Perpetuals, Steepeners« Terug naar discussie overzicht

quote:

Hoover schreef op 16 januari 2015 17:27:

Nog even dit uit het Moody's rapport inzake de rating van de nieuwe Coco's omdat het scherp stelt waar de certificaten ranken.
Moody's assigns Baa3 (hyb) to Rabobank's high-trigger AT1 securities
London, 16 January 2015 -- Moody's Investors Service has today assigned a Baa3(hyb) rating to the 'high trigger' additional tier 1 securities (AT1) issued by Rabobank Nederland (Rabobank; senior unsecured debt Aa2, negative; Bank Financial Strength Rating (BFSR) B- negative/ Baseline Credit Assessment (BCA) a1). The outlook on the new rating for the AT1 securities is stable.

The perpetual non-cumulative AT1 securities rank junior to Tier 2 capital, pari passu with other deeply subordinated debt securities and senior only to the Rabobank Certificates qualifying for common equity tier 1 capital (CET1). Coupons may be cancelled in full or in part on a non-cumulative basis at the issuer's discretion or mandatorily in case the distributable items were not sufficient. The principal of the securities is partially or fully written down if Rabobank Group's Basel 3 CET1 capital ratio falls below 7% or if the Local Rabobank Group's (unrated) Basel 3 CET1 capital ratio falls below 5.125%. The Local Rabobank Group is comprised of Local Rabobanks and Rabobank Nederland, which is the issuer of the AT1 securities.

quote:

shaai schreef op 16 januari 2015 16:53:

dat weet ik ook wel, de vraag was meer waar die 7,5 vandaan kwam en per wanneer dat uitgegeven zou worden.
www.bloomberg.com/news/2015-01-12/rab...

daar staat toch echt:
The lender plans to sell as much as 7.5 billion euros ($8.9 billion) of the additional Tier 1 debt by 2019, according to Everwijn.

daar haal ik niet uit dat het allemaal 7.5bn extra is, en gezien die genoemde 2019 en het argument van JR is het misschien toch ook (gedeeltelijk) vervanging??
Daar ben ik juist benieuwd naar.

quote:

Stapelaar schreef op 16 januari 2015 20:21:

[...]
In de presentatie(verkooppraatje) van eind december 2013 stond op pagina 9 een overzicht van huidige en toekomstige kapitaalstructuur.
Doel 2016 was 12% eigen kapitaal (10% medio 2013) . Ledencertificaten 2% (3%). Core en additional tier1 3.5% (4%). Tier2 2.5% (1.8%). Tezamen 20%.

quote:

shaai schreef op 16 januari 2015 23:27:

[...]

En dat ze het gewicht van certificaten terug willen brengen van 3 naar 2%? Inkoop?

quote:

Blanc0 schreef op 20 januari 2015 10:00:

opstoken in de kachel, alles van rabo

quote:

Duukje schreef op 20 januari 2015 19:28:

Boeiend, maar dit draadje gaat over Rabo Certificaten ..........

quote:

Ron Kerstens schreef op 20 januari 2015 17:03:

@triple a Het is feitelijk gewoon een geschreven put optie op ING met een strike van 8,30. Je kan zelf ook de put 2018 met uitoefenprijs 8 schrijven, feitelijk hetzelfde resultaat (maar dan zonder kosten).
Bij omhooggaande beurzen komen ze altijd op het laatst met dit soort producten. In 2009 en 2010 zijn er velen zwaar mee het schip in gegaan. Bijv op Aegon, koers kon immers niet onder de 10 (dacht men in 2006 t/m 2008).
Kortom, als je een putoptie wilt schrijven moet je dit doen. anders zou ik er maar vanaf blijven ! Het is dus geen Triple A :-)