Inloggen

Login
 
Wachtwoord vergeten?

SBM Offshore - on topic - februari 2016

Volgen
 
Klik hier om dit forumtopic te volgen en automatisch op de hoogte gehouden te worden bij nieuwe berichten.
600 Posts, Pagina: « 1 2 3 4 5 6 ... 12 13 14 15 16 17 18 19 20 21 22 ... 26 27 28 29 30 » | Laatste
Aantal posts per pagina:  20 50 100 | Omlaag ↓
boldie
0
quote:

gpjf schreef op 12 feb 2016 om 17:06:


[...]

onder de 15 gaan ze niet weg hahaha
;) , hopelijk wel een deal maandag anders..... Maar goed zien we maandag wel weer. prettig weekend
[verwijderd]
0
quote:

ff_relativeren schreef op 12 feb 2016 om 18:24:


shorter Marshall Wace doet een stapje terug. Van 1,39% naar 1,24%.


Mooie dag voor gekozen

Iemand iets over:

Players in talks on FPSO for Penguins project

www.upstreamonline.com/live/1423873/p...

Leading engineering players are in talks with yards in China as they prepare to compete for a major turnkey contract covering a floating production vessel for Shell’s Penguins project in the UK North Sea.


Kc
[verwijderd]
0
hier zaten ook 1of 2 FPSO 's bij dacht ik

ONGC setting out menu for new topsides tender
Ook van Upstream

Lijkt toch weer wat werk los te komen in de sector.

Oeps, foute draadje zeker

Ik heb nog niets gevonden over de tender die deze week verliep; zou vandaag toch tien procent omhoog gaan, of even zoveel omlaag!

Kc
Pjotrrrr
0
quote:

knife catcher schreef op 12 feb 2016 om 18:32:


hier zaten ook 1of 2 FPSO 's bij dacht ik

ONGC setting out menu for new topsides tender
Ook van Upstream

Lijkt toch weer wat werk los te komen in de sector.

Oeps, foute draadje zeker

Ik heb nog niets gevonden over de tender die deze week verliep; zou vandaag toch tien procent omhoog gaan, of even zoveel omlaag!

Kc


Ik begreep uit presentation call uit een vraag van een van de analisten dat ze nog in gesprek waren over de terms and conditions van de financiële onderdelen in de tender requirements. Afhankelijk van die uitkomsten gaan ze al dan niet een proposal indienen. Een mogelijke gunning verwachten ze pas in '17 en niet in 2016. In 16 verwacht men überhaupt geen nieuwe FPSO orders (of max. 1 bij gunstige sterren). Dus mijn conclusie was dat die deadline van medio febr. flexibel is. Mede doordat men enkele malen benadrukte dat alle nieuwe projecten opnieuw vertraging opliepen vanwege de verder verslechterde market outlook.

Ook benadrukte men opnieuw dat er geen gesprekken waren over openbreken van L&O contracten mbt dayrates etc.

Zo heb ik het begrepen.
Gregoor
0
quote:

Pjotrrrr schreef op 12 feb 2016 om 19:23:


Zo heb ik het begrepen.

Klopt. Zo heb ik het ook begrepen.
gpjf
0
Dat zou dan mede de oorzaak van de duikeling kunnen zijn want eerlijk gezegd was mijn focus ook gericht op toewijzing in de komende maanden
[verwijderd]
0
Ik ben afgelopen week wat te druk geweest om alles goed te volgen, toch bijgekocht.

Dank Pjotr en Gregoor voor jullie visie op wat op de cc gemeld is.

Situatie is dus:

- SBM heeft om uitstel tender gevraagd en gekregen
- tender heeft als belangrijk punt dat 70% van de Sepia en 80% van de Libra FPSO locale content moet zijn
- een aantal leveranciers kan dat maar voor 1 FPSO leveren, niet voor beide; SBM lijkt hier in poll (Teekay en Modec kunnen ook voor beide aan de local voldoen)
- Libra 2019 in productie, Sepia 2020
-aanvang in 2017 maakt de druk op tijd op te leveren wel groter

KC

[verwijderd]
2
KBC schrijft:

Feedback from conference call and lunch meeting

Guidance for FY16. SBMO did not specify how turnkey vs lease & operate will contribute to $750m EBITDA guidance for FY16. We continue to believe a significant part of the FY16-17 turnkey loss of $150m will occur in FY16 as the organization and overhead are still sub-optimal and additional restructuring will be implemented in 2016. This leaves lease & operate EBITDA of around $900m in 2016 as achievable, we believe, pointing to a strong contribution from new leases. Management said guidance for a cumulative turnkey EBIT loss for FY16-17 of $150m does not include major new contract wins.
Client discussions focus on optimization. CEO confirmed to be in active discussions with clients on making deep-water projects economically viable at an oil price of $45-55/barrel. A generation 4 FPSO with more standardization and subcontracting should provide a solution here. The generation 4 FPSO concept focusses on a specific hull design which can carry 30% more topside. The company may build one hull on speculation. The CEO also confirmed that they do not have conversations with clients on lowering bareboat day-rates on existing leases.
Low visibility for FY16-17 awards. SBMO sees 1-4 FPSO awards (bear-bull case) for FY16 and 4-7 FPSO awards (bear-bull) in FY17. FY17 includes Sepia + Libra (Petrobras) and the Sea Lion FPSO prospect (currently a FEED). SBMO confirmed it believes to have a good technical solution and proposition to participate in the tenders for Petrobras Sepia + Libra FPSO's, although the financing component has become more challenging vs previous years. We learned that banks are requiring a higher equity component since Petrobras got downgraded, while some credit insurance agencies seem reluctant to increase Brazil exposure. Management confirmed higher (equity) financing requirements will be translated into higher day-rates.
US DOJ re-opening of former compliance case concentrates on a former employee of SBMO (US citizen) appearing on the list of the Brazilian Public Prosecutor, which also included other (former) SBMO executives of which some cases got settled. SBMO said no prosecution has yet been filed.
Brazil settlement provision includes 2 components. The CFO confirmed that the $245m provision for a settlement in Brazil includes a cash and commercial component, which are both covered by the provision. No further details were provided on the split and timing of the procedure/outcome.

Conclusion. We believe the company's EBITDA outlook for 2016, provision for the Brazilian compliance case and reinstating dividend take away uncertainty and provide some comfort. It also shows the strength of the lease fleet, which will become fully operational during FY16 and underpins our investment case. It will provide strong visibility for the next 5-6 years. The loss in turnkey may be wider than anticipated, but can be absorbed, while there is some upside in case actual awards would materialize. The investigation by the US DOJ adds a degree of uncertainty, although we believe the scope will be significantly less than the previous cases ($240m Dutch PP + US DOJ settlement and $245m Brazil provision). We continue to see downside protection in the share price as the lease fleet underpins valuation, while there remains attractive upside when the market picks up or when some of the prospects would turn into actual awards.

www.kbcsecurities.com/services/equity...


KC
Dutchtenor
0
Thanks KC, inhoudelijk volgens mij wat wij (de positieven althans) grofweg hebben voorzien; weinig negatieve zaken en potentieel positieve zaken. Wat mij betreft een mooi verhaal, al zullen sommigen de inhoud wel kunnen relativeren ;-)
[verwijderd]
0
quote:

Dutchtenor schreef op 14 feb 2016 om 11:57:


Thanks KC, inhoudelijk volgens mij wat wij (de positieven althans) grofweg hebben voorzien; weinig negatieve zaken en potentieel positieve zaken. Wat mij betreft een mooi verhaal, al zullen sommigen de inhoud wel kunnen relativeren ;-)


Doel je hierop misschien?

The CEO also confirmed that they do not have conversations with clients on lowering bareboat day-rates on existing leases.
Misschien reageren ze wel gewoon niet op indringende verzoeken. Als je niet reageert heb je geen ' conversation'
;-)

Kc
Gregoor
0
Dank je voor de info kc. Heb de conference call geluisterd, maar n.a.v. de lunch meeting staat in dit verslag toch net wat specifiekere informatie.

Overigens werd in de call ook nog gesproken over de rechtzaak m.b.t. vergoeding voor Yme. Men wilde niet ingaan op een verwachte duur van de zaak. Maar volgens mij was de enige conclusie die je kon trekken, dat als dat over een jaar rond is, het heel snel is.
Kopermans
0
quote:

knife catcher schreef op 14 feb 2016 om 11:43:

KBC schrijft:

Feedback from conference call and lunch meeting
(...)
Low visibility for FY16-17 awards. SBMO sees 1-4 FPSO awards (bear-bull case) for FY16 and 4-7 FPSO awards (bear-bull) in FY17. FY17 includes Sepia + Libra (Petrobras) and the Sea Lion FPSO prospect (currently a FEED).
(...)
US DOJ re-opening of former compliance case concentrates on a former employee of SBMO (US citizen) appearing on the list of the Brazilian Public Prosecutor, which also included other (former) SBMO executives of which some cases got settled. SBMO said no prosecution has yet been filed.

www.kbcsecurities.com/services/equity...
KC

Bedankt, kc, ab, ik onthoud vooral de volgende twee preciseringen:
- voor 2016 voorziet men 1 à 4 gunningen (en niet maximaal 1) (en voor 2017 zelfs 4 tot 7)
- het VS-onderzoek concentreert zich op een Amerikaanse voormalige medewerker van SBM.
Remfin
0
Het worden weer 2 spannende weken....in de zin van peildatum 26 februari SBM in de AEX of niet.

- Wat doet de OPEC (en dus de olieprijs)
- Wanneer wordt de leniency deal bekendgemaakt.
- Wat doet de koers op 26 februari (en wat doet de koers van flowtrader). Wie komt er in de AEX. De shorters zullen pogen de koers zo laag mogelijk te houden.
Pjotrrrr
0
quote:

Kopermans schreef op 15 feb 2016 om 08:18:


[...]
Bedankt, kc, ab, ik onthoud vooral de volgende twee preciseringen:
- voor 2016 voorziet men 1 à 4 gunningen (en niet maximaal 1) (en voor 2017 zelfs 4 tot 7)
- het VS-onderzoek concentreert zich op een Amerikaanse voormalige medewerker van SBM.


Interessant ik zal het KBC stuk nog eens verder bestuderen. Dit forecast verhaal is toch strijdig met de toelichting van Chabas in de conf. call. Hij voorzag realistisch gesproken geen FPSO gunning in 2016. Evt. misschien als ze echt gelukt zouden hebben, één stuks tegen het einde van het jaar '16. Hij heeft meerdere malen bevestigd dat de markt voor de korte termijn verder is verslechterd. Ik herinner me wel dat hij sprak over totaal misschien 4 tenders in scope voor SBMO in 2016. Hepkema voegde toe dat zodra de markt aantrekt, het niet met 1 of 2 ordertjes zal gaan, maar dat er een meteen een flinke achterstand van tenders/orders zal loskomen. Hij voorziet in dat geval engineering capaciteitsproblemen hetgeen mede heeft geleid tot a) het aanhouden van een core engineering team van -$150mln per jaar. en b) de ontwikkeling van een generatie 4 new build met 'menu kaart deck top design' met een design cost van -30%.
Klinkt allemaal als erg logisch en mooi maar de short term outlook wordt er niet vrolijker door. Hopen op Saudi's/Putin's wijsheid, aiaiaia.

groeten P.
gpjf
0
Nou dit kan een mooie dag worden. China hoger, Japan knalt naar boven, olie ook weer flink er bij,futures VS stevig groen , je zal maar short zitten.
Remfin
0
quote:

gpjf schreef op 16 feb 2016 om 07:29:


Nou dit kan een mooie dag worden. China hoger, Japan knalt naar boven, olie ook weer flink er bij,futures VS stevig groen , je zal maar short zitten.


Ja, leuk als we met sentiment/olieprijs omhoog gaan.

Daarnaast zie ik liever (in willekeurige volgorde);
1) duidelijkheid over Doj heropeningszaak
2) Leniency agreement
3) Tender a) meedoen b) gegund
4) Concrete actie OPEC (en gelijkwillende) over terugschroeven olieproductie.

Fijne dag.
600 Posts, Pagina: « 1 2 3 4 5 6 ... 12 13 14 15 16 17 18 19 20 21 22 ... 26 27 28 29 30 » | Laatste
Aantal posts per pagina:  20 50 100 | Omhoog ↑

Plaats een reactie

Meedoen aan de discussie?

Word nu gratis lid of log in met je emailadres en wachtwoord

Direct naar Forum

SBM Offshore Meer »

Koers 16,305   Verschil +0,43 (+2,71%)
Laag 16,035   Volume 555.547
Hoog 16,510   Gem. Volume 945.511
16-sep-19 13:50
label premium

SBM: Vertrouwen komt te voet...

Het laatste advies leest u als IEX Premium-lid

Inloggen Ontdek Premium