Van beleggers
voor beleggers
desktop iconMarkt Monitor

Ontvang nu dagelijks onze kooptips!

word abonnee

mREIT's, REIT's en BDC's

1.754 Posts
Pagina: «« 1 ... 41 42 43 44 45 ... 88 »» | Laatste | Omlaag ↓
  1. [verwijderd] 23 december 2014 20:47
    quote:

    Perpster schreef op 23 december 2014 17:22:

    [...]In Hong Kong kun je nog wat aandelen vinden die een lage P/E, P/C en geen schuld herbergen, maar dat heeft ook zijn eigen dynamiek en risico's. En we leven temeer in een wereld waar fundamentals er niet toe doen, maar hype buzz marketing wel, dus wat zegt dat :)

    Ik ben bepaalde obligaties weer meer gaan waarderen, ook wel wat onroerend goed fondsen her en der.

    En verder is het inderdaad cash en hit/run.

    Als de wereld in brand staat er we schermen met een projectie van 250% rendement, of ook maar 65%, gaat er was mis, imho :)

    Ik denk het issue is dat we zo verwend zijn geraakt dat we niet beleggen niet kunnen voorstellen. Dat zou toch best de sleutel kunnen zijn.
    Welke og fondsen en obligaties heb je op je radar?
  2. [verwijderd] 23 december 2014 20:59
    quote:

    jrxs4all schreef op 23 december 2014 16:18:

    [...]

    Dat eerste is beslist niet waar, banken hebben inderdaad liquiditeiten genoeg maar ze willen niet uitlenen omdat ze hun balans moeten versterken. En dat kan door kapitaal aan te trekken of minder uit te lenen, banken doen het laatste.

    Wat het tweede betreft maak je een denkfout, total return is niet simpel het optellen van prijs return en dividend. Als de koers van een fonds harder zakt dan het dividend krijg je steeds meer stukken bij herinvesteren.

    Als je op de top van de markt in 2013 was ingestapt in REM sta je nu ongeveer quitte. Nou zou ik REM niet willen hebben en je kunt natuurlijk altijd een periode vinden waarin x het beter heeft gedaan dan y (en ook andersom).

    Als je begin 2008 in AGNC was gestapt had je inclusief de crash van 2013 nu een total return van 250% gehad. Als je op hetzelfde moment in de S&P ETF was gestapt had je nu inclusief de crash van 2009 een total return van 65% gehad. Er zijn ook meerdere BDC's (niet allemaal) die het in die periode stukken beter hebben gedaan dan de S&P.

    Dus ja, wat is dubieus ? Op het eind telt alleen het resultaat.

    Laatst was ik bij een presentatie van een vermogensbeheerder bij BNG. Hij toonde een grafiek waarbij het rendement op aandelen vergeleken werd met het rendement op obligaties, vanaf 2001, en deze grafiek toonde een vergelijkbaar rendement. Dat was best raar om te zien. Omdat op aandelen meer risico wordt gelopen en je dus een hoger rendement zou verwachten in vergelijking met obligaties. Onbedoeld zette hij me wel aan het denken.

    Dit is ook de teneur die ik de laatste dagen ook hier lees, geen kritiek overigens. Wat ik er mee wil zeggen is dat het aankoop moment een grote rol speelt. De vermogensbeheerder die ik net noemde koos, wat hij ook zelf toegaf, met opzet de periode vanaf 2001 om zo een mooie performance te tonen, een benchmark te nemen en zichzelf positief te verkopen. Had hij (misschien) een ander tijdvak gekozen was de vergelijking wellicht anders geweest.

    Zelf heb ik bijvoorbeeld REM al een jaar, om een voorbeeld te noemen, en naast een dividend rendement van 11% heb ik er ook een koersrendement van 0% en een valutaresultaat van 10% op. Stom geluk. De euro-dollarkoers voorzag ik al (hoe later op de avond, soms denk ik dat ik een orakel ben, met bevestiging van mijn dochter die dit denkt te herkennen) en de koers van REM boeit me niet. Ik ga namelijk voor dividend rendement.

    Maar geeft me wel te denken. Het dividendrendement vind ik steeds belangrijker, een NAV lager als 10% en een historisch lage koers ook.
  3. jrxs4all 24 december 2014 09:35
    quote:

    fred holm schreef op 23 december 2014 17:52:

    [...]

    Een volwaardige vordering op een dow jones fonds, of cash bij de ECB is balanstechnisch even goed. Het is juist het dubieuze karakter van de te verstrekken leningen, ervaringen en afboekingen daarop uit het verleden, die de banken weerhoudt daar geld in te pompen.

    Nee, dat is beslist niet even goed. Een vordering op de ECB telt voor 0% mee bij de risicogewogen assets en een vordering op een groot bedrijf met een credit rating telt voor tussen de 20% en de 100% mee. Een MKB lening telt voor 100% mee.

    Banken lenen liever voor 0% en steken dat in staatsobligaties die ook voor 0% meetellen en dan vangen ze gratis 1% of 2%. Of ze pakken een paar procent provisie voor het uitgeven van obligaties van een groot bedrijf. Maar prima solide ondernemingen hebben geen toegang tot krediet omdat banken gewoon niet voldoende eigen vermogen hebben om leningen te financieren die voor 100% meetellen. Kijk maar naar de balansen van wat grote Europese banken, je ziet ze over de jaren krimpen.
  4. jrxs4all 24 december 2014 09:52
    quote:

    Perpster schreef op 23 december 2014 17:29:

    [...]Het business model van een mReits is enkel leverage. Wat is daar aan te anticiperen? Punt is bovendien dat het dupliceerbaar is, en dat gebeurt dus ook in grote getale. Dus marge compressie (zelfde issue met BDC's overigens).

    Wat de BDC's betreft heb je denk ik wel gelijk. Hoewel de BDC's misschien minder met elkaar concurreren dan met andere assets (high yield bonds, leveraged loans, CLO's). Krimpende marges in de ene asset zorgen voor krimpende marges in de andere.

    Maar als je bedoelt dat mREITs de MBS yields omlaag drukken, dat is in ieder geval voor de agency MBS erg onwaarschijnlijk. Het marktaandeel van mREITs is daar heel klein, een paar procent. Een zeer grote mREIT als AGNC zou je qua omzet in de MBS markt tussen de koffiepauze en de lunch kunnen liquideren.

    Margecompressie krijg je daar wel als de curve vlakker wordt en vooral (veel belangrijker) als de spread tussen MBS en treasuries kleiner wordt. Maar daar hebben de mREITs zelf geen schuld aan.

    Ik verwacht met de huidige positionering van de mREITs geen problemen bij een stijgende rente. Laten we vooral niet vergeten dat ook na de kredietcrisis de lange rente in de VS al een keer op bijna 4% heeft gestaan. Dat gaf toen ook geen problemen, integendeel, en ik moet met alle deflationaire krachten nog zien dat we die 4% gaan halen.
  5. jrxs4all 24 december 2014 10:13
    PS EFC: mooi fonds, hoewel technisch geen mREIT lijkt het veel op non-agency mREITs en die hebben allemaal een relatief lage leverage. Je loopt daar meer kredietrisico dan renterisico, dus het is maar welke smaak je prefereert. Ik heb in die hoek zelf MTGE en die presteert vergelijkbaar.
  6. Saltyrug 26 december 2014 16:10
    ARCP stopt met uitkeren dividend.

    Uit het persbericht (http://bit.ly/1CM34EN):

    ARCP has agreed that, until it has delivered its 2013 financial statements, 2014 financial statements and related compliance certificates, neither it nor its subsidiary, ARC Properties Operating Partnership, L.P., will pay any dividends on, or make any other Restricted Payment (as defined in the credit agreement governing ARCP's credit facility) on, its respective common equity. Following the delivery of its financial statements ARCP will reevaluate a reinstatement of its dividend at a rate that is in line with its industry peers.

  7. Stapelaar 27 december 2014 12:05
    quote:

    Saltyrug schreef op 26 december 2014 16:10:

    ARCP stopt met uitkeren dividend.

    Uit het persbericht (http://bit.ly/1CM34EN):

    ARCP has agreed that, until it has delivered its 2013 financial statements, 2014 financial statements and related compliance certificates, neither it nor its subsidiary, ARC Properties Operating Partnership, L.P., will pay any dividends on, or make any other Restricted Payment (as defined in the credit agreement governing ARCP's credit facility) on, its respective common equity. Following the delivery of its financial statements ARCP will reevaluate a reinstatement of its dividend at a rate that is in line with its industry peers.
    Maar ze bevestigen in hun persbericht ook dat hun eerder gerapporteerde bezittingen correct zijn, als ik het goed heb gelezen. De juiste winstgevendheid moet nog wel worden gecorrigeerd. Lijkt mij dat iedere nieuwe publicatie die meer duidelijkheid verschaft, tot koersherstel zou moeten leiden. Vraagteken blijft nog wel waarom de beoogde koper van Coleman heeft afgehaakt.
    disclaimer: ik bezit alleen de prefs
  8. Lk-33 30 december 2014 16:51
    quote:

    Interessehobby schreef op 30 december 2014 16:49:

    TICC.......

    Binck schrijft zojuist een soort superdividend bij van USD 3,68 per aandeel.........

    Klopt dit? en zo ja....... vanwaar dit superdividend........
    Klopt niet. Foutje van Binck waar we niet van kunnen profiteren ben ik bang...
  9. Royal Dutch Pim 30 december 2014 17:02
    quote:

    Lk-33 schreef op 30 december 2014 16:51:

    [...]
    Klopt niet. Foutje van Binck waar we niet van kunnen profiteren ben ik bang...
    Jammer, twee weken geleden plukje TICC gekocht voor $ 7,62 staan nu alweer iets lager op $ 7,38. Wanneer houdt de daling op bij de BDC's? Is het wat jrxs4all denkt eind december en beginnen we 2 januari met de stijging, net als afgelopen jaar met veel mREITs met CYS als perfect voorbeeld. Dat is denk ik te simpel om dat zo te kunnen stellen maar van mij mag het.

    Long BDCL, FSIC, NMFC en mijn grote bleeders: MCC en PNNT, gelukkig maakt de dollarstijging en het dividend veel goed maar niet alles.
  10. Lk-33 30 december 2014 19:38
    quote:

    Royal Dutch Pim schreef op 30 december 2014 17:02:

    [...]
    Long BDCL, FSIC, NMFC en mijn grote bleeders: MCC en PNNT, gelukkig maakt de dollarstijging en het dividend veel goed maar niet alles.
    Ik geloof wel in de visie van JR maar ben ook weer niet te optimistisch. Ik ben wat meer aan het spreiden in de BDCs. Nu PNNT, NMFC, FSIC, FSC, PSEC en TICC. De laatste twee reduceer ik nog wat om de posities gelijk te brengen met de rest, met de opbrengst ga ik deels wat BDCL inslaan voor het dividend, en de upside.

    TCRD lijkt me ook, gezien de karakteristieken, te hard afgestraft. Maar ik kan ook iets over het hoofd zien?

    Het komende jaar houd ik de koersen en ontwikkelingen wat strakker in de gaten om te kijken of ik ook een nette total return kan halen.
  11. [verwijderd] 31 december 2014 04:47
    Zouden de koersdalingen van de BDC's ook verband houden met de dalende olieprijs? De shalegasindustrie in de VS was booming maar de Golfstaten en Saoudi Arabie proberen dit tegen te gaan middels oliedumping op de markten en aldus de fragiele opstartende bedrijfjes in de VS kapot te maken. De BDC's geven zelden inzicht in hun portefeuille dus het blijft gissen.
  12. jrxs4all 31 december 2014 09:49
    quote:

    Greenspannetje schreef op 30 december 2014 20:09:

    Op mijn portfolio overzicht verscheen vandaag een uitkering van 3.68$ per aandeel TICC. Is me niet duidelijk waar dit vandaan komt? Kan ook nergens vinden waar dit op slaat.
    Het is een fout van Binck, ik heb al met ze gebeld. In principe zou het vandaag goed moeten komen, want dat is de betaaldag en dan komt er vast maar 29 dollarcent per aandeel binnen.

    Maar zelfs als dat niet gebeurt, hebben ze me verzekerd dat het jaaroverzicht gaat kloppen.
1.754 Posts
Pagina: «« 1 ... 41 42 43 44 45 ... 88 »» | Laatste |Omhoog ↑

Meedoen aan de discussie?

Word nu gratis lid of log in met je emailadres en wachtwoord

Direct naar Forum

Indices

AEX 725,76 0,00%
EUR/USD 1,0262 -0,60%
FTSE 100 7.500,89 +0,47%
Germany40^ 13.853,00 +1,16%
Gold spot 1.799,36 +0,52%
NY-Nasdaq Composite 12.779,91 -0,58%

Stijgers

BAM
+5,87%
Fagron
+3,90%
MAJORE...
+3,42%
Euroco...
+3,25%
FASTNED
+3,18%

Dalers

EBUSCO...
-3,20%
Ahold ...
-2,90%
Pharming
-2,67%
JUST E...
-1,84%
Avantium
-1,81%

Lees verder op het IEX netwerk Let op: Artikelen linken naar andere sites

Gesponsorde links