Beleggers die technische analyse willen toepassen, kunnen inspiratie putten uit ruim 8000 boeken die hierover zijn verschenen. Als u in een (web)winkel hieruit een keuze zou moeten maken zakt u waarschijnlijk de moed in de schoenen. Laat staan als u een keuze zou moeten maken uit de ruim 57.000 beproefde(!) tradingtechnieken op basis van technische analyse. Voeg daarbij het feit dat de beleggingsstijl (trendvolgend of countertrend) of beleggingshorizon (korte termijn versus lange termijn) per individuele belegger verschilt en je hebt al vier varianten te pakken.
Een vijfde variant is de combinatie van korte termijn met de lange termijn. Neem als voorbeeld mijn publicatie op 26 april over het aandeel Royal Dutch en Exxon Mobil. In die column luidde de trend-volgende analyse de langetermijntrend. Die werd gedefinieerd op basis van het 20-daags en 120-daags gemiddelde. Op 15 april sloot het 20-daags gemiddelde van Royal Dutch Shell onder het 120-daags gemiddelde.
De lange termijn stijgende trend sloeg om in een dalende trend. Korte termijn herstelbewegingen bieden dan tactische kansen om nog tegen redelijke verkoopniveaus afscheid te nemen van de stukken. Een stijging van de beurskoers boven het 20-daags gemiddelde bood die gelegenheid (zie koersgrafiek). Het aandeel sloot niet meer boven het 120-daags gemiddelde.
Klik op de grafiek voor een grote versie
Een zesde variant is het relatieve sterkte concept. De koers van Exxon Mobil is dit jaar tot nu toe met slechts -0,01% gedaald, terwijl Royal Dutch Shell met circa 8% is gedaald. De oliesector presteert zowel in Europa als in de Verenigde Staten in de afgelopen week, maand en drie maanden slechter dan de brede beursgraadmeters en in dit proces is nog geen verandering gekomen. Het is de übehaupt de vraag of op basis van deze relatieve performance het wel verstandig is om in de energiesector te investeren.
Shortkandidaten
De zevende variant in de technische analyse is hierdoor impliciet al genoemd; het algemene marktbeeld. Op 2 mei werd op basis van het 20-daags en 120-daags gemiddelde een trendomslag in de AEX gesignaleerd. Het was geen voorspelling, maar een constatering. Op basis van deze objectieve waarneming is de conclusie voor het te voeren beleggingsbeleid eenvoudig: verkopen op sterkte dus! De meest logische benadering in het bepalen van de juiste keuze, is te achterhalen welke aandelen ook in een lange termijn dalende trend bewegen en welke daarvan zojuist zijn gestart met een fase van underperformance. Deze aandelen zijn geschikt als shortkandidaat.
Op basis van de relatieve sterkte zijn er in de afgelopen week acht relatieve verkoopsignalen afgegeven in de AEX. Daarbij moet u denken aan:
- Aperam -11,5%)
- ArcelorMittal (-7,5%)
- Philips (-5,3%)
- Randstad Holding (-8,5%)
- SBM Offshore (-10,4).
Genoemde dalingspercentages zijn groter dan het geleden koersverlies in de AEX (-2,5%) in de verstreken vijf handelsdagen. Uit de dagelijkse trendoverzichten die worden bijgehouden om de status van de korte- en langetermijntrend te beheersen en zicht te houden op de relatieve veranderingen is het meest recente verkoopsignaal de meest voor de hand liggende om onder de aandacht te brengen: Randstad Holding.
Gisteren daalde het 20-daags gemiddelde onder het 120-daags gemiddelde, waardoor de trend als dalend wordt aangemerkt. De groen/zwarte MACD-indicator die van de (roze) relatieve sterktelijn wordt afgeleid is sinds 2 handelsdagen omlaag gericht. Het aandeel levert vanochtend alle opgebouwde winst van dit jaar weer in.
Klik op de grafiek voor een grote versie