Van beleggers
voor beleggers
desktop iconMarkt Monitor

Ontvang nu dagelijks onze kooptips!

word abonnee

De capitulatie van 2023

7 Posts
| Omlaag ↓
  1. forum rang 4 bearishbull 23 december 2022 09:25
    Eind 2022 nu. Een mooi moment om terug te kijken en vooruit te plannen.

    Voor diegene die dachten dat 2020 een interessant beursjaar was midden in de corona pandemie hebben 2022 lopen slapen. 2022 was een van de meest interessante beursjaren die ik heb meegemaakt. Eind 2021 waren al tekenen van inflatie veroorzaakt door een na-effect van de heropening van de wereld (ex-China) na corona. Centrale banken zagen het, maar maande het als iets tijdelijks. Toen Rusland begin 2022 een oorlog begon in Oekraïne en de energieprijzen door het dak schoten waren alle rapen gaar. We hebben inflatie, echte stugge en pijnlijke inflatie die niet zo tijdelijk is als Centrale banken initieel zagen.

    De geschiedenisboeken en voor sommige een herinnering uit de jeugd hebben als voorbeeld de jaren 70. Hier stapte de centrale bank op de rem en bij de kleinste economische tegenvaller ging de voet gelijk weer op het gaspedaal. Dit was kansloos tegen de inflatie toen en pas toen er eind jaren 70/begin jaren 80 een man 'met ballen' de macht had bij de FED en kostte wat het kost aan de noodrem trok en moedwillig de economie in een recessie stortte was het inflatie sprookje over.

    Terug naar 2022. De FED heeft geleerd van haar fouten en de noodrem is hard aangetrokken. De rentes in USA zijn van nagenoeg 0 naar ongeveer 4% gestegen. De rentestappen zijn nu wel al wat kleiner dan begin dit jaar, maar nog steeds serieus te noemen. De economie houdt zich sterker dan iedereen van te voren zou verwachten na zo een ingreep. Maar nu….

    2023. Dit wordt volgens mij het jaar dat de economie door haar knieën gaat. De sterke banenmarkt zal van sterke groei naar nagenoeg geen groei gaan. Mensen worden negatiever en meer onzeker over hun situatie. Alles is duurder en de baanzekerheid wordt lager. Dit is wat mij betreft een bijna zekerheid. De onzekerheid ligt hem in de inflatie. Blijft deze stug hoog? Krijgen we deflatie? Stagflatie? Ik sluit geen van 3 uit, maar ik heb een base case. We zien nu de MoM inflatie al naar een acceptabeler niveau bewegen. In tegenstelling tot veel FED critici geloof ik dat ze het voor elkaar krijgen de inflatie MoM onder controle te houden en we over 2 a 3 kwartalen op een YoY inflatie van 2%-4% zitten en we zelfs in 2024 (nog meer glazen bol werk) 2% bereiken. Eind goed al goed.

    Dan de beurs. Ik verwacht als eerste reactie op het inkakken van de economie wat paniek. Nieuwe lows, hoge fix, veel negatieve berichten. Dit is de capitulatie van 2023. Ik verwacht dat dit het einde van de huidige bearmarkt wordt en dus de bodem in 2023 wordt gezet. Klinkt positief. Moet wel zeggen dat een daling vol paniek heftig kan zijn. We herinneren ons allemaal nog 2020. Of dat nu ook zo heftig wordt weet ik natuurlijk niet.

    Wie deelt deze outlook? Wie ziet het anders?
  2. forum rang 4 Nel 25 december 2022 12:11
    2022 was idd de kickoff van stijgende inflatie ! De aanzet was de stijgende energie kosten die in de cijfers zichtbaar werden (cijfers zijn vaak wel een voorspelling en nooit het huidige moment).
    Nu deze eerste fase voorbij is kunnen we vanaf 3Q 2022 er de volgende fase is ingegaan Marktwerking treed toe om gestegen kosten door te berekenen en de inflatie meer kracht te geven buitenom de dalende energie markt.
    Vanaf 4Q 2022 is de start van het onderhandelen om meer loon ! en deze gaan vanaf 2023 in , en vakbonden eisen loonstijging vanaf de 10%.
    Dit zou in 2023 een vorm van loon-prijsspiraal kunnen krijgen en zal tot een blijvende hoge inflatie leiden.
    Stijgende rente in 2023 tot gevolg en dit zal idd een flinke klap op verschillende markten veroorzaken
    Aandelen , Huizenmarkt , werkloosheid .
    Dit is ook nodig om de cirkel die bij de energie begon te onderbreken en vanaf een lager niveau weer een gezonde marktwerking te krijgen.
    Herfinanciering voor bedrijven die vaak op 1 jaar basis de groei mogelijk maakte Zullen in 2023 het zeer moeilijk krijgen om van bijna gratis geld naar een fors hogere rente de investering draaiende te houden en zodoende hoor je nu al dat er voor 2023 veel ontslag aanvragen zijn gedaan.

    Mijn conclusie: staan pas aan het begin van de ellende! Maar wetende dat dit nodig is om de economische activiteiten levende te houden.

    Fijne feestdagen
  3. Hallo! 25 december 2022 13:32
    quote:

    bearishbull schreef op 23 december 2022 09:25:

    Wie deelt deze outlook? Wie ziet het anders?
    Uit de grafiek blijkt dat groeiaandelen de laatste jaren bovengemiddelde rendementen hebben laten zien omdat de (obligatie)rente laag of negatief was. Stijgende rentes betekent dalende koersen van groeiaandelen en stijgende koersen van hoogdividend aandelen.

    De inflatie is aanzienlijk hoger dan de rente, maar lijkt dalende. Als de accijnsverlagingen ongedaan worden gemaakt, betekent dat hogere energiekosten plus de hogere loonkosten die de ondernemingen weer doorberekenen in hun producten. Een snel dalende inflatie zit er niet in. Wel dalende koersen van obligaties en groeiaandelen en waarschijnlijk enigszins stijgende koersen van hoogdividend aandelen in Europa. Het gaat erom wanneer er een evenwicht is bereikt. Er is een kans dat de koersen van alle asset categoriën gaan dalen, zoals in 2002.

    Diverse groeibedrijven hebben de laatste jaren geprofiteerd van extreem lage belastingen. De overheden zijn bezig met belastingplannen (lees verhogingen) voor deze bedrijven. Daarnaast is er een energietransitie, beprijzing van CO2 rechten, etc. De kosten voor de bedrijven nemen toe, en dus de prijzen en de inflatie.

    Aandelenkoersen die sterk stijgen zie ik niet direct gezien de maatschappelijke ontwikkelingen. Dalende koersen of een zijwaartse beurs liggen meer voor de hand. Vele beleggers hebben nog een hoge, ongerealiseerde winst op hun groeiaandelen, ook al is 2022 een negatief jaar. In Europa zijn obligaties nog niet aantrekkelijk vanwege de lage rente en de hoge belasting (VRH) hierop. Dat Nederlandse particuliere (obligatie) beleggers de beurs de rug toekeren is niet onwaarschijnlijk. In de VS is de rente gunstiger. Daardoor zullen risicomijdende beleggers sneller overstappen van hoogdividend aandelen naar obligaties. Gezien de hogere rente zijn beurzen niet spotgoed. Een renteverlaging zal zeker stijgende koersen in gang zetten. Maar wanneer?

    Kortom, het is afwachten.
  4. forum rang 7 hirshi 26 december 2022 18:08
    quote:

    bearishbull schreef op 23 december 2022 09:25:

    Eind 2022 nu. Een mooi moment om terug te kijken en vooruit te plannen.

    Voor diegene die dachten dat 2020 een interessant beursjaar was midden in de corona pandemie hebben 2022 lopen slapen. 2022 was een van de meest interessante beursjaren die ik heb meegemaakt. Eind 2021 waren al tekenen van inflatie veroorzaakt door een na-effect van de heropening van de wereld (ex-China) na corona. Centrale banken zagen het, maar maande het als iets tijdelijks. Toen Rusland begin 2022 een oorlog begon in Oekraïne en de energieprijzen door het dak schoten waren alle rapen gaar. We hebben inflatie, echte stugge en pijnlijke inflatie die niet zo tijdelijk is als Centrale banken initieel zagen.

    De geschiedenisboeken en voor sommige een herinnering uit de jeugd hebben als voorbeeld de jaren 70. Hier stapte de centrale bank op de rem en bij de kleinste economische tegenvaller ging de voet gelijk weer op het gaspedaal. Dit was kansloos tegen de inflatie toen en pas toen er eind jaren 70/begin jaren 80 een man 'met ballen' de macht had bij de FED en kostte wat het kost aan de noodrem trok en moedwillig de economie in een recessie stortte was het inflatie sprookje over.

    Terug naar 2022. De FED heeft geleerd van haar fouten en de noodrem is hard aangetrokken. De rentes in USA zijn van nagenoeg 0 naar ongeveer 4% gestegen. De rentestappen zijn nu wel al wat kleiner dan begin dit jaar, maar nog steeds serieus te noemen. De economie houdt zich sterker dan iedereen van te voren zou verwachten na zo een ingreep. Maar nu….

    2023. Dit wordt volgens mij het jaar dat de economie door haar knieën gaat. De sterke banenmarkt zal van sterke groei naar nagenoeg geen groei gaan. Mensen worden negatiever en meer onzeker over hun situatie. Alles is duurder en de baanzekerheid wordt lager. Dit is wat mij betreft een bijna zekerheid. De onzekerheid ligt hem in de inflatie. Blijft deze stug hoog? Krijgen we deflatie? Stagflatie? Ik sluit geen van 3 uit, maar ik heb een base case. We zien nu de MoM inflatie al naar een acceptabeler niveau bewegen. In tegenstelling tot veel FED critici geloof ik dat ze het voor elkaar krijgen de inflatie MoM onder controle te houden en we over 2 a 3 kwartalen op een YoY inflatie van 2%-4% zitten en we zelfs in 2024 (nog meer glazen bol werk) 2% bereiken. Eind goed al goed.

    Dan de beurs. Ik verwacht als eerste reactie op het inkakken van de economie wat paniek. Nieuwe lows, hoge fix, veel negatieve berichten. Dit is de capitulatie van 2023. Ik verwacht dat dit het einde van de huidige bearmarkt wordt en dus de bodem in 2023 wordt gezet. Klinkt positief. Moet wel zeggen dat een daling vol paniek heftig kan zijn. We herinneren ons allemaal nog 2020. Of dat nu ook zo heftig wordt weet ik natuurlijk niet.

    Wie deelt deze outlook? Wie ziet het anders?
    Grotendeels eens met je outlook.

    Een reeks komende rentestijgingen met navenante effecten op de bedrijfswinsten zijn volgens mij nog niet geheel ingeprijsd in de koersen van aandelen. Haast om aankopen ter beurze te doen is dan ook niet geboden.

    Maar ook ik verwacht komend jaar een capitulatie.
    Als de inflatie verder afneemt zullen de prijzen van grondstoffen kunnen normaliseren. Uitzicht moet ook ontstaan op een oplossing ter beeindiging in de oorlog tussen Ukraine en Rusland. De internationale gemeenschap zal daarin een grotere rol gaan spelen.

    Maar eerst zullen de effecten van oplopende rente zijn beslag moeten krijgen en een niet al te grote schade mogen gaan toebrengen aan consumentenbestedingen.
    De Amerikaanse techsector waar grote klappen gevallen zijn biedt volgens mij voor 2023 de beste kansen.
  5. forum rang 4 bearishbull 27 december 2022 16:39
    Hoop analyses beluisterd en gelezen over de oorlog in Oekraine. Ik vrees dat het een oorlog is die jaren kan duren. Wel denk ik dat 'hoe stom het ook klinkt' went. Het wordt een meer ver van je bed show als we eenmaal niet meer beter weten dan hogere gas prijzen. Het went. De energie sector zal hiervan profiteren. Ook zal schonere alternatieve energie relatief betaalbaarder worden, wat uiteindelijk een positief bij-effect zal zijn.

    Over de tech sector. Ja, ook ik denk dat daar kansen liggen. Om daad bij woord te voegen, heb vorige week Amazon gekocht en meta ook onder de 200 bijgekocht. Wel denk ik dat je bij tech vooral moet kijken naar bedrijven die al flink winstgevend zijn en ergens een (soort van) monopolie hebben. High growth Tech die nog geen winsten boeken zou ik mee oppassen of heeeeel selectief in zijn. Zelf nog wel vertrouwen in mdb.

    Ik koop ook (relatief) risk off. Bershire, brede etf's etc..
7 Posts
|Omhoog ↑

Meedoen aan de discussie?

Word nu gratis lid of log in met je emailadres en wachtwoord.

Direct naar Forum

Indices

AEX 879,33 +0,52%
EUR/USD 1,0690 -0,11%
FTSE 100 8.073,98 +0,36%
Germany40^ 18.134,00 -0,02%
Gold spot 2.324,00 +0,09%
NY-Nasdaq Composite 15.696,64 +1,59%

Stijgers

VIVORY...
+25,00%
ASMI
+11,81%
NX FIL...
+4,81%
RANDST...
+3,80%
FASTNED
+2,78%

Dalers

ALLFUN...
-9,67%
ING
-5,86%
WDP
-2,43%
Avantium
-2,17%
Euroco...
-1,87%

Lees verder op het IEX netwerk Let op: Artikelen linken naar andere sites

Gesponsorde links