AMSTERDAM (AFN) - ABN AMRO doet goede zaken met het aandikken van zijn kredietportefeuilles, maar aan de andere kant bleven zaken als kapitaalbuffers en schuldratio achter bij de verwachtingen. Analisten van KBC Securities benadrukten in een rapport de beter dan verwachte winst maar spraken verder van ,,lauwe resultaten". Kenners van ING deelden die mening.
Tegenover de gestegen winst, liepen de kosten van ABN AMRO op. Onder meer qua kapitaalbuffer en schuldratio bleef ABN volgens KBC achter bij de verwachtingen. De kapitaalbuffer (CET 1-ratio) zakte naar 16,9 procent terwijl de schuldratio uitkwam op 3,7 procent.
Deze daling zou volgens de kenners enige onzekerheid kunnen geven over het geld dat uiteindelijk naar aandeelhouders zal terugvloeien. ABN AMRO zei zelf te blijven vasthouden aan een uitkeringsratio van 50 procent van de gerapporteerde winst.
Gelet op de kapitaalbuffers en schuldratio was de mening van ING-analisten gelijk aan die van de collega's van KBC, waarbij ABN AMRO met een beschuldigende vinger naar de risicogewogen activa wees. Verder vielen de aangepaste operationele resultaten volgens ING wat tegen.
Ook marktvorsers van Kepler Cheuvreux vonden de winst van ABN AMRO beter dan voorzien. Afgezien van een aantal posten overtrof het resultaat de consensus volgens de marktkenners met zo'n 2 procent. Wat betreft kosten scoorde ABN AMRO verder in lijn met de verwachtingen van Kepler.
Voor Citigroup waren de resultaten van ABN AMRO reden om de verwachtingen voor heel 2017 nog eens goed tegen het licht te houden.
Volgens Theodoor Gilissen waren de resultaten in het eerste kwartaal veel beter dan verwacht. Wel merkt ook analist Jos Versteeg op dat de kosten/batenratio met 60,2 procent aan de hoge kant zat. Het doel van ABN AMRO is om dit in 2020 te hebben verlaagd naar 56 tot 58 procent. Ook benadrukt Versteeg de gestegen voorzieningen voor slechte leningen met 61 miljoen euro tot een bedrag van 63 miljoen euro.
Theodoor Gilissen handhaafde het advies aanbevolen met een koersdoel van 27 euro. ABN AMRO is vanwege de groei met leningen tevens de voorkeursbank van Kepler Cheuvreux, met een buy-advies, in de Benelux. KBC handhaafde zijn hold-advies met een koersdoel van 23 euro, terwijl ING vasthield aan zijn koopadvies met een koersdoel van 25,50 euro.
Het aandeel ABN AMRO noteerde woensdag omstreeks 11.25 uur 2,6 procent in de min op 23,75 euro. Daarmee was het de sterkste daler in de AEX.