AMSTERDAM (AFN/BLOOMBERG) - Een overname van KPN door de Canadese investeerder Brookfield is onwaarschijnlijk. Dat schrijven analisten van ING die het advies op het telecomconcern verlagen naar hold, van buy. Het koersdoel verlaagden ze naar 2,90 euro waar dat eerder op 3,40 euro stond.
ING gaf al eerder aan weinig vertrouwen te hebben dat een overnamepoging van Brookfield kans van slagen heeft. De bank wees daarbij op een historie van mislukte overnamepogingen in Nederland door onder meer juridische afweermogelijkheden zoals het opwerpen van een beschermingsconstructie en ,,een sterk protectionisme'' in het bedrijfsleven en bij de overheid.
De marktvorsers wijzen op het feit dat de prestatieverbeteringen bij KPN vooral door kostenbesparingen komen. Verder staat de omzet onder druk, met name in de zakelijke markt en de mobiele markt waar KPN marktaandeel verliest. Ook het risico van zogenoemde cable cutters, mensen die hun kabelaansluiting de deur uitdoen, zorgt voor druk op de verkoop van televisie-abonnementen.
Buy-advies
Analisten van Berenberg merken op dat een eventueel bod op KPN boven de 3,50 euro per aandeel zou moeten liggen. Volgens de kenners zit er nog het nodige opwaarts potentieel in KPN, dat nu nog niet door de markt is ingeprijsd. Berenberg hanteert al een tijdje een buy-advies.
Het aandeel KPN stond dinsdag rond 15.40 uur 0,7 procent hoger op 2,73 euro.