Ontvang nu dagelijks onze kooptips!
word abonnee
sluiten ✕
week 31 . USG PEOPLE : onze missie !
Volgen
Ik open toch deze week ! Het volgende stond in het jaarverslag 2012. Missie ! Financiële targets 1. EBITA-marge van 6,0% gemiddeld over de cyclus USG People streeft op de middellange termijn naar een EBITA- marge van 6,0% gemiddeld over de cyclus. Voor de divisies hanteren wij de volgende doelstellingen voor de EBITA-marge op de middellange termijn: General Staffing 5,0%, Specialist Staffing 7,5%, Professionals 10,0%. Verder vroeg iemand tijdens de conference call 4e kw 2013 en cijfers 2013 aan Rob en leen iets over de ebita ! Leen antwoordde door de cyclus heen hebben we als doelstelling een ebita van 6%, dassss onveranderd. Rob en Leen keken elkaar aan en Rob zei, dat het nog te vroeg was om de ebita eventueel aan te passen. De vraag kwam naar aanleiding van de goede cijfers en de verkoop van 434 miljoen slecht renderende omzet aan Randstad. Mijn conclusie is, het was nog te vroeg om die ebita van 6% door de cyclus heen naar boven bij te stellen. Laten we maar eerst van 6% ebita door de cyclus heen uit gaan ! Dan moet je tijdens de top van de cyclus misschien wel een ebita van 7,5% hebben, om in de mindere periode van de cyclus misschien 4,5% op te vangen en zo door de cyclus heen 6% te kunnen realiseren. Heb uit het model van KBC het volgende gehaald . In 2013 was de omzet 2254 . In het model staat bij 2016 een omzet van 2656, een stijging van 404 miljoen, 18%. Dus de 20% overcapaciteit is dan bijna weg ! Ga van een marge uit van 22%, we zijn tenslotte 2 jaar verder. Omzet 2656 marge 22% brutowinst 585 Als dan de ebitda 138,1 is dan zijn de kosten Kosten 447, waar USG PEOPLE het eind 2014 op 94 per kwartaal wil brengen is 376. Als ik een ebitda van 138 heb afschrijvingen 14 ebita 124 marge 22% Kostenratio 16,82% ebita 4,66% Tja, daar sta je dan ! Met die 2656 heb je bijna je hele 20% overcapaciteit gebruikt. En nog kom je in 2016 maar aan een ebita van 4,66%. Dus zit je nog altijd in de onderkant van de cyclus ! En kom je nooit meer aan 6% door de cyclus heen, of gaan de trein pas lopen vanaf 2017 ! Ik denk dat het komt door die k.t modellen. Structureel wil USG PEOPLE het kostenniveau in het kader van UNITED in kw 4 2014 naar 94 brengen en 4 maal 94 is 376, zonder inflatie, loonsverhogingen e.d. Maar om dan in 2016 de kosten 447 te zetten en nu vanaf kw 4 2014 94 per kwartaal te hebben is wel grof. Met dat model kun je spelen, want een lagere marge geeft lagere kosten ! Maar zet ik de marge in 2016 op 22%, dassss meer dan 2 jaar vanaf nu , dan heb ik die kosten van 447 miljoen per jaar, terwijl strutureel USG de kosten vanaf kw 4 2014 op 94 per kwartaal wil hebben, uitzonderingen daar gelaten ! Komt het jaar 2016 volgens het model van KBC, dan heeft USG in dat jaar een ebita 4,66% en bijna de hele overcapaciteit verbruikt.
2016 volgens het model ! Omzet 2656 marge 22% brutowinst 585 Als dan de ebitda 138,1 is dan zijn de kosten Kosten 447, waar USG PEOPLE het eind 2014 op 94 per kwartaal wil brengen is 376. Als ik een ebitda van 138 heb afschrijvingen 14 ebita 124 marge 22% Kostenratio 16,82% ebita 4,66% Tja, daar sta je dan ! Met die 2656 heb je bijna je hele 20% overcapaciteit gebruikt. En nog kom je in 2016 maar aan een ebita van 4,66%. Dus zit je nog altijd in de onderkant van de cyclus ! En kom je nooit meer aan 6% door de cyclus heen, of gaan de trein pas lopen vanaf 2017 ! Ik zet zelf ook de omzet op 2656 marge 22% brutowinst 585 Kosten 4 maal 94 376 , verhoog ik nog met 20, dus 396 ebitda 189 afschrijvingen 14 ebita 175 marge 22% kostenratio 14,90% ebita 6,6% Als 2016 een groei laat zien tov 2013 van 18% en het model heeft verder gelijk, dan zou ik me helemaal in USG hebben vergist en is er geen aanjager en versneller en geen potential operating leverage. kw 2 2014 tja ! 5,5% groei en een marge van 20,3% vorig jaar 21%. Heel magertjes maar misschien weten ze meer, maar het zou me teleurstellen.
Trouwens dat KBC model heeft PatrickM 26 juli om 15.26 uur op het vorige draadje gezet. Hallo PatrickM. misschien kun je het model nog een keer op dit draadje zetten. BVD
Beste Tatje In deze zeer zwakke economische tijden is 3mnd vooruit plannen voor de uitzenders moeilijk 6mnd vooruit wordt al zwaar en 2jr vooruit al een verwachting uitspreken is vrijwel onmogelijk,desondanks waardeer ik je verwachtings modellen.
tatje de winst moet niet alleen komen uit meer omzet en minder kosten..... maar met name ook uit het verbeteren van de marge..... over twee jaar moet USG zeker 24 procent marge hebben..... groei moet komen uit de business met de hoge marges....Rabobank zei ook zo iets een tijdje terug.... en professionals die markt is echt goed ..... office ook dus hoge marges ik verwacht dan ook goede cijfers woensdag en een goede outlook.... Randstad is mijn inziens de verliezer
Het KBC model had het over rebitda en rebita , dus een R toegevoegd. Het volgende heb ik hierover gevonden ! En toen was er ook nog de r... De rebit en rebitda zijn vergelijkbaar met de ebit en ebitda. Het enige onderscheid is dat bij de berekening van de rebit en rebitda enkel rekening gehouden wordt met de voortgezette activiteiten. Rebit staat voor “recurring ebit” of “recurrente ebit”, terwijl rebitda voor “recurrente ebitda” staat. Concreet betekent dat als het bedrijf in de loop van het boekjaar een afdeling verkocht heeft, dan worden de resultaten van deze divisie niet meegenomen in de berekening van de rebit en rebitda. Hopelijk zijn enkele "mysterieuze begrippen" uit de gepubliceerde bedrijfsresultaten hiermee iets duidelijker geworden.
KBC heeft voor kw 2 2014 het volgende uitgerekend. Omzet 580 een groei van 5,5% marge 20,3% brutowinst 117,8 De cijfers van USG vorig jaar in kw 2 2013 Omzet 550 marge 21% brutowinst 115,5 KBC hheft het dus over een stijging in kw 2 2014 YOY van 117,7 versus 115,5 is en stijging van 2,2 miljoen of te wel 1,9%. Het moet volgens KBC dus komen van de lagere kosten. Is de brutowinst inderdaad maar met 2,2 miljoen gestegen, 1,9%, dan is dat heeeeel erg mager en zal de outlook alles moeten goedmaken.
Hallo uitzender, De hogere marges moeten komen uit de specialisten en professionals en die zijn aan de beurt na de industrie en de industrie had in periode 6 10% groei in omzet en uren. Of ze zijn al onderweg, maar of dat al in kw 2 2014 was, betwijfel ik, maar dan Rob ze moeten aankondigen voor kw 3 en 4 anders zal de outlook te weinig positiefs brengen !
Maar us kijken of KBC aan de onderkant van de consensus zit en dus het gemiddelde hoger is. Verwacht vandaag al de consensus van de analisten ! Hopelijk is KBC te voorzichtig !
Randstad 25 jul EUR 36,28 0,00 (0,00%) • Hoger advies Randstad bij KBC • BlackRock verkleint belang in Randstad AMSTERDAM (AFN) - Analisten van KBC hebben het beleggingsadvies voor het aandeel Randstad verhoogd van hold naar buy. Dat deden ze in aanloop naar de tweedekwartaalcijfers, die voor donderdag op de agenda staan. Ook het koersdoel ging omhoog, van 45 euro naar 47 euro. KBC voorziet een kwartaalomzet voor het uitzendconcern van ruim 4,3 miljard euro. Dat zou een stijging zijn van 4,4 procent op autonome basis. De aangepaste nettowinst komt volgens de prognoses van de marktvorsers uit op 116,8 miljoen euro en de brutowinst op 789,9 miljoen euro. Het aandeel Randstad noteerde maandag omstreeks 9.10 uur 0,6 procent hoger op 36,50 euro.
tatje schreef op 28 juli 2014 09:10 :
Hallo uitzender,
De hogere marges moeten komen uit de specialisten en professionals en die zijn aan de beurt na de industrie en de industrie had in periode 6 10% groei in omzet en uren.
Of ze zijn al onderweg, maar of dat al in kw 2 2014 was, betwijfel ik, maar dan Rob ze moeten aankondigen voor kw 3 en 4 anders zal de outlook te weinig positiefs brengen !
volgens de berichten groeit de markt voor professionals 9 procent dus USG bleef Q1 achter ....hopelijk halen ze het Q2 in
Je ziet uit de slides dat USG professionals van ver is gekomen. Q2 2013 nog - 13%. Maar volgens de slide zou kw 2 2014 weer groei moeten laten zien ! Professionals 10 2 May 2014 | First-quarter 2014 results • Revenue € 39 million vs. € 39 million in Q1 2013 - Revenue flat YoY; Q4 2013: -8% YoY, Q3 2013 revenue: -10% YoY, Q2 2013 revenue: -13% YoY - Revenue in March +1% YoY • Netherlands revenue pwd +5% YoY - Engineering revenue pwd -2% YoY (Q4 2013: -4% YoY) - Strong improvement at Legal: +15% YoY - Finance improved to -8% YoY (Q4 2013: -21% YoY) - Revenue in March +6% YoY • Belgium revenue pwd -10% YoY (Q4: -12%) - Still YoY decline but gradually improving - Revenue in March -8% YoY • EBITA € 0.7 million vs. € 1.1 million in Q1 2013 - Gross margin lower due to mix and pricing effects - Perm fees € -0.2 million YoY - EBITA in Q1 2014 includes € 0.8 million roll out costs - Improvement QoQ (EBITA Q4 2013: -€ 0.1 million)
op deze koers alweer een stijging van 15% nodig om mijn geld terug te halen
bartvde schreef op 28 juli 2014 09:38 :
op deze koers alweer een stijging van 15% nodig om mijn geld terug te halen
hopelijk lopen we deze week heel wat schade in.
Eigenaardige sprong omhoog.
Het valt me op dat 10,00 de laatste dagen een grens is
rghh schreef op 28 juli 2014 09:55 :
[...]
hopelijk lopen we deze week heel wat schade in.
ja inderdaad, daar hoop ik ook op. Heb wel vertrouwen in de cijfers anders hield ik ze niet aan. Is er nog iemand van plan voor de cijfers zijn positie uit te breiden?
bartvde schreef op 28 juli 2014 10:09 :
[...]
ja inderdaad, daar hoop ik ook op. Heb wel vertrouwen in de cijfers anders hield ik ze niet aan.
Is er nog iemand van plan voor de cijfers zijn positie uit te breiden?
ik heb afgelopen week nog behoorlijk uitgebreid..... en had er al een paar.. heb er het volste vertrouwen in.... woensdag volgens mij top cijfers
bartvde schreef op 28 juli 2014 10:09 :
[...]
ja inderdaad, daar hoop ik ook op. Heb wel vertrouwen in de cijfers anders hield ik ze niet aan.
Is er nog iemand van plan voor de cijfers zijn positie uit te breiden?
ik niet heb eigenlijk mijn positie verkleind. had wel gehoopt vandaag weer wat goedkoper te kunnen inslaan. denk erover om wat te gaan rotzooien met puts en calls. maar moet er nog even over nadenken :)
KBC rapport. 2013 ebita 3% 2014 ebita 4% 2015 ebita 4,6% 2016 ebita 4,6% Hoe moeten we in ... naam, aan een ebita door de cyclus heen komen van 6% , dus gemiddeld. Dan moet de ebita in 2017 2018 2019 al stijgen naar 7,5%. En ze hebben bij USG PEOPLE in 2016 al de hele overcapaciteit van 20% gebruikt ( 18% ) KBC houdt volgens mij helemaal geen rekening met de 20% overcapaciteit tov 2013. Leen zei het nog woordelijk, gemiddeld 20%, soms ergens iets meer en soms ergens iets minder ! Tja. Uitzender ik hoop dat je gelijk krijgt en de marge boven de 21% van vorig jaar komt in Q2 en niet zoals KBC denkt 20,3% wordt. Spannend vandaag en wachten op de gemiddelde consensus van de analisten !
Aantal posts per pagina:
20
50
100
Direct naar Forum
-- Selecteer een forum --
Koffiekamer
Belastingzaken
Beleggingsfondsen
Beursspel
BioPharma
Daytraders
Garantieproducten
Opties
Technische Analyse
Technische Analyse Software
Vastgoed
Warrants
10 van Tak
4Energy Invest
Aalberts
AB InBev
Abionyx Pharma
Ablynx
ABN AMRO
ABO-Group
Acacia Pharma
Accell Group
Accentis
Accsys Technologies
ACCSYS TECHNOLOGIES PLC
Ackermans & van Haaren
ADMA Biologics
Adomos
AdUX
Adyen
Aedifica
Aegon
AFC Ajax
Affimed NV
ageas
Agfa-Gevaert
Ahold
Air France - KLM
Airspray
Akka Technologies
AkzoNobel
Alfen
Allfunds Group
Allfunds Group
Almunda Professionals (vh Novisource)
Alpha Pro Tech
Alphabet Inc.
Altice
Alumexx ((Voorheen Phelix (voorheen Inverko))
AM
Amarin Corporation
Amerikaanse aandelen
AMG
AMS
Amsterdam Commodities
AMT Holding
Anavex Life Sciences Corp
Antonov
Aperam
Apollo Alternative Assets
Apple
Arcadis
Arcelor Mittal
Archos
Arcona Property Fund
arGEN-X
Aroundtown SA
Arrowhead Research
Ascencio
ASIT biotech
ASMI
ASML
ASR Nederland
ATAI Life Sciences
Atenor Group
Athlon Group
Atrium European Real Estate
Auplata
Avantium
Axsome Therapeutics
Azelis Group
Azerion
B&S Group
Baan
Ballast Nedam
BALTA GROUP N.V.
BAM Groep
Banco de Sabadell
Banimmo A
Barco
Barrick Gold
BASF SE
Basic-Fit
Basilix
Batenburg Beheer
BE Semiconductor
Beaulieulaan
Befimmo
Bekaert
Belgische aandelen
Beluga
Beter Bed
Bever
Binck
Biocartis
Biophytis
Biosynex
Biotalys
Bitcoin en andere cryptocurrencies
bluebird bio
Blydenstijn-Willink
BMW
BNP Paribas S.A.
Boeing Company
Bols (Lucas Bols N.V.)
Bone Therapeutics
Borr Drilling
Boskalis
BP PLC
bpost
Brand Funding
Brederode
Brill
Bristol-Myers Squibb
Brunel
C/Tac
Campine
Canadese aandelen
Care Property Invest
Carmila
Carrefour
Cate, ten
CECONOMY
Celyad
CFD's
CFE
CGG
Chinese aandelen
Cibox Interactive
Citygroup
Claranova
CM.com
Co.Br.Ha.
Coca-Cola European Partners
Cofinimmo
Cognosec
Colruyt
Commerzbank
Compagnie des Alpes
Compagnie du Bois Sauvage
Connect Group
Continental AG
Corbion
Core Labs
Corporate Express
Corus
Crescent (voorheen Option)
Crown van Gelder
Crucell
CTP
Curetis
CV-meter
CVC Capital Partners
Cyber Security 1 AB
Cybergun
D'Ieteren
D.E Master Blenders 1753
Deceuninck
Delta Lloyd
DEME
Deutsche Cannabis
DEUTSCHE POST AG
Dexia
DGB Group
DIA
Diegem Kennedy
Distri-Land Certificate
DNC
Dockwise
DPA Flex Group
Draka Holding
DSC2
DSM
Duitse aandelen
Dutch Star Companies ONE
Duurzaam Beleggen
DVRG
Ease2pay
Ebusco
Eckert-Ziegler
Econocom Group
Econosto
Edelmetalen
Ekopak
Elastic N.V.
Elia
Endemol
Energie
Energiekontor
Engie
Envipco
Erasmus Beursspel
Eriks
Esperite (voorheen Cryo Save)
EUR/USD
Eurobio
Eurocastle
Eurocommercial Properties
Euronav
Euronext
Euronext
Euronext.liffe Optiecompetitie
Europcar Mobility Group
Europlasma
EVC
EVS Broadcast Equipment
Exact
Exmar
Exor
Facebook
Fagron
Fastned
Fingerprint Cards AB
First Solar Inc
FlatexDeGiro
Floridienne
Flow Traders
Fluxys Belgium D
FNG (voorheen DICO International)
Fondsmanager Gezocht
ForFarmers
Fountain
Frans Maas
Franse aandelen
FuelCell Energy
Fugro
Futures
FX, Forex, foreign exchange market, valutamarkt
Galapagos
Gamma
Gaussin
GBL
Gemalto
General Electric
Genfit
Genmab
GeoJunxion
Getronics
Gilead Sciences
Gimv
Global Graphics
Goud
GrandVision
Great Panther Mining
Greenyard
Grolsch
Grondstoffen
Grontmij
Guru
Hagemeyer
HAL
Hamon Groep
Hedge funds: Haaien of helden?
Heijmans
Heineken
Hello Fresh
HES Beheer
Hitt
Holland Colours
Homburg Invest
Home Invest Belgium
Hoop Effektenbank, v.d.
Hunter Douglas
Hydratec Industries (v/h Nyloplast)
HyGear (NPEX effectenbeurs)
HYLORIS
Hypotheken
IBA
ICT Automatisering
Iep Invest (voorheen Punch International)
Ierse aandelen
IEX Group
IEX.nl Sparen
IMCD
Immo Moury
Immobel
Imtech
ING Groep
Innoconcepts
InPost
Insmed Incorporated (INSM)
IntegraGen
Intel
Intertrust
Intervest Offices & Warehouses
Intrasense
InVivo Therapeutics Holdings Corp (NVIV)
Isotis
JDE PEET'S
Jensen-Group
Jetix Europe
Johnson & Johnson
Just Eat Takeaway
Kardan
Kas Bank
KBC Ancora
KBC Groep
Kendrion
Keyware Technologies
Kiadis Pharma
Kinepolis Group
KKO International
Klépierre
KPN
KPNQwest
KUKA AG
La Jolla Pharmaceutical
Lavide Holding (voorheen Qurius)
LBC
LBI International
Leasinvest
Logica
Lotus Bakeries
Macintosh Retail Group
Majorel
Marel
Mastrad
Materialise NV
McGregor
MDxHealth
Mediq
Melexis
Merus Labs International
Merus NV
Microsoft
Miko
Mithra Pharmaceuticals
Montea
Moolen, van der
Mopoli
Morefield Group
Mota-Engil Africa
MotorK
Moury Construct
MTY Holdings (voorheen Alanheri)
Nationale Bank van België
Nationale Nederlanden
NBZ
Nedap
Nedfield
Nedschroef
Nedsense Enterpr
Nel ASA
Neoen SA
Neopost
Neovacs
NEPI Rockcastle
Netflix
New Sources Energy
Neways Electronics
NewTree
NexTech AR Solutions
NIBC
Nieuwe Steen Investments
Nintendo
Nokia
Nokia OYJ
Nokia Oyj
Novacyt
NOVO-NORDISK AS
NPEX
NR21
Numico
Nutreco
Nvidia
NWE Nederlandse AM Hypotheek Bank
NX Filtration
NXP Semiconductors NV
Nyrstar
Nyxoah
Océ
OCI
Octoplus
Oil States International
Onconova Therapeutics
Ontex
Onward Medical
Onxeo SA
OpenTV
OpGen
Opinies - Tilburg Trading Club
Opportunty Investment Management
Orange Belgium
Oranjewoud
Ordina Beheer
Oud ForFarmers
Oxurion (vh ThromboGenics)
P&O Nedlloyd
PAVmed
Payton Planar Magnetics
Perpetuals, Steepeners
Pershing Square Holdings Ltd
Personalized Nursing Services
Pfizer
Pharco
Pharming
Pharnext
Philips
Picanol
Pieris Pharmaceuticals
Plug Power
Politiek
Porceleyne Fles
Portugese aandelen
PostNL
Priority Telecom
Prologis Euro Prop
ProQR Therapeutics
PROSIEBENSAT.1 MEDIA SE
Prosus
Proximus
Qrf
Qualcomm
Quest For Growth
Rabobank Certificaat
Randstad
Range Beleggen
Recticel
Reed Elsevier
Reesink
Refresco Gerber
Reibel
Relief therapeutics
Renewi
Rente en valuta
Resilux
Retail Estates
RoodMicrotec
Roularta Media
Royal Bank Of Scotland
Royal Dutch Shell
RTL Group
RTL Group
S&P 500
Samas Groep
Sapec
SBM Offshore
Scandinavische (Noorse, Zweedse, Deense, Finse) aandelen
Schuitema
Seagull
Sequana Medical
Shurgard
Siemens Gamesa
Sif Holding
Signify
Simac
Sioen Industries
Sipef
Sligro Food Group
SMA Solar technology
Smartphoto Group
Smit Internationale
Snowworld
SNS Fundcoach Beleggingsfondsen Competitie
SNS Reaal
SNS Small & Midcap Competitie
Sofina
Softimat
Solocal Group
Solvac
Solvay
Sopheon
Spadel
Sparen voor later
Spectra7 Microsystems
Spotify
Spyker N.V.
Stellantis
Stellantis
Stern
Stork
Sucraf A en B
Sunrun
Super de Boer
SVK (Scheerders van Kerchove)
Syensqo
Systeem Trading
Taiwan Semiconductor Manufacturing Company (TSMC)
Technicolor
Tele Atlas
Telegraaf Media
Telenet Groep Holding
Tencent Holdings Ltd
Tesla Motors Inc.
Tessenderlo Group
Tetragon Financial Group
Teva Pharmaceutical Industries
Texaf
Theon International
TherapeuticsMD
Thunderbird Resorts
TIE
Tigenix
Tikkurila
TINC
TITAN CEMENT INTERNATIONAL
TKH Group
TMC
TNT Express
TomTom
Transocean
Trigano
Tubize
Turbo's
Twilio
UCB
Umicore
Unibail-Rodamco
Unifiedpost
Unilever
Unilever
uniQure
Unit 4 Agresso
Univar
Universal Music Group
USG People
Vallourec
Value8
Value8 Cum Pref
Van de Velde
Van Lanschot
Vastned
Vastned Retail Belgium
Vedior
VendexKBB
VEON
Vermogensbeheer
Versatel
VESTAS WIND SYSTEMS
VGP
Via Net.Works
Viohalco
Vivendi
Vivoryon Therapeutics
VNU
VolkerWessels
Volkswagen
Volta Finance
Vonovia
Vopak
Warehouses
Wave Life Sciences Ltd
Wavin
WDP
Wegener
Weibo Corp
Wereldhave
Wereldhave Belgium
Wessanen
What's Cooking
Wolters Kluwer
X-FAB
Xebec
Xeikon
Xior
Yatra Capital Limited
Zalando
Zenitel
Zénobe Gramme
Ziggo
Zilver - Silver World Spot (USD)
Indices
AEX
887,44
+0,99%
EUR/USD
1,0762
+0,34%
FTSE 100
8.213,49
+0,51%
Germany40^
18.017,10
+0,67%
Gold spot
2.301,75
0,00%
NY-Nasdaq Composite
16.156,33
+1,99%
Stijgers
Dalers