Bepaalde beurswaarheden komen elk jaar terug en passeren zo weer overal de revue. De eindejaarsrally vereist daarom voor de meeste beleggers weinig uitleg. Ook hier op IEX werd de rally al aangekondigd na de resultaten van de IEX Bull/Bear Enquête.
Historisch gezien winnen de stieren het meestal van de beren in de maand december. Als we kijken naar de uitslagen van de S&P 500 sinds 1950, wist de index in 49 van de 65 decembermaanden te stijgen.
De gemiddelde stijging over al deze maanden is uitgekomen op 1,59%. Daarmee is het historisch gezien de beste maand van het jaar voor de S&P 500.
Ook dichter bij huis zijn de resultaten niet slecht te noemen. De AEX-index wist over de afgelopen 25 jaar 21 maal een winst te behalen in december. Het gemiddelde rendement in december over de afgelopen 25 jaar ligt op 2,796 % (exclusief dividend).
Uit een rondvraag onder Lynx-klanten blijkt dat 73% een eindejaarsrally verwacht. Denkt u ook dat we december hoger afsluiten?
Profiteren met opties
Een oplossing is om simpelweg wat calls te kopen om te profiteren van een koersstijging, maar dit vereist dan een redelijke grote investering. Mocht u er dan naast zitten (dat gebeurt de beste wel eens), dan bent u een relatief groot bedrag kwijt.
Mijn voorkeur gaat er daarom altijd naar uit om tegelijkertijd opties te schrijven (of een spread opzetten dus). In dit voorbeeld zal ik een ratio-callspread op gaan zetten.
Daarbij gebruik ik de 470 en tweemaal de 490-call met expiratie januari 2016. Op basis van de huidige stand van de AEX, 465 punten, houdt dat het onderstaande in:
| Actie |
Contracten |
Strike |
Koers |
Investering |
| Koop |
1 |
470 |
12,70 |
-1270 euro |
| Verkoop |
2 |
490 |
5,10 |
+1020 euro |
| Totale investering: |
|
|
|
-250 euro |
Eigenlijk kost deze constructie een paar euro’s meer, aangezien de broker ook zijn brood moet verdienen. Maar voor het gemak maak ik gebruik van het bedrag van 250 euro.
De optiecombinatie loopt af op vrijdag 20 januari, zie hieronder de payout op expiratie. Uiteraard kan ook tussentijds de positie gesloten worden.
| Expiratie |
Winst in euro |
| 465 |
-250 |
| 470 |
-250 |
| 472,50 |
- |
| 475 |
250 |
| 480 |
750 |
| 485 |
1250 |
| 490 |
1750 |
| 495 |
1250 |
| 500 |
750 |
| 505 |
250 |
| 507,50 |
- |
| 510 |
-250 |
| 515 |
-750 |
| 520 |
-1250 |
Wanneer de AEX op 20 januari boven 507,5 punten noteert maakt onze constructie dus verlies, maar daarvoor zou de AEX dus wel 9% moeten stijgen. U hoeft geen technische analist te zijn om te zien dat dit ook nog eens een interessant technisch niveau is.
Op 510 punten ligt namelijk redelijk wat weerstand. Deze weerstand heeft als een echte toreador de diverse aanvallen van de stieren weten te pareren. In de onderstaande grafiek is de range te zien waarin de constructie winstgevend is (472,5 tot 507,5).
Belangrijk voor deze strategie is dus om te waken voor een eventuele uitbraak.
Klik op de grafiek voor een grote versie.
Geen garanties
Aangezien we in deze strategie twee opties schrijven en slechts één kopen, dient wat margin aangehouden te worden. Daarbij moet u rekening houden met een bedrag van ongeveer 2200 euro. Gezien de mogelijke opbrengst, is dit bedrag te overzien.
Dit is maar één van de vele manieren hoe u zou kunnen inspelen op een eindejaarsrally. En is (helaas) geen garantie op succes, want zulke garanties zijn er immers nooit. Maar komt de rally, dan kunt u het jaar wel knallend afsluiten.
Wilt u een ander product gebruiken? Dat kan natuurlijk ook, bijvoorbeeld met hefboomproducten, futures, CFD’s, individuele aandelen of met een ETF.