Ontvang nu dagelijks onze kooptips!
word abonnee
sluiten ✕
Mijn perpetual en steepener portfolio - 2013
Volgen
shaai schreef op 16 december 2013 00:12 :
uiteraard heeft de actieve portefeuille kosten, maar voor
nl.ishares.com/nl/rc/producten/HYLD zie ik ook een expense ratio van 0.5%
los daarvan kun je in principe (duration perfect weghedgen is lastig) gewoon de spread (minus kosten) boven swap als rendement krijgen als je de duration van de onderliggende portfolio hedged.
Dat zou bijv ook kunnen met een achtergestelde floater, als die bijv onderliggend een 3m-Euribor heeft met een ~zero-duration, en dan kan de spread (bijv een step-up) best hoog zijn. Is geen freeride, is spreadvergoeding voor het credit risk
Eens, maar als je dat strikt volgt ga je geen rendementen van hoger dan 3 % halen, en als daar nog een percent fees vanaf moet..... Volgens mij hedgen ze overigens alleen het currency risk weg, niet de duration. Die is namelijk 4.0 jaar aldus morningstar. Misschien dat ze het een deel van de duratie weghedgen, maar daar zijn ze niet verschillend in dan al dit soort high yield funds.
ik had de spreads recent niet zo gevolgd, maar zie nu: "At a current reading of 411 basis points (bps) over treasuries, spreads are at their lowest level in more than six years (October 2007)"seekingalpha.com/article/1890151-high... dat is voor US spreads, maar soit. Dan zou je rond de 3% uitkomen. Ik ken het product trouwens goed (uit het recente verleden), en currency risk wordt in de EUR en USD share classes weggehedged naar de respectieve valuta, maar in de Zero D share class wordt ook de duration weggehedged naar 0 (ca ~0.25). Daarin is de zero duration share class dus anders dan andere high yield funds, incl het 'gewone' R HY fund. Daarmee biedt het een inderessante extra keuze, en gaan ze anders te werk dan bijv short duration HY funds. (die in HY bondsmet een korte resterende looptijd beleggen)
shaai schreef op 16 december 2013 12:39 :
ik had de spreads recent niet zo gevolgd, maar zie nu:
"At a current reading of 411 basis points (bps) over treasuries, spreads are at their lowest level in more than six years (October 2007)"
seekingalpha.com/article/1890151-high... dat is voor US spreads, maar soit. Dan zou je rond de 3% uitkomen.
Ik ken het product trouwens goed (uit het recente verleden), en currency risk wordt in de EUR en USD share classes weggehedged naar de respectieve valuta, maar in de Zero D share class wordt ook de duration weggehedged naar 0 (ca ~0.25). Daarin is de zero duration share class dus anders dan andere high yield funds, incl het 'gewone' R HY fund. Daarmee biedt het een inderessante extra keuze, en gaan ze anders te werk dan bijv short duration HY funds. (die in HY bondsmet een korte resterende looptijd beleggen)
Wat doet die Zero D share class dan voor rendement, en welke isin is het? Deze is het dan kennelijk niet, ook al merkt Binck die aan als D-shareswww.morningstar.co.uk/uk/funds/snapsh... Help, ik ben verdwaald in het Robeco bos! ;) En zou dat zelf niet te reproduceren zijn - door zelf die hedge af te sluiten (niet perfect, maar grosso modo)? Zodat je niet gebakken zit aan Robeco, en fees 25% van je rendement opvreten (even nog los van up- en discounts bij aankoop).
I'll show you the way (als ikhet nog weet ;-)www.robeco.com/nl/professionals/visie... beschrijving, maar geen ISIN daar. dit moet hem zijn: Robeco High Yield Bonds 0DH EUR|LU0545439217 - Morningstarwww.morningstar.nl/nl/funds/snapshot/... Fonds prijs voor Robeco High Yield Bonds 0DH EUR Robeco hedget met swaps, dus dat is wellicht lastig om zelf te doen. En met futures moet je steeds in de weer blijven? Maar in principe moet het kunnen: koop Hy (portefeuille), en kijk de gemiddelde duration en hedge die weg. Lijkt me een hele exercitie, en ook niet goedkoop, denk ik.
Ik zat te bedenken dat er vast een cfd is die de 5Y rente naar kort swapt. Dan zou het niet moeilijk zijn, en ook niet duur (qua transactiekosten, het renteverschil geef je natuurlijk altijd toe, minder duratierisico kost nou eenmaal geld, links of rechtsom) en ook een gering marginbeslag geven. Futures is niet handig inderdaad, die blijf je omrollen, transactiekosten, spreads, en oh wee als je het een keer vergeet. Begrijp ik alleen niet zo goed hoe ze 7+% rendement YTD behalen (volgens Morningstar), en dat met een kostenvoet van 1.18% (ook gegevens Morningstar). Van de andere kant, met teruglopende risicopremies zou inderdaad hun intrinsieke waarde een boost moeten krijgen. Als ze zelf een rendement van 4.9% prognotiseren (in je eerste link: 0.2% rente en 4.7% creditspread, die inmiddels dichter bij de 4 ligt), dan hakt er dat aardig in. Da's ruim een kwart van het rendement. Weet jij hoe ik deze fraaie vermelding van Morningstar moet interpreteren?Aankoopkosten (Max) 5,00% Ik vind het idee wel aanlokkelijk. Maar niet niet de overbodige kosten.
eens met je opmerkingen, goede van die CFD die max aankoopkosten is iets uit prospectus waar Nl aanbieders geen gebruik van amken. Er zijn buitenlandse brokers/vermogensbeheerders/advsieurs (volgens mij o.a. de oude UK financial advisors die bij een fonds een frontload kosten van 5% in rekening (laten) brengen die ze als kickback terugkrijgen/krgen. Die optie staat/stond bij (bijna?) elk fondshuis in de prospectus dat ze die kosten KUNNEN heffen, of verzoek van de 'afnemer' (meestal niet de eindklant ;-) Wordt in Nl geen gebruik van gemaakt, in ieder geval niet bij normale banken/brokers.
Een rente swap CFD heb ik nog niet gezien. CFD aanbieders hebben vaak wel rente producten, maar dat zijn dan rente futures die in stukken zijn gehad en hebben dan ook een afloopdatum. Dat heeft dan hetzelfde effect als zelf een Treasury of Bund future shorten. Die moet je 4 per keer jaar doorrollen, de spread en de transactiekosten zijn te verwaarlozen. HY spreads zijn inmiddels al zover gezakt dat het geen vetpot gaat worden, maar de spread kan natuurlijk altijd nog lager. Je kan het ook zo doen, met een TER van 0,24% per jaar:www.etf.db.com/NLD/NLD/ETF/LU02903590... Als de spread gelijk blijft levert dat ongeveer 3% per jaar op.
Overpeinzingen bij een bewogen beleggingsjaar Het was me het beleggingsjaartje wel. Een aantal van uw en mijn hoogrentende perps zijn gecalled, de Friesland-Campina, Achmea en de Wokkels. Ook de ING preferred stock IGK werd gecalled vlak nadat ik deze grootschalig ingeslagen had. De SR Leven heb ik te vroeg gekocht, met 7% opgelopen rente. Uiteindelijk heb ik deze toch met een kleine winst verkocht. De jump omhoog vorige week heb ik echter gemist maar wie het wel uitgezeten heeft is het van harte gegund. Toch heb ik goed verdiend aan het SNS debacle middels de SNS senior steepener, en omdat ik niet meegedaan heb met de onteigening :). Wat aanvankelijk als saaie hoeksteen van mijn portefeuille bedoeld was is de NWB 2045 obligatie (weinig rente, lange looptijd, gedegen debiteur) heb ik uiteindelijk gedeeltelijk met vette winst kunnen verkopen. Aankoop <70%, verkoop>90%. Nu de koersen van de perps zo hoog opgelopen zijn heb ik winst genomen en herbelegd in preferred stocks van Aegon, ING en JP Morgan, allen in $. Verder heb ik een small rotation gemaakt van perps naar aandelen/opties. Ik ga deze rotatie in 2014 nog verder doorzetten. Hadden we vorig jaar Anova's NIBC sinterklaasloterij (een loterij zonder nieten), dit jaar hebben we de Free! Rabobank eindejaarsloterij met de eerste trekking op 30 december 2013 en de tweede trekking op 28 januari 2014. In mijn optiek is dit trouwens niet een loterij zonder nieten maar wel eentje met een hogere winkans dan de staatsloterij. Speciaal hiervoor het ik een Rabo belegginsrekening geopend en grootschalig ingeschreven, maar uitereaard wel met minder dan 20% van mijn vermogen. In de persoonlijke sfeer is mijn tante uit Oost-Europa bij een tragisch verkeersongeval omgekomen toen ze mij in Nederland kwam opzoeken. Van de daders ontbreekt ieder spoor, maar goed, shit happens. (http://www.omroepflevoland.nl/Nieuws/104581/marknesse-wolf-kwam-zelf-vanuit-oost-europa-naar-nederland?dossier=318). Alle actieve forumleden bij deze bedankt voor jullie inbreng met juridische en financiele kennis die veel beter is dan die van mij. Met name bedank ik Benito voor zijn goede kanttekeningen, Free voor zijn meer speculatieve inbreng en Ben Bernanke voor zijn ruimhartige geldpolitiek. Verder voor alle perpies een succesvol 2014 toegewenst.
Helemaal eens geldwolf! iedereen bedankt voor de interactie, het was met het jaartje wel. Ik heb alle hoeken van de kamer gezien en ben er -mede met jullie hulp- weer niet slechter en wel weer wijzer van geworden. Bedankt en op naar de next cunning plans!
Nu de koersen van de perps zo hoog opgelopen zijn heb ik winst genomen en herbelegd in preferred stocks van Aegon, ING en JP Morgan, allen in $. Complimenten voor je heerlijke overpeinzingen. Kun je iets meer vertellen over deze stocks?
Op het draadje buitenlandse perp worden de pref. stocks van Aegon en ING (beiden in USD) regelmatig besproken. Van die van JP Morgan weet ik niets en ik ga ze zelf eens opzoeken....
@IPerp weet je ook of de JP Morgan bij binck verkrijgbaar is of ISIN nr bv dank
De volgende kan ik vinden bij Binck/Alex. Gewoon bij zoeken JP Morgan Chase intypen....... share JP Morgan Chase & Co 5,45% Pref ISIN US46637G1242 Koers 20,30 USD share JP Morgan Chase Co 5.5% Pref ISIN US48126E7500 Koers 20,43 USD
Aangezien ik zelf alle prefs en preps verkocht heb na SNS, (op de mooiste na NIBC, misschien ga ik die wel voor 100% verkopen :-))) ben ik nieuwsgierig naar mijn misgelopen rendement. In mijn gehele porto (dus voornamelijk aandelen) heb ik 15% YTD ongeveer gemaakt, is de swap een goede geweest? de bos
Ikzelf heb de JPM Chase series XXIX 6.7%, ISIN US48125E2072. Verkrijgbaar bij Lynx en Binck.
Ik vind die 5,45% en 5,5 % eerlijk gezegd wel wat aantrekkelijker van de 6.7% : hoger effectief rendement én geen risico dat je koersverlies lijdt door een call omdat je juist een mogelijke koerswinst hebt bij een call. Of zitten er flinke verschillen in de voorwaarden? Moet je 15% bronbelasting betalen? Dat hoef je bij de Amerikaanse prefs van ING in ieder geval niet.
"Nu de koersen van de perps zo hoog opgelopen zijn heb ik winst genomen en herbelegd in preferred stocks van Aegon, ING en JP Morgan, allen in $." Heb de fuerstenbergs er toch maar uitgeknikkerd, ben er op basis van de jongste berichten niet helemaal gerust op. Tijd voor een buitenlands avontuur, maar hoe gaat dat met de dollar prefs? Alleen te verhandelen tijdens opening DOW en hoe zit het met bied en laatprijs of koop je op de koersprijs?
De genoemde USD prefs zijn alleen te koop als de Amerikaanse beurzen open zijn. Bij Binck/Alex zie je geen bied/laat prijzen, maar aan de hand van de actuele koers en de hoog/laag die dag kun je een redelijk goede limiet-order inleggen. Ik heb tot nu toe geen problemen gehad om ze op 'normale' koersen te kopen. Bij sommige perpetuals is de handel dunner en de spread groter dan bij deze USD prefs.
Dank voor je snelle reactie Berendien. Heb jij, of andere forumleden, nog tips?
Als je een beetje zoekt zijn er wel sites met real time koersen en/of quotes. bijv yahoo finance of investing.money.msn.com/investments/s... , of de bloomberg.com site Het is even zoeken en testen of voor jouw instrument het wel real time is, en niet vertraagd. Soms is de laatst gedane koers bijv 15 min vertraagd, maar de quote wel real time of andersom. Bijv. bij Alex kijk ik graag naar de intraday grafiek. good luck.
Aantal posts per pagina:
20
50
100
Direct naar Forum
-- Selecteer een forum --
Koffiekamer
Belastingzaken
Beleggingsfondsen
Beursspel
BioPharma
Daytraders
Garantieproducten
Opties
Technische Analyse
Technische Analyse Software
Vastgoed
Warrants
10 van Tak
4Energy Invest
Aalberts
AB InBev
Abionyx Pharma
Ablynx
ABN AMRO
ABO-Group
Acacia Pharma
Accell Group
Accentis
Accsys Technologies
ACCSYS TECHNOLOGIES PLC
Ackermans & van Haaren
ADMA Biologics
Adomos
AdUX
Adyen
Aedifica
Aegon
AFC Ajax
Affimed NV
ageas
Agfa-Gevaert
Ahold
Air France - KLM
AIRBUS
Airspray
Akka Technologies
AkzoNobel
Alfen
Allfunds Group
Allfunds Group
Almunda Professionals (vh Novisource)
Alpha Pro Tech
Alphabet Inc.
Altice
Alumexx ((Voorheen Phelix (voorheen Inverko))
AM
Amarin Corporation
Amerikaanse aandelen
AMG
AMS
Amsterdam Commodities
AMT Holding
Anavex Life Sciences Corp
Antonov
Aperam
Apollo Alternative Assets
Apple
Arcadis
Arcelor Mittal
Archos
Arcona Property Fund
arGEN-X
Aroundtown SA
Arrowhead Research
Ascencio
ASIT biotech
ASMI
ASML
ASR Nederland
ATAI Life Sciences
Atenor Group
Athlon Group
Atrium European Real Estate
Auplata
Avantium
Axsome Therapeutics
Azelis Group
Azerion
B&S Group
Baan
Ballast Nedam
BALTA GROUP N.V.
BAM Groep
Banco de Sabadell
Banimmo A
Barco
Barrick Gold
BASF SE
Basic-Fit
Basilix
Batenburg Beheer
BE Semiconductor
Beaulieulaan
Befimmo
Bekaert
Belgische aandelen
Beluga
Beter Bed
Bever
Binck
Biocartis
Biophytis
Biosynex
Biotalys
Bitcoin en andere cryptocurrencies
bluebird bio
Blydenstijn-Willink
BMW
BNP Paribas S.A.
Boeing Company
Bols (Lucas Bols N.V.)
Bone Therapeutics
Borr Drilling
Boskalis
BP PLC
bpost
Brand Funding
Brederode
Brill
Bristol-Myers Squibb
Brunel
C/Tac
Campine
Canadese aandelen
Care Property Invest
Carmila
Carrefour
Cate, ten
CECONOMY
Celyad
CFD's
CFE
CGG
Chinese aandelen
Cibox Interactive
Citygroup
Claranova
CM.com
Co.Br.Ha.
Coca-Cola European Partners
Cofinimmo
Cognosec
Colruyt
Commerzbank
Compagnie des Alpes
Compagnie du Bois Sauvage
Connect Group
Continental AG
Corbion
Core Labs
Corporate Express
Corus
Crescent (voorheen Option)
Crown van Gelder
Crucell
CTP
Curetis
CV-meter
CVC Capital Partners
Cyber Security 1 AB
Cybergun
D'Ieteren
D.E Master Blenders 1753
Deceuninck
Delta Lloyd
DEME
Deutsche Cannabis
DEUTSCHE POST AG
Dexia
DGB Group
DIA
Diegem Kennedy
Distri-Land Certificate
DNC
Dockwise
DPA Flex Group
Draka Holding
DSC2
DSM
Duitse aandelen
Dutch Star Companies ONE
Duurzaam Beleggen
DVRG
Ease2pay
Ebusco
Eckert-Ziegler
Econocom Group
Econosto
Edelmetalen
Ekopak
Elastic N.V.
Elia
Endemol
Energie
Energiekontor
Engie
Envipco
Erasmus Beursspel
Eriks
Esperite (voorheen Cryo Save)
EUR/USD
Eurobio
Eurocastle
Eurocommercial Properties
Euronav
Euronext
Euronext
Euronext.liffe Optiecompetitie
Europcar Mobility Group
Europlasma
EVC
EVS Broadcast Equipment
Exact
Exmar
Exor
Facebook
Fagron
Fastned
Fingerprint Cards AB
First Solar Inc
FlatexDeGiro
Floridienne
Flow Traders
Fluxys Belgium D
FNG (voorheen DICO International)
Fondsmanager Gezocht
ForFarmers
Fountain
Frans Maas
Franse aandelen
FuelCell Energy
Fugro
Futures
FX, Forex, foreign exchange market, valutamarkt
Galapagos
Gamma
Gaussin
GBL
Gemalto
General Electric
Genfit
Genmab
GeoJunxion
Getronics
Gilead Sciences
Gimv
Global Graphics
Goud
GrandVision
Great Panther Mining
Greenyard
Grolsch
Grondstoffen
Grontmij
Guru
Hagemeyer
HAL
Hamon Groep
Hedge funds: Haaien of helden?
Heijmans
Heineken
Hello Fresh
HES Beheer
Hitt
Holland Colours
Homburg Invest
Home Invest Belgium
Hoop Effektenbank, v.d.
Hunter Douglas
Hydratec Industries (v/h Nyloplast)
HyGear (NPEX effectenbeurs)
HYLORIS
Hypotheken
IBA
ICT Automatisering
Iep Invest (voorheen Punch International)
Ierse aandelen
IEX Group
IEX.nl Sparen
IMCD
Immo Moury
Immobel
Imtech
ING Groep
Innoconcepts
InPost
Insmed Incorporated (INSM)
IntegraGen
Intel
Intertrust
Intervest Offices & Warehouses
Intrasense
InVivo Therapeutics Holdings Corp (NVIV)
Isotis
JDE PEET'S
Jensen-Group
Jetix Europe
Johnson & Johnson
Just Eat Takeaway
Kardan
Kas Bank
KBC Ancora
KBC Groep
Kendrion
Keyware Technologies
Kiadis Pharma
Kinepolis Group
KKO International
Klépierre
KPN
KPNQwest
KUKA AG
La Jolla Pharmaceutical
Lavide Holding (voorheen Qurius)
LBC
LBI International
Leasinvest
Logica
Lotus Bakeries
Macintosh Retail Group
Majorel
Marel
Mastrad
Materialise NV
McGregor
MDxHealth
Mediq
Melexis
Merus Labs International
Merus NV
Microsoft
Miko
Mithra Pharmaceuticals
Montea
Moolen, van der
Mopoli
Morefield Group
Mota-Engil Africa
MotorK
Moury Construct
MTY Holdings (voorheen Alanheri)
Nationale Bank van België
Nationale Nederlanden
NBZ
Nedap
Nedfield
Nedschroef
Nedsense Enterpr
Nel ASA
Neoen SA
Neopost
Neovacs
NEPI Rockcastle
Netflix
New Sources Energy
Neways Electronics
NewTree
NexTech AR Solutions
Nextensa
NIBC
Nieuwe Steen Investments
Nintendo
Nokia
Nokia Oyj
Nokia OYJ
Novacyt
NOVO-NORDISK AS
NPEX
NR21
Numico
Nutreco
Nvidia
NWE Nederlandse AM Hypotheek Bank
NX Filtration
NXP Semiconductors NV
Nyrstar
Nyxoah
Océ
OCI
Octoplus
Oil States International
Onconova Therapeutics
Ontex
Onward Medical
Onxeo SA
OpenTV
OpGen
Opinies - Tilburg Trading Club
Opportunty Investment Management
Orange Belgium
Oranjewoud
Ordina Beheer
Oud ForFarmers
Oxurion (vh ThromboGenics)
P&O Nedlloyd
PAVmed
Payton Planar Magnetics
Perpetuals, Steepeners
Pershing Square Holdings Ltd
Personalized Nursing Services
Pfizer
Pharco
Pharming
Pharnext
Philips
Picanol
Pieris Pharmaceuticals
Plug Power
Politiek
Porceleyne Fles
Portugese aandelen
PostNL
Priority Telecom
Prologis Euro Prop
ProQR Therapeutics
PROSIEBENSAT.1 MEDIA SE
Prosus
Proximus
Qrf
Qualcomm
Quest For Growth
Rabobank Certificaat
Randstad
Range Beleggen
Recticel
Reed Elsevier
Reesink
Refresco Gerber
Reibel
Relief therapeutics
Renewi
Rente en valuta
Resilux
Retail Estates
RoodMicrotec
Roularta Media
Royal Bank Of Scotland
Royal Dutch Shell
RTL Group
RTL Group
S&P 500
Samas Groep
Sapec
SBM Offshore
Scandinavische (Noorse, Zweedse, Deense, Finse) aandelen
Schuitema
Seagull
Sequana Medical
Shurgard
Siemens Gamesa
Sif Holding
Signify
Simac
Sioen Industries
Sipef
Sligro Food Group
SMA Solar technology
Smartphoto Group
Smit Internationale
Snowworld
SNS Fundcoach Beleggingsfondsen Competitie
SNS Reaal
SNS Small & Midcap Competitie
Sofina
Softimat
Solocal Group
Solvac
Solvay
Sopheon
Spadel
Sparen voor later
Spectra7 Microsystems
Spotify
Spyker N.V.
Stellantis
Stellantis
Stern
Stork
Sucraf A en B
Sunrun
Super de Boer
SVK (Scheerders van Kerchove)
Syensqo
Systeem Trading
Taiwan Semiconductor Manufacturing Company (TSMC)
Technicolor
Tele Atlas
Telegraaf Media
Telenet Groep Holding
Tencent Holdings Ltd
Tesla Motors Inc.
Tessenderlo Group
Tetragon Financial Group
Teva Pharmaceutical Industries
Texaf
Theon International
TherapeuticsMD
Thunderbird Resorts
TIE
Tigenix
Tikkurila
TINC
TITAN CEMENT INTERNATIONAL
TKH Group
TMC
TNT Express
TomTom
Transocean
Trigano
Tubize
Turbo's
Twilio
UCB
Umicore
Unibail-Rodamco
Unifiedpost
Unilever
Unilever
uniQure
Unit 4 Agresso
Univar
Universal Music Group
USG People
Vallourec
Value8
Value8 Cum Pref
Van de Velde
Van Lanschot
Vastned
Vastned Retail Belgium
Vedior
VendexKBB
VEON
Vermogensbeheer
Versatel
VESTAS WIND SYSTEMS
VGP
Via Net.Works
Viohalco
Vivendi
Vivoryon Therapeutics
VNU
VolkerWessels
Volkswagen
Volta Finance
Vonovia
Vopak
Warehouses
Wave Life Sciences Ltd
Wavin
WDP
Wegener
Weibo Corp
Wereldhave
Wereldhave Belgium
Wessanen
What's Cooking
Wolters Kluwer
X-FAB
Xebec
Xeikon
Xior
Yatra Capital Limited
Zalando
Zenitel
Zénobe Gramme
Ziggo
Zilver - Silver World Spot (USD)
Indices
AEX
918,72
-0,64%
EUR/USD
1,0705
-0,01%
FTSE 100
8.146,86
-0,21%
Germany40^
18.004,30
-1,43%
Gold spot
2.332,68
0,00%
NY-Nasdaq Composite
17.688,88
+0,12%
Stijgers
Dalers