'Hogere kosten tegenvaller bij ING'

AMSTERDAM (AFN) - De opgelopen kosten bij ING zijn een tegenvaller, vinden analisten van KBC Securities. Ook is de voorspelling van het financiële concern over de impact van de nieuwe Basel IV-regels niet zo rooskleurig. Daarom heeft KBC zijn advies voor het aandeel ING verlaagd, van hold naar reduce.

ING streeft er naar om de kosten afgezet tegen de baten op een score tussen de 50 en 52 procent te krijgen. Deze graadmeter ging afgelopen jaar echter omhoog van 54,2 naar 55,5 procent. In het vierde kwartaal kwam de ratio zelfs uit op bijna 60 procent. Dit maakte het aandeel ING kwetsbaar, vindt KBC.

Het financiële concern heeft verder aangegeven dat Basel IV, in de huidige vorm, naar verwachting leidt tot stijging van de risicogewogen activa met 15 tot 18 procent. Dit zou betekenen dat de belangrijke CET1-ratio op termijn naar zo'n 12,5 tot 12,8 procent zou zakken. Dat is dus lager dan de gewenste 13 procent, merkt KBC op. Deze graadmeter geeft aan hoe robuust een bank is, op basis van de hoeveelheid eigen vermogen tegenover het risico dat een bank loopt.

Lichtpuntjes

In de cijfers die ING woensdag voorbeurs publiceerde waren ook enkele lichtpuntjes aan te wijzen. Zo zijn de rente-baten en inkomsten uit commissies wel verder opgelopen. Deze positieve zaken worden volgens de marktvorsers echter overschaduwd door het tegenvallende nieuws.

Het koersdoel voor ING staat nu op 15,50 euro bij KBC. Dat was eerst 16,50 euro. Het aandeel ING zakte woensdag in het eerste half uur handelen met 1,2 procent naar 15,87 euro. Daarmee was de bank een van de grootste verliezers in de AEX.