Nedschroef
Nedsense Enterpr
Nel ASA
Neoen SA
Neopost
Neovacs
NEPI Rockcastle
Netflix
New Sources Energy
Neways Electronics
NewTree
NexTech AR Solutions
NIBC
Nieuwe Steen Investments
Nintendo
Nokia
Nokia Oyj
Nokia OYJ
Novacyt
NOVO-NORDISK AS
NPEX
NR21
Numico
Nutreco
Nvidia
NWE Nederlandse AM Hypotheek Bank
NX Filtration
NXP Semiconductors NV
Nyrstar
Nyxoah
Océ
OCI
Octoplus
Oil States International
Onconova Therapeutics
Ontex
Onward Medical
Onxeo SA
OpenTV
OpGen
Opinies - Tilburg Trading Club
Opportunty Investment Management
Orange Belgium
Oranjewoud
Ordina Beheer
Oud ForFarmers
Oxurion (vh ThromboGenics)
P&O Nedlloyd
PAVmed
Payton Planar Magnetics
Perpetuals, Steepeners
Pershing Square Holdings Ltd
Personalized Nursing Services
Pfizer
Pharco
Pharming
Pharnext
Philips
Picanol
Pieris Pharmaceuticals
Plug Power
Politiek
Porceleyne Fles
Portugese aandelen
PostNL
Priority Telecom
Prologis Euro Prop
ProQR Therapeutics
PROSIEBENSAT.1 MEDIA SE
Prosus
Proximus
Qrf
Qualcomm
Quest For Growth
Rabobank Certificaat
Randstad
Range Beleggen
Recticel
Reed Elsevier
Reesink
Refresco Gerber
Reibel
Relief therapeutics
Renewi
Rente en valuta
Resilux
Retail Estates
RoodMicrotec
Roularta Media
Royal Bank Of Scotland
Royal Dutch Shell
RTL Group
RTL Group
S&P 500
Samas Groep
Sapec
SBM Offshore
Scandinavische (Noorse, Zweedse, Deense, Finse) aandelen
Schuitema
Seagull
Sequana Medical
Shurgard
Siemens Gamesa
Sif Holding
Signify
Simac
Sioen Industries
Sipef
Sligro Food Group
SMA Solar technology
Smartphoto Group
Smit Internationale
Snowworld
SNS Fundcoach Beleggingsfondsen Competitie
SNS Reaal
SNS Small & Midcap Competitie
Sofina
Softimat
Solocal Group
Solvac
Solvay
Sopheon
Spadel
Sparen voor later
Spectra7 Microsystems
Spotify
Spyker N.V.
Stellantis
Stellantis
Stern
Stork
Sucraf A en B
Sunrun
Super de Boer
SVK (Scheerders van Kerchove)
Syensqo
Systeem Trading
Taiwan Semiconductor Manufacturing Company (TSMC)
Technicolor
Tele Atlas
Telegraaf Media
Telenet Groep Holding
Tencent Holdings Ltd
Tesla Motors Inc.
Tessenderlo Group
Tetragon Financial Group
Teva Pharmaceutical Industries
Texaf
Theon International
TherapeuticsMD
Thunderbird Resorts
TIE
Tigenix
Tikkurila
TINC
TITAN CEMENT INTERNATIONAL
TKH Group
TMC
TNT Express
TomTom
Transocean
Trigano
Tubize
Turbo's
Twilio
UCB
Umicore
Unibail-Rodamco
Unifiedpost
Unilever
Unilever
uniQure
Unit 4 Agresso
Univar
Universal Music Group
USG People
Vallourec
Value8
Value8 Cum Pref
Van de Velde
Van Lanschot
Vastned
Vastned Retail Belgium
Vedior
VendexKBB
VEON
Vermogensbeheer
Versatel
VESTAS WIND SYSTEMS
VGP
Via Net.Works
Viohalco
Vivendi
Vivoryon Therapeutics
VNU
VolkerWessels
Volkswagen
Volta Finance
Vonovia
Vopak
Warehouses
Wave Life Sciences Ltd
Wavin
WDP
Wegener
Weibo Corp
Wereldhave
Wereldhave Belgium
Wessanen
What's Cooking
Wolters Kluwer
X-FAB
Xebec
Xeikon
Xior
Yatra Capital Limited
Zalando
Zenitel
Zénobe Gramme
Ziggo
Zilver - Silver World Spot (USD)
Indices
AEX
910,42
-0,50%
EUR/USD
1,0874
+0,15%
FTSE 100
8.396,55
-0,33%
Germany40^
18.677,60
-0,49%
Gold spot
2.416,76
-0,39%
NY-Nasdaq Composite
16.794,87
+0,65%
Stijgers
Dalers