AMSTERDAM (AFN) - De financiële doelstellingen die Arcadis heeft gesteld voor de komende jaren, lijken aan de behoudende kant. Dat schrijven analisten van KBC Securities in een commentaar.
Zo mikt Arcadis op een verhoging van de operationele marge richting een niveau tussen 8,5 en 9,5 procent. KBC, dat zelf op 9 tot 10 procent rekende, denkt dat het ingenieursbedrijf daarmee weleens aan de onderkant van de verwachtingen zou kunnen zitten.
Aan de andere kant gaat KBC ervan uit dat Arcadis na een reeks tegenvallers in de afgelopen jaren de lat niet direct te hoog wil leggen. Dat zou ook voor het personeel demotiverend werken. ,,Dus wij denken dat Arcadis conservatief is.''
Doelstellingen voldoen aan verwachtingen
De doelstellingen voor de verlaging van de schuld voldoen volgens KBC wel aan de verwachtingen, en zijn bovendien haalbaar zodra architectendochter Callison RTKL wordt verkocht. Het verrast de marktvorsers niet dat Arcadis over dat lopende proces geen nadere mededelingen deed.
KBC merkt wel op dat het ontbreken van details over hoe Arcadis zijn doelen denkt te gaan bereiken, als een teleurstelling kan worden opgevat. Positief is dan weer dat er geen grote reorganisaties of afboekingen zijn aangekondigd.
Details over keuzes
ING verwacht dat in presentaties later op de dag meer details zullen worden gedeeld over de keuzes die Arcadis in de toekomst zal maken. Analist Quirijn Mulder noemt de al gecommuniceerde financiële doelstellingen ,,redelijk maar niet overdreven ambitieus''.
Het beleggingsadvies van KBC blijft houden, met een koersdoel van 13,50 euro. ING adviseert kopen en hanteert een richtprijs van 21 euro. Het aandeel Arcadis ging dinsdag na zo'n veertig minuten handel aan kop in de licht positieve MidKap met een plus van 2 procent op 19,14 euro.