Deze week analyseren vijf experts om beurten een aandeel op lange en op korte termijn. U mag iedere dag kiezen welk aandeel dat wordt.
Vrijdag koos u voor TomTom. Het woord is aan Edward Loef:
De belangstelling naar de technische analyse van het aandeel TomTom geeft een mooie inleiding om eerst uit te leggen hoe u kunt navigeren met behulp van koersgrafieken en technische indicatoren, zoals koersgemiddelden.
De eerste stap is kijken naar de maand- of weekgrafieken over een periode van meerdere jaren. Dit geeft een goed perspectief binnen de koersontwikkelingen op lange termijn. Hierdoor voorkomt u dat een focus enkel gericht op de korte termijn tot gemiste informatie kan leiden.
Om de richting van de langetermijntrend te duiden zijn trendlijnen een populair hulpmiddel om een idee te krijgen waar steun (= bodem) of weerstand (= top) verwacht mag worden.
Weekgrafiek TomTom
Klik op de grafiek voor een grote versie
Geen garanties
Het aandeel TomTom blijkt op 9 mei 2017 de hoogste slotkoers (9,64 euro) van dit jaar te hebben gezet. Hierna is de koers teruggevallen. Merk op dat ik voor de interpretatie gebruikmaak van de koersgrafiek op logaritmische schaal.
Deze schaalverdeling heeft mijn voorkeur bij de opmaak van langetermijnanalyses, omdat hierdoor de procentuele koersveranderingen zuiver in beeld komen. De dalende trendlijn langs de koerstoppen van eind 2007 en eind 2015 heeft vooralsnog dus een tijdelijke top opgeleverd.
Grafieken voorspellen overigens niets! Niemand weet immers of het aandeel TomTom de dalende weerstandlijn opwaarts zal gaan passeren of bijvoorbeeld zal terugvallen naar de stijgende steunlijn die de bodems van 2011, 2013 en 2016 met elkaar verbindt.
Koersgemiddelden
Wat we kunnen doen om de kansen en risico’s vanuit een trendvolgende aanpak te beheersen is het gebruik van (een combinatie van) koersgemiddelden. Het 200-daags gemiddelde en de hellingshoek van dit gemiddelde is een populaire indicator om de richting van de langetermijntrend te bepalen.
De slotkoers van TomTom op 9 juni 2017 (9,227 euro) noteert boven het stijgende 200-daags gemiddelde (8,407 euro). De slotkoers van TomTom noteert in de weekgrafiek boven het stijgende 40-weeks gemiddelde (8,452 euro).
Kortom, de langetermijnanalyse is volgens toepassing van deze indicator momenteel positief. Maar enige nuancering is wenselijk wanneer gesproken wordt over korte termijn of lange termijn.
Volgens de klassieke Dow Theorie (die als basis dient voor de technische analyse-filosofie) is de langetermijntrend (primary) voor beleggers het meest belangrijk. De primary-trend duurt in theorie langer dan een jaar. Vanaf de bodem in 2011 is een (positief) proces van opeenvolgende hogere bodems te zien.
Welke richting?
Een interessante vraag (overweging) is echter hoe lang in praktijk de gemiddelde particuliere belegger individuele aandelen (waaronder TomTom) in portefeuille aanhoudt. Als gevolg van de informatierevolutie zijn de emotionele en commerciële prikkels om actief te kopen en te verkopen toegenomen.
Om tegemoet te komen aan de behoefte onder zelfbeleggers om sneller inzicht te krijgen in welke richting de koersen bewegen, hanteer ik een combinatie van een 4-weeks en 24-weeks simpel gemiddelde (of 20-daags en 120-daags gemiddelde).
De hellingshoek van het 24-weeks gemiddelde (8,823 euro) wijst de richting van de langetermijntrend, terwijl de hellingshoek van het 4-weeks gemiddelde (9,265 euro) informatie geeft over de richting van de kortetermijntrend.
Omdat het 4-weeks gemiddelde momenteel boven het stijgende 24-weeks gemiddelde noteert is ook voor de middellangetermijn de technische analyse positief.
